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.......专业专注.中国人寿股票投资分析报告姓名:***.......专业专注.班级:****学号:***日期:****目录一、股市投资基本分析............................................................................................................4(一)、公司基本情况........................................................................................................4(二)、宏观基本面因素分析..........................................................................................51、宏观经济形势分析......................................................................................................52、行业分析........................................................................................................................6.......专业专注.(三)、微观基本面因素分析..........................................................................................61、上市公司基本面分析.................................................................................................62、公司财务分析...............................................................................................................8二、技术分析............................................................................................................................12(一)K线图分析................................................................................................................12(二)移动平均线分析......................................................................................................14三、个股综评............................................................................................................................15(一)机构资金流向..........................................................................................................15(二)最近机构评级..........................................................................................................15(三)盈利预测估值..........................................................................................................16(四)收入趋势...................................................................................................................16四、投资建议............................................................................................................................16.......专业专注.一、股市投资基本分析(一)、公司基本情况公司名称:中国人寿保险股份有限公司英文名称:ChinaLifeInsuranceCompanyLimited注册地址:北京市西城区金融大街16号所属行业:保险法人代表:杨明生主营业务:人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务;人身保险的再保险业务;国家法律、法规允许或国务院批准的资金运用业务;各类人身保险服务、咨询和代理业务;国家保险监督管理部门批准的其他业务;基金销售业务。成立日期:2003-06-30上市日期:2007-01-09发行数量:150亿发行价格:5.10亿发行市盈率:97.8募集资金净额:278亿元中国人寿保险(集团)公司属国有大型金融保险企业,总部设在北京。公司前身是成立于1949年的原中国人民保险公司,1996年分设为中保人寿保险有限公司,1999年更名为中国人寿保险公司。2003年,经国务院同意、中国保险监督管理委员会批准,原中国人寿保险公司进行重组改制,变更为中国人寿保险(集团)公司。集团公司下设中国人寿保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有.......专业专注.限公司、中国人寿保险(海外)股份有限公司、国寿投资控股有限公司以及保险职业学院等多家公司和机构,业务范围全面涵盖寿险、财产险、养老保险(企业年金)、资产管理、另类投资、海外业务等多个领域,并通过资本运作参股了多家银行、证券公司等其他金融和非金融机构。公司于2003年12月17日及18日分别在纽约证交所和香港联交所上市,并于2007年1月9日在上海证券交易所上市。(二)、宏观基本面因素分析1、宏观经济形势分析2015年以来,面对世界经济增长速度缓慢、国内经济下行的复杂形势,国家先后出台一系列稳增长、调结构、防风险的政策,经济运行保持在合理区间。但经济结构性问题依然突出,产能过剩矛盾不断积累、金融风险开始显性化、市场预期有所恶化、宏观调控政策边际效应下降,经济下行压力较大。应以经济结构调整为主线,兼顾稳定经济增长和防范经济风险,加大改革力度,激活市场活力,实现增加有效供给和刺激有效需求双轮驱动。2016年应以经济结构调整为主要目标,兼顾稳定经济增长和防范金融风险。在适度扩大内需的同时,着力加快供给侧结构性改革,增强微观主体的活力和经济增长的内生动力,提高经济增长的质量和效益。以减税和增加社会保障支出为重点,实施积极的财政政策。以创造有利于结构调整的宏观环境为重点,实施稳健的货币政策。全面深化体制改革,形成统一、开放、竞争的市场体系。加快国有企业改革步伐。加快落实税制改革政策,加快房地产税立法,建立综合与分类相结合的个人所得税制度。进一步推进金融改革,放松对银行业的准入管制,加快完.......专业专注.善股票市场的制度建设。推进水、电、油、气、运等资源和基础产品价格改革,通过价格杠杆鼓励民间资本进入基础设施领域。支持区域性资本市场发展,如新三版、担保、众筹等新业态。全面落实企业研发费用加计扣除等普惠性措施;完善设备加速折旧等政策,推动企业加快技术改造;把国家自主创新示范区股权激励、科技成果处置权、收益权等试点政策扩大到所有科技园区和科教单位。降低电力价格、适当降低失业保险缴费比例。2、行业分析中国保监会的数据显示,2015年上半年,中国保险业实现强劲增长,年1-8月中国保险业实现保费收入1.7万亿元,同比增长19.8%;截至8月底,保险业总资产达11.3万亿元,较年初增长11%。不过,分析人士指出,中国保险业要长期保持现在的超高速增长恐怕是不现实的,但是在“十三五”期间,保险业要延续这种超高速增长是有基础的,这个基础就是社会治理创新为它提供的巨大市场空间。(三)、微观基本面因素分析1、上市公司基本面分析1)、公司行业地位分析中国人寿在国内保险行业稳居第一,是保险行业的领导企业,在产品价格上具有影响力,中国人寿在2016年的流通股为208.24亿股,行业均值100.035亿股,高于行业平均水平。2)、公司经营能力分析.......专业专注.由下图可知,中国人寿的净利润同比在行业中排名第一,可见其在行业竞争中处于优势地位。公司总部在北京市,无论从自然条件、基础条件、政府产业政策还是经济政策来看,都占有很大竞争优势,有很好的发展空间。其产品种类繁多,包括了寿险、健康险、财产险等不同的品种。中国人寿具有规范的股权结构,有效的股东大会制度,完善的独立董事制度,优秀的职业经理层,且董事会权力合理界定与约束,监事会具有独立性和监督责任。公司经理人素质较高,公司对从业人员素质和创新能力有较高要求。由此可见,公司的经营能力很强。3)、公司高管姓名学历职务任职时间杨明生硕士研究生董事长,法定代表人,执行董事2014-03-25肖建友本科总裁助理2015-05-28林岱仁本科总裁,执行董事2014-03-25赵立军硕士研究生副总裁2016-04-28刘安林硕士研究生副总裁2013-03-26.......专业专注.徐海峰副总裁,执行董事2014-08-27廖平本科副总裁,监事会主席,非职工代表监事2009-12-21杨征硕士研究生副总裁2014-08-27周英硕士研究生副总裁2008-08-25许恒平硕士研究生执行董事,首席运营执行官2010-08-25郑勇硕士研究生董事会秘书2013-06-052、公司财务分析1)、财务风险指标分析财务风险指标16-03-3115-12-3115-09-3015-06-30平均值行业平均资产负债率87.4886.6886.9886.7986.9885.76流动负债/总负债0.000.000.000.000.000.00流动比率------------速动比率------------从上表可知,公司的资产负债率变化不大,处于正常状态。.......专业专注.2)、获利指标分析获利指标2016/3/312015/12/312015/9/302015/6/30平均值行业平均值营业利润率2.77910.4912.398.66258.8325每股收益0.181.221.21.110.92750.7425销售毛利率2.77910.4912.398.66258.8325从上表可知,中国人寿各方面比率都高于行业平均值,盈利能力强。3)、运营能力指标分析运营能力指标2016/3/312015/12/312015/9/302015/6/30平均值行业平均值总资产周转率0.090.220.190.140.160.1325应收账款周转天数------------存货周------------.......专业专注.转天数由上图可知,中国人寿的运营能力还是比较强的,具有一定得发展能力。4)、其他指标估值水平从市盈率来看,市盈率的倍数越大,风险越大,收回时间越长。从几大公司的市盈率来看,中国人寿的市盈率是最高的,0-13倍时,价格不是被低估就是未来预期差,14-20倍正常水平,20-28倍时,被高估,28倍
本文标题:中国人寿投资分析报告
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