“网联”背景下我国第三方支付平台SCP分析

窑窑2018年5月第15卷第5期JournalofHubeiUniversityofEconomics(HumanitiesandSocialSciences)湖北经济学院学报渊人文社会科学版冤Vol.15No.5May.2018“网联”背景下我国第三方支付平台SCP分析陈磊渊中南财经政法大学工商管理学院袁湖北武汉430073冤摘要院2008年以来我国电商行业发展迅速袁第三方支付平台取得长足发展遥央行于2011年发放首批支付牌照袁第三方支付平台自此获得合法地位遥第三方支付平台凭借其支付便利性袁外加余额宝等货币基金尧抢红包游戏尧奖励金等多种方式袁掀起互联网支付热潮遥2016年不包括银行卡收单和预付卡市场袁我国第三方互联网直观规模达到20万亿元袁同比增长68.5%遥第三方支付平台迅速发展的同时袁其市场高度寡占尧金融创新萎靡尧利润率低等弊端日益凸显遥在此背景下袁为保障第三方支付平台健康发展袁野非银行支付机构网络支付清算平台冶渊下文简称野网联冶冤横空出世遥本文运用SCP分析框架袁对第三方支付平台的市场结构和市场行为进行深入分析袁着重分析野网联冶对第三方支付平台市场绩效的影响袁认为野网联冶对打破第三方支付平台垄断局面袁促进金融创新起着积极的作用遥关键词院第三方支付平台曰野网联冶曰市场结构曰市场行为曰市场绩效一尧野网联冶出现的背景随着互联金融的发展袁第三方支付机构层出不穷遥第三方支付机构可以在自身体系内为客户建立虚拟账户袁同时直接连到多家银行袁并在不同银行开设账户遥这种直连模式虽然提高了交易效率袁但结算由第三方支付平台自行承担袁既绕过银行袁也绕过独立清算机构袁致使银行无法对所有资金交易进行监控袁因此袁给不法分子提供可乘之机袁利用第三方支付平台进行洗钱尧套现获利等违法行为遥另外袁第三方支付平台直连银行的账户有大量客户备付金袁其利息回报往往可观袁但存在平台挪用尧占用资金风险遥2017年8月央行宣布从2018年6月30日起袁类似支付宝尧财付通等第三方支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务袁必须通过野网联支付平台冶处理遥野网联冶平台为线上支付提供统一尧公共的支付清算服务袁对第三方支付平台的市场结构尧市场行为和市场绩效将产生巨大的影响袁这也标志着第三方支付机构直连时代彻底终结遥二尧国内外文献综述国外金融起步早袁金融体系也相对完善袁对第三方支付平台的研究一方面肯定了第三方支付对社会发展的积极贡献袁另一方面认为有必要对第三方支付机构实施有效的监管遥例如院CeceliaKye渊2001冤以欧盟第三方支付的管理和规范为研究对象袁从风险监控角度进行分析袁认为银行或者电子货币许可证是第三方支付机构开展业务的前提遥CindyClavcomb渊2005冤通过测度了第三方支付机构发展对国家工业市场的贡献度袁论证了第三方支付机构对经济发展和社会进步具有积极意义遥DanJ.Kim(2005)以eBay公司为例袁对第三方支付在买卖双方交易过程中发挥的作用进行深入分析袁认为第三方支付平台能够提供一个较为安全的交易保障和交易环境遥HuYun渊2014冤肯定了第三方支付机构为我国消费者和中小企业支付和资金流通所作出的贡献袁但第三方支付存在的多方面风险也不容忽视遥对于第三方支付平台的研究袁国内起步虽较晚袁但也逐步迈向成熟遥通过梳理国内现有文献袁对第三方支付平台的分析主要从以下两个方面院一是对第三方支付中存在的信息安全尧信用安全尧洗钱以及沉淀资金等问题进行分析袁认为必须对第三方支付采取法律规制曰范如倩渊2008冤通过分析第三方支付业务存在的风险点,认为应加强对第三方支付机构的监管曰薛金侠渊2015冤认为第三方支付风险点主要在于合同条款袁技术隐私以及沉淀资金等方面袁进而提出加强各方面监管的建议遥二是从第三方支付平台和商业银行的竞合关系角度进行分析遥刘洪波渊2009冤认为第三方支付平台与网上银行存在着竞合关系袁应该互惠互利共同发展曰李婧华渊2012冤基于博弈论视角对第三方支付与网上银行的关系进行深入分析袁认为银行占有绝对优势主要体现在大客户方面袁而在市场方面第三方支付显然占有更大的市场份额袁二者之间合作大于竞争曰薛玉燕渊2015冤通过分析第三方支付和商业银行各自的主要竞争优势,认为第三方支付平台商业银行之间应该加强合作共同发展遥综上袁学者们从不同的角度对我国第三方支付平台发展现状进行了详细研究袁但仅仅是分析了我国第三方支付平台某一方面存在的问题袁提出相应的解决对策袁对我国第三方支付平台市场结构尧市场行为尧市场绩效三者关系的研究涉及不多袁研究还不够深入袁本文采用SCP分析框架对网联如何影响我国第三方支付平台的市场结构尧市场行为尧市场绩效进行深入分析袁具有一定的研究空间和研究意义遥三尧第三方支付平台发市场结构及市场行为渊一冤第三方支付平台的快速发展表1院第三方支付许可证发行批次及数量渊数据来源院中国产业信息网公开资料整理冤作者简介院陈磊渊1995-冤袁男袁安徽六安人袁中南财经政法大学工商管理学院在读硕士研究生袁主要从事产业经济学研究遥57窑窑2011年5月袁支付宝尧银联商务尧财付通等27家公司获得了央行发布的第一批支付牌照遥此后袁第三方支付机构发展迅速遥截止2016年底袁央行共发放了270张第三方支付机构许可证遥通过实名制认证的第三方支付机构账户数量也急剧增加袁其中腾讯达到6亿袁支付宝达到5.2亿袁与之相比PayPal只有1.97亿袁美国仅占全球份额的7%袁我国现已达到40%且呈上升趋势袁这也说明第三方支付市场已然形成遥渊二冤第三方支付平台市场集中度表2院2017年第一季度中国第三方支付市场交易份额渊数据来源院中国第三方支付移动支付市场季度监测报告冤随着第三方支付市场巨大利润的凸显袁现有第三方支付机构在不断竞争中袁形成了支付宝和财付通两大寡头遥根据CRn=行业前n位企业交易额之和行业总交易额袁选取第三方支付平台市场交易份额最高的前四位企业市场交易总额占第三方支付市场交易总额的比重CR4来计算行业集中度遥从表2可知袁在第三方支付市场中支付宝和财付通分别占了53.70%和39.51%的市场份额袁两大平台占93%市场份额袁CR4高达95.73%遥根据贝恩对市场结构的分类袁第三方支付市场已经形成高度寡头垄断袁而垄断的形成必然阻碍创新遥渊三冤第三方支付平台产品差异化产品差异化包含着产品和服务差异化遥第三方支付平台快速发展为多元化的支付渠道尧支付介质以及支付应用的发展提供了先决条件袁第三方支付平台衔接了各大银行的网上银行系统与电子商务袁这也使得其核心产品差异化程度低袁产品替代性强遥在激烈的市场竞争环境中袁打造差异化的服务成为第三方支付平台的必然选择遥因此袁第三方支付企业所占的市场份额袁很大程度取决于其品牌尧销售尧广告等差异化程度遥渊四冤第三方支付平台规模经济2009年以来袁第三方支付市场的交易规模保持50%以上的年均增速袁2016年中国第三方移动支付交易规模达到58.5万亿元袁同比增长381.9%遥大中型支付机构凭借其市场份额和话语权与银行进行协商袁较强的议价能力使其交易费用逐步降低袁第三方支付平台具有典型的规模经济特征遥渊五冤第三方支付平台进入和退出壁垒第三方支付企业所需固定资产尧推广费用等成本很高袁潜在进入者如果没有充足的自身资金来保障很难进入市场遥因此成本壁垒高遥为加强网络支付行业发展规范性袁政府对第三方支付企业准入资格审查力度日益加大袁第三方支付牌照的发放会受到更严格的控制袁已获牌照的企业资质监管也将受到重新审核袁随时面临可能被摘除的命运袁许可证发放愈发艰难遥因此袁第三方支付平台进入壁垒很高遥对于第三方支付机构袁固定成本占总成本较大比重袁一旦选择退出袁沉没成本产生很大的阻碍效应袁退出壁垒较高遥综上袁第三方支付平台进入和退出壁垒均较高遥四尧我国第三方支付平台的市场行为渊一冤定价行为第三方支付平台主要通过手续费尧广告费尧沉淀资金的利息收入和服务费实现盈利遥在盈利模式中袁前三种盈利模式在不同的第三方支付平台之间具有同质性袁无法体现竞争优势遥因此袁服务费成为第三方支付平台最核心的盈利模式遥第三方支付机构必须通过为客户提供安全尧便捷尧高效尧成本较低的支付解决方案来提升其产品溢价袁吸引更多客户袁获得企业核心竞争力遥定价主要体现在交易手续费费率上袁这种盈利方式技术含量较低袁边际利润也较低袁且具有同质性遥第三方市场手续费的费率区间一般在0.08%-1.25%之间袁随着金融市场的波动表现为同增同减遥渊二冤投资扩张行为为争夺第三方支付市场的巨额利润袁第三方支付机构不断提高市场占有率袁扩大投资遥新的企业被利润吸引不断申请加入袁市场投资逐步增加遥投资扩张行为的发生也伴随着违规问题的出现袁在已发放的牌照中袁已有12家支付机构牌照被注销遥为快速扩张企业规模袁实现资源整合及优化配置袁甚至在不到一个月时间内有8家支付机构被央行要求合并或注销遥五尧我国第三方支付平台的市场绩效渊一冤野网联冶对第三方支付平台市场结构产生积极影响1.野网联冶改变支付结构图1院各支付系统流程图相较于银行支付流程袁第三方支付平台利用金融创新袁通过支付宝等第三方支付平台直接对接收款银行袁其直接清算功能极大提高效率遥金融创新的结果一方面塑造出支付宝和财付通两大寡头袁不利于市场竞争从而阻碍金融创新遥另一方面袁直连模式涉及的机构和银行众多袁账户关联复杂袁资金流向难以观测袁又给监管带来很大困难遥野网联冶的出现通过改变支付结构不仅给各种业态平等的地位尧提供竞争机会袁而且通过野网联冶这个中间通道与各家银行对接袁有利于提升效率尧避免第三方支付平台错位承担清算功能尧防范洗钱及信用卡套现等风险行为遥2.野网联冶有助于打破垄断表3院野网联冶的股份结构渊数据来源院2017年叶网联清算有限公司设立协议书曳冤58窑窑第三方支付平台市场集中度逐年提高袁支付宝尧财付通两家独大袁其他平台发展不起来的主要原因在于对接银行方面袁支付宝和财付通等大型支付机构凭借其巨大的市场份额袁具有很强的议价能力袁在与银行合作中占据有利地位袁有利于降低交易费用袁而小型支付机构则处于相对弱势地位遥长期以来袁银行在合作对象选择上偏向支付宝和财付通袁而其他支付平台因市场份额太小在竞争中逐步被淘汰遥野网联冶的出现为中小企业提供了平等竞争机会袁可以直接对接所有银行袁与银行合作中所处的劣势地位将不复存在遥野网联冶平台最大的作用在于打破垄断袁给予新生业态发展机会袁从网联清算有限公司股份结构图可以看出袁股权结构分散袁尽管支付宝尧财付通占据93%的市场份额袁但在股权结构中所占股份不到20%遥渊二冤野网联冶有助于提升第三方支付平台资源配置效率本文选取交易费率和行业利润率作为衡量市场资源配置的效率的指标遥以支付宝和财付通为代表的第三方支付机构通过金融创新对市场产生了良性竞争效果袁大大降低交易费率袁相较美国第三方支付机构2.9%的交易费率袁我国低于0.6%遥由于第三方支付市场高度寡占袁中小企业由于成本居高不下袁难以得到良好发展遥第三方支付平台中达到最佳经济规模的企业比重不到10%遥野网联冶平台通过改变了支付结构袁一定程度上缓解支付宝尧财付通等相对大型的第三方支付机构垄断格局袁为中小企业的发展提供良好环境袁有利于行业规模结构效率的实现袁中小支付机构成本的降低对行业整体利润率的提高也有一定积极作用遥渊四冤野网联冶促进第三方支付平台金融创新第三方支付平台市场结构呈高度寡占型不利于创新发展遥野网联冶平台通过打破垄断袁促进第三方支付市场竞争袁对第三方支付平台金融创新具有积极影响袁具体分析如下图院图2院完全垄断市场与完全竞争市场创新收益比较图渊1冤院野网联冶平台推出前袁我国第三方市场结构高度寡占袁近似于完全垄断市场袁根据利润最大化原则MR=MC=P袁创新前价格水平为P1袁超额利润为中P1A1D3D1的面积遥创新后袁价格下降到P2袁超额利润为P2A2C3C1的面积袁创新收益为P2A2C3C1与P1A1D3D1面积之差遥图渊2冤院野网联冶平台推出后袁提供各支付机构平等的地位袁鼓励竞争袁近似于完全竞争市场袁根据利润最大化原则MR=MC=P袁企业超额利润为零遥创新前价格水平为A1遥创新后袁价格下降到A2袁在产量不变情况下袁创新收益