金融风险管理第3章

第三章金融风险的识别度量内容提要•金融风险识别•金融风险度量金融风险识别•一、概述1、金融风险识别的内容定义：指风险管理人员在进行调查研究之后，运用各种方法对潜在的及存在的各种金融风险进行系统分类和全面识别。步骤有二：第一步--认知金融风险（性质类型后果）—增强决策者对风险的识别和感知能力第二步--分析金融风险（风险/潜在风险及原因）最基本常用方法—风险清单的制作（似备忘录）风险清单基本内容三方面：直接损失：分为可/不可控制（预测）包括自然灾害和环境事故引起，企业经营引起的。间接损失：环境变化或管理问题引起的经营障碍。责任损失：公众责任雇主责任产品责任职业责任美国风险管理协会制作的风险清单（规范）（一）直接损失1.无法控制和无法预测的损失（1）电力中断：停电、烧毁及各种损失；（2）物体下落：飞机失事、陨石、树倒；（3）地壳运动：火山、地震、滑坡；（4）声音及震动波：喷气、震动；（5）战争、暴力、武装冲突及恐怖行动；（6）水损：洪灾、水位提高、管道破裂等；（7）冰、雪损害；（8）风暴：台风、飓风、龙卷风、冰雹。2.可控制和可预测的损失（1）玻璃或其他易碎物品的破裂；（2）毁坏：工厂设施的毁坏；（3）起始或降落时的碰撞：飞机碰撞、船舶碰撞（4）污染：流体、固体、气体放射污染；（5）腐蚀；（6）雇员疏忽或大意；（7）爆炸事故；（8）环境控制失败所致损失；（9）咬伤：动物或昆虫等；（10）火损；（11）建筑物毁坏：倒塌；（12）国际性的毁坏；（13）航海风险；（14）物体变化所致损失；（15）油箱或管道破裂；（16）烟损、污点；（17）物体溢出、漏出；（18）电梯升降故障；（19）交通事故：翻车；（20）无意识过错；（21）故意破坏或恶作剧；（22）欺骗、伪造、偷窃；（二）间接损失1.所有直接损失的影响；2.附加费用增加；3.营业性损失；4.经济波动、通货膨胀；5.流行病、疾病、瘟疫；6.技术革命、折旧费用增加；7.版权侵权；8.管理失误：市场。（三）责任损失1.公众责任损失2.产品责任损失3.雇主责任4.职业责任通过风险清单可将企业面临的各种风险，从风险因素到风险事故以及风险损失结果联系起来进行考察，从而达到分析风险的目的。•2、金融风险识别的意义•金融风险管理第一和最基本的程序主要目的在于了解风险的客观存在和分析风险产生的原因，以选择合理、有效的风险管理手段。如财务处理方案等•全部风险管理活动中最艰难复杂的工作不仅因为风险具有复杂性和多变性，还受到企业管理者风险意识强弱的影响，识别风险的主/客观原因决定其艰巨性。•一项连续性和制度性的工作要了解掌握企业的风险状况必须保持识别风险的连续性，同时是一项科学管理活动要求具有制度性。•3、金融风险识别的原则金融风险呈现投机性，所以应把主观金融风险识别作为重点。遵循以下五大原则：•全面周详--各种风险概率及损失后果以便决策•综合考察--风险是复杂系统考察见风险清单•量力而行--适度（最小支出获得最大安全）•科学计算--识别衡量数学理论/模型（KMVVar）•系统化、制度化与经常化--风险随时存在•二、金融风险资料的整理—识别的基础•1、金融风险资料—测量风险的根本依据•定义：反映前期金融风险发生及其造成结果的统计数据和文字记载，以及据此作出的简单分析等。•内容：金融风险的数目及其表现特征；每次金融风险发生的日期或延续的时段；每次金融风险造成的结果或损失；金融风险的规模和水平；金融风险涉及到的单位；引起金融风险发生的原因及其数量关系等等。•2、金融风险资料的收集与整理•资料收集：数量性—风险规模水平、各风险间关系及决定风险质量的数量关系总体性—多次风险及其全部影响因素的数量方面具体性—风险发生的时间地点、规模、水平及损失社会性—风险本身及风险主体的社会性资料收集不是简单的收集，是对资料的前期处理，去粗取精，去伪存真，为下一步打基础资料整理：目的通过个别研究提示总体多方面共性步骤：1.设计和编制统计资料整理方案，即确定统计分组(中心内容，技术工作)，采用哪些指标。2.对原始资料审核，以便及时发现问题纠错。3.对原始资料统计汇总，计算各组及综合指标数值。4.统计整理，将整理结果编成统计表。统计整理是根据金融风险定量分析的需要，将风险资料的数据总体按照一定的标志区分为若干组成部分的一种整理方法。表2.1所示为某银行1970~1989年之间，由于坏账所造成损失的原始资料。表2.1是一组无序数列，不能揭示任何规律；按损失金额的一定顺序（递增或递减）将其整理（如表2.2），数据已有规律可循；表2.1某银行1970~1989年坏账损失（千元）99017007501995400010202700298039001503300750495023001300210970100260012005200350125200105020003800110055529002000500110025003965表2.2某银行1970~1989年坏账损失（千元）10012515021525535050055575075097099010201050110011001200130017001995200020002300250026002700290029803300380039003965400049505200根据表2.2的数据，进行分组，统计分组标志有两类：按品质标志分组（由风险性质差异说明风险之所在）--如银行贷款可按逾期、呆滞、坏账等来划分。按数量标志分组，如按损失金融大小划分。仍以上例来具体说明问题，见表三。分组频数分布表2.3是按数量标志分组由表2.2整理而来。其中：组距=上限-下限；组中值=（上限+下限）/2表2.3某银行1970~1989年坏账分组频数分布序号分组频数频率（%）1100~11001645.721101~2100617.132101~3100617.143101~4100514.354101~520025.8合计35100•3、金融风险资料统计图—用来描述风险特征值随时间变化或虽不同方向因素变化的分析图。常见的有1）直方图：用直方形的高度和宽度来表示频数分布的图形。直方图图2.1即为依表2.3数据绘成的直方图。频率折线：在直方图基础上用折线将各组频数高度的坐标连接而成，也可以组中值与频数求坐标连接而成，它表示频数分布的图形。连接图2.1每个长方形上底就形成图2.2所示的频率折线。频率折线连接图2.1中每个长方形上底的中点就形成图2.2所示的频率折线圆形图：日常运用较多的一种图形，通常用来比较整个组成部分的相对量。图2.3及表示某银行风险情况的圆形图。圆形图累积频数分布折线图频数的累积按统计方法有向上累积频数及频率和向下累积频数及频率。累积频数分布图可以用来反映损失规模小于某一数值的风险发生次数，或者反映损失规模大于某一数值的风险发生次数。仍以表2.3数据为例，先列成表2.4，再根据表2.4画出图2.4，图2.5据表2.4可做出递增累积折线图2.4以及递减累积折线图2.5。表2.4某银行1970~1989年坏账频数分布损失（千元）分组频数向上累积向下累积频数（次）频率（%）频数（次）频率（%）频数（次）频率（%）100~11001645.71645.7351001101~2100617.12262.81954.32101~3100617.12879.91337.23101~4100514.33394.2720.14101~520025.83510025.8合计35100————累积频数分布折线图累积频数分布折线图以上都是基础性工作，要更准确地揭示风险事件的内在规律，还必须运用其他方法•三、金融风险识别的定性分析•1、金融业务特征与金融风险识别•资产负债的性质•资产负债的结构•运营能力（资本金、收益能力、管理水平）•具体的风险暴露•2、金融业务管理与金融风险识别•金融风险的影响：哪些部分存在风险（信贷、外汇、证券）？存在何种风险（暴露、敞口）？损失大小（负压测试—即模拟极端市场变得条件下的损失情况）？管理成本•金融风险的诱因：汇率风险、利率风险、信用风险、经营风险•四、金融风险识别的定量方法•1、保险调查法与集思广益法保险调查法：即保险公司或有关保险咨询服务机构，就保险对象可能遭受的各种风险及可能的损失与后果进行详细的调查与分析，以供决策。集思广益法：又称“头脑风暴法”或“智爆法”，本意是形容参加会议的人可以畅所欲言，不受任何约束的发表不同意见•2、德尔菲法与暮景分析法•德尔菲法（Delphi）：源于美国著名咨询机构——兰德公司于20世纪50年代初发明的。美国空军委托该公司课题：风险辨别—如前苏联对美国发动核袭击，其目标会选在哪里？后果会怎样？兰德公司采用专家估计法—匿名反复多数意见为保密取阿波罗神所在地德尔菲命名，表示集中众人智慧进行准确预测的意思。后被广泛运用于风险管理和风险决策中。一般程序：5道德尔菲法——以存货固有风险为例第一步：组成一个326专家组，4人为例•第二步，确定五个因素分别的影响程度，即评估时的权重。•第三步，计算出每项因素的总得分，填入最左边的列。•第四步，用每项因素的得分，计算出其权重。•第五步，在审计计划阶段，审计师对上述五个因素，根据各自的情况进行评分。•德尔菲法运用于风险分析，需要注意：•（1）采取匿名制•（2）避免个人权威•（3）问题要集中•（4）避免组合事件•（5）要限制问题的数量•（6）回答问题的方式不同暮景分析法：适用于企业在风险分析过程中，用幕景描绘能引起风险的关键因素及其影响程度的方法；能辨别引起风险的关键因素及影响程度的一种分析方法。重点：某因素变化时，整个情况会怎样？会发生什么风险？其影响力有多大？像电影一样一幕一幕地演示，比较不同结果，供决策是参考。幕景分析法的过程主要包括：筛选—用某种程序对潜在风险进行分类选择的过程。监测—对事件、过程、现象、后果进行观测、记录和分析的过程，并对风险的发展、演变趋势作出预测和警报。诊断—对风险及损失的前兆、风险的后果和各种起因进行评价，赵原因及检查。三者密切联系幕景分析法疑因估计诊断征兆鉴别筛选仔细检查监测图2.7风险辨别三元素顺序示意图金融风险度量金融风险度量—在识别基础上•一、概述始于保险，衡量风险程度的问题：其一发生的概率其二损失的程度1、金融风险度量因素及量化特征第一:5因素,人—主观误判误操作，人的素质和心理物—有毒易爆，债券信用卡设备—信息系统的破坏和故障引致的风险环境—大小环境变化或潜在的不稳定法规—各类第二：用数值表示风险大小第三：含各因素的综合指标建模度量•2、金融风险统计测度的方法•金融风险统计测度的尺度定类尺度—标以名称，确定类别＝或≠逻辑运算定序尺度—按特征依顺序排列，“＜或＞”运算定距尺度—确定数量差别和间隔距离“+或-”定比尺度—确定具体数量及倍数关系“×或÷”定量测度和定性测度统计数模简单静态测度和动态测度含时间与否单一测度和综合测度整体与否做各国的比较•3、金融风险统计测度的原则•科学性原则•目的性原则•全局性原则或联系性原则•统一性原则•可比性原则•4、金融风险统计测度指标的选择1）代表性强——由统计测度的目的性决定2）宏观金融统计指标为主体，宏观经济统计为基础——有金融与经济的关系决定3）监测金融风险的统计指标以数量指标为基础，反映金融运行结果的统计指标已质量指标为主体——数量指标反映总量和规模，质量指标反映相对水平或平均水平•5、金融风险统计测度指标体系•系统性金融风险统计测度指标利率风险、货币风险、政策风险、国际收支风险非系统性金融风险统计测度指标信用风险、流动性风险、资本风险、资财风险、结算风险•二、金融风险度量的定性与定量分析•1、金融风险度量的定性分析方法•检查表式综合度量法按照系统工程分析方法，在对一个系统进行科学分析的基础上，找出各种可能存在的风险因素，对定性度量也非常有用。检查表式综合度量法表3.1是某银行贷款风险度量表的一部分•优劣度量法也称优良可劣度量法。从企业特点出发，根据过去的经验或专家的评判，从风险度量小的五个基本要素出发进行全面度量，并列