信息评点-中信建投证劵研究发展部CITICS分析师短信

分析师短信分析师个人观点，仅供参考。分析师短信日期：2009年7月3日星期五研究业务组：陈含芝[e-mail]信息评点深深房A（000029）：公司股价达到前期推荐目标价，建议持有张朝晖、陈莹、王康：公司股价近段时间表现强劲，自我们6月13日报告推荐时起，涨幅已达到23％，高于房地产板块20.8%的平均涨幅。昨日创新高并收于6.19元，达到我们前期推荐的目标价位。公司目前土地储备仅40多万平方米（建筑面积），作为房地产开发企业，公司近年来的土地储备力度和财务状况已无法支撑公司进一步的扩张。基于对公司变革的预期和目前的市场环境，我们建议投资者继续持有公司。汽车行业：尾盘走强反映相对估值降低和良好消息面预期，建议增持陈政：7月2日，汽车板块股价下午2点左右突然走强，一汽轿车、一汽夏利、上海汽车、长安汽车等乘用车公司表现较好，我们判断可能的原因如下：1）汽车股已横盘整理约两个月，此期间大盘涨幅较大，汽车股的相对估值压力大幅缓解；2）6月份的乘用车销售数据即将出炉，估计环比相对平稳，市场提前反映良好预期；3）有媒体报道1.8－2.0L乘用车购置税将下调，刺激乘用车股价表现。我们认为，政府出台新购置税减免政策的动力较强、可能性较大，而6月份的销售数据仍将有良好表现，维持对乘用车行业的增持评级，重点推荐产品集中在2.0L左右、最能受益新购置税减免政策消息刺激的一汽轿车，动态估值处于低位、轿车项目进展迅速的江淮汽车。医药行业：成长无忧优选个股罗樨：6月份，医药上市公司的PE为41倍，仅比A股整体高出34%，而在过去一年中，医药板块相对于A股整体的估值曾高达120%，医药股盘整消化的态势明显，虽然医药股估值仍然偏高，但我们认为医药板块经过一段时间的调整，下半年的投资机会已经显现，医改投资主线会随着医改配套细则出台而逐渐明朗，而消化完高估值的绩优股也会有所表现。我们坚持在以前的报告中的观点，基本药物制度是对医药行业的集中度和上市公司业绩影响较大的一项内容，通过在省级层面上进一步规范和统一整个行业，普药和医药流通行业洗牌势在必行，生产和流通企业的集中度将进一步提高。目录中涉及的西成药和生物制剂生产企业的受益程度存在不分析师短信分析师个人观点，仅供参考。确定性，但目录中涉及的独家中药品种，如果基本药品制度执行的得力，对于产品进入基本药品目录、且该产品占公司原销售额比例大、产品为独家或者垄断的企业受益程度将会相当可观。在我国的药品消费中，主流城市的大医院市场所占据的主导地位在短期内还是难以撼动，以2007年的药品终端消费数据为例，农村和社区第三终端仅占了18%的市场份额，而医院终端占了55%的市场份额。即使国家政策规定“要将基本药物作为首选药物并确定使用比例”，在公立医院改革机制未落实的情况下，可以预见高端的治疗用药依然会占很大份额，医院终端的用药结构和医生的处方习惯不会因基本药物制度的实施而马上发生变化，而且价格受管制的概率小，利润空间大，因此高端的治疗用药仍然是医院终端的宠儿。品种+营销成为国内药企吸金的铁律，创新药物带给企业的业绩增长也应该成为投资者注目的因素。重点推荐品种有：千金药业、康缘药业、天士力、国药股份、一致药业、恒瑞药业、双鹭药业、西南合成。标准股份（600302）：中期业绩增长源于投资收益尹国辉：公布中期业绩预增公告，净利润增长100%以上，去年同期净利润为669万元。中期业绩提升主要受益于公司的投资收益，公司自2002年以每股1.83元的价格持有交行1151万股，因此套现部分股权给公司中期业绩带来显著增加。国家虽然对缝纫机出口退税率6月份再次提高到17%，但行业竞争依然激烈，外部环境尚未回暖，下游需求不旺，因此维持对公司中性的看法。3分析师短信本报告的信息均来源于我公司认为可信的公开资料，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者据此做出的任何决策与本公司和作者无关。在法律允许的情况下，我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，须注明出处为中信建投证券研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本文作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。我们的精神理念追求珍视客户利益,珍视公司利益，珍惜个人荣誉追求卓越的职业水准，追求最佳分析师的境界强调创新意识的培养，强调前瞻性的研究与判断注重研究、沟通、推介能力的全面发展发扬敬业精神，发扬团队精神第一家与基金管理公司签约的证券研究机构第一家与保险公司签约的证券研究机构第一批与全国社会保障基金理事会签约的证券研究机构第一批拥有博士后科研工作站的证券研究机构2004和2006年宏观经济预测所有机构第一名2003-2006年连续四年证券研究机构宏观经济预测第一名2003年投资组合收益率为47.91%，超越上证综合指数37个百分点2004年华夏50组合收益率为3.56%，超越上证综合指数13个百分点2005年华夏19组合收益率为8.98%，超越上证综合指数16.32个百分点2006年中信建投Top30组合收益率为180%，超越上证综合指数50个百分点陈含芝研究业务组北京中信建投证券研究发展部上海中信建投证券研究发展部中国北京100010中国上海200120朝内大街188号4楼世纪大道201号渣打银行大厦601室电话：[phone]电话：[phone]传真：[phone]传真：[phone]重要声明中信建投精神关于中信建投证券研究发展部地址作者简介