公众投资者信息获取与风险态度等方面的影响

2012年数学建模暑期第二次模拟论文题目公众投资者信息获取与风险态度等方面的影响摘要公众投资者的个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度等信息密切关系到投资者的利益，针对该问题我们建立两个模型。1.模型一：公众投资者综合情况分析模型调查问卷中的问题分基本信息，投资习惯，对投资构成影响的外部因素，风险态度方面等四个模块，但为更好地满足题目要求，将问题重新分类并给前四个模块的每个选项赋分，计算每个被调查者在不同模块得到的总分。个人状况包括Q1，Q2，Q3，Q5，Q6，Q8，Q10，Q11，Q12，Q14，Q17，Q19，计算显示投资条件优秀与差的投资者比例很小，大部分为良好，还有一部分为中等；信息获取方式包括Q9，Q13，Q18，Q20，Q21，Q22，Q25，Q30，Q32，Q33，Q34，Q37，计算结果显示有12%的投资者是通过个人分析，52%是通过证券公司，28%通过媒体介绍，8%为朋友推荐；对媒体信任程度包括Q15,Q31,Q35，计算显示22%的人信任媒体，34%表示中立，而有44%不信任；风险态度包括Q39，Q40，Q41，Q42，Q43，Q44，Q45，Q46，Q47，计算显示19%为风险追逐者，52%为风险中立者，29%为风险回避者；其他包括Q4，Q7，Q16，Q23，Q24，Q26，Q27，Q28，Q29，Q36，Q38。2.模型二：树状表关系评估法模型我们将所有的情况组合得到144种组合，并用Access查询得到所有的被调查者选择组合的人数，并计算所占的比例，最终，我们选取了比例最大的7个组合，即大多数投资者在个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度满足这样的情况。3.根据上述两个模型，我们对证券监管部门和投资者提出这样的建议：（1）证券监管部门：大部分的投资者对媒体的信任程度不高，因此加强媒体信誉度的提高成了证券发展的重要环节，要提高媒体的信誉必须加大监管力度，加强同行业自律和自我监督，并及时处罚违反国家法律侵犯投资者利益的媒体及证券公司，维护我国证券行业的繁荣发展。（2）投资者：大部分的投资者获知信息的渠道是媒体和证券公司，而朋友介绍和自我分析的很少，这样就加大了投资的风险，因此加强对证券相关知识的学习成了投资者维护自身利益的重要方式，另外，对风险的态度也决定了收益的状况，建议投资者要有自己的主见，不要盲从，对风险正确认识，才能保证自己的收益。关键词：公众投资者，公众投资者综合情况分析模型，树状表关系评估法模型，Excel，Access§1问题的重述一．背景知识近几年，实现个人财产性收入已引起人们的广泛关注。影响公众投资者投资行为的主要有个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度等因素，但在采取信息自愿公开的时期，信息公开的范围和方式、信息公开的时间性或者时效性、信息的真实性及准确性等方面，都是站在发行人立场上作出判定的，因此，难免出现损害投资者利益的情形。二．要解决的问题1.通过量化分析已给数据，得到公众投资者这个群体在个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险态度的特征，各种选项所占比例等基本情况。2.在基本情况的基础上分析个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险态度的之间的相关性；3.根据量化分析的结果，向证券监管部门和公众投资者提供一些建议。§2问题的分析一．相关背景知识的介绍某一证券研究所通过调查问卷的形式从公众投资者的基本信息，投资习惯，对投资构成影响的外部因素，风险态度方面等四个方面进行了一次调查，问卷共47题。投资者由于个人的性格，家庭环境，职业等各种因素的影响会在投资理念方面形成很多差别，了解投资者群体的特征对证券公司经营、投资者投资以及国家政策的制定都将发挥很好的作用。二．对问题的初步分析1.对问题一的分析通过对调查问卷得到数据的处理和分析，得到公众投资者在个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险态度的综合情况。对这四块内容进行细化，每一块分成不同类别。然后根据不同投资者的回答将其分类。分类利用积分原则，通过数据计算得到不同消费者所处的不同分数区间，将其归类。综合考虑所有的消费者，得到公众投资者这个群体的总体情况。2.对问题二的分析在问题一的基础上对问题二进行探讨，目的是得到个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险态度之间的相关性。相关性的强弱可以用具有某种交叉特征的被调查者的数量反应。例如：具有良好投资条件且对媒体信任的被调查者的数量反应投资者的投资条件与媒体信任度之间的相关关系。按照此种思路，得到每一细分类之间的相关关系，后综合得到大类之间的相关关系。此种方法类似于先得到一张树状图，再用树状图的整体状况得到“这棵树”的综合情况。§3模型的假设1.假设问卷调查的数据都是真实有效，具有强代表性。2.假设问卷中的无效答案为笔误，不影响该被调查者问卷其他问题答案的真实性。3.假设中国的证券行业发展稳健，短期证券价格的波动对调查结果不产生影响。4.假设所有被调查者的心态正常，调查者填写的信息相互独立不互相干扰。5.假设没有调查者被重复调查的现象。§4名词解释与符号说明一、名词解释1.投资条件：指的是投资者个人条件中会对投资造成影响的综合条件，只考虑客观因素，不考虑投资者本身的性格，对风险态度等主观性因素。该条件主要包括年龄、职业、经济知识素养、投资经历等。一般而言，年龄在中年，职业具有稳定收入，具有一定经济素养，拥有投资经历的投资者的条件较好。2.风险偏好：是指为了实现目标，投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。根据投资体对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。3.风险回避者：风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。4.风险追求者：与风险回避者恰恰相反，风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。5.风险中立者：风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。6.树状分层：树形分层是数据的分层归类形式，以父子层次结构来组织对象，将数据按照递进关系层层分类下去。二、符号说明符号符号的说明iA第i个模块所有的区间ixA第i个模块x类所属的分数区间ixB第i个模块x类在该模块所占比例Pim第p个被调查者第i个模块的总分na第一个模块的第n题（n为题目原序号）nb第二个模块的第n题（n为题目原序号）nc第三个模块的第n题（n为题目原序号）nd第四个模块的第n题（n为题目原序号）nr第n题的分值X所有细分类的集合nX第n种细分组类型nY第n种细分组的数量nZ第n种细分组所占比例§5模型的建立与求解从所要解决的问题和对问题所做的假设出发，分别对三个问题进行详细的分析与求解。一、问题一的分析与求解1.对问题的分析调查问卷中的问题分基本信息，投资习惯，对投资构成影响的外部因素，风险态度方面等四个模块，但为更好地满足题目要求，将问题重新分类。按照题目要求与问卷题目类型将问卷分为个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险态度以及其他五个模块。个人状况包括Q1，Q2，Q3，Q5，Q6，Q8，Q10，Q11，Q12，Q14，Q17，Q19；信息获取方式包括Q9，Q13，Q18，Q20，Q21，Q22，Q25，Q30，Q32，Q33，Q34，Q37；对媒体信任程度包括Q15,Q31,Q35；风险态度包括Q39，Q40，Q41，Q42，Q43，Q44，Q45，Q46，Q47；其他包括Q4，Q7，Q16，Q23，Q24，Q26，Q27，Q28，Q29，Q36，Q38。给前四个模块的每个选项赋分，计算每个被调查者在不同模块得到的总分。将其总分归类到不同的分数段，不同的分数段代表不同的特征。第一模块个人状况根据查找资料，得到年龄处于中年，教育程度高，月收入高，家庭收入稳定，入市资金占家庭财富比例为10%左右【1】，有一定经济知识素养，同时持有3—5只股票【2】，一只股票一般持有三个月以内【3】的投资者投资条件较好。第二模块信息获取方式主要分朋友，媒体，证券公司（股市专家）和个人等四个类型，根据这四种类型对选项赋分。第三模块媒体信任程度分信任，中立，不信任，同样根据选项所表达含义赋分。第四模块风险态度分为风险回避者、风险追求者和风险中立者，根据选项所表达含义赋分。见表1。表1问题选项分值一、基本信息二、信息获取方式ABCDABCDEFGQ10.50.5Q90.10.20.30.4Q20.20.50.20.1Q130.10.30.20.4Q30.10.20.30.4Q180.40.2Q50.10.20.30.4Q200.20.40.40.20.10.40.4Q60.20.20.50.1Q210.40.40.40.10.3Q80.10.20.30.4Q220.20.4Q100.40.30.20.1Q250.20.4Q110.40.30.20.1Q300.40.10.10.2Q120.90.1Q320.20.4Q140.20.40.30.1Q330.30.3Q170.250.50.25Q340.20.20.30.10.2Q190.20.50.20.1Q370.20.20.30.1三、对媒体信任程度四、风险态度ABCDABCDQ150.60.30.1Q390.10.30.6Q310.60.2Q400.10.30.6Q350.60.30.1Q410.10.30.6Q420.10.30.6Q430.10.30.6Q440.10.30.6Q450.10.30.6Q460.10.45Q470.10.30.62.模型的建立与求解——模型Ⅰ公众投资者综合情况分析模型⑴模型的建立第p个被调查者在不同模块的总分为：)()()()(4321nnpnnpnnpnnprdmrcmrbmram式（1）根据不同模块的需要分成不同段数，每个段数根据自身特征确定不同的分数区间。321iiiiAAAA式（2）将被调查者在不同模块的总分归类，将得到该被调查者在该模块的所属类型。按此进行，得到所有被调查者在不同模块的所属类型，由此得到公众投资者这个群体的总体特征。见表2。表2调查者在所有模块所显示的对应特征样本序号一、基本信息二、信息获取方式三、对媒体信任程度四、风险态度1xA1xA2xA3xA42xA1xA2xA3xA43xA1xA2xA3xA4由表二统计得到整个公众投资者群体不同模块中不同类型的比例，由此可总结群体综合特征。综合特征321iiiiBBBA式（3）⑵模型的求解①第一模块：基本信息将问卷调查统计表中第一模块的题目抽出，结合不同题目不同选项分值，得到总体得分表。见附录一。由于模块一满分为5.8，最低分为1.75。根据实际得分情况，取8.275.18.38.24.83.85.84.81111131312111ppppmmmmAAAAA差中等良好优秀计算得：0325.0312.0635.00205.0141312111BBBBA差中等良好优秀因为分值是以投资条件越好分值越高，故模块一说明，投资条件优秀与差的投资者比例很小，大部分为良好，还有一部分为中等。（计算时，样本序号602的问卷第六个问题手误写成5，故将该题计分为0。）②第二模块：信息获取方式将问卷调查统计表中第二模块的题目抽出，结合不同题目不同选项分值，得到总体得分表。见附录二。由于模块二满分为4.5，最低分为1.8。第二模块分值将由具有个人倾向的选项定为0.4，具有证券公司倾向的选项定为0.3，具有媒体倾向的选项定为0.2，具有朋友推荐倾向的选项定为0.1。故将分数段定为此。根据实际得分情况，取5.28.12.35.23.83.24.58.32p222232322212mmmmAAAAAppp朋友媒体证券公司个人计算得：08.0