海虹公司财务分析案例

海虹公司2005年的资产负债表和利润表如下资产负债表单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数货币资金110116短期负债180200短期投资80100应付账款182285应收账款350472应付工资6065存货304332应交税金4860流动资产合计8441020流动负债合计470610长期借款280440固定资产470640应付债券140260长期投资82180长期应付款4450无形资产1820负债合计9341360股本300300资本公积5070盈余公积8492未分配利润4638股东权益合计480500资产总计14141860负债及股东权益合计14141860利润表单位：万元项目本年累计数主营业务收入5800减：主营业务成本3480主营业务税金及附加454减：销售费用486管理费用568财务费用82营业利润730加：投资收益54营业外收入32减：营业外支出48利润总额768减：所得税254净利润514其他资料（１）该公司2005年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。（２）2005年是该公司享受税收优惠的最后一年，从2006年起不再享受税收优惠政策，预计主营业务税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均率12%。（３）该公司所处的行业财务比率平均值如下财务比率行业均值流动比率２速动比率1.2资产负债率0.42应收账款周转率16存货周转率8.5总资产周转率2.65资产净利率19.88%销售净利率7.5%净资产收益率34.21%（１）计算该公司2005年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析公司的偿债能力。（２）计算该公司2005年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析公司的营运能力。（３）计算该公司2005年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的获利能力。（４）通过上述计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。（１）计算该公司2005年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析公司的偿债能力。年初流动比率：844/470*100%=179.57%年末流动比率：1020/（610+50）*100%=154.55%根据一般经验判定，流动比率应在200％以上，这样才能保证企业既有较强的偿债能力，又能保证企业生产经营顺利进行。年初速动比率：（110+80+350）/470*100%=114.89年末速动比率：（116+100+472）/（610+50）=104.24速动比率一般应保持在100％以上。年初资产负债率：934/1414*100%=66.05%年末资产负债率：（1360+50）/1860*100%=75.81%一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。（２）计算该公司2005年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析公司的营运能力。应收账款周转率：5680/（（350+472）/2）=13.82应收账款周转一般，应加强管理存货周转率：3480/（（304+332）/2）=10.94存货周转良好总资产周转率：5680/（（1414+1860）/2）=3.47超过同行业的2.56，总体运营能力比较强（３）计算该公司2005年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的获利能力。资产净利率：514/（（1414+1860）/2）*100%=31.4%销售净利率：514/5680*100%=9.05%净资产收益率：514/（（480+500）/2）*100%=104.9均超过同行业的比率，获利能力比较强（４）通过上述计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。存大的问题：应收账款收回周期过长，存货库存过大，负债较多。改进意见：尽量减少应收账款收回周期，完善仓库的收发存工作，鉴于公司目前运营装况良好，可偿式归还部分借款等不是必要的负债。