冯仑：老板的股份在30%左右时公司治理较理性

冯仑：老板的股份在30%左右时公司治理较理性新浪财经[微博]第十一届学习型中国-世纪成功论坛于2010年12月30日/31日－2011年1月1日在北京九华山庄隆重举办。上图为万通集团董事局主席冯仑。(图片来源：新浪财经梁斌摄)新浪财经讯第十一届学习型中国-世纪成功论坛于2010年12月30日/31日－2011年1月1日在北京九华山庄隆重举办。上图为万通集团董事局主席冯仑。冯仑：各位朋友早上好，在今天非常独特的日子里。今天是2010年的最后一天，面对这么多朋友们一起来回顾一下民营企业的发展，谈点个人观点，我觉得是很好的迎接新年的活动。大家知道在过去一年，在民营企业范围内出现很多故事，在整个国进民退大背景下，民营企业仍然取得非常独特，而且令人眼花缭乱。大家都知道华谊兄弟(29.330,0.47,1.63%)在电影行业占到国内第一，大家都认为这个领域里应该是国进民退，但是这个领域是民进在先，接着又有两家中国影视民营企业上市。再有一个领域，房地产领域在今年不断被打压，调控，在这种情况下万科的销售业绩超过1千亿，这样一个成功意味着什么？我们还看到今年比亚迪不仅有奇迹般的增长，而且招来他的大哥巴菲特来帮他做像冯军一样的广告。我们今天也看到国美发生的故事，当一个创办人因为过失而失去自由的时候，和经理人之间的缠斗，引起媒体的轩然大波。怎么能够在失去自由的情况下依然操纵着这家公司，在股票市场上买进买出，然后增持、董事会表决、签字卖资产这是怎么回事，我们仍然看到今年包括腾讯和360的缠斗，我们仍然看到有很多很多故事。当然我们也感受到今年巴菲特和比尔盖茨来中国给民营企业交流引起了媒体更多的关注。所有这一切都是今年民营企业发生的事情，但在这事情后面我们看到了什么？大家知道我们作为一个生意人，买卖人，我们关心的事情纠结于心的事情无非就是三个事情，第一就是我们每天要跟政府打交道，怎么样在政商关系复杂的环境里面避免失足，就像现在把三陪女子称为失足妇女，我们怎么避免政商关系，我们跟政府离不开靠不住，怎么避免这样的两难困境，这是我们纠结于心的民营企业最大的纠结。第二件事情纠结于我们内心的就是我们赚到了钱怎么样不让它飞掉，我们怎么样赚钱，看钱，花钱，捐钱，我们跟钱睡了一辈子，怎么样才知道钱对我们有多好，对社会有多好。把钱，把财产怎么样保住，这是我们今年以来所有的民营企业都关心的事情。第三件事情我们怎么样能够比别人发展的更好，比预期发展的更好，就是我们所说的保持持续健康的稳定增长。这是我们作为一个民营企业，我相信大家一直关心最重要的三件事。那么，透过这样一个今年以来这些故事，我们发现在这三件事的背后，我们用什么样的东西，有什么样的密码，什么样的力量，什么样的基因能够支持我们把这一点事做好，这三点事避忌。做一个最重要的事而不是做一个紧急的事，然后把这三件事情把我们做好。就我的观察，以及和大家的交流当中，我发现这样一个根本的事情就是治理结构和我们的价值观。就是在一个正确的价值观引导下，合理的治理结构能够让我们做好这个事情。我们举例来看，我们为什么有些人非常大干劲，抱着钱半夜送给哪些不该要的人？我听说过一个故事，我们有一个做房地产的，做另外一些行业的都可能发现，为了要把这个钱送出去，有一个朋友说他拎着钱去，结果发现人太多，门口很多人，然后他觉得他这个包有点小，他就拎着大的下次再来，他就回去了。结果回去以后，过了一些日子，他送的对象生病了，所以病房里头发现人很多，他就退了。下一次又要去送，换了大包结果走到一些地方被一些便衣给拦下来没有送，已经被双规了，没有送出去这个人就坐牢了。他就想这个事，如果当时我这个包够大，我也跟他在一起了。为什么他会有这个想法，比如黄光裕这个案子也牵扯一些民营企业，也有一些跟官员不断送钱。也有一个朋友在香港出了一些状况，也是在被送钱当中当场被发现，所有这些事情大家去想，这是一个极端。另外一个民营企业，大家知道王石一直在讲，不行贿是我的标签。大哥为什么不做这件事情？他智商都比大家低吗？很多人都认为你搞定就能得到利益，而王石不知道这个事他今年都活到60了，珠峰都上了两回了，这事还不明白，这些最高的地方他都上去过，钱的高峰他也达到了，今年超过1千亿，为什么王石不做，为什么有的人做？根本的差别是什么？可以进行判断，我们就发现这中间是什么呢？就是治理结构，最重要的一点是股东的一个结构不同。大家知道王石是一个非常有理想的人，他们的公司，王石不是最重要的股东，他在创办之后做了一个决定，就做一个经理人，而没有做一个老板。所以，他拥有的股份在万科目前来说是微不足道的。而我们犯错误的这些朋友，或者是冲动把自己的钱冲动给别人的朋友，大部分都是自己绝对是大股东，而且甚至是100%私人公司。那么，我们看如果王石今天讲不行贿，大家认为这是吹牛，其实你们低估了王石作为正常男人的判断力。因为作为一个正常人不可能做这个决策，我去行贿让所有股东得利益，最后我一个人坐牢。对不对？所以，这个治理结构在这里起了作用，就是当一个股东结构发生一个变化，当这个私人老板他就会想，我去做这件事我拎着钱进去，搞定之后我至少得70%，他的干劲有多大啊，他可以铤而走险。而王石的理性就在于，我不会用我个人坐牢失去自由的代价，让所有的股东增加回报，这是他的理性。所以，一个商人，一个买卖人跟大家教学跟教授不一样，不是讲完把钱拿走就去泡妞吃喝。王石跟大家讲，讲的是最基本的道理，就是我们讲在这个治理结构，在这个股东结构上不同。所以，你们会发现所有的股东结构相对分散，创始人老板占的股份相对在30%左右的时候，这些公司的治理相对比较理性，而且没有动力去拿钱行贿，因为行贿的结果不如他做好人回报最高。为什么？比如你是30%股份，去搞定这个人得30%，70%给别人，最后坐牢是100%。如果你做好人，大概的溢价在A股上市公司当中是10-15%，你治理结构，价值观、团队、领导人魅力、产品，所有这些在资本市场溢价A股是10%，如果有100亿占10%股份，多涨出10亿有3亿，做好人可以多赚钱永远不出事。但是做坏人只得了3亿别人拿了7亿最后还坐牢，这就是治理结构会让一个人在政商关系打交道的时候变的理性。所以，我亲眼看到王石各种各样的机会处理和政府之间的关系，就是这样的。我们说坚决坚持原则做好人，我们在海南的时候就发誓，不管别人怎么样我们要坚持做好人。因为，我们希望我们成为夜总会里的处女，这即使别人都走了我们也要坚持下来，做我们自认为正确的事情。如果你没有这样的信心和决心来建立你自己的价值观，和通过你的治理结构，把你的股东结构做好，那你就有可能，最后像我前面讲的朋友拎着包稍微大一点你也就进去了。那么，第二个事情我们来看一下，我们究竟怎么样能把自己的财产保住。大家知道我们过去很早的时候，经常会出现飞机失事，就是机毁人亡无一幸存。很多年以前，大陆的人，个别人脑子有问题以后就劫持飞机飞到台湾，飞到台湾以后这边叫叛国，算是一个背叛。在台湾那边算义士，然后给黄金，飞机被扣留。后来进步了，进步以后怎么样呢？不管两边怎么跑，台湾飞到大陆来，大陆飞到台湾来，最后人留下飞机送回去这叫机分，人机分离模式。逐步发展成两岸之间处理飞机和人的分离，犯罪分子留下，财产照送回是安全的。我们民营企业，实际上就出现非常有趣的现象，就相当于我们今年讲的国美的故事，非常有兴趣的人机分离，人出状况你可以接受法律制裁，但是财产这个飞机还在外面正常运转。这个事情从什么时候开始，为什么会变成这样？我们仔细想，再往前走，机毁人亡，人倒了公司没了。我们再看到江湖上很多各种各样大佬老板倒了公司烟消云散。今年物美董事长出了些事情，但是大家可以看到物美的股票非常正常，老板倒了，今年柳传志的基金还投资了物美，物美反倒比大哥在外面的时候一点也不差。凡是能够做到人机分离第一是股份制公司，第二不是一个老板绝对控股，第三他应该上市，最好他是在香港上市。只有这样子他才能够财产受到法律的保护，另外经理人和职业团队才能有所分工，企业才能够在脱离了创办人之后正常运转。而所有机毁人亡大部分100%都是私人老板，而且没有股东会，董事会和经理人的直接委托关系和一个分工明确的授权关系，这种情况下，这私人老板一旦出事就完蛋。我们碰到一个偶尔的例外，但是我讲的这个故事是真实发生。在我们这个行业有一个省里面年轻人，在他20几岁之后就进了秦城监狱上学，这时候他对公司股东当时是他自己100%，唯一不同是由另外一个很大公司给他们派经理人和董事，相当于托管。所以，当他失去自由以后，这个公司是在被托管，一个好公司托管情况下，有一个公司派董事经理来管理。结果意外他出来之后，比他在的时候做的还要好，他就在发现这么一个原因，于是他就把他的公司变成了一个股份公司，把他自己的股份做了适当分割，然后他请了职业经理人来做。那么，这家公司现在是这个省房地产做的最大规模的一家公司，而这个老板今年也还才30多岁，他充分体会到了当怎么样人机分离才能保住自己的财产。我们民营企业现在才发现，如果你把你的公司治理结构做好，把你的股东会，董事会健全，把你经理层职业人选好，最后万一你犯了错误公司是能够正常运转，而且能够做到人机分离。只有这样我们保住自己的财产，我们才能够持久的反省、学习、改造，最后恢复自由之后再重新继续你的事业，使你的事业继续发展，这是重要。而这个东西就取决于你的治理结构是否合理，第三件事我们怎么能够做到持续增长。大家都看到，在房地产行业，王石在公司的时间是最短的，他爬遍所有高山，珠峰也去了两次，以至于我们经常开玩笑大哥不能再爬了，再爬珠峰就不好意思了，因为它变成旅游景点了。那么，一点要做就做别的，比如航海。大家反过来看，这个公司管了几百个项目，销售到1千亿为什么大哥不累呢？为什么他不像大家很多人那样，每天就1、2个房地产项目，就白天喝酒，晚上吃饭，深夜还要洗澡，唱完歌还洗澡，洗澡完了后边还有事，一年要喝几吨酒。大家知道你今天喝半斤一年下来也不得了，所以在这种情况下，你们仔细去思考，为什么万科会持续增长，这件事情是怎么发生的呢？您不要忘了，刚才我讲到的万科在最初的时候这个创办人就选择了做职业经理人。也就是说，他在创办的时候，他就已经在20年前，把这间公司做成一个上市公司。我记得我们万通开始创造的时候，听说深圳有一帮小子做事特别规范我们得去看看。于是92年我和王功权就到王石办公室跟他谈了一下午，从此我们就以万科为学习榜样。我们学到什么呢？我们是逐步学，后来我们学到专业化，学到他的治理结构，发现怎么用制度创造组织，创造文化，来推动巨型的企业组织形成，让这个组织来帮你挣钱。究竟你是挣钱，还是创造一个挣钱的机器，我们发现企业家的责任就在于创造一个挣钱的机器，创造一个我们能够感觉的到有效的机器。挣钱无非最高境界是离钱近，离事远，离是非更远，如果能够做到不劳而获我们应该拍手称快。当然最糟的境界一生离钱远，离事近，离是非更近，最后劳而无获。首先我们第一桶金你得去卖产品，那时候组织就是你自己，当你挣到第一桶金之后一定要想到创造组织，建立规则，确定你的战略和你人才计划。万科这几年做的最好就是治理结构，他20年前就变成公众公司，接受股东监管部门各方面的制约。民营企业往往是有动力而无约束，动力导致冒险贪婪，国企是相反有约束而无动力，约束导致懒惰和贪污。我们怎么样能够让自己的公司在治理结构上内有动力，外有约束，内有动力我们要制服，要发展，要成就事业。外有约束，我们要注重法律、道德，包括政府的规章。这件事情就叫治理结构，你把这件事情做平衡了，你就能一而十十而百，百到无限。我记得10几年前很多朋友跟王石一起爬山，说王石每天做的事跟钱这么远，今天这个人大概是1，而万科是99，这个差距规模，业绩这些差距就是这样。所以，善于架构组织的人，创造良好的治理结构的人，这样的创业者，这样的老板将会创造出不亚于万科这样持续增长的声望，这一点非常之重要。你究竟是让自己一个人辛苦，还是架构一个组织，让所有利益相关者帮你去打拼，这个完全不同。那么，为什么王石能做到这一点，我们回头来看看价值观，王石能做到这