财务管理第三章课后练习题及答案

企业财务学第三章习题及答案一、某企业于年初向银行借款50万元购买设备，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。要求：计算每年应还款额。解：根据普通年金计算公式：（元）138696605.3500000*500000*5%,12,APVIFAAPVIFAAPVAnin由以上计算可知，每年还款138696元。二、时代公司需要一台设备，买价为1600万元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200万元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。要求：用数据说明购买与租用何者为优。解：利用先付年金现值计算公式计算出10年租金的现值。（万元）32.156006.1*36.7*200%)61(**200)1(**10%,6,PVIFAiPVIFAAXPVAnin由以上计算可知，10年租金现值低于买价，因此租用较优。三、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11～20年每年年末偿还本息5000元。要求：计算这笔借款的现值。解：（元）11860386.0*145.6*5000**5000**10%,1010%,10,,0PVIFPVIFAPVIFPVIFAAPVmini四、C公司在2003年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。要求解答一下问题：（1）假定2003年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价应定为多少？（2）假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券于2004年1月1日的到期收益率是多少？（1）解：元）债券的发行价格(1038.873.8897*10%*10000.6499*1000PVIFA*10%*1000PVIF10009%,59%,5（2）解：4,4,*%10*1000PVIF10001049.06iiPVIFA假设i=9%，等式右边等于1032，假设i=8%，等式右边等于1066.2利用插值法，%5.82.106610322.106606.1049%8%9%8ii