AFP金融理财基础(二)

金融理财师AFP资格认证考试金融理财基础（二）请根据以下信息，回答第1-2题某投资组合由以下两种证券构成：证券名称预期收益率标准差占组合比重两种证券之间的相关系数证券A10%12%60%-1证券B15%20%40%1．该投资组合的预期收益率为（）。A．12%B．12.5%C．25%D．5%答案：A2．该投资组合的标准差为（）。A．0.8%B．15.2%C．1.2%D．12.5%答案：A3．某风险资产的必要收益率为15%，预期通货膨胀率为3%，名义无风险收益率为6%，那么真实无风险收益率和该风险资产的风险溢价分别为（）。（答案取最接近值）A．3%；6%B．6%；6%C．3%；9%D．6%；9%答案：C4．投资者可以通过构造投资组合来分散风险，下列选项中，投资者即使构造投资组合，也难以分散的风险是（）。A．财务风险B．经营风险C．信用风险D．购买力风险答案：D5．目前AG股票的预期收益率为15%，标准差为10%，假定其收益率服从正态分布，那么投资AG股票在未来1年里亏损超过（）的概率是2.5%。（收益率在区间[E(r)-2σ，E(r)+2σ]的概率为95%）A．5%B．10%C．20%D．22%答案：A6．已知投资组合A的预期收益率和标准差分别为4%和5%；投资组合B的预期收益率和标准差分别为8%和10%。根据变异系数比较两个投资组合的预期业绩，可以得出（）。A．投资组合A的预期业绩较好B．投资组合B的预期业绩较好C．两投资组合的预期业绩一样D．条件不足，无法判断答案：C7．下图描绘了相关系数不同的情况下，两个风险资产构造的可行集：以下说法正确的是（）。A．相关系数为ρ4时，组合没有分散风险的效果B．ρ1等于零，这种情况下可以构造无风险资产组合C．相关系数大小关系是：ρ1ρ2ρ3ρ4D．相关系数为ρ1时，理性投资者可能将全部资金投资于资产B答案：A8．曲线OMP是由市场上的全部风险资产构造的所有资产组合形成的可行集的边界，M是市场组合，Rf是无风险资产。关于这个图形的理解，下列说法错误的是（）。A．资产组合N中，无风险资产所占比重为负B．理性的投资者不会选择投资于资产组合PC．资产组合O是最优的风险资产组合D．通过Rf、M的射线是最优的资本配置线答案：C9．已知无风险资产的收益率为4%，市场组合的预期收益率为8%，标准差为8%。某投资者希望用这两种资产构造预期收益率为12%的资产组合，且该投资者可按无风险利率融资。那么他构造的资产组合对应的标准差为（）。A．8%B．14%C．12%D．16%答案：D10．某投资组合由A、B、C三个资产构成。A、B、C三个资产占投资组合的比重依次为50%、30%和20%。A资产的β值为0.6，B资产的β值为1.6，C资产的β值为0.4，则该投资组合的β值为（）。A．0.5B．0.86C．1.6D．条件不足，无法计算答案：B11．关于证券市场线，以下说法正确的是（）。A．证券市场线是向右下方倾斜的直线B．证券市场线描述了资产预期收益率与其系统性风险之间的关系C．并非所有定价正确的资产都落在证券市场线上D．证券市场线上的点都是由无风险资产和市场组合构成的组合答案：B12．已知市场组合的预期收益率为13%，一年期国库券收益率为3%，股票A的β值为1.15，预期收益率为15%。下列陈述正确的是（）。A．股票A的α系数为正，说明它的价值被高估了B．股票A的α系数为负，说明它的价值被高估了C．股票A的α系数为正，说明它的价值被低估了D．股票A的α系数为负，说明它的价值被低估了答案：C13．某投资者认为，在进行股票投资时，技术分析和基本分析都是徒劳的，不过如果得到了内幕信息，还是有获得超额收益的可能。那么在该投资者眼里，他所投资的股票市场是（）。A．半强型有效市场B．弱型有效市场C．强型有效市场D．无效市场答案：A14．已知某免税市政债券的到期收益率为6%，某投资者适用的边际税率为25%，那么对他而言，该债券的应税等价收益率为（）。A．8%B．7.5%C．4.5%D．6.5%答案：A15．以下关于我国债券市场的说法错误的是（）。A．交易所债券市场属于实行集中撮合交易的零售市场B．交易所债券市场是场内交易市场，商业银行柜台债券市场是场外交易市场C．个人投资者只能在商业银行柜台市场买卖债券D．我国银行间债券市场主要实行双边谈判、逐笔结算的交易方式答案：C16．为了抑制通货膨胀，预计未来将处于加息周期。假设其他因素不变，则未来债券价格的走势一般为（）。A．价格上涨B．价格下降C．价格不变D．都有可能答案：B17．在到期收益率不变的条件下，关于债券的价格与期限的关系，下列说法正确的是（）。A．对于折价债券，距到期日越近，债券价格越低B．对于溢价债券，距到期日越近，债券价格越低C．对于平价债券，距到期日越近，债券价格越低D．对于平价债券，距到期日越近，债券价格越高答案：B18．老黄认购了某公司发行的可赎回债券，面值为100元，票面利率为8%，半年付息一次，剩余期限为5年，公司有权3年后以102元的价格赎回。老黄买入价格为95元，若持有3年后债券被赎回，则老黄的赎回收益率为（）。（答案取最接近值）A．10.57%B．8.00%C．9.27%D．9.97%答案：A19．某日，标准普尔公司将某债券的评级由AA级降为A级，则以下说法正确的是（）。A．该债券的违约风险降低B．该债券的价格将降低C．该债券的风险溢价将降低D．该债券的到期收益率将降低答案：B20．下列关于普通股和优先股的比较，其中正确的是（）。A．优先股股东通常拥有选举权和被选举权B．相对于普通股股东，优先股股东在公司分配红利时拥有优先权C．相对于普通股股东，优先股股东在公司重大经营决策方面拥有优先权D．在公司解散或破产清算时，优先股股东先于债权人和普通股股东得到清偿答案：B21．公司实行股票分割（拆股）的可能目的不包括（）。A．降低股票市价，提高股票的可转让性和流动性B．降低股票市价，为新股发行做准备C．有助于公司兼并、合并政策的实施D．优化企业的资本结构答案：D22．关于股份公司发放红利，下列说法错误的是（）。A．一般而言，发放现金股利将调低公司股票的价格B．一般而言，发放股票股利将调低公司股票的价格C．一般而言，发放现金股利会减少公司股东权益D．一般而言，发放股票股利会减少公司股东权益答案：D23．预计A公司股票一年后将支付2.5元/股的红利，以后每年维持5%的红利增长率。若股东要求的必要收益率为12%，A公司股票的合理价格为（）；如果投资者要求的必要收益率下降，其他条件不变，该公司股价将（）。（答案取最接近值）A．35.71元/股；下降B．35.71元/股；上升C．30.75元/股；上升D．30.75元/股；下降答案：B24．A公司股票当前的价格为15元/股，过去一年平均每股收益为1.5元。假设A公司每年的收益均保持不变，且全部用于分红。若投资者要求的必要回报率为12%，A公司的当前市盈率为（），合理市盈率为（）。（答案取最接近值）A．9；9.67B．10；9.67C．9；8.33D．10；8.33答案：D25．甲公司和乙公司处于同一行业，甲公司的财务杠杆比率为1.5，乙公司的财务杠杆比率为2，则甲公司的资产负债率（）乙公司的资产负债率；甲公司的资产负债率为（）。A．小于；0.33B．小于；0.5C．大于；0.33D．大于；0.5答案：A26．下列对于上市公司的各项分析中，不属于公司基本面分析范畴的是（）。A．公司股票的成交量B．公司所处行业是否存在进入壁垒C．政府对公司所处行业的产业政策D．公司的财务状况答案：A27．某银行推出一款类似期权的产品，购买该产品的投资者可以在到期日以10元/股的价格购买股票M。银行当前对该产品的报价为每份1.6元/1.7元，标的股票当前的市场价格为11元/股，那么投资者需要支付（）的价格来购买一份该产品，该产品目前处于（）状态。A．1.7元；实值B．1.7元；虚值C．1.6元；实值D．1.6元；虚值答案：A28．某股票的欧式看跌期权，一份期权对应一股股票，执行价格为每股5元，期限为6个月。某投资者以每份0.5元的价格购入该期权，假定在到期日，该股票的市场价格为每股6元，则其损益为（）。A．每份盈利1元B．每份亏损0.5元C．每份亏损1.5元D．每份盈利1.5元答案：B29．对看涨期权来说，下列哪个因素与期权价值负相关？（）A．标的资产的价格B．期权的执行价格C．到期期限D．标的资产价格波动率答案：B30．2013年2月10日，公司A与公司B签订了一份远期合约。该合约规定：2013年5月10日，两家公司以5,000元/吨的价格交割100吨大豆。已知在该远期交易中公司A持有多头头寸。如果在2013年5月10日，大豆当天的现货价格为5,100元/吨，那么（）需要按照远期合约规定将100吨大豆以（）的价格卖给对方。A．公司A；5,100元/吨B．公司A；5,000元/吨C．公司B；5,100元/吨D．公司B；5,000元/吨答案：D31．下列关于沪深300股指期货的说法中，正确的是（）。A．沪深300股指期货采用现金方式交割B．沪深300股指期货对每日最大波动没有限制，因此风险较高C．沪深300股指期货不采用保证金交易方式，因此风险较低D．沪深300股指期货是非标准化合约答案：A32．某交易所大豆期货合约的保证金比率为5%，李先生按5%的比率交纳了开仓保证金，以4,200元/吨的价格买入10手（50吨/手）某大豆期货合约。当天，该大豆期货合约结算价下跌至4,180元/吨，要想不被强行平仓，李先生应至少追加保证金（）。A．104,500元B．10,000元C．9,500元D．500元答案：C33．某日市场上英镑对美元的即期与远期汇率报价如下：即期1英镑=1.6273美元1个月远期1英镑=1.6246美元2个月远期1英镑=1.6222美元3个月远期1英镑=1.6196美元根据表中信息，下列说法一定正确的是（）。A．当日签订的1个月期英镑远期合约的远期汇率为1英镑=1.6246美元B．1个月之后签订的1个月期英镑远期合约的远期汇率为1英镑=1.6222美元C．1个月之后签订的2个月期英镑远期合约的交割价格为1英镑=1.6196美元D．目前市场预期英镑相对美元升值答案：A34．假设银行今天美元对人民币的现汇报价是1美元=6.2110元人民币，目前一年期远期汇率是1美元=6.1250元人民币，人民币一年期利率为2%，美元一年期利率为3%。投资者小许现有人民币60,000元可以用于投资，不考虑交易成本，他应采取的正确投资操作是（）。A．现在买入美元并与银行签订远期合约，一年后卖出美元可获得收益1,784元人民币B．持有人民币，一年后可获得收益1,200元人民币C．现在买入美元并与银行签订远期合约，一年后卖出美元可获得收益965元人民币D．现在买入美元并与银行签订远期合约，一年后卖出美元可获得收益1,550元人民币答案：B35．下列关于开放式基金与封闭式基金的说法，正确的是（）。A．无论开放式基金还是封闭式基金，都根据其净值进行交易B．开放式基金可以赎回，而封闭式基金在封闭期内不可赎回C．开放式基金是公司型基金，封闭式基金是契约型基金D．开放式基金是公募基金，封闭式基金是私募基金答案：B36．下列有关基金投资风险的说法正确的是（）。A．基金实行组合投资的方式，可以分散掉系统风险B．开放式基金没有流动性风险C．基金管理人和投资人之间存在的委托代理关系，使得投资人面临道德风险的威胁D．基金投资人不需要承担基金管理人可能的操作失误所带来的风险答案：C37．郭女士投资100万元申购某开放式基金，该基金申购费率为1.5%，前端收费。申购当日该基金单位净值为2.5元，那么郭女士支付的申购费用为（）。（申购份额的计算采用外扣法，答案取最接近值）A．15,000元B．14,000元C．14,500元D．14,778.33元答案：D38．关于长期资产配置战略，以下说法中正确的是（）。A．恒定混合策略是追涨杀跌的策略B．购买并持有策略是消极型的策略