动态因子分析在企业竞争力的应用研究

动态因子分析在企业竞争力的应用研究谭洁1李泽滔2侯山山2（贵州大学管理学院，贵州贵阳550000）摘要：本文在因子分析的基础上，引入时间空间，给出了动态因子分析模型，并采用主观赋权动态因子分析法对21家家电企业的综合竞争力做出科学评价，以期对我国的家电企业发展起到一定的促进作用。关键词：动态；因子分析；家电企业1引言企业竞争力主要是看企业能否比竞争对手更好、更快的满足消费者需求，为企业带来更多的收益，进而促进企业的持续发展能力。如果要对家电企业在某一时期的综合竞争力做出科学性的评价比较和排序分析，就需要引入一个时间空间，建立动态因子分析模型。2因子分析和动态因子分析因子分析的基本思想是，通过对原始变量相关系数矩阵内部结构的研究，寻找出少数几个不可观测的随机变量(即因子)，去描述原始变量之间的相关关系，同时根据相关性的大小将变量进行分组，使同组内的变量之间相关性较高，不同组的变量相关性较低。因子分析可对某一时间的评价对象和指标进行综合分析。对包含评价对象、指标、时间的三维立体数据所做的因子分析称为动态因子分析。动态因子分析的思路是要引进时间空间。对此，我们可以对要考察的n年指标矩阵，分别乘上相应的时间权重ω(ti)，i=1,2,…,n且满足niit1)(=1，得到一个时间加权矩阵，然后利用此矩阵数据进行因子分析。时间权重的确定有主观赋权法和客观赋权法。主观赋权法，可根据实际出发，选择适合的时间权重系数，方便的进行分析。下面我们就用主观赋权法对选取的21家家电企业进行动态因子分析。3家电企业竞争力的动态因子分析家电企业竞争力的动态因子分析模型中，我们选取了21家企业作为评价对象，8个评价指标，具体见下面两个表：家电企业评价对象1深康佳A8青岛海尔15盾安环境2TCL集团9四川长虹16华帝股份3小天鹅A10合肥三洋17三花股份4美的电器11哈空调18伊立浦5格力电器12四川湖山19浙江阳光6苏泊尔13上风高科20海立股份7海信电器14德豪润达21宁波富达表1家电企业评价指标体系指标类型指标名称赢利能力净利润率净资产收益率总资产报酬率资产营运能力总资产周转率固定资产周转率存货周转率偿还能力资产负债率流动比率表2我们首先用SPSS19.0统计软件将2009、2010、2011年原始矩阵标准化，并根据距现在越近对于我们分析越有价值的实际情况，将2009、2010、2011的时间权重主观赋值为0．2、0.3、0.5，得到时间加权矩阵(在此从略)，此项在EXCEL中可以方便的得到。然后再运用SPSS19.0对所得时间加权矩阵进行因子分析，得出时间加权矩阵的特征值和方差贡献率(见表3)，旋转成分矩阵(见表4)。解释的总方差成份初始特征值提取平方和载入合计方差的%累积%合计方差的%累积%12.87535.93435.9342.87535.93435.93422.37229.65265.5862.37229.65265.58631.69821.22386.8091.69821.22386.8094.6928.65095.4605.1782.22397.6826.1221.52299.2047.036.45199.6558.028.345100.000表3旋转成份矩阵a成份123净利润率.879-.336-.237净资产收益率.904.213.305总资产报酬率.948.067-.227总资产周转率-.113.959.051固定资产周转率-.023.878.072存货周转率.108.697.076从表3可以看出，矩阵有三个较大的特征值：2.875、2.372、1.698，其累计贡献率达到86.809％，因此选取前三个主因子即可提供原始数据8个指标所能表达的信息。从表4可以看出，公共因子F1在净利润率、净资产收益率和总资产报酬率上载荷值较大，反映了企业较强的赢利能力，可概括为赢利能力因子。F2在总资产周转率、固定资产周转率、和存货资产周转率上载荷较大，反映了企业商品流通速度，可称为流通速度因子。F3在资产负债率和流动比率上载荷较大，可概括为偿债能力因子，反映了企业偿还债务的能力。有了各公共因子合理的解释后，结合各企业在三个公共因子上的得分，就可对综合排名进行进一步分析。这里，我们以这三个主因子的特征值作为权数，权数Wi=31iii*100%，得到下面的计算公式：综合实力得分=W1*F1+W2*F2+W3*F3=41.4%*F1+34.2%*F2+24.4%*F3这样，我们用表5列出21家家电企业用回归估计法得到的在主因子上的得分及综合得分、排名。家电企业F1得分F2得分F3得分综合得分综合排名深康佳A7.3197816.720458.167122.941516TCL集团10.629824.802174.012330.94217小天鹅A32.491119.481655.775833.72336美的电器37.237624.552970.22740.94882格力电器26.917227.698480.776640.32613泊尔25.92312.289120.187419.860720海信电器9.8489226.538153.141226.119910青岛海尔17.863525.15336.847424.988612四川长虹5.6137615.483851.806820.260419合肥三洋28.39278.597321.147919.85521哈空调64.98319.039863.982449.02631四川湖山26.410438.492761.516439.10845上风高科17.343222.162855.732728.35858资产负债率-.030.074.974流动比率.103-.097-.951表4德豪润达9.2686212.751162.214523.378415盾安环境29.559517.439241.117828.23469华帝股份5.5828416.455561.127322.854117三花股份20.476812.151846.154423.894914伊立浦35.612421.152374.717140.20864浙江阳光23.209613.75645.449725.40311海立股份12.288813.481761.268924.647913宁波富达12.7937.2124552.785320.642618表5从表5可以看出综合得分排在前十位的分别是哈空调、美的电器、格力电器、伊立浦、四川湖山、小天鹅A、TCL集团、上风高科、盾安环境、海信电器。哈空调以综合得分49.0263的很大优势领先于其他家电企业，其他企业之间的综合得分可以分成三个等级，第一等级是40分以上的，第二等级是30分以上的，第三等级是20分以上的。这表明哈空调在2009—2011年期间，保持着良好的经营业绩，在同行业中拥有较强的综合竞争实力，处于领头羊的地位。哈空调对许多家电企业起着示范效应，并对其他家电企业产生了良好的影响。美的电器和格力电器的综合得分相差无几，表明两者在这一时期的经营业绩基本相同，属于实力相当的竞争对手。今后任一企业在某些方面改善自己的经营，都会引起两者排名的改变。因此，这两个公司应及时了解对手的经营动向，适时作出经营决策的改变，使公司保持强有力的发展势头。我国家电行业为了今后更好地发展，需要注重管理和效益，科学配置业态资源，开发自有商品品牌，树立特色品牌形象，实现企业规模化经营，走连锁化经营道路，发展物流配送，降低经营成本。F1被命名为赢利能力因子，进一步分析一下21家家电企业在F1上的因子得分，可以看出综合得分排名前十名的公司在Fl上的因子得分也大都排在前十名。其中哈空调在Fl上的因子得分为64.983，占有绝对优势，比其他家电企业在F1上的得分都显著的高。可见，家电企业要想在一段时间内拥有竞争力，必须要有强大的连续赢利能力。连续赢利能力体现着家电行业实现收入与资产逐年增长的能力，是企业成长和发展的基础。如果仅看一年的经营业绩，赢利能力是不能很好的反应企业的竞争力的，即使一年的高盈利也并不能使公司长久的保持良好发展势头，所以我们要用动态因子分析法，同时考察连续的几年的数据，才能很好的反应企业的竞争力的趋势。因此较强的连续赢利能力才是家电企业蕴涵强大的发展潜力、成就百年事业、立于不败之地的最主要因素。因此各公司应在协调发展并提高赢利能力、流通速度、偿还债务能力的同时，注意强化连续赢利能力。综合竞争力的增强是需要从多方面去努力的，如连续赢利能力方面的提高是需要花大力气去改进的。4结论从上面的实证分析可以看出，采用主观赋权法的动态因子分析是很容易得到的。此分析可以方便、科学地找出长期内若干经济指标的因子。但由于赋值不同，结论也会不同，因此在权重的选择上要慎重，要想得到精确的结论，应采用客观赋权法得到时间加权矩阵，如德尔菲法、层次分析法等，然后进行动态因子分析。参考文献：[1]理查德·A.约翰逊，迪安·W.威克恩．实用多元统计分析[M]．北京：清华大学版社，2008[2]王小平．服务业竞争力[M]．北京：经济管理出版社，2003[3]郭亚军等．由时序立体数据表支持的动态综合评价方法[J]．东北大学学报，2001