财务分析作业

表12002年项目金额销售收入5,075,000减：销售成本3,704,000毛利1,371,000减：营业费用销售费用650,000管理费用416,000折旧费用152,000营业费用合计1,218,000营业利润153,000减：利息费用93,000税前净利润60,000减：所得税（40%）24,000税后净利润36,000资产年初数年末数负债和所有者权益年初数流动资产：流动负债：货币资金24,10025,000应付票据370,000应收账款763,900805,556应付账款400,500存货763,445700,625预提费用100,902流动资产合计1,551,4451,531,181流动负债合计871,402固定资产：长期负债700,000固定资产原价1,691,7072,093,819负债合计1,571,402减：累计折旧348,000500,000所有者权益固定资产减值1,343,7071,593,819股本150,000资本公积193,750留存收益980,000所有者权益合计1,323,750资产总计2,895,1523,125,000负债与所有者权益2,895,152表3A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，近五年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长：国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品成本也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司2002年（上一年）有关财务资料如下：损益表单位：千元A公司资产负债表表22002年12月31日单位：千元A公司历史财务比率案例分析要求：1.计算2002年公司各财务比率。2.通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析。3.对公司更新设备的决策做出评价，它会给公司财务带来何种影响，你认为应该采用何种筹资方式200020012002流动比率1.71.82.485683441.5速动比率10.91.348305191.2存货周转率5.255.0598673610.2平均收账期505556.438565546资产负债率45.80%54.30%57.00%24.50%赚取利息倍数2.21.91.645161292.5毛利率27.50%28%27.01%26%净利率1.10%1%0.71%1.20%投资报酬率1.70%1.50%1.20%2.40%权益报酬率3.10%3.30%2.70%3.20%水平分析法20012002变动额变动（%）资产年初数年末数流动资产：货币资金24,10025,0009003.73%应收账款763,900805,55641,6565.45%存货763,445700,625-62,820-8.23%流动资产合计1,551,4451,531,181-20,264-1.31%固定资产：固定资产原价1,691,7072,093,819402,11223.77%减：累计折旧348,000500,000152,00043.68%固定资产减值1,343,7071,593,819250,11218.61%资产总计2,895,1523,125,000229,8487.94%行业平均值由水平分析法表可以看出：1、流动资产的变动额为-20264千元，变动幅度为-1.31%，对总资产的影响为-0.7%。固定资产的变动额为250112千元，变动幅度为18.61%，对总资产的影响为8.64%。所以总资产的增长主要体现在固定资产的变化主要体现在固定资产的增幅上。固定资产的大幅度增加会使资产风险的增大。2、负债总的变动额为209848千元，变动幅度为13.35%，其中，流动负债的变动额为-255402千元，变动幅度为-29.31%；长期负债的变动额为455250，变动幅度为66.46%。说明负债的变动主要体现在长期负债上。长期负债的增加会导致企业资本成本的增加，所以要求企业未来需要有较好的盈利能力来偿还债务。分析思路：（一）案例分析步骤1.仔细阅读相关资料，了解与掌握A公司的经营活动特点及相关分析信息。2.根据分析目的与要求选择分析方法，主要有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等。运用各种方法主要是做出各种分析表，揭示公司运营活动和财务状况。3.对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析和评价。（二）案例分析应注意的问题1、分清影响公司财务状况的主观因素和客观因素。2、将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价。3、将偿债能力指标和盈利能力、盈利质量等指标相结合进行评价。注意未来市场需求和A公司的经营前景财务比率年份垂直分析法200120022001(%)2002(%)资产年初数年末数流动资产：货币资金24,10025,0000.83%0.80%应收账款763,900805,55626.39%25.78%存货763,445700,62526.37%22.42%流动资产合计1,551,4451,531,18153.59%49.00%固定资产：固定资产原价1,691,7072,093,81958.43%67.00%减：累计折旧348,000500,00012.02%16.00%固定资产减值1,343,7071,593,81946.41%51.00%资产总计2,895,1523,125,000100.00%100.00%年份200020012002流动比率1.71.82.485683441.5速动比率10.91.348305191.2存货周转率5.255.0598673610.2平均收账期505556.438565546资产负债率45.80%54.30%57.00%24.50%赚取利息倍数2.21.91.645161292.5毛利率27.50%28%27.01%26%净利率1.10%1%0.71%1.20%投资报酬率1.70%1.50%1.20%2.40%权益报酬率3.10%3.30%2.70%3.20%A公司的流动比率和速动比率呈逐年上升且高于行业平均值，但结合平均收账期和存货周转率分析，本年流动比率和速动比率的上升，主要是公司的应收账款增加和流动负债下降所致，但是平均收账期和存货周转率都低于行业平均水平，表明A公司在应收账款和存货管理方面存在严重问题，对公司的偿债能力和盈利能力产生不利影响。A公司资产负债率呈逐年上升并高于行业平均水平，说明公司的负债偏高，高负债率会导致公司的财务风险加大。已获利息倍数逐年下降并低于行业平均水平说明企业长期偿债能力可能存在问题。从企业总的盈利能力指标来看，A公司的盈利能力在逐年减弱。所以根据以上分析，A公司的负债比率已经过高，公司更新改造设备的资金可以采用留存收益进行更新改造，不能继续负债。由垂直分析发表可以看出：1、流动资产占总资产的比例有所下降，下降幅度为4.59%；固定资产占总资产的比例有所上升，上升幅度为4.59%。说明资产的流动性有所下降，固定资产的增加会相应提高A公司的盈利水平，但那时公司资产流动性的降低会使资产风险提高。2、总负债占总资产的比例有所上升，上升幅度为2.72%；所有者权益占总资产的比例有所下降，下降幅度为2.72%。负债的增加会使企业的财务风险增大。但从变化幅度不大可以看出，A公司的资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。财务比率行业平均值年末数311,000230,00075,000616,0001,165,2501,781,250150,000193,7501,000,0001,343,7503,125,000A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，近五年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长：国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品成本也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司2002年（上一年）有关财务资料如下：A公司资产负债表表22002年12月31日单位：千元案例分析要求：1.计算2002年公司各财务比率。2.通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析。3.对公司更新设备的决策做出评价，它会给公司财务带来何种影响，你认为应该采用何种筹资方式对总资产的影响20012002变动额负债和所有者权益年初数年末数流动负债：0.03%应付票据370,000311,000-59,0001.44%应付账款400,500230,000-170,500-2.17%预提费用100,90275,000-25,902-0.70%流动负债合计871,402616,000-255,402长期负债700,0001,165,250465,25013.89%负债合计1,571,4021,781,250209,8485.25%所有者权益8.64%股本150,000150,0000资本公积193,750193,7500留存收益980,0001,000,00020,000所有者权益合计1,323,7501,343,75020,0007.94%负债与所有者权益2,895,1523,125,000229,848由水平分析法表可以看出：1、流动资产的变动额为-20264千元，变动幅度为-1.31%，对总资产的影响为-0.7%。固定资产的变动额为250112千元，变动幅度为18.61%，对总资产的影响为8.64%。所以总资产的增长主要体现在固定资产的变化主要体现在固定资产的增幅上。固定资产的大幅度增加会使资产风险的增大。2、负债总的变动额为209848千元，变动幅度为13.35%，其中，流动负债的变动额为-255402千元，变动幅度为-29.31%；长期负债的变动额为455250，变动幅度为66.46%。说明负债的变动主要体现在长期负债上。长期负债的增加会导致企业资本成本的增加，所以要求企业未来需要有较好的盈利能力来偿还债务。分析思路：（一）案例分析步骤1.仔细阅读相关资料，了解与掌握A公司的经营活动特点及相关分析信息。2.根据分析目的与要求选择分析方法，主要有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等。运用各种方法主要是做出各种分析表，揭示公司运营活动和财务状况。3.对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析和评价。（二）案例分析应注意的问题1、分清影响公司财务状况的主观因素和客观因素。2、将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价。3、将偿债能力指标和盈利能力、盈利质量等指标相结合进行评价。注意未来市场需求和A公司的经营前景变动情况（%）200120022001（%）负债和所有者权益年初数年末数流动负债：-0.03%应付票据370,000311,00012.78%-0.61%应付账款400,500230,00013.83%-3.95%预提费用100,90275,0003.49%-4.59%流动负债合计871,402616,00030.10%长期负债700,0001,165,25024.18%8.57%负债合计1,571,4021,781,25054.28%3.98%所有者权益4.59%股本150,000150,0005.18%资本公积193,750193,7506.69%留存收益980,0001,000,00033.85%所有者权益合计1,323,7501,343,75045.72%0.00%负债与所有者权益2,895,1523,125,000100.00%A公