从风险预警看授信评审决策

操千曲而后晓声观千剑而后识器——从风险预警看授信评审决策授信评审部华中评审中心费成良2013年10月目录一、引言二、预警特征分析三、预警引发的思考四、相关建议引言:为何预警？数量上相对较多时间上相对频繁行业地区相对集中预警形势思考单个预警背后肯定有鲜活的故事；多个预警背后可能有相同的共性；共性对未来评审决策或许有借鉴价值；本人对近期风险预警进行统计分析，寻求预警共性，以期为未来评审工作提供参考。将预警客户按行业、预警特征、企业性质(民企/国企）等指标简单分类。目录一、引言二、预警特征分析三、预警引发的思考四、相关建议外因11•行业因素传导；2•联保担保互保链传导；3•短贷长用（多元化投资、固定资产投资、资金挪用等）；4•民间借贷；5•实际控制人因素传导/同业抽贷/其他。预警可分为外因和内因（仅仅由于自身经营困难）111预警类型具有行业聚集性和传导性12统计分析预警客户中行业传导占64%（行业较集中，某单一行业达58%）、担保互保联保链传导占24%、资金固化挪用及多元化占比14%、自身经营困难且行业面影响不明显占比9%、同业抽贷占比6%、民间借贷占比6%（备注：上述因素可并列发生）。预警客户中单纯经营困难且行业面影响不明显的客户占比少，预警产生的原因多为外部因素传导：行业因素的传导最强、担保链传导次之、短贷长用等不可小视。思考：行业预警如此集中的反思？外部/内部担保链传导为何如此凶猛？资金固化挪用及多元化？短贷长用？外部/内部（贷前调查/授信方案设计/贷后管理等等）行业分布特点13统计分析预警客户中贸易类客户占比约70%，制造类客户占比约30%。贸易类客户行业主要集中钢贸、煤贸、矿产品批发、服装批发、化工贸易、家居批发等（相对集中）。制造类客户主要集中在纺织、鞋类、小电器制造等诸多行业中（较为分散）。虽然预警客户行业分布较分散，但行业中产能过剩、资金密集型、强周期、外向型、低附加值的行业相对较多。医贸、成品油贸易等预警少？钢贸、煤贸等预警较普遍？民间借贷地域性分布较明显14统计分析预警客户中，民间借贷主要集中在某两三个地区，且各地区间经济相似性较高。部分预警案例，只提及实际控制人出现“失踪”、“跑路”等现象，但失踪、跑路的背后或许涉及民间借贷。跑路案、浙江吴英案、地下钱庄；湖南曾成杰案；分布广泛，如鄂尔多斯、温州、神木、湖南、江苏、东北、山东、福建、广东等地区预警客户中民企为主、国企为辅15统计分析国企预警客户数占比为1.4%、预警金额占比为14.5%；民企预警客户数占比为98.6%，预警金额占比为85.5%。虽国企预警客户数较少，但平均单户预警金额大；民企预警客户数较多，但平均单户预警金额小。国企预警客户中行业涉及船运、造纸、钢贸、工程机械、煤炭开采及贸易，可见行业多为产能过剩及强周期行业。部分国企客户涉及逃避债务嫌疑。思考：未来如何看待国企授信？产能过剩/实体与空壳/市场化与政府控制/竞争力强与僵尸国企实际控制人因素举例（不完全列举）16预警原因预警案例数合同纠纷4例跑路、失去联系、失踪7例赌博1例行贿等2例股东纠纷1例股权出让纠纷1例目录一、引言二、预警特征分析三、预警引发的思考四、相关建议预警特征引发的思考11疑惑？风险预警具有行业聚集性，这是个偶发性事件还是有千丝万缕的联系？如何再审视担保链风险？企业为何涉及民间借贷？为什么出现那么多资金固化\挪用\多元化？未来授信中如何看待国有企业？……上述问题的解决也许对未来的评审工作有一定的借鉴意义。希望：回顾过去，是希望昨天的“故事”不要在今天和明天重演。预警行业集聚性再思考12行业？预警客户中行业因素传导占比约64%，且主要集中在一两个行业中（约占58%）。是否可以这样理解：外部环境变化巨大（外因）；对行业的前瞻性研究不够，导致无序大面积介入（内因）；行业限额控制不够，未实现有效限额控制（内因）。至少提示在批量开发中应具有前瞻性思维，需对宏观经济、行业、地区、产品（或授信方案）等多维度风险把控。批量授信需更多的关注系统性风险的研究及把控，以风险分散、限额控制为原则，尽可能降低授信集中度风险。担保链等传导性的再思考13担保链？风险预警客户中，担保互保联保链传导占比位居第二位。担保互保联保不仅是业务快速发展的引擎（较容易发展业务），也是风险集中暴露的助推器。担保方向上，对外担保风险传导性最强（占绝大部分），但也存在担保人风险向借款人传导的现象。客户名称担保链传导简单描述A公司是借款人资金被担保人占用，而担保人大肆对外扩张，当地银行授信出现丌良，担保实力下降。B公司是担保人涉及民间借贷，以及多起诉讼事项。且其不借款人存在互保关系C公司是借款人因资金被担保人占用，担保人未足额发货。担保链等传导性的再思考13担保链？在某些情况下，互保联保担保可以为企业增信，能一定程度的缓释风险。但这种方式未来需更在慎重。在经济下行期，担保链条上各企业现金流趋于紧张，只要担保链条上一家企业出现风险（如对外投资、银行压贷、经营不善等导致资金紧张），担保风险就会逐一传导，在极端情况下，有担保的风险反而大于无担保的风险。评审工作中，需更多关注各联保成员的风险承受能力、联保互保的内在机制设计、行业集中度、风险缓释效果及担保意图等，防范将分散风险变成捆绑风险和集中爆发风险。担保链的捆绑PK担保链的分割PK有限担保模式的设计批量模式中产业基金模式基金模式举例13按时间进度有序开发；边做、边看、做好限额和风险控制三分贷七分管担保链传导：代偿责任13企业处于担保链导致其承担被担保方的代偿责任当多家企业通过联保、互保形成利益相关的担保链时各主体之间担保关系实际上转化为企业偿付责任的传递路径当担保链上的某些企业被银行认为失去偿债能力时整个担保链将可能处于危险状态进而导致企业承担被担保方的代偿责任担保链等传导性的再思考13担保链？外媒：温州企业家为何跑路和跳楼（英国金融时报2013年9月11日）A类企业：服装类为主；需求端：美国次贷危机及欧债危机爆发，主要出口国美国及欧盟地区需求持续疲弱；供给端：招工难、人民币升值，成本升高。企业难以生产，跑路。B类企业：机电为主，已完成产业结构升级；前两年信贷资金较宽松（如4万亿），举借资金，投资房地产（住宅和商铺）等；房价暴跌后资金难回笼，跑路。C类企业：B类中相对谨慎的，虽未举借贷款投资房产等，但经银行撮合，联保联贷，需代偿A、B类企业借款。跑路。2012年至目前，这样的故事在温州重复上演？谁之痛？担保链因素占比24%，温州占比约13%。担保链传导：隐性担保131.以担保承诺函形式承担暗担保责任企业通过签订担保承诺函而非正式担保合同方式实际承担担保责任导致银行向人民银行报送的企业担保信息不完备。此类担保义务不会体现在企业的资产负债表中；也不会在财务报表附注中披露相关事项；担保链传导：隐性担保13产业链融资业务中，核心厂商为规避对外披露要求，以担保承诺函的方式对下游经销商提供连带责任担保，担保承诺函无须在贷款卡进行登记。上市公司以及拟上市公司当关联公司提用贷款，上市公司出具承诺：如借款人到期未能还款（或兑付票据），则由上市公司负责代偿（兑付）。关联公司案例：上市公司的母公司为上市公司委托采购，最终代偿责任归上市公司。怎么看？担保链传导：隐性担保13工程机械或重工装备行业的企业在终端客户按揭业务中承担回购责任，或在设备融资租赁、售后回租等业务中承担回购责任；政府类BT项目中融资平台客户承担回购责任；以各类房地产物业或机器设备通过售后租回方式变相融资。产业链融资业务中的核心厂商承担差额回购责任；1234担保链传导：隐性担保132、实际承担被追索责任的“无追索权保理”企业为美化资产负债表办理无追索权保理业务，但实际上自身或其关联方仍须承担被追索责任。核心企业（多为上市公司）以“无追索权明/暗保理”方式融资，目的为调节报表应收账款和提前确认销售收入但银行以背对背形式与集团公司签订“追索权”，或以三方协议“银行、核心企业、集团公司”落实回购责任隐性担保举例：三一/中联13三一2012年营收532.1亿；2012年/2013年1季度经营现金净流70.28亿、-72.65亿；融资租赁118亿+回购按揭260亿；中联2012年营收480.71亿；2012年/2013年1季度经营现金净流29.6亿、-28.73亿；出表保理393亿；预警案例：某工程机械企业，续授信时母公司拒绝再提供按揭回购担保。担保链：非关联抵质押13担保链？某企业A，申请综合授信0.7亿元，其中非关联方B房产抵押5000万元+交易融资2000万元；评审经询问经办客户经理非关联方房产抵押的合理性；客户经理最终坦言，此综合授信为“撮合”业务，授信中B公司需至少分得授信额度4000万元。外媒曾报告一则案例：某企业A急需银行授信，以非关联方B银行存单质押；授信后续出现风险苗头，经查：A企业为获得银行融资，与企业B协商，B存定期给银行（A另给B一定的费率）。建议关注非关联方抵质押的合理性；民间借贷的再思考14地区？前面的分析中提及民间借贷具有地域集中性，目前出现的民间借贷案例主要集中在两三个地区。非法吸存、非法放贷的地区以江浙和东北地区较为典型。在各地以标会、台会、互助会的形式出现；非法外汇买卖为主的地区以广东、福建、山东较为典型。广东、福建以港币、日币为主、山东以韩元及美元为主；非法典押、高利贷的地区以湖南和江西较为典型。大视角看民间借贷（地区观、行业观、时间观等）及深入个案调查等民间借贷的再思考14地区？温州的故事：温州人靠低端产品（打火机、纽扣等）完成资本积累—抽离实业赚快钱（房、矿、物资）—被套或亏损—银行信贷收缩—继续贷款—贷不到—借高利贷还贷—房产难出货及金银期货大跌—跑路；制造之城—资本之城；楼盘—吸盘；温州担保公司、投资公司、寄售行、典当行、旧货调剂行1000多家。鄂尔多斯的故事：羊煤土气；投资公司随处见；宝马7系、路虎、悍马随处见；餐饮标准超北京；银行少且势利；证券市场冷清和保险市场火爆；鬼城康巴什；煤老板和拆迁暴富的农民大视角看民间借贷（地区观、行业观、时间观等）及深入个案调查等民间借贷的再思考14地区？神木的故事：陕西神木县（距离鄂尔多斯160公里）；煤炭资源丰富；12年免费教育和免费医疗；保时捷和宾利顶级豪车和驴车、农用三轮车并驾齐驱；房价和租金处于高位（县城）；鄂尔多斯在”搬空”神木小弟；42万人口的县城，地下钱庄1000家，中介人员占全县人口1/5。湖南曾成杰的故事：民营企业为政府垫资市政建设—民间借贷（非法集资等）—命丧黄泉；大视角看民间借贷（地区观、行业观、时间观等）及深入个案调查等民间借贷的再思考14行业/时间？资金需求密集型行业或产业集聚区期货投机炒房团炒到跑路适度关注地方经济特点大视角看民间借贷（地区观、行业观、时间观等）及深入个案调查等民间借贷隐蔽性14从而导致银行低估其负债水平大多数企业借入的民间融资都不会体现在其资产负债表中更不会在人行的征信系统中予以登记通过实际控制人、高管、员工以及关联方、上下游企业等多种主体借入资金民间借贷动机类型14主动被迫借入民间融资的两种动机主动借入追逐高收益如温州或鄂尔多斯发生的民间融资被迫借入民间融资维系资金链比如企业有到期的刚性负债需要偿还；或者在建的大额固定资产投资项目存在刚性资金缺口。民间借贷的识别14少数企业民间融资可能会在财务报表中体现出来，可重点关注其他应付款、资本公积以及实收资本、财务费用四个科目，通过分析其他应付款的来源是否合理，资本金增加是否有可信等方式判断其是否存在民间融资；财务费用支出大于企业银行借款利息支出，也应引起关注。实际上大部分企业不会在报表上反映民间融资，往往需要信贷人员通过深入细致的调查，如通过与企业实际控制人交谈的信息中判断，通过向企业的供应商、下游客户、业内人士的了