PPP项目财务评价

桥下空间利用工程财务评价一、项目概况本项目拟采用政府与社会资本合作方式（PPP模式）运作，投资估算总金额为250万元，项目当年开工当年运营，运营期暂按10年计算。二、参数确定及选择1、评价期与评价基年（1）评价期=建设期0年+运营期10年（2）评价基年为2018年2、折现率按5年以上银行贷款基准利率加风险报酬率3%计算，折现率=4.9%+3%=7.9%，取8%。3、收费标准：按X价费〔2015〕49号《XX市关于进一步明确机动车停放服务收费等有关事项的通知》精神，此项目不属于政府定价项目，收费标准暂参照政府定价项目测算。参照类别为公共城市广场、市民中心等配套停车场的收费标准：一级区域：8：00-22：00，停放2小时（含）内每车次5元，超过2小时后每小时加收4元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次5元。连续停放24小时（含）每车次不超过25元。二级区域：8：00-22：00，停放2小时（含）内每车次4元，超过2小时后每小时加收3元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次4元。连续停放24小时（含）每车次不超过20元。三级区域：8：00-22：00，停放2小时（含）内每车次3元，超过2小时后每小时加收2元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次3元。连续停放24小时（含）每车次不超过18元。考虑到停车场位置，白天与晚间各按照12小时计算。本次测算白天段按每小时2元标准测算，晚上段停车收费按每晚15元标准测算。4、适用的主要税种和税率税种税率备注1、增值税17%按销项税额减进项税额后的净额计缴2、企业所得税25%按应税所得额计缴3、城市维护建设税7%按实际(应)缴纳的流转税计缴4、教育费附加3%按实际(应)缴纳的流转税计缴5、地方教育费附加2%按实际(应)缴纳的流转税计缴三、项目财务测算1、停车位收费估算。（1）收费率按运营优秀测算，收费率达到100%。白天段按每小时2元标准计算，白天每个车位收费=2*12=24（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算；每天收费=24+15=39（元）；每月收费=39*30=1170（元）；共计90个车位，每年收费合计=1170*12*90=1263600（元）；不含税金额=1263600/1.17=1080000（元）。（2）收费率按运营良好测算，收费率达到80%。白天段按每小时2元标准计算，收费率按80%计算，白天每个车位收费=2*12*80%=19.2（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按80%计算，晚上每个车位收费=15*80%=12（元）；每天收费=19.2+12=31.2（元）；每月收费=31.2*30=936（元）；共计90个车位，每年收费合计=936*12*90=1010880（元）；不含税金额=1010880/1.17=864000（元）。（3）收费率按运营较差测算，收费率达到60%。白天段按每小时2元标准计算，收费率按60%计算，白天每个车位收费=2*12*60%=14.4（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按60%计算，晚上每个车位收费=15*60%=9（元）；每天收费=14.4+9=23.4（元）；每月收费=23.4*30=702（元）；共计90个车位，每年收费合计=702*12*90=758160（元）；不含税金额=758160/1.17=648000（元）。2、停车场维修保养费按市场良好状态下收入的10%计算，维修保养费=864000*10%=86400（元）。3、人员工资及社保估算。按4人，每人年50000元计算（含社保），共200000元。4、电费估算。（1）夜间照明估算。夜间照明灯按6个灯设置，选择LED84瓦照明灯，每晚按10个小时计算，每度电按0.936元价格取费。每年照明费用=84*6*10*30/1000*0.936*12=1698（元）。（2）停车位用电估算。参照简易升降式立体车库计算，电机功率为2.2KW，其升降速度为3.4m/min，一般这种设备的高度不会超过3米，按存、取每个动作用时1分钟来说，完成一套动作需要2分钟，耗电2.2KW*2/60=0.073度电，每个车位每天平均按升降12次预计。每年停车位升降用电费=0.073*12*45*30*12*0.936=13283（元）每年电费=13283+1698=14981（元）5、税金预测（1）增值税（增值税税负暂按3%预计）①运营优秀状态下=1080000*3%=32400（元）。②运营良好状态下=864000*3%=25920（元）。③运营较差状态下=648000*3%=19440（元）。（2）城建税及教育费附加估算①运营优秀状态下=1080000*3%*12%=3888（元）。②运营良好状态下=864000*3%*12%=3110（元）。③运营较差状态下=648000*3%*12%=2333（元）。（3）年企业所得税计算①运营优秀状态下=[1080000-200000-3888-86400-14981-(2500000/1.17)/10]*25%=140264（元）。②运营良好状态下=[864000-200000-3110-86400-14981–(2500000/1.17)/10]*25%=86459（元）。③运营较差状态下=[648000-200000-2333-86400-14981–(2500000/1.17)/10]*25%=32653（元）。6、年净现金流量（1）运营优秀状态下=1263600-200000-86400-14981-32400-3888-140264=785667（元）。（2）运营良好状态下=1010880-200000-86400-14981-25920-3110-86459=594010（元）。（3）运营较差状态下=758160-200000-86400-14981-19440-2333-32653=402353（元）。6、停车场改造工程投资估算总额为250万元。7、现金流量、投资回收期及净现值预测（1）运营优秀状态下（运用率达到100%）①现金流量金额单位：万元年份012345678910项目净现金流-25078.5078.5078.5078.5078.5078.5078.5078.5078.5078.50累计净现金流-250-171.50-93.00-14.5064.00142.50221.00299.50378.00456.50535.00项目净现金流现值-25072.6967.0962.3057.7253.4049.3745.9142.4339.2536.34累计净现金流现值-250-177.31-110.22-47.929.8063.20112.57158.48200.91240.16276.50现值系数1.081.171.261.361.471.591.711.852.002.16②投资回收期项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(4-1)+47.92/57.72=3.8年项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(4-1)+14.5/78.5=3.2年③项目净现值(NPV)=276.5万元（按10年运营期计算）（2）运营良好状态下（运用率达到80%）①现金流量金额单位：万元年份012345678910项目净现金流-25059.4059.4059.4059.4059.4059.4059.4059.4059.4059.40累计净现金流-250-190.60-131.20-71.80-12.4047.00106.40165.80225.20284.60344.00项目净现金流现值-25055.0050.7747.1443.6840.4137.3634.7432.1129.7027.50累计净现金流现值-250-195.00-144.23-97.09-53.41-13.0024.3659.1091.21120.91148.41现值系数1.081.171.261.361.471.591.711.852.002.16②投资回收期项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(6-1)+13/37.36=5.4年项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(5-1)+12.4/59.4=4.2年③项目净现值(NPV)=148.41万元（按10年运营期计算）（3）运营较差状态下（运用率达到60%）①现金流量金额单位：万元年份012345678910项目净现金流-25040.2040.2040.2040.2040.2040.2040.2040.2040.2040.20累计净现金流-250-209.80-169.60-129.40-89.20-49.00-8.8031.4071.60111.80152.00项目净现金流现值-25037.2234.3631.9029.5627.3525.2823.5121.7320.1018.61累计净现金流现值-250-212.78-178.42-146.52-116.96-89.61-64.33-40.82-19.091.0119.62现值系数1.081.171.261.361.471.591.711.852.002.16②投资回收期项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(9-1)+19.09/20.1=8.9年项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(7-1)+8.8/40.2=6.2年③项目净现值(NPV)=19.62万元（按10年运营期计算）8、以上测算未考虑其他费用。