国际信贷第七章-国际抵押贷款

第七章国际抵押贷款第一节抵押贷款概述一、国际信贷中的担保形式二、抵押贷款的内涵三、押贷贷款的类型四、抵押贷款下抵押权的特点五、抵押贷款的作用一、国际信贷中的担保形式国际信贷业务中的担保可分为两种形式:一种为信用担保；一种为物权担保。信用担保是指借款人自己或第三者以自己的资信作为偿还贷款债务的保证。物权担保是指借款人自己或第三者以他们的资产或权益作为偿还贷款债务的保证。二、抵押贷款的内涵抵押贷款指贷款人将借款人的资产作为发放贷款的物上担保。如果借款人违反贷款协议，贷款人享有优先于其他债权人直接处理抵押品并以其所得的价款用以清偿借款人对其欠债的权利。最大的优点：第一，借款人以资产作抵押从银行取得贷款，虽然转让了其财产所有权，但根据各国法律规定，一般并不转移资产的使用权，借款人仍可使用其资产进行生产，以使用该项资产的收益来清偿贷款；第二，贷款银行一般无需直接保管和利用该项抵押资产，而仪仪以抵押资产的价值接受担保。一旦借款人发生违约事件，贷款银行有权变卖抵押品，以卖得的价金，享有优先清偿的权利。三、押贷贷款的类型（一）不动产抵押贷款不动产主要指上地、建筑物、土地使用权、营建中的楼宇等。（二）动产抵押贷款借款人以自己或第三者的动产作抵押从银行取得的贷款动产可分为有形动产（TangibleMovables）和无形动产（IntangibleMovables）两种。（三）浮动设押它主要是借款人以其全部有形资产、无形资产、应收账款和专利权等作抵押，从银行取得贷款。其主要特征是抵押标的物的价值不断变动，故称之为浮动设押。四、抵押贷款下抵押权的特点（一）从属性（二）随附性（三）抵押权只能在债权到期得不到清偿时使用（四）抵押权具有特定性（五）不可分性（六）优先受偿权五、抵押贷款的作用第一，由于贷款人对抵押标的物变卖后的价金具有优先受偿权，故抵押贷款使贷款人的信贷风险大大减缓。第二，抵押权的设立可以限制借款人任意多方举债而影响借款人今后的偿债能力，保障贷款银行能够得到清偿第三，抵押权的设定可使国际融资的债权人与国内融资债权人处于平等受偿地位。第四，借款人以其易于取得的资产作为抵押标的物，向银行借入抵押贷款，可以避免。以倍用担保取得贷款须提供本企业各项财务状况报告的要求，以不暴露本企业的商业秘密。第二节国际抵押贷款的业务种类一、不动产抵押贷款二、动产抵押贷款三、浮动设押一、不动产抵押贷款（一）不动产抵押贷款的主要形式1、商业不动产抵押贷款2.工业不动产抵押贷款3.以营建中的房屋作抵押的贷款（二）不动产抵押贷款的发放程序1.申请2.审查房地契基本情况：(1)审查地契有关情况(2)审查房契的主要内容3.函告借款人4.签订贷款协议前的准备工作5.签订不动产抵押贷款协议并登记6.不动产抵押的执行（一）动产抵押贷款的类型1、按动产抵押品的性质划分：（1）有形动产抵押贷款，如以船舶、航空器、设备、商品存货等作为抵押品。（2）无形动产抵押贷款，如以合同、特许权、股票及其他有价证券、应收账款、保险单等作为抵押品。2、按动产抵押物的占有是否转移和对抵押物处理方式的不同划分：（1）非占有的抵押（也称质权）（2）占有性抵押（CharterMortgage）（3）留置(Lien)二、动产抵押贷款3、动产抵押贷款的主要形式（1）商品抵押贷款（2）应收账款抵押贷款（3）证券抵押放款（二）动产抵押贷款的登记与执行1.动产抵押贷款的登记2.动产抵押权的执行（1）占有（2）变卖（3）代物清偿或直接抵偿（三）动产抵押权的优先顺序1、占有性动产抵押权的优先顺序按“登记在先，权利在先”的原则，确定优先清偿顺序。2、非占有性动产抵押权的优先顺序按“登记在先，权利在先”的原则，确定优先清偿顺序。3、占有性动产抵押权和非占有性动产抵押权的优先顺序一般原则也是“成立在先，权利在先”。4、动产抵押权和其他权利的优先顺序动产抵押权优先于其他一切无物权担保的权利。三、浮动设押（一）浮动设押的内涵（二）浮动设押的产生与发展（三）浮动设押的特点首先，浮动设押不同于其它物权抵押和权利质押的是其设押的范围非常广泛；其次，浮动设押在设定时，被设押资产的价值是经常变动的；再次，不同一般的抵押贷款，在浮动设押中，设押协议生效后，借款人对该设押资产仍然享有自由处分权。最后，浮动设押范围内的标的物的形态是经常变化着的。（四）浮动设押的利弊分析1.浮动设押的优势首先，对于借款而言，采取浮动设押可以以灵活的方式从国际资本市场上获得所需的融资支持。其次，对于贷款人而言，采用浮动设押的方式，可以避免借款人违约时对抵押物难以执行的困境。2.浮动设押的不足浮动设押的不利之处，主要是对贷款人而言，在设押协议生效后，借款人对该设押资产仍然享有自由处分权，这使得贷款人会面临借款人过度处资产或过多优先效力的特定担保分风险。第三节抵押贷款与资产证券化一、资产证券化二、住宅抵押贷款资产证券化一、资产证券化（一）资产证券化的涵义资产证券化是指将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以融通资金的技术和过程。（二）资产证券化的发展历程1.1970-1985年是资产证券化技术初步兴起和繁荣时期2.1985-1991年是资产证券化技术深入发展的时期3.1992年至今是资产证券化的国际化发展时期二、住宅抵押贷款资产证券化（一）住宅抵押贷款证券化的发展早产生于60年代美国。它主要由美国住房专业银行及储蓄机构利用其贷出的住房抵押贷款，发行的一种资产证券化商品。最早的住房抵押债券是转嫁债券，它有三方参与人，即债券发行人、债券投资者和住宅抵押贷款的债权人。CMO于1983年6月由联邦住宅贷款抵押公司首创。CMO主要包括顺序偿还档，应计档，浮动利率、逆浮动利率档和按计划摊销类别档四种类型。（二）住房抵押贷款证券化中存在哪些技术问题1.如何将抵押贷款集中起来，按照贷款风险和收益的大小进行分类和标准化首先确定住房抵押贷款证券化资产池的现金流的状况。其次，能够发行住房抵押贷款证券化资产必须是同质的，这样才可以将其汇集起来最后，发始权益人将基础资产出售给由SPV（特殊目的公司），对基础资产进行了法律上的资产剥离。2.根据标准化的抵押贷款，如何设计可在证券市场上流通的、规范化的证券首先，综合各种因素设计证券化品种。其次，需要对证券化交易进行信用增级。3、抵押贷款债券的管理问题4、证券的发行问题5、相关的法律、会计、税收问题（三）住宅抵押贷款证券化的意义1、住宅抵押贷款对银行的影响首先，有利于拓宽商业银行的融资渠道。其次，有利于降低商业银行的经营风险。再次，有利于提高商业银行的盈利能力。最后，有利于加强商业银行的资本管理。2、投资者的好处提高债券市场的收益率水平并增加可供选择的投资品种3、住宅抵押贷款提高了金融市场效率的影响住宅抵押贷款大大减少了信息不对称对金融市场的影响有效降低了融资成本；提供了多样化的金融工具并促进了金融市场竞争；有利于降低金融市场系统性风险。