连锁零售行业财务分析简介

连锁零售行业财务分析简介JamesZhang2006年7月16日2主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答3主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答4中国零售行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革计划经济下的商业零售业（1978年之前）•全民和集体所有制的商业零售企业一统天下，1978年社会商品零售总额中，通过全民和集体所有制企业销售的零售额占到了98%改革开放（1978年——1992年）•以公有制为主体，私营、个体为重要支柱的零售格局。•百货商场一统天下开放成长（1992年——2000年）•1992年中国开始进行零售业对外开放试点•1999年，社会消费品零售总额中，国家、集体（包括国家控股）零售额仅占社会总额的40%。•新兴零售业态超市、连锁店出现，竞争加剧，零售商业开始注重管理，加强营销。高速发展（2000年——）•专业店和外商投资连锁企业发展较快，至2005年底连锁百强企业门店数达到近4万家。百货店的建立和兴起（1852年）超市的出现连锁经营的广泛应用中国零售业全球零售业5中国零售行业实际增长从2003至2005年保持在平均10%左右，基本与GDP增长趋势一致（2003年9.1%至2005年9.9%）6中国零售连锁百强企业在2002至2005年间销售额增加了4,611亿，门店数量从2003年的2万家增加到2005年的近4万家零售连锁百强发展（2002-2005）7,0764,9683,5802,46520,63530,41637,220-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002002200320042005年人民币'亿-5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000店铺数量总销售额店铺数量零售连锁百强发展（2002-2005）7,0764,9683,5802,46520,63530,41637,220-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002002200320042005年人民币'亿-5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000店铺数量总销售额店铺数量连锁百强总销售额年平均复合增长42%连锁百强门店数量年平均复合增长34%连锁百强总销售额年平均复合增长42%连锁百强门店数量年平均复合增长34%7主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答8中国零售行业的快速发展也反映了专业零售管理人才的缺失，这个问题在2004年外资正式进入后更为明显计划经济下的商业零售业（1978年之前）•全民和集体所有制的商业零售企业一统天下，1978年社会商品零售总额中，通过全民和集体所有制企业销售的零售额占到了98%改革开放（1978年——1992年）•以公有制为主体，私营、个体为重要支柱的零售格局。•百货商场一统天下开放成长（1992年——2000年）•1992年中国开始进行零售业对外开放试点•1999年，社会消费品零售总额中，国家、集体（包括国家控股）零售额仅占社会总额的40%。•新兴零售业态超市、连锁店出现，竞争加剧，零售商业开始注重管理，加强营销。高速发展（2000年——）•专业店和外商投资连锁企业发展较快2004年12月14日•商务部全面放开外资零售100%独资在中国开店百货店的建立和兴起（1852年）超市的出现连锁经营的广泛应用中国零售业全球零售业•外资独资全面进入•引发了进一步对合资企业的收购及合并92004年以后国际著名零售企业进入中国市场时尚ZARAZARAC&AC&A连锁超市BESTBUYBESTBUYTESCOTESCOSTAPLESSTAPLES奢侈品LVMHLVMHZARAZARA2006年2月第一家店进上海2005年中国分部成立2006年收购五星电器2005年在上海开设第一家专卖店2005年收购乐购50%股份2004年8月进入中国，2005年11月上海金茂店开张10外资正不断蚕食中资零售市场——外资在连锁百强中占比•企业数占比（外资企业不包括中外合资、合作及境外基金注入企业9家）•销售额占比（外资企业不包括中外合资、合作及境外基金注入企业9家）200389家11家200389家11家200582家18家200582家18家20032,993亿84%586亿16%20032,993亿84%586亿16%20055,637亿80%1,439亿20%20055,637亿80%1,439亿20%共100家共100家共3,579亿元共7,076亿元外资企业销售额平均年复合增长率57%外资企业门店从2003年2500家到2005年过4000家，平均年复合增长率28%中资企业门店从2003年18000家到2005年过33000家，平均年复合增长率35%中资企业销售额平均年复合增长率37%11外资正不断蚕食中资零售市场——百强单店销售比较外资和中资（民营和国企）单店销售比较0.240.350.160.17-0.050.100.150.200.250.300.350.4020032005人民币'亿外资单店销售内资单店销售年平均复合增长21%年平均复合增长3%外资连锁零售企业较高的单店销售表明对开店有效性的重视，并不是盲目扩张外资连锁零售企业较高的单店销售表明对开店有效性的重视，并不是盲目扩张12外资正不断蚕食中资零售市场——收购合并‡收购合并通过几种方式完成：„现有外资企业收购中资企业：百安居收购普尔斯马特„现有外资企业收购现有外资企业：百安居收购欧倍德家乐福收购迪亚天天便利店„外资基金收购中小型企业：摩根斯坦利财务投资25%永乐家电高盛投资海王集团下属医药连锁海王星辰3.3亿人民币„外资直接进入收购本地企业：百思买收购五星家电外资超市的成功入侵和迅速扩大得益于其完善的管理外资超市的成功入侵和迅速扩大得益于其完善的管理13主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答14沃尔玛在2004年达到全球净利润10亿美元15沃尔玛成功归功于著名的内部管理铁三角和营销五边形系统物流供应商价格(Price)促销(Promotion)产品(Product)渠道(Place/Positioning)财务的位置在哪里？财务的位置在哪里？公共关系(PR)16主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答17中资零售业财务工作关注日常运作，而外资企业将工作重点更有效地结合了企业战略发展、项目管理与日常工作总帐应付帐款资金税务财务分析不完善中资企业外资企业预算战略5/n年计划大型促销项目CAPEX日常管理不完善不完善不完善不完善18缺乏历史可比数据及零售业日新月异的变化为系统化的财务评估及追踪带来不便‡“摸着石头过河”‡家电业态为何没有世界大鳄？‡产品变化及随意变化满足了市场导向但未财务工作造成了难度‡市场整合缺乏系统性及远瞻性1.可比数据缺乏2.对全年预算主观化3.计划不如变化快1.可比数据缺乏2.对全年预算主观化3.计划不如变化快19财务分析工作全年日程安排（以某外资零售企业为例）月份123456789101112五年计划下年预算季度预测月度预计月度跟踪周跟踪战略分析新店营运回顾20外资零售企业的财务工作包括战略、项目和财务分析，并把重点放在跨部门的合作和交流分店分品类毛利&采购成本控制折扣控制门店营运店铺发展商务分析零售分析营运部门营运部门项目评估战略发展&高层决策战略发展&高层决策存货控制&物流费用预算&预测销售存货控制&物流费用物流分析全公司全公司商务采购21本次研讨重点集中在中资零售业经常忽视的战略、项目和日常管理的财务分析部分总帐应付帐款资金税务财务分析预算战略5/n年计划大型促销项目CAPEX日常管理本次研讨的重点√√√√√总帐应付帐款资金税务财务分析不完善中资企业外资企业预算战略5/n年计划大型促销项目CAPEX日常管理不完善不完善不完善不完善ABCDE编号**后页将会涉及22主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析（涉及重点：E)¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答23财务分析的重点在于损益表上的项目销售综合贡献/销售毛利营运费用店铺利润管理费用公司利润财务费用&税负采购成本公司贡献公司税息前利润开办费重点每个店必须要赚钱真实展示开店费用前的营运利润母公司财务政策前的利润24主要内容‡中国零售行业现状¾中国连锁行业在近30年中完成了国际零售业250年的变革¾2004年后，外资加紧对中国零售市场的侵蚀¾外资零售业的成功得益于其完善的管理‡零售业财务工作‡零售业财务分析（涉及重点：E)¾规模销售是零售行业盈利的根本¾采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制的方式¾店铺发展评估——开店和装修‡预算和预测¾预算是整个公司所有部门合作对未来特定时段的预见‡分析部门和其他部门的合作‡案例分析：百安居vs.欧倍德‡总结‡自由问答25规模经济是零售行业盈利的根本，销售、成本和发展是财务分析的主要目标，其中销售决定了其他因素销售成本发展利润销售规模扩大采购成本降低营运成本摊薄市场份额的增加利润最大化26销售规模可根据地域或产品进行统计和评估销售地域地域产品产品分城市/门店分品类/品牌期间：日/周/月/比较基准门店/品类与预算差异与