3 政府融资平台贷款分析

慧眼拾金主讲人：李正慧——政府融资平台贷款分析课程概要课程目标•了解政府平台贷款的概念、背景、风险特点；•掌握全行政府平台情况、总行管理目标、措施与审查重点课程概述培训对象CCRM3、CCRM4级从事风险条线信审岗位、放款岗位和贷后管理岗位员工•当前政府债务危机时全球金融危机的焦点；•如何看待我国政府债务风险•我国有关部门对平台风险的规范政策•我行对平台贷款的管理要求3希腊小国引爆欧洲债务危机2009年10月20日，刚上任新一届希腊政府宣布2009年财政赤字水平其财政赤字占国内生产总值的比例升至12.7%，公共债务占国内生产总值的比例升至113％，两项指标远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3％和60％的上限，对此外界一片哗然，希腊政府债务危机由此拉开序幕。2009年12月，三大评级机构相继下调希腊主权债务评级，评级展望为负面。2010年2月，债务风波蔓延到“欧猪五国”（简称PIIGS，即葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙）欧洲债务危机至今没有解决方案，已威胁到欧元的生存、欧洲乃至世界金融稳定和经济复苏。4标普近百年来首次下调美国主权信用评级国际评级机构标准普尔于北京时间8月6日下调美国长期主权信用评级AAA至AA+，评级前景展望为“负面”。这也是标普百年来首次下调美国信用评级。标普方面表示，政治风险与不断上升的债务负担是下调评级的主要原因。在详细阐述评级下调原因时，标普表示，美国政府与国会近日达成的上调债务上限及减少财政开支的妥协方案未能满足稳定美国财政中期稳定的要求。同时，美国政策制定当局受到财政紧张及经济复苏疲软等因素的冲击，其稳定性与可预见性弱于此前标普对美国信用评级做出负面展望时的水平。5温家宝：各国应肩负责任妥善处理债务问题2011年8月9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前国际金融形势及其影响，研究制定应对措施。要求有关各国切实采取负责任的财政、货币政策，减少财政赤字，妥善处理债务问题，保持市场投资安全和稳定运行，维护全球投资者信心。国际社会要加强宏观经济政策沟通协调，推动实现世界经济强劲、可持续、平衡增长。目录ClicktoaddTitleClicktoaddTitleClicktoaddTitle政府融资平台贷款风险特点ClicktoaddTitle政府融资平台贷款概述与背景政府融资平台贷款风险特点如何看待政府融资平台贷款风险政府融资平台贷款清理规范相关政策中信银行政府融资平台贷款情况与管理措施7什么是政府融资平台政府融资平台：1、由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立2、承担政府公益性项目投融资功能3、独立的企业法人和事业法人公益性项目：是指为社会公共利益服务、不以盈利为目的，且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目，如市政道路、公共交通等基础设施项目，以及公共卫生、基础科研、义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。政府融资平台类型：综合性投资公司：建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司、国有资产运营公司、国有资本经营管理中心等行业性投资公司交通投资公司等8融资平台公司主要依靠财政性资金偿还债务“融资平台公司因承担公益性项目建设举借、主要依靠财政性资金偿还债务。”是指融资平台公司因承担公益性项目融资任务举借，根据协议约定、项目性质或相关政策规定确定，偿债资金70%以上（含70%）来源于一般预算资金、政府性基金预算收入、国有资本经营预算收入、预算外收入等财政性资金的债务。上述财政性资金暂不包括已注入融资平台公司的土地使用权出让收入、因承担政府公益性项目建设获得的土地使用权出让收入返还、车辆通行费等专项收费收入。9政府融资平台贷款大幅增长背景地方政府通过平台公司向银行大量举借平台贷款中央与地方分税制的财税体制下，地方政府事权大、财权小《预算法》规定地方政府预算不列赤字地方政府不得发行地方政府债券为支持地方经济和社会发展102011年审计署公布地方政府性债务10.7万亿从责任程度来看从借款来源来看从举债主体来看结论：地方政府直接或间接（通过平台公司）获取的银行贷款（统称平台贷款）构成了地方政府性债务的主导部分目录ClicktoaddTitleClicktoaddTitleClicktoaddTitle政府融资平台贷款风险特点ClicktoaddTitle政府融资平台贷款概述与背景政府融资平台贷款风险特点如何看待政府融资平台贷款风险政府融资平台贷款清理规范相关政策中信银行政府融资平台贷款情况与管理措施12政府融资平台贷款的风险特征具有中国特色平台贷款具有中国特色，因其规模大、涉及面广、利益机制特殊、处理复杂，风险控制化解相对困难，成为银行业面临的突出风险之一。政治金融融合依赖财政资金不同于工商企业贷款，平台贷款的交易对手是地方政府，政治与经济相互融合，地位不对等，信贷管理难度大。平台贷款所支持的借款主体（地方政府、平台公司、事业单位等）和建设项目的现金流（不同程度地依赖财政性资金）与工商企业的现金流完全不同。13政府融资平台贷款的风险分析结论平台贷款的问题实质是地方政府性债务规模过大的问题。平台贷款风险既是金融体系风险，也是地方政府的财政风险。目录ClicktoaddTitleClicktoaddTitleClicktoaddTitle政府融资平台贷款风险特点ClicktoaddTitle政府融资平台贷款概述与背景政府融资平台贷款风险特点如何看待政府融资平台贷款风险政府融资平台贷款清理规范相关政策中信银行政府融资平台贷款情况与管理措施15如何看待政府融资平台贷款的系统性风险系统性风险温家宝总理在十一届全国人大五次会议记者会上答中外记者问：16如何看待政府融资平台贷款的系统性风险系统性风险温家宝总理在十一届全国人大五次会议记者会上答中外记者问：“关于地方政府债务问题，我想明确地告诉以下几点：第一，中国政府债务的负担率和赤字率目前处于较低的水平，低于许多发达国家和新兴经济体。第二，政府性债务的水平是可控的、安全的。2010年，我们主动审计了地方债务，总规模为10.7万亿。2011年，新增债务仅有3亿，其中新举债21536亿，偿债21533亿。“第三，对于地方债务的处置，我们将妥善处理存量，严格控制增量。对存量，主要是通过分类管理、区别对待、逐步化解的原则加以处置；对于增量，今后所有的地方债务，都必须列入财政预算和决算，接受同级人民代表大会的监督。“17如何看待政府融资平台贷款的系统性风险系统性风险温家宝总理在十一届全国人大五次会议记者会上答中外记者问：“第四，在处理地方债务上，因为大量的债务形成的还是优质资产，有现金流和收益。对于这样的企业，我们将通过它的收益来进行偿还。对于公益性项目，要通过政府，包括中央政府和地方政府负责偿还。我们去年已经成功地偿还了所有义务教育阶段学校的债务。“温家宝表示，当然，在偿还地方债务中，我们也会采取市场化的办法。比如资产处置、项目转让和股权出售。总之，我们会认真对待地方债务，绝不会让它干扰中国的建设。18如何看待政府融资平台贷款的系统性风险系统性风险审计署认为：截至2010年底，地方政府性债务10.7万亿，相当于同期全国GDP的27%；地方政府负有偿还责任的债务率（与地方政府综合财力相比）为52.25%，若再加上负有担保责任的或有债务，债务率为70.45%。地方政府通过举债经营，在经济建设、改善民生方面发挥了十分重要的作用。但地方政府举债及债务管理不规范，不少省市县政府偿债能力弱（债务率远超100%，偿债率远高于警戒线20%），加上土地财政不可维继，地方政府性债务的问题日益突出。中央政府急于着手解决。19如何看待政府融资平台贷款的系统性风险系统性风险财政部认为：我国地方政府偿债能力不断提高:偿债条件不断改善，政府可变现资产较多经济高速发展阶段基础设施建设有利于政府收入增长发达地区经济财政能力与负债水平相当负债相对较高地区只要采取措施控制新增债务，规范政府融资行为，风险也是可控的。银监会认为：平台贷款风险易被过长期限所掩盖；易被借新还旧和续贷所掩盖；易被预期的土地出让收入所掩盖；易被政府信用所掩盖。20如何看待政府融资平台贷款的单一项目风险单一项目风险2、贷款未用于政府的重点工程、民生项目3、贷款用于应商业化运作的经营性项目，财政没有还款责任5、贷款项目属于违规用地、违规抵押6、抵押土地改变用途、容积率等7、经营性项目现金流未达预期等4、贷款项目在项目批文、土地、环保等方面存在问题1、换届风险：新官不理旧账21案例——沈阳环城高速：收费取消了,找谁收贷款1、1997年，沈阳市政府以招商引资方式与香港长江基建集团合资兴建“沈阳市大二环路”。根据沈港双方合作合同，沈方占70%股份、港方占30%，但实际是高息固定回报的变相入股，在合作期间的第一个五年和第二个五年，应分别按15%和18%的回报率支付港方回报。2、2001年我国资金开始宽松，为缓解政府每年需向“沈阳市大二环路”的港方投资商支付高额投资回报的压力，沈阳市政府向中信银行贷款5亿元将“沈阳市大二环路”股权回购回来，年利率7.2%，以环城高速公路路桥收费权利作抵押。3、随着城市发展，2004年沈阳市决定取消二环收费，我行贷款担保已经悬空失效。4、2006年，我行贷款逾期，市政府及有关部门领导多次变更，无人过问，遂变成了问题贷款，历经多年均未完全解决。目录ClicktoaddTitleClicktoaddTitleClicktoaddTitle政府融资平台贷款风险特点ClicktoaddTitle政府融资平台贷款概述与背景政府融资平台贷款风险特点如何看待政府融资平台贷款风险政府融资平台贷款清理规范相关政策中信银行政府融资平台贷款情况与管理措施23国家有关部门关于政府平台贷款清理规范的政策国家及财政部文件：《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发〔2010〕19号）《财政部发展改革委人民银行银监会关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》（财预〔2010〕412号）《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预〔2012〕463号）24国家有关部门关于政府平台贷款清理规范的政策《中国银监会办公厅关于地方政府融资平台贷款清查工作的通知》（银监办发〔2010〕244号）《中国银监会办公厅关于开展地方政府融资平台贷款台帐调查统计的通知》（银监办发〔2010〕338号）《中国银监会关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见》（银监发〔2010〕110号）《中国银监会关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知》（银监发〔2011〕34号）《中国银监会办公厅关于印发地方政府融资平台贷款监管有关问题说明的通知》（银监办发〔2011〕191号）《中国银监会关于加强2012年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》（银监发〔2012〕12号）《中国银监会关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》（银监发〔2013〕10号）银监会文件：25财政部：加强地方政府性债务管理的措施一是妥善处理债务偿还和在建项目后续融资；二是继续抓紧清理规范融资平台公司；三是坚决禁止政府违规担保行为；四是加快研究建立规范的地方政府举债融资机制。26银监会2013年总体原则“总量控制、分类管理、区别对待、逐步化解”各银行业金融机构法人不得新增融资平台贷款规模一是符合《公路法》的收费公路项目；二是国务院审批或核准通过且资本金到位的重大项目；三是符合《关于加强土地储备与融资管理的通知》（国土资发[2012]162号）要求，已列入国土资源部名录的土地储备机构的土地储备贷款；四是保障性安居工程建设项目；五是工程进度达到60%以上，且现金流测算达到全覆盖的在建项目。农业发展银行的平台贷款投向还包括符合中央政策的农田水利类项目。一是现金流全覆盖；二是抵押担保符合现行规定，不存在地方政府及所属事业单位、社会团体直接或间接担保，且存量贷款