第02章 现金流量及其构成

第二章现金流量及其构成2.1现金流量2.2现金流量的构成工程经济学2.1现金流量1.现金流量的概念•在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个工程项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收入，均看成是以货币形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象一定时期各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流入系统的称现金流入，流出系统的称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。2.1现金流量几点说明：每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点；只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化时，这部分现金才能成为现金流量；对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所研究系统的范围不同会有不同结果。2.现金流量的表示方法（1）表或图（2）现金流量图的绘制（3）现值、终值、年值（4）项目评价与工程经济的表示方法不同现金流量图（cashflowdiagram)——描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。——是经济分析的有效工具，其重要有如力学计算中的结构力学图。大小流向时点现金流量图的三大要素等值的三要素300400时间2002002001234现金流入现金流出0说明：1.水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日）；时间长度称为期数。2.垂直箭线表示现金流量：常见的向上——现金的流入，向下——现金的流出。3.一般假定现金的支付都发生在每期期末。。4.现金流量图与立脚点有关。若无特殊说明时间长度为年，且假设投资发生在年初，经营成本，销售收入等发生在年末。注意：1.时间的连续性决定了坐标轴上的每一个时点既表示上一期期末也表示下一期期初，如第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。2.立脚点不同,画法刚好相反。3.净现金流量t=现金流入t－现金流出t4.现金流量只计算现金收支(包括现钞、转帐支票等凭证),不计算项目内部的现金转移(如折旧等)。•应有明确的发生时点•必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）•不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）课堂练习•某项目第一年投资500万元，第二年又投入1000万元，第三年开始获净收益300万元，第四年获500万元，第五年起每年获800万元，直到第九年末留下残值200万元2.2.1投资1投资与资产2折旧与摊销工程经济分析1投资与资产•√就工程项日而言，其现金流量要素主要表现为投资、成本、收入与利润等经济变量。•投资指建设、装备和运营一个项目所必需占用的资金量。√工程项目总投资是建设投资（固定资产投资、建设期长期借款利息）和流动资金之和。√工程项目总投资的构成见图1。工程经济分析︱投资工程经济分析︱投资建设项目总投资建设期借款利息流动资金工程费用其他费用预备费用固定资产投资建筑工程费设备购置费安装工程费基本预备费涨价预备费图3-1工程项目总投资构成土地费用其它相关费用√固定资产投资是指项目按拟定建设规模、产品方案、工程内容进行建设所需费用。√土地费用包括土地征用费及迁移补偿费和土地使用权出让金。前者指项目通过划拨方式取得无限期土地使用权。后者主要指项目通过土地使用权的出让的方式取得有限期的土地使用权。工程经济分析︱投资√流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金，它是流动资产与流动负债的差额。√流动资金按其在生产过程中的形态和作用,可分为三个阶段(见图3-2)。货币资金和结算资金生产储备资金生产资金成品资金货币资金和结算资金供应过程生产过程销售过程图3-2流动资金循环过程工程经济分析︱投资√企业流动资金从货币形态开始，依次经过上述三个阶段再回到货币形态不断地周而复始。√在实际生产过程中，企业的流动资金是同时以实物形态或货币形态分配在各个阶段上的。√流动资金通常在项目投产前预先支付，在项目寿命期终了全部还原成货币资金(流动资金回收)。工程经济分析︱投资项目投资的结果形成资产。根据资本保全原则，当项目建成投入运营时，固定资产投资中建设费用和建设期利息形成固定资产、无形资产和递延资产。而流动资金投资则形成流动资产。√固定资产是指使用年限在1年以上,单位价值在规定标准以主,并在使用过程中保持原有物质形态的资产。工程经济分析︱资产√无形资产是指没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产。无形资产主要包括专有技术、专利权、商标权、著作权、土地使用权、经营特许权、商誉权等等。√递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。它包括开办费、固定资产改良支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用。√流动资产是指可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产,包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。工程经济分析︱资产3.1.2折旧与摊销•固定资产在使用过程中由于逐渐磨损而转移到产品中的那部分价值叫折旧。根据固资产的折旧额,从销售收入中按月提存,用于固定资产再生的那部分金额称折旧费。•投产时核定的固定资产价值称原值。固定资产原值扣除折旧以后的价值称净值。•通过提取折旧费对固定资产进行价值形态的补偿,通过更新对固定资产进行实物形态的补偿。工程经济分析︱折旧√摊销费与无形资产的关系类似于折旧与固定资产的关系。例如项目引进技术的技术转让费(包括许可证费、专利费、设计费),在项目投产前一次性支付的部分己作为固定资金的一部分列入总投资。这部分金额应在项目投产后分次摊入成本,称为摊销费。摊消费代表无形资产转移给产品的那部分价值,也在销售收入中加以回收。工程经济分析︱摊销2.2.2产品成本费用1总成本费用2经营成本工程经济分析1总成本费用√成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。产品总成本费用是指项目在一定时期内(如1年)为生产和销售产品所花费的全部费用。总成本费用包括产品制造成本和期间费用两部分，见图3-3。工程经济分析总成本费用生产成本期间费用直接支出制造费用直接材料费直接人工费其他直接支出原材料燃料动力营业费用财务费用管理费用图3-3产品成本构成（一）产品生产成本产品生产成本也称制造成本，是指工业企业为制造一定种类和数量的产品所发生的各项生产费用的总和。生产成本项目包括:直接材料费、直接工资、以及其他直接支出及制造费用等。√生产成本中直接材料费指在生产过程中直接消耗于产品生产的各种物资的费用。√生产成本中直接工资是指在生产过程中直接从事产品生产人员的工资性消耗。工程经济分析√生产成本中其他直接支出包括直接从事产品生产人员的职工福利费等。√生产成本中的制造费用是指组织和管理生产所发生的各项间接费用，即发生在生产作业单位的间接费用。上述直接材料、直接工资及其他直接支出构成了产品的直接成本；制造费用则构成了产品的间接成本。直接成本加上间接成本即成了产品的生产成本即制造成本。工程经济分析（二）期间费用总成本费用中的期间费用包括营业费用、财务费用和管理费用。√营业费用或销售费用是指销售商品、提供劳务等日常经营的过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。√财务费用是指企业在筹集资金等财物活动中发生的各项费用。√管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织生产经营活动所发生的一般管理费。工程经济分析2经营成本√经营成本是从总成本费用中分离出来的一部分费用，指项目在一定时期内(如1年)为生产和销售产品所花费的全部费用。它是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费（维持简单再生产费用）、无形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的费用。其公式为：经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-流动资金贷款利息工程经济分析经营成本中不包括折旧费、维简费、摊销费及流动资金贷款利息也可解释为:•(1)现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同,现金收支在何时发生就在何时计入,不作分摊。由于投资已在其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出,所以不能再以折旧和摊销的方式计为现金流出,否则会发生重复计算。因此,作为经常性支出的经营成本中不包括折旧和摊销费,同理也不包括矿山“维简费”。•(2)因为全部投资现金流量表是以全部投资作为计算基础,利息支出不作为现金流出,而自有资金现金流量表中已将利息支出单列,因此,经营成本中也不包括利息支出。工程经济分析2.2.3销售收入、利润与税金1销售收入2利润3税金及附加工程经济分析1销售收入√销售收入是企业向社会出售产品及劳务的货币所得，它是销售量与销售价格的乘积。企业的销售收入不同于同期总产值。总产值是指己加工制造完毕的成品、半成品和正在加工制造着的制品按相应的不变价格计算的总值,是生产阶段效益的反映。销售收入是产品经过流通领域之后给企业带来的真正经济效益。工程经济分析2利润√利润是企业在一定时期内全部生产经营活动的最终成果。利润指标能够综合反映出企业经营水平和管理水平。•利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收-营业外支出•营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用•主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加•其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出工程经济分析企业实现利润，一部分以税金形式上交国家，另一部分按规定进行分配。企业的净利润为利润总额减去所得税后的余额。•净利润=利润总额–所得税）企业的利润按照国家规定做相应的调整后，必须依法缴纳所得税。缴纳所得税后的利润,除国家另有规定外,按照下列顺序分配:①被没收财物损失,违反税法规定支付的滞纳金和罚款；②弥补企业以前年度亏损；③提取法定公积金；④提取公益金；⑤向投资者分配利润。企业以前年度未分配的利润,可以并入本年度向投资者分配。工程经济分析3税金及附加税金是指企业根据国家税法规定向国家缴纳的各种税款,是企业为国家提供积累的重要方式。建设项目经济评价需考虑销售税金及附加以及企业所得税。工程经济分析(一)销售税金及附加销售税金及附加是对企业的销售额(即流转额)所征收的税金,从企业角度看就是销售税金，包括以下五种：1.增值税：增值税是对在我国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务，以及进口货物的单位和个人，就其取得的货物或应税的劳务的销售额，以及进口货物的金额计算税款，并实行税款抵扣制的一种流转税。工程经济分析√增值税基本税率为17%,低税率为13%。√增值税是价外税,即商品价格中不含税。√增值税的计税依据是增值额,即对生产经营活动中活劳动所新创造的价值课税,即增值税的计税依据是新创造的工资和利润之和。增值税的计算公式如下:工程经济分析（1）扣额法：直接以增值额为计税依据，则•应纳增值税=（销售额–扣除项目金额）x税率（2）扣税法：间接以增值额为计税依据，则•应纳增值税=销售额x税率–扣除税金上式中：扣除税金=扣除项目金额x扣除税率。在理论上，扣额法和扣税法是一致的，只是计算顺序不同。工程经济分析•2.营业税：•营业税是指以营业额为课税对象的一种流转税，是我国工商税制中的一个重要税种。税率采用比例税率,按税目设置除娱乐业税目规定5%-20%的幅度税率,由地方自定外,新营业税仅设置了3%和5%两档税。娱乐业如夜总会、歌厅、游戏厅等一律按20%税率征收营业税。营业税额可按下式计算：•应纳税额=营业额x适用税率（3-9）工程经济分析3.城市维护建设税：城市维护建设税是专为筹集城市维护建设资金而征收的一种税。城市维护建设税税率按纳税人所在地区的不同，分三档设置了地区差别比例税率：①纳税人所在地为市区的，税率为7%；②纳税人所在地为县城、镇的，税率为5%；③纳税人所在地不在市区的、县城、镇的，税率为1%。工程经济分析4.教育费附加税：教育费附加税是指为了加快地方教育事业的发展,扩大地方教育经费来源，而向交纳增值税、营业税和消费税的单位及个人征收的教育经费。现行的税率是按照1994年2月7日《国务院关于教育费附加征收问题的紧急通知》的规定确定的，即：教育费附加税按应交纳的增值税、营业税和消费税税款的3%征收。工