个人与公司财务管理（PPT 60）

来自章節議題為什麼財務管理是重要的?財務管理包含哪些範疇?財務管理有哪些基礎觀念?来自中国最大的资料库下载甚麼是理財?1-4来自中国最大的资料库下载為什麼要理財?1-5来自中国最大的资料库下载理財要有很多錢才行?1-7来自中国最大的资料库下载有錢就快樂嗎?1-8来自中国最大的资料库下载投資理財要依靠專業知識?1-9来自無力維持生活,36破產負債,54繼續工作,5沒有錢的問題,4很富有,10102030405060無力維持生活破產負債繼續工作沒有錢的問題很富有65歲的財務狀況来自為什麼財務管理是重要的?就個人而言，希望藉由財務管理(理財)而達到財務自由的境界。就公司而言，良好的財務管理可以幫助公司長久的經營。来自甚麼是理財?(1/3)最簡單而言，100元的東西，我們用99元來買，就是成功的理財。来自甚麼是理財?(2/3)100元的東西，用99元買是理財?原本賺100元，等到賺了101元才去買100元的東西呢?来自甚麼是理財?(3/3)賺錢(薪資；工作所得)用錢(消費)存錢(儲蓄)借錢(負債)護錢(保險)錢生錢(投資；被動所得)来自理財是為了財務自由財務自由意即錢為人工作，而非人為了錢工作。當被動所得的收入大於消費支出，人就可以選擇工作或不工作，可以選擇自己真正想做的事情。来自為何無法達到財務自由人類賺錢時間有限(65歲退休)消費時間較長(退休後仍需要花費)投資不足負債過於龐大来自負債的來源信用卡學生就學貸款(真正便宜的負債)車貸房貸来自買車子的故事(1/2)一台汽車價值84,000元頭期款21,000元預借35,000元(頭期款+車險)，還可以買其他的東西，真划算5年內，總共還了140,000元但是因為還不出錢，車子也賣了來還錢来自買車子的故事(2/2)讓我們付出最多的是沒看到的後果，而不是帳單上所記載的數字跟銀行借1000萬元買房子30年內要繳3000萬才能真正擁有這間房子為了繳3000萬，必須賺到5000萬元你願意為了1000萬的房子，而付出5000萬元嗎?来自我現在就要(1/3)讓我們付出最多的是沒看到的後果，而不是帳單上所記載的數字分期買進一套70,000的沙發分5年還，每年還15,000元，共還75,000元。(也還好，多花5000元而已)但是，同樣的錢拿去投資，假設投資報酬率8%，5年後有95,000元用75,000元買進70,000元的沙發，第一個失敗的理財来自我現在就要(2/3)用75,000元買進70,000元的沙發，第一個失敗的理財5年後有95,000元，此時買進70,000元的沙發，還能存下20,000元来自我現在就要(3/3)要分期繳款買東西前，先想想如果你現在就把以後的錢花掉，你未來的情況就不可能好轉如果無法以現金購買，就表示根本買不起買不起，就把享受延後，先建立財富来自甚麼是理財?賺錢(薪資；工作所得)用錢(消費)存錢(儲蓄)借錢(負債)護錢(保險)錢生錢(投資；被動所得)来自存錢(儲蓄)?(1/2)賺錢—用錢=可以存的錢你永遠也不確定自己能存下多少錢来自存錢(儲蓄)?(2/2)賺錢—預計存下的錢=可以用的錢先把錢付給自己(未來的自己)，才有機會累積一筆財富。理財的關鍵：現在的自己能為未來的自己存下多少錢。来自中国最大的资料库下载資產負債表流動資產：流動負債：現金應付帳款有價證券(保險、股票)應付票據應收帳款短期銀行借款存貨長期負債：固定資產：長期銀行借款土地(賺錢工具)應付公司債廠房股東權益：機器設備普通股保留盈餘資產合計負債及股東權益合計公司理財：財務管理本質的體現来自中国最大的资料库下载投資：以現時投入以期能在未來換取較原先投入更多的回報風險：確知或可估計某些特定狀況下、最終結果的不穩定性投資學：風險、報酬的折衷藝術来自中国最大的资料库下载投資人與公司的差異股票：對投資人為投資工具，對發行公司為融資工具；前者要求報酬極大，後者要求融資成本小。以投資人來看：買債券比買股票安全以公司來看：發行債券比發行股票，故取得債券資金成本低(此指財務風險)投資人：高風險高報酬公司：高風險(財務風險)低成本来自中国最大的资料库下载何謂公司？1-33来自中国最大的资料库下载企業組織架構獨資企業合夥企業公司企業(課程主要探討的企業)来自中国最大的资料库下载獨資企業只有一個老闆企業經營的利潤和損失由老闆一人享受或承擔無限責任業主死亡公司即消失来自中国最大的资料库下载合夥企業兩位以上的企業主合夥設立共同承擔利潤或損失無限責任業主死亡或解散，公司就有可能消失若要繼續成長，則往往需要轉型成公司企業(上櫃或上市)来自中国最大的资料库下载公司企業(1/2)公司法明定公司為「法人」不受所有權人死亡而消失，只要公司營運得當，則可成為百年、千年企業公司經營權與所有權互相獨立有限責任来自中国最大的资料库下载公司企業(2/2)所有權與經營權分離的優點1.股東過世，不會造成公司解散的問題2.公司的經營是交由專業的經理人士管理，若為家族企業，則往往交由第二代、第三代管理，未必有專業的能力。所有權與經營權分離的缺點代理問題来自一位合夥人退出或死亡，企業就會解散1.代理問題2.雙重課稅3.主管單位管制較多来自中国最大的资料库下载財務管理的目標必須釐清的兩大問題：誰是企業的所有者所謀利益為何来自中国最大的资料库下载財務管理的目標(1/2)追求公司價值極大化追求股東財富極大化追求普通股市價極大化以上三者同義来自中国最大的资料库下载財務管理的目標(2/2)經理人在評估每一項投資專案時，應以該投資專案是否增加股東利益為優先的評估準則，若能提估股東的財務利益，就是值得進行的投資計畫。一個計劃將來會賺100萬，另外一個計劃將來會賺200萬，則應該做賺200萬的那個計劃，如果時間、人力、金錢等資源都足夠，那就可以兩個都做来自中国最大的资料库下载財務管理的課題與決策內容(1/2)公司應如何評估長期投資方案的可行性，這些投資方案包括生產設備與廠房取得，及海外投資案的進行。(投資；錢生錢)公司應如何募集長期投資所需的長期資金，是要發行股票以募集所需的資金，抑或向銀行舉債(借錢)公司如何管理一些經常性的財務業務，諸如：存貨管理政策(省錢)、應收帳款的管理、以及對客戶的授信政策(賺錢、用錢)1-44来自中国最大的资料库下载財務管理的課題與決策內容(2/2)資本預算(買賣了甚麼資產)資本結構(要負債、還是增加股東)營運資金管理(日常花費和收入)以及股利政策(給股東的收入)1-45来自中国最大的资料库下载資產負債表流動資產：流動負債：現金應付帳款有價證券(保險、股票)應付票據應收帳款短期銀行借款存貨長期負債：固定資產：長期銀行借款土地(賺錢工具)應付公司債廠房股東權益：機器設備普通股保留盈餘資產合計負債及股東權益合計資本預算来自中国最大的资料库下载資產負債表流動資產：流動負債：現金應付帳款有價證券(保險、股票)應付票據應收帳款短期銀行借款存貨長期負債：固定資產：長期銀行借款土地(賺錢工具)應付公司債廠房股東權益：機器設備普通股保留盈餘資產合計負債及股東權益合計資本結構来自中国最大的资料库下载資產負債表流動資產：流動負債：現金應付帳款有價證券(保險、股票)應付票據應收帳款短期銀行借款存貨長期負債：固定資產：長期銀行借款土地(賺錢工具)應付公司債廠房股東權益：機器設備普通股保留盈餘資產合計負債及股東權益合計資本預算来自使用各項評估法則，探討專案計畫是否增加了股東的財富價值資本結構1.探討公司取得長期資金的途徑：債務資金vs.權益資金2.探討公司資本結構(債務與權益的比例)與公司價值間的關係3.探討公司的股利政策：現金股利與買回庫藏股營運資金管理1.探討公司短期財務規劃2.介紹公司如何管理流動資產與流動負債来自中国最大的资料库下载公司治理與代理關係(1/2)公司企業的一大特點就是經營權與所有權分離股東握有所有權管理階層擁有經營權公司股東推選董事會成員聘任高階管理團隊股東與管理階層間的雇用關係就是代理關係来自中国最大的资料库下载公司治理與代理關係(2/2)管理階層的決策應該以股東利益為考量當管理階層的決策不是以股東利益為最大考量時，就會出現代理問題，也就是管理階層與股東間產生利益衝突，一般稱為代理問題来自中国最大的资料库下载代理理論代理問題的意義代理關係資訊不對稱(InformationA