浅谈江苏省中小企业融资问题

1目录1引言------------------------------------------------22文献综述-----------------------------------------------22.1国外中小企业融资路径与政策--------------------------32.2我国中小企业融资现状--------------------------------33江苏省中小企业融资现状分析------------------------------53.1苏南五市中小企业发展及融资现状---------------------53.2苏中三市中小企业发展及融资现状---------------------73.3苏北五市中小企业发展及融资现状---------------------84江苏省中小企业融资难原因分析---------------------------104.1企业自身原因---------------------------------------104.2金融机构方面的原因---------------------------------104.3社会环境方面的原因---------------------------------115解决江苏省中小企业融资难的对策建议--------------------125.1强化产业基础，着力解决“不能投”的问题-------------125.2钢化激励机制，着力解决“不相投”的问题-------------125.3企业要提升四种实力---------------------------------135.4银行要实现三类突破---------------------------------145.5政府要搭建五大平台---------------------------------142浅谈江苏省中小企业融资问题张培南京信息工程大学国际经济与贸易专业，南京210044摘要：本文依据相关领域专家及人士的研究理论，对江苏省中小企业融资问题进行分析。有针对性地分析了苏南、苏中和苏北各区域的中小企业融资资源禀赋、经济发展水平和政府政策等要素对江苏省中小企业融资的影响，并从政府、金融机构、担保体系、以及中小企业自身素质等方面提出了针对性的解决措施及缓解融资困难的创新方式,提出相关切实可行的建议，以促进江苏省中小企业健康、快速地发展。关键词：融资；中小企业；苏南；苏中；苏北1引言随着世界经济的多元化发展,中小企业在各国经济中的地位也越来越重要。概而言之,世界上约98%以上的企业是中小企业,它们吸纳了70%以上的劳动力就业,创造的GDP在2/3以上。尽管如此,中小企业所获得的融资与其贡献并不成比例,它们普遍面临严重的融资困境。以我国为例,近20年来非国有经济(几乎全部是中小企业)对GDP的贡献高达63%,对工业生产的贡献达到了74%,而只获得了融资的30%(樊纲,1998)。不言而喻,考虑中小企业在促进经济增长、吸收就业和再就业、参与对外竞争和推动技术创新方面的重要贡献,这种严峻的融资困境将损害我国中小企业的发展活力,从而危及我国经济的繁荣乃至社会稳定。本文汲取了国内外相关研究人士的宝贵经验，运用其理论原理对江苏省融资状况进行深一步研究，结合浙江省的融资案例，并提出相应的解决江苏省融资困难的方案。本文的创新之处在于运用国内外研究人士的理论并以江苏省三大区域，即苏南、苏中、苏北为研究对象，弥补了以往的宽泛研究。2文献综述32.1国外中小企业融资路径与政策关于中小企业融资的文献较多，根据福建办的《国外中小企业融资路径与创新》（驻穗机构报送信息，2009年11月）我们可以看出，世界许多国家和地区政府针对中小企业的融资难题，采取了各种措施和政策。一方面，政府出资成为中小企业资金来源的一个重要组成部分；另一方面，政府把为中小企业创造优良的融资环境当作自己的责任，都有较完备的体系，其中最具代表性的有美国、德国、日本。美国系市场主导型的融资模式，专门制定《小企业法》，并根据该法建立小企业管理局及相应政策、法律支持系统。美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资，也十分重视鼓励和促进中小企业到资本市场直接融资。日本是政府主导型的融资模式，日本作为亚洲经济最发达的国家，政府对中小企业在资金上给予大力支持，建立完善的政策性中小企业金融机构及金融体系，并以立法的形式加以实施。德国为财政援助为主的融资模式。德国作为欧洲的高福利国家，其融资策略以财政援助为主。主要包括就业补贴、政府专项基金和贴息贷款，以缓解就业压力、促进中小企业的健康发展。2.2我国中小企业融资现状我国中小企业在不断发展的同时,所获得的金融资源与在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称。融资困难已成为制约中小企业发展的突出问题,主要表现为以下状况。第一，内部融资为中小企业的主要方式。中小企业主要依赖(特别是创业初期)内部融资。我国大部分中小企业属于技术及市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业,竞争优势来自低廉的劳动成本。所以,一般企业的发展主要依靠自身积累,内部融资只能极大地制约企业快速发展和强大。根据有关资料显示,依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资不到1%。根据我国第二次私营企业抽样调查及数据分析资料显示,我国民营企业经营中最主要的资金来源是企业的自身积累,特别在企业的基本建设(71.1%)和固定资产投资(80.7%)方面。在企业流动资金方面,企业积累占49%。第二，外部融资困难。银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系,但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、4信用能力较低等一系列原因,使得中小企业外部融资约束强于大企业。虽然银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金(占日常流动资金的3117%)以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。银行在优化信贷结构的同时也倾向于减少对中小企业的信贷支持，如表1所示。表一：央行2008年一年期存贷款基准利率调整示意图表时间存款基准率贷款基准率2008.12.214.14%7.47%2008.09.153.87%7.29%2008.08.223.6%7.02%2008.07.203.33%6.84%2008.05.193.06%6.57%2008.03.182.79%6.39%图表来源：中国人民银行网站第三，中小企业融资成本比较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示,目前中小企业融资成本一般包括:贷款利息,包括基本利息和浮动部分,浮动幅度一般在20%以上;抵押物登记评估费用,一般占融资成本的20%;担保费用,一般年费率在3%;风险保证金利息,绝大多数金融机构在放款时,以预留利息名义扣除部分贷款本金,中小企业实际得到的贷款只有本金的80%,以1年期贷款为例,中小企业实际支付的利息在9%左右,约高出银行贷款率的40%以上。由此,高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。第四，所有制歧视。根据上海城市合作银行的调查,在因为资金短缺而停产的各类企业中,民营企业、私营企业和个体企业的比例明显超过了国有及集体企业（见表2）。这从一定程度上表明了融资中的所有制歧视对中小企业所造成危害的严重性。资金短缺造成停产的企业分类（表2）数据来源:傅建华.上海中小企业发展战略研究[M].上海:上海财经大学出版社,2008:153.以上分析指出了我国中小企业除了面临与其他国家类似的与企业规模相关的融资困境,020406080企业性质国营集体私营个体外商投资港澳台资股份制其他5还面临我国所特有的所有制歧视,这与我国金融体系结构息息相关。3江苏省中小企业融资现状分析中小企业是江苏经济增长的主体力量，2006年全省注册登记的各类中小企业有80多万个,占全省企业数的99%以上，从业人数占全省企业,从业人员80%以上，年完成增加值占全省生产总值60%以上，上缴利税占工商税收60%以上。但长期以来，中小企业作为金融服务领域的一个薄弱环节，融资难制约了其发展，江苏中小企业只有约30%的融资来自银行贷款。2006年末，江苏规模以下企业的贷款余额为3027亿元，占全省金融机构人民币各项贷款余额总数的16.4%。当前，加快江苏中小企业发展，重点在于进一步把中小企业的发展与金融业改革发展相连接，有效缓解企业资金困难问题，及时为中小企业发展畅通融资道路。在江苏省，中小企业融资的区域差别较为显著。在区域经济发展和金融环境存在显著差异的情况下，江苏区域金融市场发展相当不平衡。2006年末，苏北金融机构贷款余额仅仅相当于苏南的七分之一，苏州、无锡两个城市全年净投放现金占全省金融机构的96.5%。苏北地区金融机构贷款非常有限，县域中小企业发展需要的资金严重不足。无论是银行贷款还是民间信贷，经济社会较为发达的苏南地区要比欠发到的苏北地区轻松得多。苏中地区的中小企业融资状况处于苏南与苏北地区之间，发展形势也并不容乐观。根据以上江苏省中小企业的融资现状分析可以得知江苏省各市的中小企业融资因地域、人文等因素而呈现出不同的状况。依据地理概况和经济发展水平通常将江苏划分为三大区域，即苏南、苏中和苏北。一般认为，苏南包括南京、苏州、无锡、常州和镇江；苏中包括扬州、泰州和南通，苏北包括徐州、连云港、淮安、盐城和宿迁。3.1苏南地区中小企业发展及融资现状苏南地区是江苏经济发展较快的区域，其企业总数、经济主导地位以及社会稳定系数均可为全省各市起到模范带头作用。截至2008年底，苏南地区的中小企业占全部企业数的99.07%；在工业企业中，中小企业占全省工业企业总数的99.96%。仅以工业企业为例，2008年苏南地区实现工业产值、销售收入、利税、利润分别占全省的83.79%、83.7%、86.56%、84.7%。如此繁荣的经济迹象大大加强了社会稳定系数。整个区域中，在中小企业就业的人6数占83.1%，在全部农民纯收入中，农村中小企业的贡献份额达到63.7%。在信贷市场方面，至2008年末，苏南地区中小企业的贷款余额占全部企业的72.73%。其他融资基本情况也十分乐观，至2008年末，苏南地区累计典当额比2007年同期增长24.58%，其中近75%的出典人为小企业或小企业法人，所获得的资金也投入小企业生产经营环节。为了说明苏南地区中小企业融资的整体环境，选取328家样本企业数据作总体分析，328家被调查企业的样本充分性KMO测试系数为0.756，样本分布的球形Bartlett卡方检验值是8381.99，显著性是0,000，显示出可以对数据进行因素分析。运用SPSS11.0的主要成分分析法提取因子，采用极大方差进行因子旋转，一共提取出9个新的因子，这些因子的总解释率为79.613%,并根据因子含有问题选项的权重算出各因子的值，结果如表3所示。各因子值按均值大小排序（表3）N=328因子名称均值标准差在企业生命周期上的差异在企业规模上的差异在企业行业上的差异中央调控政策4.8010.8563.5224.2368.236银行信贷政策4.4560.8236.3265.3657.896地方政府政策4.0230.5653.1233.5832.698社会中介服务3.9020.5461.5234.3634.456企业自身经营3.8650.8761.1251.8982.525银行信贷规模3.7620.4122.6353.6361.523产业配套3.4190.7581.2581.0260.236商业服务设施3.2380.8042.3251.3210.636法律保护3.1280.8861.6362.0021.003为比较各个因素对企业融资的影响程度，将各因子按照均值大小进行排序，从表3可以看出苏南中小企业发展融资环境中，中央宏观调控影响最大。每一次调控，中央均会出台一系列财政金融政策，对企业的发展影响极大，有些甚至决