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欧盟银行业研究报告——市场结构、竞争程度和效率黄文倩欧洲问题研究中心一、引言...................................................................................................................................2二、欧盟经济、金融一体化回顾,及对银行业的影响.......................................................41、欧洲经济一体化背景...................................................................................................42、欧盟金融一体化的进程和银行业监管.......................................................................43、欧盟银行业整合概况...................................................................................................7三、欧盟银行业竞争状况:集中度和竞争程度...................................................................91、结构性指标:.............................................................................................................10(1)集中度...................................................................................................................10(2)Hirschman-Herfindahl指数...................................................................................112、非结构性指标:.........................................................................................................12(1)NTMTA、勒纳指数和ROA.................................................................................12(2)寡头垄断的猜测变化...........................................................................................13(3)H统计量................................................................................................................14四、欧盟银行业效率.............................................................................................................191、评估方法...........................................................................................................................202、实证模型和结论...............................................................................................................21五、市场结构、竞争程度和效率的内在联系.....................................................................241、市场结构和竞争强度的关系...........................................................................................24(1)理论综述.........................................................................................................24(2)实证模型和结论.............................................................................................242、竞争和效率的关系...........................................................................................................27(1)理论综述.........................................................................................................27(2)实证模型和结论.............................................................................................27(3)未来研究方向:因果关系检验.....................................................................28六、结论和启示.....................................................................................................................29参考文献:.....................................................................................................................................31一、引言欧盟在当今世界经济中扮演了重要角色,尤其在全球经济一体化的进程中,欧洲经济一体化以先驱者的姿态,给全球一体化提供了理论和实践上的借鉴。从欧洲共同体到欧盟,从《煤钢共同体条约》到《罗马条约》,从《建成单一市场白皮书》到《马斯特里赫特条约》,欧盟一体化的取得了举世瞩目的成果。20世纪90年代以来,欧洲单一市场逐步形成。此后,在《马约》的推动下,欧元启动,欧洲货币联盟建成,成为欧洲经济一体化的里程碑。在这一过程中,作为金融市场的核心,欧盟银行业的格局发生了重大改变。一体化的不断深入,尤其是单一要素市场和欧洲货币联盟的建成,使各国银行面对的不再是分割的金融市场,竞争加剧;随着银行业兼并收购浪潮的兴起,各国银行面临更大的生存危机和挑战;银行为了谋求生存和发展,逐步调整其竞争方式,努力提高效率。但另一方面,兼并收购使银行数量减少,集中度增大,又会动态地影响了市场的竞争程度,可能降低市场竞争程度,导致垄断,从而银行效率下降。可见,银行效率和市场结构、竞争之间的关系是动态的,非单向的。通过研究欧盟一体化过程中银行业的市场结构、竞争和效率的变化,分析它们之间的关系,可以明确效率和市场结构、竞争的度量及之间的关系,从而为政府监管走向提供理论依据。一直以来,银行也是监管(regulation)还是放任(deregulation),是市场开放还是高筑壁垒好,各国政府莫衷一是。明确市场结构和竞争状况与银行业效率之间关系能够为政策的制定提供理论依据和现实指导。同时,银行业是金融产业的核心,是国民经济的命脉,银行业效率的提高对经济的发展有重大意义。如果解决这个问题,一国的金融监管机构就可以通过分析其中一个或两个变量,从而采取与本国国情适当的监管措施,促进银行效率的提高,从而提高一国经济的运行效率。以中国为例,目前中国正处于银行业对外开放的关键时期,面对涌入的大量外资银行,中国国有银行在目前市场结构和竞争状况下的发展策略有哪些;怎样利用这一特殊时期的市场特征提高效率,增强市场力量;要提高银行业的整体效率,中国政府和银监局应该采取缓解还是进一步增强银行业竞争程度的监管措施;为了改善影响银行业效率的其他因素,还应采取哪些措施;这些都需要竞争和效率的理论的支持。通过实证分析欧盟效率和市场结构、竞争的度量及之间的关系,可以探讨相关理论(“宁静生活”假设(quietlifehypothesis),效率—结构假说(efficientstructurehypothesis)等)的适用性,为上述问题提供直观的解答。许多文献都涉及到这个论题,例如Mester(1996)、Berger和Mester(1997a)、Alunbas等(2000)、Weill(2004)、Casu和Girardone(2006)等,这些文献给出了成熟的度量银行业市场结构、竞争和效率的方法,并通过线性回归考察它们(或仅竞争和效率)之间的相关关系。这些文献得出了不同的实证结论,支持不同的理论。例如,Weill(2004)考察了欧盟12国银行业竞争程度(H统计量)和效率(随机边界分析法)之间的关系,得出竞争和效率负相关的结论。Casu和Girardone(2006)得出相似结论,但进一步指出竞争和效率关系得复杂性和动态变化。有两个问题值得关注:1、市场结构(例如集中度)和竞争程度的关系受多种因素影响。欧盟银行可以通过三个途径在竞争中扩大规模:增加市场力量(集中度提高);进入更多产业(多元化,混业);进入更多成员国市场(跨国化)。因此,要考察集中度和竞争程度的关系还受其他两个因素变化的影响,而不是简单的此消彼长。2、市场结构、竞争程度和效率的关系不是单一和静态的。在一体化的初始阶段,竞争的加剧导致欧盟范围内银行数量的减少,集中度增加,根据结构—行为—绩效”(SCP)模型和“宁静生活”假设(quietlifehypothesis)等传统产业理论,集中度增大会损害竞争,从而降低银行效率;相反地,集中度—结构假说(efficientstructurehypothesis)(Demsetz,1974)则颠倒了竞争和效率因果关系,认为高效率的银行兼并低效率银行效率导致集中度下降,因此高集中度并不一定意味着效率低下。即便用H统计量等非结构指标进行相关分析,得出竞争与效率负相关,也不能说明是竞争的急剧导致效率降低,还是效率的提高导致竞争降低,也就是说竞争和效率的因果关系是不明确的,有待进一步研究。本文第二章介绍了欧洲经济一体化、金融一体化的背景,及银行业监管和整合概况;第三章综述了欧盟银行业市场结构几种不同的度量方法和结论;第四章综述了欧盟银行业效率评估的方法和实证结论;第五章考察了市场结构、竞争程度和效率的内在联系;第六章总结全文。二、欧盟经济、金融一体化回顾,及对银行业的影响1、欧洲经济一体化背景从《巴黎条约》到《马斯特里赫特条约》(TreatyofEuropeanUnion),从欧洲煤钢共同体(EuropeanCoalandSteelCommunity)到欧
本文标题:欧盟银行业报告
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