金融风险流动性风险管理

金融风险管理1第一节流动性风险的识别第二节流动性风险的评估第三节流动性风险的应对与控制第七章流动性风险管理金融风险管理2第一节流动性风险的识别一、流动性与流动性风险二、流动性风险的危害及其表现三、流动性风险的成因金融风险管理3根据银行业约定俗成的定义，流动性是指银行在一定时间内以合理的成本筹集一定数量资金以满足客户当前或未来资金需求的能力一、流动性与流动性风险（一）流动性理解三个要素：•时间•成本•数量把握三个层面：•产品•机构•市场金融风险管理4一、流动性与流动性风险（一）流动性机构的流动性需求供给客户提取存款客户存款合格客户的贷款要求提供非存款服务所得收入把握有利的投资机会客户偿还贷款偿还非存款借款投资到期收回提供和销售服务中产生的营业费用和税收资产出售向股东派发现金股利吸收存款以外的各种借款金融风险管理5根据巴塞尔委员会的定义，流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产以获得足够的资金，从而影响其盈利水平。一、流动性与流动性风险（二）流动性风险定义金融风险管理6一、流动性与流动性风险（二）流动性风险机构的流动性风险流动性供给等于流动性需求流动性供给大于流动性需求流动性供给小于流动性需求流动性均衡：理想状态流动性过剩：是否应视为风险？流动性不足：风险金融风险管理7二、流动性风险的表现及危害（一）不同机构的流动性风险表现商业银行的流动性风险开放式基金的流动性风险投资银行的流动性风险保险公司的流动性风险金融风险管理8二、流动性风险的表现及危害（二）流动性风险的危害流动性头寸的极度不足筹资能力的持续性下降流动性头寸偶然性不足•危机、挤兑、破产或倒闭•筹资成本增加或投资机会丧失，当期收益减少•企业价值下降•筹资成本增加或投资机会丧失，当期收益减少金融风险管理9客户存款一直是本行资金的主要来源。于2006年6月30日，到期期限为一年或一年以下的定期存款及活期存款，合计占客户存款总额91.0%（包括存款证）。本行的资金来源到期期限与资产到期期限存在不匹配。根据本行的经验，短期存款通常不会在存款到期日之前提取，因而形成了一项稳定的资金来源，部分原因是由于国内缺少替代性投资产品。然而，本行不能保证这种情况会继续下去。如果大量存款人提取活期存款或者不再续存到期的定期存款，本行可能需要寻求其他成本更高的资金来源以满足本行的资金需求。本行不能保证本行在有需要时能按正常商业条款融资。此外，本行获取额外资金的能力，也可能因其他因素而受到影响，包括一些本行难以或完全无法控制的因素，比如整体市场状况恶化、金融市场受到严重干扰、或是本行有重大信贷敞口的行业的前景不佳。案例分析：工行招股说明书中披露的流动性风险金融风险管理10三、流动性风险的成因（一）内部诱因•资产或负债的内部结构不合理•资产与负债的期限不匹配•管理层的经营目标偏好(流动性与盈利性）•其他风险的影响金融风险管理11三、流动性风险的成因（二）外部诱因•中央银行的金融政策：如•金融市场的发育程度•突发性事件•行业性危机法定存款准备金政策次数时间调整前调整后调整幅度1807年09月25日12%12.5%0.5%1707年08月15日11.5%12%0.5%1607年06月5日11%11.5%0.5%1507年05月15日10.5%11%0.5%1407年04月16日10%10.5%0.5%1307年02月25日9.5%10%0.5%1207年01月15日9%9.5%0.5%1106年11月15日8.5%9%0.5%1006年08月15日8%8.5%0.5%906年07月05日7.5%8%0.5%804年04月25日7%7.5%0.5%703年09月21日6%7%1%699年11月21日8%6%-2%598年03月21日13%8%-5%488年9月12%13%1%387年10%12%2%285年央行将法定存款准备金率统一调整为10%184年企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%我国法定存款准备金率的历次调整金融风险管理13第二节流动性风险的评估一、指标度量法二、缺口度量法三、现金流量法四、压力测试和情景分析法金融风险管理14一、指标度量法（一）流动性比率（二）存贷比率（三）核心负债依存度比率（四）超额储备比率金融风险管理15（一）流动性比率1、计算公式：流动性比率=流动性资产/流动性负债×100%2、指标警界值：流动性比率≥25%3、分析国内部分银行的流动性比率（%）年度工行中行招行浦发民生华夏深发200445.237.755.3644.1259.3764.2925.39200548.948.956.5241.5745.7751.7935.89200648.935.351.144.2451.4257.2145.99金融风险管理16（二）存贷比率1、计算公式：存贷比率=贷款余额/存款余额×100%2、指标警界值：存贷比率≤75%3、分析四大银行的存贷比率（%）199619982000200220042006工行91.1586.7174.3072.9072.7155.64农行94.54102.8782.0677.1574.1866.37建行72.1779.8968.9663.1863.8060.87中行98.3888.9968.2463.060.3571.06金融风险管理17（三）核心负债依存度1、计算公式：核心负债依存度=核心负债/总负债×100%2、核心负债的界定：核心负债是指那些相对来说比较稳定的、对利率变化不敏感、不受经济环境或季节趋势影响的负债，是银行稳定的资金来源，它们往往由银行忠诚的客户所提供。•我国监管当局规定，核心负债包括距到期日三个月以上（含）定期存款和发行债券以及活期存款的50%。金融风险管理18（四）超额储备比率1、计算公式：超额储备=超额储备/存款总额×100%2、超额储备的界定：超额储备，也称备付金，是指商业银行在中央银行的存款加现金减法定准备金所剩下的那一部分，超额储备是商业银行随时可以动用的资金。•我国商业银行的超额储备比率一般在2%~4%。金融风险管理19二、缺口度量法（一）流动性缺口法（二）融资缺口法金融风险管理20（一）流动性缺口法1、基本原理•流动性管理的目标是流动性供给等于流动性需求•因此，流动性供给与流动性需求之间的差额，即流动性缺口就是衡量流动性风险的最佳指标•根据偿还期对称原则，可以进一步将流动性缺口定义为：一定期限内到期的资产和相同期限内到期的负债之间的差额。金融风险管理212、实例分析：工行的流动性缺口金融风险管理22（二）融资缺口法1、公式：融资缺口=资金总需要量－稳定的资金来源•资金总需要量=对银行总资产的融资额－流动性资产－短期、可自由处置的资产＋已开出但尚未使用的信贷额度。•稳定的资金来源=已发售的总股本＋长期负债＋稳定的短期负债＋尚未使用的融资能力。金融风险管理23（二）融资缺口法2、说明：•融资缺口＞0，正缺口，流动性不足•融资缺口＜0，负缺口，流动性过剩•融资缺口=0，零缺口3、存在的问题•对资金总需要量和资金来源稳定性的分析带有强烈的主观色彩金融风险管理24三、现金流量法1、基本原理通常是通过编制现金流量表来进行：•把银行所有业务活动分为经营活动、投资活动和筹资活动三个模块，分别计算每个模块的现金流入、流出和净现金流量•考虑汇率变动对现金及现金等价物的影响•数据汇总，得出总的净现金流量。金融风险管理252、说明：•现金流入＞现金流出，即净现金流＞0：流动性过剩•现金流入＜现金流出，即净现金流＜0：流动性不足3、实例分析以工行为例三、现金流量法工行的现金流量简表项目2006年2005年一、经营活动产生的现金流量流入1,121,819812,956流出(737,975)(485,746)净额383,844327,210二、投资活动产生的现金流量流入2,013,961331,819流出(2,358,864)(729,342)净额(344,903)(397,523)三、筹资活动产生的现金流量流入188,676159,148流出(26,890)(357)净额161,786158,791四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(2,037)(2,279)五、现金及现金等价物净变动额198,69086,199金融风险管理27四、压力测试与情景分析法（一）压力测试通常情况下，压力测试是作为缺口分析或现金流量分析的一种辅助方法，即分析在某种极端情况下银行流动性缺口或净现金流量的变化情况。（二）情景分析情景分析包括能够对流动性产生重大影响的内部和外部因素，银行会分析每一种情况的发生对流动性产生正的或是负的效应。总的来说，可分为下面三种情况：银行的“正常状况”、银行本身的危机和整个市场危机。金融风险管理28第三节流动性风险的应对与控制一、流动性风险管理的指导原则二、流动性风险的管理策略三、流动性风险的应急预案四、政府的监管与救援金融风险管理29（一）稳健性原则•兼顾风险防范和价值最大化，坚持流动性与盈利性的协调统一。一、流动性风险管理的指导原则（二）统一性原则•坚持一级法人管理，实行自上而下，逐级管理，层层负责的方式。（三）全面性原则•既要考虑供给，也要考虑需求；•既要考虑资产方，也要考虑负债方和表外方；•既要考虑正常经营，又要考虑到非正常。金融风险管理30•持有适量的流动性资产•证券投资组合的安排•贷款证券化•合理安排期限结构二、流动性风险管理的主要策略资产管理策略负债管理策略•扩大负债来源•提高负债的稳定性•合理安排期限结构•提高市场融资能力平衡管理策略•综合地、动态地调整表内外的资产负债结构，通过建立各项目之间的对应关系达到流动性供求的综合平衡金融风险管理31（一）危机处理方案•部门间的协调•资产转换与资金筹措方案•公共关系（二）备用流动性•未使用的额度•同业和央行的救助三、流动性风险的应急预案金融风险管理32（一）流动性风险的监管（二）紧急救援•最后贷款人制度•存款保险制度•显性的存款保险•隐性的存款保险四、政府的监管与救援金融风险管理33本章小结：1、流动性的三个要素：时间、成本和金额2、机构的流动性风险：流动性供给与流动性需求3、流动性风险的危害及成因4、度量流动性风险的主要方法•指标度量法：流动性比率、存贷比率、核心负债依存度、超额准备比率•缺口度量法：流动性缺口、融资缺口•现金流量法、压力测试与情景分析5、管理流动性风险应遵循稳定性、统一性和全面性等原则6、流动性风险管理策略包括资产管理策略、负债管理策略和平衡管理策略7、政府的监管与紧急救援是管理流动性风险的重要外部力量THEEND