国内外供应链金融的发展

1国内外供应链金融的发展一、国外供应链金融的发展趋势近年来，随着国际贸易中买卖双方合作关系的变化，国际贸易供应链渐趋成熟和稳定，伴随着电子商务及互联网技术水平的不断提高，供应链金融业务在国际市场上呈现出突破性的产品概念创新和运作模式创新的发展趋势。来自供应链金融电子平台提供商Demica公司的数据显示，截止到2009年11月，全球最大的50家银行中，有46家向企业提供供应链融资服务，剩下的4家也在积极筹划开办该项业务，金融危机之后，供应链金融迅速成为各界关注的焦点。市场和技术的力量推动着这项业务的发展方向。主要特点如下:1、结算方式的改变供应链的形成和深化使买卖双方结成了日益紧密的合作关系，传统意义上的卖方和买方不复存在。这种紧密的贸易合作关系决定了结算方式的必然改变。费用高、时效性差、以管理不付款(Non一Payment)风险为主要目的的融资工具如信用证等市场份额逐年下降，而赊销的付款方式日益增长。由于产业链竞争加剧及核心企业的强势，赊销在供应链结算中占有相当大的比重。2009年4月8日，国际信用保险及信用管理服务机构科法斯集团(Coface)在上海等多地针对中国内地“企业微观付款行为”发布了《2008中国企业信用风险状况调查报告》。据该报告显示，企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付付款条件，其比例已经从2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，与之相对应“一手交钱，一手交货”的货到付款的比例已经从2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%。而赊账销售额占企业的国内销售额的比重更是攀升至了51.3%。2、产品和服务创新层出不穷国外金融机构运用全局化的观念，实时追踪供应链中货物及资金的走向，通过灵活的融资解决方案，为客户降低交易的风险，实现服务和产品的价值增值。在保理、资产支持型贷款及中间业务方面，均涌现出大量的创新成果，除了传统的仓单质押、保兑仓、融通仓、未来货权质押和应收账款融资外，还新增了厂商银、购销通和全程物流监管等供应链金融产品3、业务竞争日趋激烈目前中小商业银行和金融公司是供应链金融业务的主要供应商。但是，由于供应链金融背后蕴藏着巨大的未开发的中小企业市场和中间业务市场，其综合收益是不能单纯以其账面获利来衡量的，一个新的趋势是越来越多大型商业银行开始介入到这一领域，由于它们所具有的和核心企业在传统融资业务上关系密切的优势，它们很容易切入到该业务领域，并且对2供应链进行批量地系统性开发。可以预见，未来供应链金融业务的竞争必然趋向更加激烈。4、相关的法律法规日益成熟、健全完善的法律框架对于信贷市场的发展意义重大。近年来，“法和金融”领域的大量文献证明了在良好的信贷人权利保护和信贷市场发展之间存在明显的正相关关系。信贷人权利的保护首先体现为正式的法律文本中对信贷人权利的具体规定。这些法律规定在大陆法系国家一般表述在《商法典》之中;在普通法系国家则体现在判例形式的习惯法和相关的单行成文法律之中。供应链金融业务主要是资产支持型信贷业务，因此，上述有关信贷人权利的法律安排(尤其是涉及动产质押的内容)将直接影响金融机构开展此类业务的积极性。国际上特别是西方发达国家在这方面的法律法规已经非常完善。5、强大的电子信息技术平台的保障在国外先进的金融机构中，供应链金融正越来越依靠电子信息技术平台进行日常的操作和维护，这方面的产品创新也必须以电子信息技术作为开发基础。许多银行通过大力开发网上银行，增加渠道服务项目及开发银企直联等方法与客户之间建立起信息共享平台，帮助客户降低操作成本。6、金融经济与实体经济加快融合的体现供应链金融的组织主体和融资主体已经不局限于金融机构，许多大的物流公司，如UPS、德国邮政，甚至GE、沃尔玛这样的供应链上核心企业都正在越来越多地发挥着供应链金融的主导作用。国际上，供应链金融业务应用最广是在北美(美国和加拿大)以及菲律宾等地。以美国为例，其供应链金融的主要业务模式之一是仓单质押，仓单既可以作为向银行贷款的抵押，也可以在贸易中作为支付手段进行流通。它的供应链金融体系是以政府为基础的，这样不仅提高了运营系统的效率，而且降低了营运成本。以下通过一些实例来反映国外供应链金融的最新成果：1、荷兰银行荷兰银行2006年被评为最佳网上贸易服务提供者。能获此殊荣得益于它们的MaxTrad技术。MaxTrad通过提供24小时的在线服务，为买卖双方自动处理贸易交易及管理应收、预付账款提供了良好的解决方案。技术创新之处体现在：在系统中融入供应链金融模型，为客户提供了缩短变现周期、获取实时信息及降低纸质文件传递的网络工具。使用者亦可以根据需要，在网上实时将其应收账款货币化。2、摩根大通银行(黄海宁，2006)32005年摩根大通银行收购了一家物流公司Vastera，并在亚洲组建了一支新的物流团队专门为供应链及代理商销售业务提供金融服务和支持。此举被行业内专家誉为“实体供应链和金融供应链的联姻”。作为世界上最大的现金管理服务商，摩根大通银行的资金清算部门在全球的美元清算业务中拥有举足轻重的地位。而现金管理与贸易融资业务是两项相辅相成的银行业务。JPMorganChaseVastera公司提出的价值宣言是:为进出口商提供一站式服务，妥善解决跨境货物运输中日益增加的各种挑战和风险。在为全球供应链中主要的支付交易包括收付货款、支付运费、支付保险费、支付关税等提供服务的过程中，摩根大通银行可以自动获得各类金融贸易数据。而利用运输单据制作和管理的自动化，Vastera固有的流程和技术有力地支持了“实体货物”的跨境流动。这项收购通过提高货物运输信息的可视度为整条供应链提供更高水平的金融工具和更多的融资机会。跨行业的并购打破了厂商、物流公司、银行通过互不关联的系统及流程分别独自参与供应链中货物或资金流动的局面。通过整合不同的平台实现互补、创造合力，摩根大通银行有望在国际供应链融资领域获得重大突破。这次并购对于银行业在国际贸易融资领域的创新启示是不容忽视的。与战略并购相对应，亦有不少银行选择将贸易融资的后台操作外包，以集中更多的资源强化贸易融资业务中的核心部分。如英国巴克莱银行与荷兰银行签定了特殊协议，将其贸易服务操作业务外包给荷兰银行处理，自己则保留了与客户联络、客户关系管理、客户数据分析等功能，通过后台操作外包提高运营效率，降低操作差错，增加操作风险的可控性，从而可以集中更多的精力开展贸易融资技术平台的构造，提高在服务及客户关系管理方面的核心竞争力。3、GE(美国通用电气公司)的存货所有权解决方案存货所有权是一种新兴的供应链金融解决方案,这种方案令供应商能够以低于一般流动资金贷款的利率获得融资，从而减轻由于买卖双方资本成本差别带来的流动资金压力。在供应商需要保持的途中存货数量巨大，或者销售商不得不保存大量存货设施的情况下，存货所有权解决方案为供应商提供一个新的资金来源。以GE为例:GE最近建立了贸易分销服务(GETradeDistributionService)，旨在平衡供应链中的存货成本。GE从销售商那里购买商品，当商品在运输或在仓库里的时候，GE拥有对这些商品的权利。此后，在购买商需要的时候将存货出售给购买商。GE公司使用记载有在途数据的信息管理系统来管理这项服务。其中所有的协议都是经过最仔细的测算而得以制定的，通过供应链管理，GE公司最终可以合理管理所有存货，规避存货积压产生的资金占用。4、墨西哥国家金融发展银行的保理计划(LeoraKlapper，2005)4墨西哥国家金融发展银行(Nafin)是墨西哥政府1934年创立的一家国有开发银行，目标是提供商业融资。现在大约80%的二级业务是商业企业的应收账款保理。Nafin在墨西哥在线给中小供应商提供保理服务。该计划叫“生产力链条”计划，在“大型买家”和小型供应商之间创造“链条”时起作用。大型买家是大的、信用可靠的企业，信用风险低。供应商是典型的小的、有风险的企业，他们一般不能从正式的银行系统部门融资。Nafin计划使这些小供应商用他们对大买家的应收账款来为营运资本融资，有效地将他们的信用风险转嫁给他们高质量的客户，而用更低的成本融到更多的资金。Nafin的独特之处是它运行一个电子平台提供在线保理服务—降低成本，保障安全。超过98%的服务是电子化的，这就降低了时间和人力成本。通过互联网，无论是国际的还是地区的商业银行都可以通过电子化的平台参与进来。Nafin用互联网和地区的“合同中心”来营销和提供服务。高技术带来了规模经济一Nafin保理的市场份额从2001年的2%增加到2004年的60%①。从2001年9月“生产力链条”计划开始实施以来，到2004年中，Nafin已经和190家大型买家(大约45%是私人企业)和超过70，000家中小企业(不包括参与的约150，000家供应商)建立了生产力链条。国内的银行和独立的金融机构约20%也参与进来了。Nafin的融资已经超过了90亿美元，每月的保理营业额也超过60万美元。Nafin充当经纪人的交易超过120万美元，每天约4，000笔业务，其中98%是中小企业的交易②。还有一些其他的特征使Nafin计划非常独特。例如，所有的保理都是无保留追索权的。这样小企业可以增加他们持有的现金，改善他们的资产负债表。Nafin的“多保理商”结构使保理商竞争保理供应商的应收账款。另外，Nafin支付与电子化保理平台和法律工作相关的费用，如文件传递、准备和签订合同等费用，所以Nafin只收利息而不收服务费。Nafin用保理商支付给它们的再融资的利息或服务费来负担这些的成本。Nafin计划成功地凸显出保理作为营运资本融资渠道重要作用。成功的保理计划要求政府建立法律法规环境的支持，以保证电子化的、安全的应付账款销售。所有这些对发展中国家供应链金融业的发展都有很好的借鉴意义。①数据参考，彭海昕：《关于我国供应链上金融服务现状与问题探讨》，CNKI数据库。②数据参考，彭海昕：《关于我国供应链上金融服务现状与问题探讨》，CNKI数据库。5在国际上，不管是作为供应链核心的大型制造企业，或是承担供应链整体物流业务的大型物流企业，又或是承担供应链资金流服务的金融企业，都在积极参与供应链金融活动中强化了自身的竞争优势，巩固了强者的地位，同时也分享了巨大的利润。如世界排名第一的船公司马士基、世界排名第一的快递公司UPS都是这一业务模式的参与者，并且其也已经成为这两个超大型公司的最重要的利润来源。在金融业，法国巴黎银行、荷兰万贝银行等对大宗商品提供融资服务,以销售收入支付采购贷款等服务。二、国内供应链金融的发展现状与欧美发达国家相比，供应链金融在我国仍是一个较新的商业活动。但供应链融资模式从诞生到现在，在短短的几年时间内，在国内的发展速度还是较快的。汇丰、花旗、渣打等国际金融大鳄都将战略瞄向了中国供应链融资市场，并将其作为占领中国市场的捷径。从2000年之后，国内商业银行才开始涉足供应链金融业务。深圳发展银行是最早开展供应链金融服务的国内银行，2005年，深圳发展银行先后与国内三大物流巨头-----中国对外贸易运输(集团)总公司、中国物资储运总公司和中国远洋物流有限公司签署了“总对总”战略合作协议，正式拉开了我国供应链融资活动的序幕。在短短一年多时间，己有数百家企业分享到了供应链融资平台带来的融资便利与物流增值。及至今日，包括四大行在内的大部分商业银行都推出了具有各自特色的供应链金融服务，如深发展的供应链金融、招行的电子供应链、华夏银行的融资共赢链、浦发银行的浦发创富、中国银行推出一项通过买方授信额度为卖方融资的供应链融资新服务项目“融易达”、光大银行推出以中小企业为主要融资对象，解决中小企业融资难为目标的“金色链融资”等。2006年，深圳发展银行在业内率先推出了“供应链金融”品牌，系统地对供应链中应收、预付和存货提出了结构性的解决方案。据统计，仅2005年深发展探索的“1+N”供应链金融模式就为其贡献了2500亿的授信发生额，0.57%的不良率，以及约25%的对公司业务利润贡献率；2007年，深发展贸易融资新发生的授信总额超过1000亿，不良利率却在0.3