珠海格力电器股份有限公司财务报表分析

I摘要本文着眼于对珠海格力电器有限公司2012-2014年的财务报表分析研究。以珠海格力公司的资产负债表、现金流量表、利润表为基础，运用平时学到的各种知识对格力的资产负债表和现金流量表、利润表进行横向和纵向分析，以及对各种小指标进行分析，然后总结出一系列的结论，从结论中适当的对企业的一些不足和漏洞给出一些建议和需要改进的地方。在文中主要是通过在财务报表分析方法和现行财务指标体系论述的基础上，着重研究格力财务报表分析如何才能让企业运用于实际管理工作中，在企业管理决策领域的应用，对企业有一定改善与帮助。II目录1珠海格力电器股份有限公司基本资料................................12珠海格力电器股份有限公司财务报表分析.............................22.1资产负债表分析............................................22.1.1珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析...........22.1.2珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析...........32.2利润表分析...............................................42.2.1珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析..............42.2.2珠海格力电器股份有限公司利润表垂直分析..............52.3现金流量表分析............................................62.3.1珠海格力电器股份有限公司现金流量表水平分析............62.3.2珠海格力电器股份有限公司现金流量表结构分析...........73珠海格力电器股份有限公司财务比率分析.............................93.1珠海格力电器股份有限公司偿债能力分析.......................93.1.1短期偿债能力分析......................................93.1.2长期偿债能力分析.....................................113.2珠海格力电器股份有限公司营运能力分析......................123.2.1应收账款营业能力分析.................................123.2.2存货营运能力分析.....................................133.2.3流动资产营运能力分析.................................143.2.4固定资产营运能力分析.................................153.2.5总资产营运能力分析...................................163.3珠海格力电器股份有限公司盈利能力分析......................173.3.1指标计算分析........................................173.4珠海格力电器股份有限公司发展能力分析......................213.4.1指标分析............................................21III4、珠海格力电器股份有限公司存在的问题及建议......................25参考文献.........................................................26附录A心得体会.................................................27附录B资产负债表...............................................29附录C利润表...................................................31附录D现金流量表...............................................3211珠海格力电器股份有限公司基本资料格力电器成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，以“掌握核心科技”为经营理念，以“打造百年企业”为发展目标，凭借卓越的产品品质、领先的技术研发、独特的经营模式引领中国制造，旗下拥有格力、TOSOT晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT生活电器晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市。公司主要经营货物、技术的进出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。2014年销售收入1377.5亿元，连续10年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今，格力空调全球销量领先。该企业是珠海市人民政府国有资产监督管理委员会管理旗下的一家大型国有控股股份制企业。据统计，仅2011年，格力电器在技术研发上的投入就超过30亿元。在国内外累计拥有专利超过6000项，其中发明专利1300多项，是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业。22珠海格力电器股份有限公司财务报表分析2.1资产负债表分析2.1.1珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析表2-1资产负债表水平分析表（单位：万元）项目2014年2013年2012年货币资金41.52%33.16%2894392应收账款43.91%25.39%147487其他应收款9.87%19.31%29036存货-34.47%-23.86%1723504流动资产合计15.82%21.91%8508765固定资产6.45%10.50%1643359在建工程-32.62%-19.21%230432非流动资产合计20.41%33.32%2247925资产总计16.85%24.30%10756690预收款项-46.38%-27.92%1663011流动负债合计12.33%22.40%7883036非流动负债合计55.43%50.84%115634负债合计13.10%22.81%7998670所有者权益合计27.25%28.59%2758020负债和所有者权益合计16.85%24.30%10756690分析：由表2-1的计算可知，珠海格力的资产总额2013年相比201年上涨24.23%，2014年上涨16.85%，资产总额呈逐年上升的趋势，但是这个上升的趋势在逐年降低，资产规模有大幅度的减少。流动资产的变动幅度不大，较为稳定。其中存货2014年比上一年降低了34.47%，说明企业存货减少，根据表2-1可以看出是生产减少了，货币资金2014年比上一年增加41.52%，说明企业销售增加了，企业应收账款2014比上一年增加43.91%，说明企业的赊销额在增加，企业应该加强应收账款的管理和控制，以降低坏账损失的发生给企业带来的损失；非流动资产中，在建工程的增幅逐年减小，说明企业的生产设备在逐步到位，基础建设方面等方面在逐年完工。货币资金14年比13年增加1,600,399万元。增长幅度为41.52%，货币资金主要是由其他货币资金、存放中央银行款项和存放同业款项金额构成的。上涨主要是因应收票据到3期款项收回与采用票据结算增加所致，另一方面由于近年来家用空调出现恢复性增长，格力电器的营业收入增长，这也是货币资金增加的主要原因。存货较前两年有小幅度的减少，存货的减少使流动资产也在减少。固定资产原值的增长。其本期增加194673万元，增加幅度10.53%，固定资产原值反映了企业在固定资产的投入加大，占用资金增加，但没有考虑到固定资产折旧的影响，但对公司的生产能力不会有太大影响。负债合计2012年至2014年分别比上一年增加19.68%、22.81%和13.10%，增幅在逐年降低，其中变化较大的是预收账款，通过公司财务报表数据可知，预收账款在2012年为1663011万元，2013年仅为1198643万元，计算可得，2012年相比2011年的预收账款减少27.92%，2014年相比2013年减少46.38%，说明经销商的预付账款减少，从所有者权益上看，2012年到2014年分别比上一年增长50.08%、28.59%和27.25%，变动较小，比较稳定。2.1.2珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析表2-2资产负债表垂直分析表（单位：万元）项目2014年2013年2012年货币资金34.91%28.83%26.91%应收账款1.70%1.38%1.37%存货5.50%9.81%16.02%流动资产合计76.90%77.58%79.10%固定资产9.56%10.50%11.81%在建工程0.80%1.39%2.14%非流动资产合计23.10%22.42%20.90%资产总计100.00%100.00%100.00%应付账款17.14%20.52%21.07%流动负债合计69.38%72.17%73.28%非流动负债合计1.74%1.30%1.07%负债合计71.11%73.47%74.36%所有者权益合计28.89%26.53%25.64%负债和所有者权益合计100.00%100.00%100.00%分析：从资产结构角度分析，由表2-2的计算可知，格力电器的流动资产合计在42012年—2014年占资产总额的比重分别为：79.10%，77.58%，76.9%。三年的比重在逐年降低。其中存货的变化最为明显，2012年的16.02%下降到2014年的5.50%，下降了10.52%，说明企业存货一年比一年少，说明企业改变对存货的管理。非流动资产中，固定资产在2012年—2014年占资产总额的比重分别为：11.81%，10.50%，9.56%。所占的比在逐年减少，说明企业资金的投入从固定资产转向了其它方面。负债合计在2012年—2014年占负债及所有者权益合计的比重分别为：74，36%，73.47%，71.11%。所占的比重总体呈现下降，负债的比重变动不大。其中，主要是流动负债降低，由2012年的73.28%下降到2014年的69.38%，下降了3.9%，可以说明格力的短期偿债风险降低了，但是非流动资产上升了，可能会面临长期偿债风险。2.2利润表分析2.2.1珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析表2-3利润表水平分析表（单位：万元）项目2014年2013年2012年一、营业总收入16.63%19.91%10011011营业收入16.12%19.44%9931620二、营业总成本12.58%18.61%9231019营业成本9.50%9.81%7320308销售费用28.35%53.89%58995管理费用-5.33%25.49%1462623财务费用586.21%-70.24%-46135三、营业利润31.20%52.79%802631营业外收入3.19%-10.02%76038营业外支出-22.48%130.57%2398四、利润总额29.95%47.12%876271五、净利润30.33%46.87%744593（一）基本每股收益30.47%46.15%2.47（二）稀释每股收益30.47%-0.83%2.47分析：由表2-3计算可知，2013年度利润总额较2012年度增长47.12%，2014年较2