金中投转型升级产品介绍

金中投集合资产管理计划介绍中国中投证券资产管理部一、国策导向，转型升级——转型期孕育大机会二、市场探底，时不我待——市场形势分析三、产品创新，定位精准——金中投转型升级产品四、知人善任，当仁不让——投资主办人及中国中投证券五、产品营销相关政策目录国策导向，转型升级——转型期孕育大机会转型升级：转型期孕育大机会对以高消耗高污染为代价的发展模式说“不”！迎接经济发展模式的“新”时期！“十二五规划”勾勒经济发展新蓝图2011年3月16日正式颁布周边市场—日经指数累计回报率-50%0%50%100%150%200%250%转型升级开始前平均年化收益率转型升级开始后平均年化收益率24%1982年，西方爆发经济危机，日本开始产业结构调整，经济开始转型数据来源：Wind资讯转型升级：转型期孕育大机会5%-50%0%50%100%150%200%250%300%转型升级开始前平均年化收益率转型升级开始后平均年化收益率47%1985年，韩国经济受内外部影响开始转型升级周边市场—韩国指数累计回报率转型升级：转型期孕育大机会数据来源：Wind资讯8%0100020003000400050006000700080002005/1/312006/1/312007/1/312008/1/312009/1/312010/1/312011/1/31上证综指上证新兴指数新兴行业指数明显强于大盘市场表现—上证综指与上证新兴指数走势对比图转型升级：转型期孕育大机会股神如是说：“我会告诉所有中国人，你们都很幸运，因为你们生活在这个时代”——巴菲特“投资机会就在你身边”——彼得林奇转型升级：转型期孕育大机会市场探底，时不我待——市场形势分析目录欧债危机：目前看，各国政府已出台多项政策受到市场关注，虽然能否发挥效力还有一定的不确定性，但对国内的影响逐步降低。美国经济：美国近期公布的数据超出市场预期，从世界经济复苏角度看，尽管复苏道路不会一帆风顺，但预计美国2012年经济数据较2011年好。新兴市场：新兴市场国家货币政策逐步放松，巴西、印尼等多国央行已开始下调利率。市场形势分析–外部环境通胀高峰已过政策底估值底市场形势分析–内部环境关键点：数据来源：中国中投证券资产管理部-6-4-202468102001一月2001五月2001九月2002一月2002五月2002九月2003一月2003五月2003九月2004一月2004五月2004九月2005一月2005五月2005九月2006一月2006五月2006九月2007一月2007五月2007九月2008一月2008五月2008九月2009一月2009五月2009九月2010一月2010五月2010九月2011一月2011五月2011九月2012一月CPI（%)通胀高峰已过—CPI及其环比折年率走势图市场形势分析–内部环境内部环境—政策底1、11月下旬央行降低存款准备金率，政策松动明显。2、汇金增持、社保入市等举措表明了政府的态度。3、产业资本逐步流入证券市场，大股东增持行为增多。市场形势分析–内部环境估值：在大盘估值水平创历史新低之际，股指大幅下跌的空间已不存在，未来可预见的上升空间显然要大于下跌空间。2005年6月（998点）2008年10月（1664点）2011年12月2007年7月（6124点）A股市盈率14.8612.7612.5748.98沪深30012.1712.3910.2548.27中小板企业21.9915.5928.4961.88市场形势分析–内部环境内部环境—估值底市场判断—未来可期2011年是“杯具”的一年，受通胀、经济下滑、欧债危机、新股发行过快等负面因素的叠加影响，中国股市大幅下跌。对于2012年，我们认为目前市场对各种利空因素已有较为充分的预期，股指下跌空间较为有限。从积极的角度看，市场估值处于历史低位、资金供求有望改善、政策利好不断出台等因素会逐步提振市场信心，行情有望在绝望中产生，市场机会将会明显增多。市场形势分析–市场判断产品创新，定位精准——金中投转型升级产品收益可期，风险可控产品特点收益可期•投资定位精准•仓位控制灵活风险可控•仓位控制灵活•套期保值交易•自有资金补偿•风险控制得当风险可控收益可期金中投转型升级产品2011年3月16日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》正式发布，投资机会开始显现：一、战略性新兴产业二、消费升级产业收益可期-精准定位2010年占GDP3%十二五期间占比达到8%战略新兴产业占GDP比重将显著提升：一、战略性新兴产业金中投转型升级产品收益可期-精准定位投资七大战略新兴产业分享成长收益战略性新兴产业金中投转型升级产品收益可期-精准定位节能环保产业“十二五”规划的出台将有效提振各行各业对节能、环保的需求，各项财政补贴及融资规划出台有助于引入更多资本及市场参与者。战略性新兴产业—节能环保金中投转型升级产品收益可期-精准定位节能环保产业有望在未来5-10年迎来飞速发展，整体增速有望保持年15-20%，重点行业龙头有望达到年30%的规模增长。随着我国居民收入水平提高，消费升级趋势越发明显，消费升级受益的公司业绩持续稳定增长。消费升级金中投转型升级产品收益可期-精准定位消费占GDP比重金中投转型升级产品收益可期-精准定位从历史上看，美国在近30年期间，道琼斯指数的涨幅为10.8倍，而相关消费升级概念的股票涨幅却大大超越指数，为投资者带来丰厚的回报。0500100015002000期间涨幅（倍）金中投转型升级产品收益可期-精准定位目前服装行业消费升级呈现明显的加速特征，在消费层次非常多元化中国市场上，这一升级趋势有望得到长期持续。中国目前人群收入仍处于美国20世纪60年代后期水平，服装消费刚刚步入高增长周期，并将在未来很长时间内仍将保持15%-20%的复合增长。20世纪90年代起男装进入高速发展期，男装消费再次焕发活力与城镇化、婚庆、正装休闲化和时尚化（消费升级）息息相关。金中投转型升级产品收益可期-精准定位消费升级—服装金中投转型升级产品股票投资策略行业配置，自上而下个股选择：自下而上对宏观经济中制度性、结构性或周期性等发展趋势进行前瞻性的研究与分析，挖掘并投资于集中代表整个经济发展趋势的行业或主题。•战略性新兴行业•消费升级行业•传统行业中的技术升级•考察指标：成长性指标、盈利指标等•关注价值驱动因素：市场竞争格局、盈利效率、技术升级、企业家精神•精选受益于国家政策行业下，市场竞争力强，具有持续成长性的上市公司债券投资策略通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估，合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例，构造债券组合。重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质，选择金融债、企业债品种将关注可转债价格与其所对应股票价格的相对变化，综合考虑可转债的市场流动性等因素，决定投资可转债的品种和比例，捕捉其套利机会金中投转型升级产品重点分析国债品种所蕴含的利率风险和流动性风险，根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合100%50%0资产配置比例范围股票股票基金混合基金股指期货95%5%权益类固定收益类现金类公司债企业债可转债债券基金长期国债现金短期国债金中投转型升级产品95%100%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%累计收益率（%）业绩比较基准累计收益率组合收益上证综合指数模拟组合走势图—收益跑赢业绩比较基准和综合指数数据来源：Wind资讯金中投转型升级产品-30%-20%-10%0%10%20%30%40%累计收益率15per.Mov.Avg.(600809.SH山西汾酒)15per.Mov.Avg.(600613.SH永生投资)15per.Mov.Avg.(600516.SH方大炭素)15per.Mov.Avg.(000001.sh上证综指)数据来源：Wind资讯金中投转型升级产品投资组合中个股收益情况所谓套期保值是指：为配合现货市场的买卖，卖出与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过买入期货合约补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。目的：规避风险。效果：使产品收益更趋稳定。原理：股市已实现浮盈或预期将有下跌，在期市卖出与股市数量相同的期指合约。若市场上涨，则股市盈利弥补期市亏损，锁定前期已实现的利润；若市场下跌，则股市浮盈变成浮亏，而期市盈利弥补股市亏损，同样能达到锁定前期已实现利润目的。风险可控-股指期货套保金中投转型升级产品类型定义应用卖出套期保值（空头保值）预测股价将会下跌，为避免股价下跌带来的损失卖出股指期货合约。规避股票持仓较重价格下跌的风险应对基金分红或大规模赎回对冲机构或基金对冲调仓风险预防有限制条件股票解禁变现时风险预防股票交易时间之外的风险风险可控-股指期货套保金中投转型升级产品使用套期保值效果：如果不使用套期保值，现货市场将亏损1486.5万元，如果使用套期保值，期货市场盈利1495.7万元，如果不考虑手续费，浮盈9万元。日期现货市场期货市场2010年4月16日股票市值：8200万元股价：8.17元卖出开仓69手沪深IF1006合约总价值：7124万元2010年5月17日股票市值：6713.5万元股价跌至6.69元买入平仓69手IF1006合约获得：5628.3万元损益价值损失1486.5万元盈利1495.7万元风险可控-股指期货套保金中投转型升级产品自有资金参与管理人以集合计划成立规模（含自有资金认购部分）的5%参与本计划，并承诺在存续期内不退出，与委托人共同承担风险。自有资金补偿当委托人资产发生亏损时，管理人以其参与的部分弥补满足条件委托人的亏损。委托资金95%自有资金5%风险可控-自有资金参与金中投转型升级产品资产管理决策委员会审定投资策略投资团队进行资产配置管控小组进行日常投资监督相关部门审批后，交易员交易投资主办人提交投资总结报告投研团队对投资进行动态调整风险可控-优化投资程序金中投转型升级产品知人善任，当仁不让——投资主办人及中国中投证券投资主办人及中国中投证券投资特点投资逻辑严谨，具有良好的宏观策略把握能力。擅长高成长的新兴产业、新兴技术等相关板块及行业的研究。对发掘低估值、成长性良好的上市公司具有灵敏嗅觉，善于把握市场轮动的规律。具有较强的风险控制能力，以追求稳健收益为目标。贺文哲先生工商管理硕士，13年证券从业经历，先后在民生证券、大鹏证券、中国中投证券等多家证券机构从事证券分析、研究与投资工作。具有扎实的证券投资功底、复合型专业知识和丰富的从业经验。投资主办人及中国中投证券–投资主办人★★★★★2011年7月至今，由贺文哲先生担任投资主办人的中国中投证券定向理财产品大幅跑赢业绩基准及大盘指数。★★★★★截至2011年7月，中投汇盈基金优选同类型券商集合理财产品中名列第一位贺文哲先生投资业绩1.02550.97700.94000.95000.96000.97000.98000.99001.00001.01001.02001.03002011/4/292011/5/292011/6/29中投汇盈基金优选净值走势图-15%-10%-5%0%5%10%2011.7.12011.7.72011.7.132011.7.192011.7.252011.7.292011.8.42011.8.102011.8.162011.8.222011.8.262011.9.12011.9.72011.9.142011.9.202011.9.262011.9.30累计收益率（%）贺文哲先生定向理财产品业绩投资主办人及公司简介中国中投证券资产管理部管理团队•由包括多名博士在内的31名专业人士组成，平均证券从业时间超过8年团队成员•实战经验丰富的资深投资专家，•熟悉行业研究、债券市场和金融衍生品的高级研究员•精通定量分析的金融工程师资产规模•最高管理规模达50亿左右，为客户取得了良好的投资回报所获荣誉•2007年度深圳证券公司最佳资产管理业务雄厚的综合实力•在中国证监会对券商进行的分类监管评审中多次获评Ａ类Ａ级