建筑企业投融资方法及风险管理

建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”建筑企业投融资决策及其风险管理慧朴管理概况主要业务立足工程建设行业，为行业价值增值提供精细化管理和精益建造培训课程、管理咨询、信息系统等产品及服务。公司愿景致力于研究、发现、推动和实现工程建设行业的价值增值，成为最受行业欢迎的合作伙伴。部分客户中国工程企业精细化管理和精益建造解决方案提供商2建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”3培训注意事项手机关铃守时禁烟提倡互动建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”各家之言•融资的概念《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的理解是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。•融资是指企业运用各种方式向金融机构或金融中介机构筹集资金的一种业务活动。•融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。•融资是指货币资金的调剂融通是社会化大生产条件下社会经济实体之间进行余缺调剂的有效途径和手段。•广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融人（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融人。•融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。1建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”1、建筑企业在财务管理上面临的危机与挑战企业面临着“全球化”挑战的今天，对外经营开拓强化市场能力，对内集约化管理，增强赢利能力，化解财务风险，提高企业的整体经营质量，这将成为施工企业财务管理工作的重点。而且随着建筑市场竞争的日趋激烈，市场竞争关系和竞争因素也相应发生变化。企业的资金筹集能力、债务担保能力、项目出资能力等已成为企业市场竞争的有效手段，因此财务能力的大小直接影响着未来企业的生产竞争力。建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”1、建筑企业在财务管理上面临的危机与挑战1.高额的固定成本负担造成赢利风险2.拖欠工程款3.财务管理与核算模式存在的问题建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”2、建筑企业财务与融资策略管理——财务战略如何配合企业战略发展财务战略的本质财务战略是对企业财务活动的整体性决策，其着眼点不是当前，而是未来，是立足于长远的需要对企业财务活动的发展所作出的判断。财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，它既具有一般战略的某些共性，又具有自己的特性。科学地界定财务战略的本质，既要反映其“战略”共性，又要揭示其“财务”个性。4建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”2、建筑企业财务与融资策略管理——财务战略如何配合企业战略发展财务战略的基本范畴1.财务战略思想。2.财务战略目标。3.财务战略重点。4.财务战略措施。5建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”2、建筑企业财务与融资策略管理——财务战略如何配合企业战略发展对于小型企业及初创企业来说，在这类组织中，所有者身兼数职，既要管理运作、财务和销售又要管理人力和营销。员工很少，所有者往往依赖直觉进行决策。由于合理的决策需要多方位的考虑，因此专业财务知识的缺乏可能会置企业于危险境地。中型企业比上述企业相对稳定些，但由于财务人员是专门从事财务工作的，因此在财务领域中他们只是擅长统计历史数据却不敏于前瞻。对于大型企业来说，这类组织拥有丰富的资源致力于财务领域。在经验资深管理者的领导下，组织拥有人力和经验处理关键问题。同时设置专门资金用于制定财务政策、发展财务战略，以促进公司繁荣，最终提升股东价值。6建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”2、建筑企业财务与融资策略管理——财务战略如何配合企业战略发展第一层：配合企业发展周期第二层：及时传递财务信息第三层：界定财务基础结构第四层：优化资产负债表第五层：损益政策稳定运营7建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”2、建筑企业财务与融资策略管理——财务战略如何助推企业市场提升一、夯实财务管理基础工作，完善财务管理体系二、实施快速扩张型财务战略，助推企业走做大做强战略之路三、走低成本兼并重组之路，助推企业规模的快速扩张四、以“协同”理念制定财务战略，助推企业更好更快发展8建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”3、新的融资渠道及法律问题债务融资权益融资银行贷款商业信用债券融资租赁融资典当融资民间信用信托股票融资股权转让盈余融资期限性；抵税作用；成本低；有财务杠杆作用；财务风险大；不会分散股东控制权。无到期日；税后支付；成本高；无财务杠杆作用；财务风险小；分散股东控制权。9建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”融资测算1.预测资金缺口的依据预期利润/预计资产/财务政策目标（股利支付率/负债率/营业利润率等）2.运用预测性资产负债表预测资金缺口资金缺口的计算：增加的资产占用（固定资产+流动资产-流动负债）与增加的资金来源（负债和股本）之差融资措施：内部挖潜（降低固定资产投资/减少流动资金占用/改善盈利状况/降低股利支付率等）/外部融资（发行股票/债券）3.运用预测现金流量表预测资金缺口资金缺口：期初现金余额+本期现金流入本期现金流出10建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”第一种模式：国内银行贷款第二种模式：国外银行贷款第三种模式：发行债券融资第四种模式：民间借贷融资第五种模式：信用担保融资第六种模式：金融租赁融资11第一类：债权融资模式（六种模式)建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”第二类：股权融资模式（九种模式）第七种模式：股权出让融资第八种模式：增资扩股融资第九种模式：产权交易融资第十种模式：杠杆收购融资第十一种模式：风险投资融资第十二种模式：投资银行融资第十三种模式：国内上市融资第十四种模式：境外上市融资第十五种模式：买壳上市融资12建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”第三类：内部融资和贸易融资模式（七种模式）第十六种模式：留存盈余融资第十七种模式：资产管理融资第十八种模式：票据贴现融资第十九种模式：资产典当融资第二十种模式：商业信用融资第二十一种模式：国际贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资13建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”第四类：项目融资和政策融资模式（六种模式）第二十三种模式：项目包装融资第二十四种模式：高新技术融资第二十五种模式：BOT项目融资第二十六种模式：IFC国际融资第二十七种模式：专项资金融资第二十八种模式：产业政策融资14建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”（一）短期筹资策略1．短期筹资策略的实现前提2．短期筹资方式的选择（1）银行信贷（2）商业信用3．项目内部融资4．资产证券化15建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”（二）长期筹资策略1．长期筹资方式选择分析（1）企业债券（2）股票筹资（3）长期借款（4）内源融资（5）融资租赁（6）项目融资16建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”1、与外国大型房地产企业合作2、与大型商业机构合作3、以项目融资方式向银行贷款4、以中外合资或合作企业名义向海外金融机构融资5、房地产公司与海外房地产基金合作6、与信托投资公司合作开展房地产信托业务7、当地房地产公司与外地房地产公司合作（企业间融资）8、与国外及外地房地产代理机构合作（间接融资新方式）9、合作开发医用房地产（与境内外医疗机构合作建联锁机构）10、以BT方式融资17新的房地产融资18种模式建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”11、跨行业合作12、与担保机构合作增强信用等级提高融资能力13、与保险机构合作14、与大型企业或机构合作15、与不动产资产证券化试点银行合作16、企业债券市场17、PE私募股权投资基金18、房地产投资信托基金18新的房地产融资18种模式建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”4、建筑企业财务分析及风险管理由于生产流动性强、生产周期长、涉及面广等行业特点，建筑企业在资金筹措、产品价格形成、工程价款结算、成本预算及考核等财务工作上，与其他企业有许多不同，财务风险贯穿于工程项目施工全过程，财务风险管理更为复杂。19建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”4、建筑企业财务分析及风险管理建筑企业主要财务风险1.投标风险：2.合同签订风险：3.资金短缺风险：4.资金筹集风险：5.资金回收风险：6.收入确认风险：20建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”5、建筑企业成本费用管理一、当前建筑施工企业成本管理存在的问题①成本分析的缺失②成本管理认识上存在误区③没有形成一套完善的责权利相结合的成本管理体制④成本控制能力较弱21建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”5、建筑企业成本费用管理当前建筑施工企业成本管理存在的问题①成本分析的缺失成本分析足指在成本发生之后，依据成本核算资料，把实际成本与预算成本差异及其原因汇总并进行分析研究，找出成本差异的原因，为下一项目目标成本的制定提供改进意见，以使成本持续改善、经济效益不断提高，但目前很多国有施工氽业都没有真正认真进行成本分析，往往是一个项目完工后，该项目的财务人员、管理人员可能很快又转入下一项目的工作，而很少对本项目的盈亏进行分析，或者是分析很粗略，更别说通过各种方法对成本差异进行详尽客观的分析。因此，在这种成本管理模式下无法为下一项目成本目标的制定提供改进意见，造成第一手资料的缺失。22建筑企业投融资方法及风险管理BestOperationPractices“BringingWorldClassExecution”5、建筑企业成本费用管理