第十三章企业集团财务管理

13.1企业集团及其特征•一、企业集团及其分类•（一）企业集团的概念•1、概念：企业集团是指由探股公司及其附属公司所组成的多层次的、稳定的经济组织。企业集团是以一个或多个实力强大、具有投资中心功能的大型企业为核心，以若干个在资产、技术上有密切联系的企业、单位作为其外围层，由各成员企业按照自愿互利原则组成的具有多层次组织结构的大型经济联合体。•2、组成：作为一个经济联合组织，企业集团一般由核心层、紧密层、半紧密层和松散层四个层次组成。•（二）企业集团的分类•1、按集团内部成员的法律关系，可分为隶属型企业集团和平等型企业集团。•2、按集团控制关系与形成途径，可分为控股式企业集团和契约式企业集团。•3、按照企业集团所有权性质，可分为国有企业集团和复合企业集团。•二、企业集团的特征•（一）法律特征•企业集团本身不是独立法人，不具有法人地位，只是由若干个法人组成的一种经济联合体。从财产上看，企业集团不具有自己能够独立支配的财产，没有法定的资本额，企业集团的财产只表现为各成员企业的独立财产。•（二）组织特征•企业集团成员之间存在着广泛的经济联系，包括产品、生产技术、经营管理特别是资本联系，在组织上具有稳定性和层次性。企业集团的组织结构是多层次的，既有核心企业、骨干企业，又有一般成员企业，还有大量只有协作关系的企业。企业集团组织的实质就是在更大的范围内，对各种生产要素进行重新组合，优化配置，有效利用，实现集团企业的共同利益目标。•（三）经营特征•企业集团的经营规模比较庞大，并不断地扩大经营范围，向多角化、综合化方向发展，许多企业集团跨地区、跨部门、跨行业甚至跨国经营。•（四）融资特征•企业集团是与金融机构密切结合的经济联合组织，具有强大的融资功能。•（五）会计特征•企业集团是特殊的非独立核算的会计主体，但需要编制以母公司为基础的合并会计报表。13.2企业集团财务管理体制•一、财务管理体制的基本模式•（一）集权制•（二）分权制•（三）混合制•二、财务管理体制的选择•（一）体制选择的依据•企业集团财务管理体制决定于企业集团的管理体制。•（二）一种合理的选择•1、核心层企业：集权式管理。•2、紧密层企业：分权分级管理。•3、半紧密层企业：受控制的分散管理。•4、松散层企业：完全分散管理。13.3企业集团财务管理的内容•一、企业集团产权管理•(一)产权关系•从内部产权关系看，为了维护和实现集团利益，母公司通过产权关系，依法对子公司经营活动进行控制和监督，保障其投入资本的安全性，并依股东权益获取收益，从而促使子公司经营目标与母公司总体战略目标保持一致。•（二）产权结构•产权结构的设置要充分考虑母子公司的关系。母公司从经营战略和发展规划出发，依据集团公司的产业布局将其所持有的有形资产、无形资产、债权资产分别投资于各子公司，并依法落实其法人财产权和经营自主权，形成以产权为纽带的母子公司关系，通过产权关系的约束控制，间接实施管理。•母公司在确定产权结构时，应积极引导子公司寻求多元化的投资，建立多元化的产权结构。•（三）持股方式•不同类型的企业集团应当选择不同的持股方式。一般地说，对于核心企业实力强大的企业集团，可以选择垂直持股的方式，以保障母公司的控制权；对于强强联合的企业集团，可以选择交叉持股的方式，以密切子公司之产是的相互关系。•二、企业集团融资管理•企业集团的资本融通有外部资本融通、内部资本融通和产融结合化三种基本方式。•1、外部资本融通。外部资本融通的方式多种多样，包括：银行贷款、发行股票、发行债券、商业信用、融资租赁、国内联营等等。•2、内部资要融通。•3、产融结合化。•（二）资本管理•1、统一管理。•2、全过程管理。•3、重点管理。•三、企业集团投资管理•（一）母子公司投资管理关系•母公司对其投入子公司的资产具有收益权和处分权（如分红或转让），依据其投权大小行使所有权职能。•（二）资产管理•1、确定管理重点，优化资产结构。•2、明确管理权限，规范管理程序。•3、严格资产变动管理。•（三）投资决策•1、选择投资机会。•2、引导投资方向。•3、控制投资规模。•4、审定投资项目。•四、企业集团内部转移价格•内部转移价格是指企业集团内各成员企业转让中间产品时所采用的价格。内部转移价格主要有以下几种：•（一）市场价格•市场价格是以转让中间产品的外部市场价格作为内部转移价格。•（二）协商价格•协商价格是集团内部成员企业通过共同协商确定、双方都接受的价格。采用协商价格的前提是中间产品有在非竞争市场上买卖的可能性。•（三）双重价格•双重价格是针对买卖双方分别采用不同的价格作为内部转移价格。•（四）成本转移价格•成本转移价格就是以转移产品的成本为基础制定的内部转移价格。•五、企业集团收益分配管理•企业集团应建立以母子公司为中心的利益分配体系。•（一）利益分配的基本格局•1、企业集团与国家之间的利益分配。•2、集团核心层与紧密层企业之间的利益分配。•（二）利润分配的方式•1、直接分配。•2、基数分配。•3、基数比例分配。•（三）利润分配方式的选择•1、企业集团的利润分配应遵循“先税后分”的原则。•2、依据组建企业集团的不同方式进行选择。•3、企业集团利润分配还应考虑一些特殊因素。13.4企业集团财务公司•一、财务公司的性质与特点•（一）财务公司的性质•财务公司是经中国人民银行批准设立的、为企业集团内部成员提供金融服务的非银行金融机构。•财务公司是股份有限公司，实行自主经营、独立核算、自负盈亏，并照章纳税，具有法人资格。•（二）财务公司的特点•财务公司是专门办理集团内部金融业务的非银行金融机构，与信托投资公司、证券公司、保险公司和租赁公司等其他非银行金融机构相比，财务公司具有以下特点：•1、特定服务。2、双重管理。•3、综合职能。4、资本单一。•二、财务公司的业务范围与功能•（一）财务公司的业务范围•(1)向集团公司内的各企业吸收一年以上的专项存款，发放技术改造贷款、新产品和新技术开发贷款。•(2)向有关银行或其他金融机构办理资金拆借及集团人企业之产是的资金融通和管理业务。•(3)承办国家支持企业集团技术和产品开发贷款的划拨和管理。•(4)办理集团内设备融资租赁和产品融资租赁业务。•(5)办理集团公司所属单位委托的信托投资和信托贷款。•(6)经中国人民银行批准，发行或代理成员企业发行债券。•(7)进行技术经济咨询，对新产品、新技术开发应用和技术改造投资可行性分析的评估。•(8)办理集团内的经济担保及鉴证业务。•(9)经中国人民银行批准的其他业务。•（二）财务公司的功能•1、服务功能。2、融资功能。•3、信贷功能。4、投资功能。•三、财务公司的组织结构及其职责•财务公司的最高权利机构为董事会。董事会由董事长、副董事长、董事若干人组成。•四、财务公司的运作•（一）严格遵守法律法规（二）控制公司金融风险•（三）正确处理各种关系•1、财务公司与其他金融机构的关系。•2、财务公司与企业集团的关系。•3、财务公司与集团财务部门的关系。•4、财务公司与集团各成员企业的关系。•五、财务公司的变通形式：财务结算中心