中投证券-金理财八月刊：预计8月大盘将维持强势,操作上宜重点把握板块轮动机会-100730

敬请阅读刊尾免责声明内部资料，请勿外传第1页共24页目录����“金中投”核心观点预计8月大盘将维持强势，操作上宜重点把握板块轮动机会政策大力推动下，中国新能源汽车产业化进程提速行情有望向纵深发展，看好节能环保、新材料、造纸等板块潜力品种����期货专栏商品阶段性上涨趋势形成主动性政策调整，打开市场上升空间����创业板之窗反弹明显落后，估值压力较大����周边市场趋势基本确立，后市继续看好全球市场普遍回暖����研究报告概览餐饮旅游：政策利好不断支撑餐饮旅游板块继续走强三花股份（002050）：有看点、有期待����大视界经济降温：为了增长更合理更平衡转型，就是培育新经济增长“红利”����数据说话天威保变等14只个股八月将实现全流通2010年7月30日（星期五）17:00时出刊总第177期2010第30期第2页共30页““““金中投金中投金中投金中投””””核心观点核心观点核心观点核心观点八月策略：八月策略：八月策略：八月策略：预计预计预计预计8888月大盘将维持强势，操作上宜重点把握板块轮动机会月大盘将维持强势，操作上宜重点把握板块轮动机会月大盘将维持强势，操作上宜重点把握板块轮动机会月大盘将维持强势，操作上宜重点把握板块轮动机会七月七月七月七月策略回顾策略回顾策略回顾策略回顾本刊七月策略中提出“大盘震荡筑底，金融及新兴产业股可逢低布局”，实际行情筑底反弹，基本符合预期。我们在7月2日大盘创出2319低点当天明确指出“大盘有望止跌反弹，金融地产可看好”，且7月20日盘中短信及时提示“大盘已经转势，建议客户操作上以持股、加仓为主。”本刊7月份看好的电子信息、金融地产、新材料板块的月涨幅分别为14.11%、13.05%、11.9%。推荐的个股风华高科、广联达、横店东磁、士兰微、兴业银行的最大月涨幅都超过19%，其中风华高科、广联达的最大月涨幅超过33%。我们对大盘研判和潜力品种的挖掘都成功地得到了市场验证。八月八月八月八月大盘预测大盘预测大盘预测大盘预测维持强势7月下旬，中央政治局会议指出，下半年以稳定政策为主基调；央行公布的《2010年二季度中国宏观经济形势分析》报告指出，未来经济出现二次探底的可能性不大。同时，在估值水平接近历史底部区域的情况下，保险资金、社保资金和产业资本不断入市增持A股；此外，保监会可能在8月份发布的《关于调整保险资金投资比例的通知》，将明确保险资金投资股票和股票型基金的占比将提高到20%。为此，我们认为，尽管大盘在7月出现了较好的涨升行情，但具有转势的特征，8月仍将维持强势，不过，个股分化会更为明显。看多板块看多板块看多板块看多板块电子信息信息产业属于国家大力发展的战略性新兴产业，目前正积极推动三网融合、3G、物联网、新型平板显示、高性能集成电路等的发展。例如，国务院已正式公布第一批三网融合试点地区（城市）名单，其中深圳率先披露三网融合试点具体方案，三年内产业规模将达3000亿元。这将进一步提升电子信息行业的景气度。个股看好长电科技(600584)等。节能环保《节能环保产业发展规划》草案已进入部委征求意见阶段，未来将重点突破高效节能、先进环保、循环利用，因此建筑节能、环保减排、LED节能照明等板块直接受益。个股看好大族激光(002008)、桑德环境(000826)等。消费国务院办公厅7月26日下发《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案》的通知，加快发展旅游业。受居民收入提高和国家扩大消费政策措施的进一步完善，下半年消费将继续平稳增长，其中旅游、汽车、家电和较低端消费品等消费行业将有较好机会。个股看好中国国旅(601888)等。农业今年是灾害性气候多发的一年，对农业生产造成较大冲击，近期不断的洪涝灾害已明显促使农产品和猪肉价格持续上涨，而且依然存在的通胀预期和市场防御情绪也有利于农业板块走强。个股看好顺鑫农业(000860)等。其他稀土、钨、铂等稀有金属行业未来受益新兴产业的发展；国家计划2010年西部大开发投资总规模为6822亿元，将对新疆、西藏等区域板块，以及工程机械、建材等行业构成实质性利好；此外，银行、保险和地产等也可适当关注。个股看好中科三环(000970)、山河智能(002097)等。操作建议操作建议操作建议操作建议把握板块轮动机会预计8月份市场仍将维持强势，但个股分化会更为明显，操作上以挖掘潜力品种，积极做多为主，仓位维持在五成以上。目前板块个股机会明显增多，并将出现轮动，除了电子信息、节能环保等新兴产业和消费、农业板块，其他如稀有金属、区域、金融地产等也将有较好的市场机会。具体推荐个股的详细内容请参见“八月股票池”和“个股雷达”等栏目。◎首席分析师：黄武祥杨宗耀第3页共30页本期专题：本期专题：本期专题：本期专题：政策大力推动下，中国新能源汽车产业化进程提速政策大力推动下，中国新能源汽车产业化进程提速政策大力推动下，中国新能源汽车产业化进程提速政策大力推动下，中国新能源汽车产业化进程提速目前我国已成为世界上最大的温室气体排放国家，同时我国能源消耗今年或将超过美国而成为世界第一大能耗国家。据统计，交通运输领域的碳排放约占我国总体碳排放的23%，交通领域消耗的石油比例高达34%左右。因此，改变汽车动力技术，发展新能源汽车是实现我国汽车工业可持续健康发展的重要战略途径。一、近一年多来，国家已出台多项扶持新能源汽车的重要措施在我国，新能源汽车现已作为国家七大战略新兴产业之一，近两年受到了国家政策的大力扶持，期间主要的扶持措施有：1、2009年1月，科技部和财政部共同启动了“十城千辆”电动汽车示范应用工程，决定在3年内，每年发展10个城市，每个城市在公交、出租、公务等领域推出1000辆新能源汽车开展示范运行，力争使全国新能源汽车的运营规模到2012年占到汽车市场份额的10%。2、2009年12月，国务院批复汽车消费政策，对财政部、科技部此前发出的《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》批复，并扩大补贴范围，试点城市由13个扩大到20个，试水个人购车补贴，在5个城市补贴私人购买新能源汽车。3、2010年6月，财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委联合发布了《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，在上海、长春、深圳、杭州、合肥5个城市启动试点，插电式混合动力汽车最高可享受5万元补贴，纯电动汽车最高可享受6万元补贴。4、2010年7月，据中国电力科学研究院超导电力研究所所长兼电工与新材料研究所副所长来小康透露，我国正加大对新能源汽车的扶持力度，已将十城千辆节能与新能源汽车示范推广试点城市由20个增至25个。另外，新能源汽车发展规划有望在今年8月上报国务院，10月份出台。随着国家密集扶持政策的逐步落实，新能源汽车发展有望加速。二、各地正积极推进新能源汽车产业化进程目前，我国新能源汽车在公交车领域已具有一定规模，在北京，仅由北汽集团提供给北京市运营的新能源车辆即已超过了2300辆，深圳预计今年也将有4000辆新能源公交车运营，远超科技部与财政部2009年联手启动“十城千辆”节能与新能源汽车示范应用工程的预期。在新能源私人汽车领域，国家扶持政策也正在积极实施中，在今年6月财政部等部委确定开展私人购买新能源汽车补贴试点的5个城市后，深圳市政府于7月6日正式出台《私人购买新能源汽车补贴政策》，率先启动私人购买新能源汽车补贴，以电动汽车为主流方向的新能源汽车普及行动在深圳迈出了实质性步伐。随着上海等其他试点城市试点细则的陆续出台及实施，新能源汽车产业将进入加速发展阶段。新能源汽车产业链可主要分为上游原材料、电机及电控系统、动力电池、整车、配套设施等细分产业，在行业进入快速发展阶段，细分产业龙头公司将充分受益，受益的上市公司包括生产动力电池的上游原材料（锂金属、正（负）极材料、电解液、锂电池隔膜等）、电池成品生产商、新能源汽车制造商和充电设备提供商等。同时，由于动力电池成本在混合动力汽车和纯电动汽车成本中分别占40%和60%左右，且相关产品技术含量及行业进入壁垒都较高，因此动力电池（尤其是锂电池）的上下游产业链可予以重点关注。三、新能源汽车产业链部分重点公司概况江苏国泰（002091）：公司控股子公司华荣化工是国内第一、全球第二的锂离子电解液生产企业，公司新建3000吨/年电解液项目也结束试产期，将使得其电解液年产能达到5500吨。占电解液成本50%的锂电池电解液主要原料六氟磷酸锂，毛利率高达75%。由于技术难度高，目前市场被日本几家企业垄断，国内电解液生产厂家所用六氟磷酸锂基本都从日本企业采购。而江苏国泰与华荣化工共同投资的亚源公司已建成年产300吨的六氟磷酸锂项目，目前处于中试阶段，如果今年顺利投产，公司电解液产品将进一步降低生产成本，提高产品毛利率。佛塑股份（000973）：公司与比亚迪香港有限公司合资的佛山金辉高科公司，公司持股55%，金辉高科是国家863新能源汽车项目的承担单位之一，公司已经掌握了隔膜的核心技术，从下游需求厂商的反应来看，金辉高科的产品稳定性在国内是最好的，下游需求商已经采用作为进口替代产品。同时为适应市场需第4页共30页求，2009年10月，佛塑股份董事会审议通过金辉公司增资扩建锂离子电池隔膜项目，项目投资1.05亿，建设期为18个月。当升科技（300073）：公司主营钴酸锂、多元材料、锰酸锂以及其他锂电正极材料，产销规模已位居国内第一、世界第三。目前，公司在国际前6大锂电巨头中拥有包括三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪公司5家客户。公司在巩固小型锂电正极材料市场领先地位的同时，正利用技术及市场优势大力朝新能源汽车动力电池所用的正极材料进军，公司已开发出可用于动力电池的锰酸锂和三元材料产品。奥特迅（002227）：公司是目前国内唯一具有电动汽车充电站设备生产业务的上市公司，公司高频开关电源充电模块是电动汽车充电站的核心元件，在国内容量最大。目前公司和南方电网合作，为深圳的两个示范电动充电站提供了主要的直流充电设备，我国正积极加大新能源汽车充电站建设，未来将有望充分受益国家大规模充电站建设。安凯客车（000868）：公司是国内较早介入新能源客车研发的企业，目前已有6款纯电动客车获得了国家公告，在新能源汽车领域，公司无论在产品研发还是产业化、市场等方面都走在了行业前列，目前全国运营的纯电动客车约有200多辆，其中80%由公司生产。公司目前已有专门的新能源客车生产线，年产能约1000台，且生产规模达到300台以上，电池成本将下降约30%。◎分析师杨宗耀熊亚君八月八月八月八月股票池股票池股票池股票池：：：：七月股票池我们重点推荐了金融、节能环保、电子信息、新材料等板块，股票池平均涨幅跑赢大盘，其中杨宗耀首席分析师推荐的士兰微(600460)月度涨幅20%，黄武祥首席分析师推荐的大族激光(002008)月度涨幅15%，远跑赢大盘。大盘转好，八月股票池增加到二十只股票。投资者可根据操作偏好进行配置，不宜追高、波段操作为宜。板块板块板块板块首次推荐首次推荐首次推荐首次推荐时间时间时间时间股票简称及代码股票简称及代码股票简称及代码股票简称及代码推荐以推荐以推荐以推荐以来涨幅来涨幅来涨幅来涨幅投资亮点投资亮点投资亮点投资亮点消费2010-07-30中国国旅（601888）0%国内唯一一家可以在全国扩张的免税品公司，逢低介入。2010-07-30金种子酒（600199）0%白酒业务继续快速增长，业绩逐步释放，中线看好。家电2010-07-30华意压缩（000404）0%受惠家电下乡和节能减排，有整合预期，适当低吸。机械2010-07-30山河智能（002097）0%公布股权激励草案，中报预增170%以上，待回调后低吸。节能环保2010-07-30桑德环境（000826）0%固废处理行业，受益国家政策支持，近期涨幅不大，可低吸。2010-07-16格林美（002340）7.00%废弃资源循环利用龙头，业绩预增，可继续持有。2010-06-30龙净环保（600388）8.46%大气环保龙头，受益节能减排，目前具有估值优势，持有。新能源201