ch11 IS-LM 模型的应用

macroeconomicsN.GregoryMankiwCHAPTERELEVENApplicationofIS-LMModelmacroCollegeofManagement,HUSTCHAPTER11AggregateDemandIIslide1学习目标本章中,我们将利用IS-LM模型来：–分析，在短期中，当价格水平固定，政策与冲击如何影响收入与利率–推导总需求曲线–探讨大萧条的各种解释CHAPTER11AggregateDemandIIslide2目录1.用IS-LM模型解释经济波动1.1IS-LM模型用于政策分析1.2财政政策与货币政策的相互作用1.3IS-LM模型中的冲击2.作为总需求理论的IS-LM模型2.1IS-LM模型和总需求2.2短期与长期中的IS-LM模型3.大萧条4.本章小结CHAPTER11AggregateDemandIIslide3两者的交点意味着两个市场同时达到均衡的Y和r的组合.LM曲线描述了货币市场均衡情况.IS-LM模型中的均衡IS曲线描述了产品市场均衡情况.()()YCYTIrG(,)MPLrYISYrLMr1Y11.1CHAPTER11AggregateDemandIIslide4IS-LM模型用于政策分析政策制定者可以影响宏观经济变量•财政政策:G和/或T•货币政策:M我们可以利用IS-LM模型来分析这些政策的经济效应.()()YCYTIrG(,)MPLrYISYrLMr1Y11.1CHAPTER11AggregateDemandIIslide5IS11.减税YrLMr1Y1IS2Y2r2因为消费者将税收减免额的其中一部分(1MPC)用来储蓄,初始增量将小于T，也小于G…IS曲线移动量为：MPC1MPCT1.2.2.…所以，对r与Y的影响比增加等量的G.所带来的影响要小。2.1.1CHAPTER11AggregateDemandIIslide62.…使利率下降IS货币政策:M增加1.M0使LM曲线向下移动(why?)(或向右移动)YrLM1r1Y1Y2r2LM23.…将刺激投资,使产出和收入增加.1.1ReturnCHAPTER11AggregateDemandIIslide7货币政策与财政政策的相互作用模型:货币政策和财政政策变量(M,G和T)都是外生的经济现实:货币政策制定者可以调整M来响应财政政策变动，反之亦然.这种相互作用改变了单纯政策变动的原始效应.1.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide8Fed对G0的反应假定国会增加G.Fed可能的反应:1.保持M不变2.保持r不变3.保持Y不变在每种情况下,G所带来的效应都不相同:1.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide9如果国会增加G,IS曲线向右移动IS1反应1:保持M不变YrLM1r1Y1IS2Y2r2如果Fed保持M不变,那么LM曲线并不移动.结果:21YYY21rrr1.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide10如果国会增加G,IS曲线向右移动IS1反映2:保持r不变YrLM1r1Y1IS2Y2r2为了保持r不变,Fed要增加M，从而使LM曲线右移.31YYY0rLM2Y3结果:1.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide11如果国会增加G,IS曲线向右移动IS1反应3:保持Y不变YrLM1r1IS2Y2r2为了保持Y不变,Fed将减少M，使LM曲线左移.0Y31rrrLM2结果:Y1r31.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide12导致产出和收入增加.IS1估算财政政策乘数1.IS曲线右移YrLMr1Y11by1MPCGIS2Y2r21.2.这将使货币需求增加,从而，利率上升…2.3.…投资将减少,Y的最终增量1issmallerthan1MPCG3.1.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide13估算财政政策乘数fromtheDRImacroeconometricmodel货币政策假设估算Y/GFed保持名义利率不变Fed保持货币供给不变1.930.60估算Y/T1.190.261.2ReturnCHAPTER11AggregateDemandIIslide14IS-LM模型中的冲击IS冲击:产品和服务的需求出现外生变化.比如:•股票市场繁荣（牛）或萧条（熊）改变了家庭的财富C•商业或消费者信心与预期的变化I和/或C1.3CHAPTER11AggregateDemandIIslide15IS-LM模型中的冲击LM冲击:货币需求的外生改变.比如:•信用卡欺诈潮将导致现金需求增加•更多的ATM机或Internet将减少现金需求1.3CHAPTER11AggregateDemandIIslide16练习:用IS-LM模型分析经济冲击用IS-LM模型分析以下冲击的效应1.股票市场的繁荣（牛）使消费者更富有.2.信用卡欺诈潮后，消费者使用更多现金完成交易.对于每一个冲击：a.用IS-LM图来表示其对Y的r的效应.b.分析对C,I,以及失业率的影响.1.3ReturnCHAPTER11AggregateDemandIIslide17IS-LM和总需求至此,我们已经利用IS-LM模型来分析价格水平固定条件下的短期情况.但是,P的变动将使LM曲线移动，对Y造成影响.总需求曲线描述了P和Y之间的这种关系2.1CHAPTER11AggregateDemandIIslide18Y1Y2推导AD曲线YrYPISLM(P1)LM(P2)ADP1P2Y2Y1r2r1P(M/P)LM左移rIY2.1CHAPTER11AggregateDemandIIslide19货币政策与AD曲线YPISLM(M2/P1)LM(M1/P1)AD1P1Y1Y1Y2Y2r1r2Fed可以增加总需求:MLM右移AD2YrrIY对于每一P2.1CHAPTER11AggregateDemandIIslide20Y2Y2r2Y1Y1r1财政政策与AD曲线YrYPIS1LMAD1P1扩张性的财政政策(G和/或T)增加总需求:TCIS右移Y对于每一个PAD2IS22.1ReturnCHAPTER11AggregateDemandIIslide21短期和长期的IS-LMandAD-ASRecallfromChapter9:经济从短期向长期转变是通过价格的逐步调整来实现的.YYYYYY上升下降保持不变在短期均衡中,如果随着时间推移，价格水平将——2.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide22IS冲击的短期和长期效应IS负冲击将使ISandAD左移,导致Y下降.YrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD12.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide23IS冲击的短期和长期效应YrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡中,YY2.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide24IS冲击的短期和长期效应YrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡中,YY时间推移,P逐渐下降,将导致•SRAS下移•M/P上升,进而导致LM下移2.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide25AD2IS冲击的短期和长期效应YrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1随着时间推移,P逐渐下降,将导致•SRAS下移•M/P上升,进而导致LM下移SRAS2P2LM(P2)2.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide26AD2SRAS2P2LM(P2)IS冲击的短期和长期效应YrYPLRASYLRASYIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1这个过程一直将持续下去，直到经济达到长期均衡点YY2.2CHAPTER11AggregateDemandIIslide27练习:分析M的短期和长期效应a.画出IS-LM和AD-AS图表.b.假设Fed增加M.在图表上作出短期效应.c.画出从短期转换到长期的变化过程.d.内生变量新的长期均衡值与初始均衡值相比有什么变化?YrYPLRASYLRASYISSRAS1P1LM(M1/P1)AD12.2ReturnCHAPTER11AggregateDemandIIslide28大萧条120140160180200220240192919311933193519371939billionsof1958dollars051015202530percentoflaborforce失业率实际GNP3CHAPTER11AggregateDemandIIslide29支出假说:对IS曲线的冲击认为：大萧条的主要原因是对商品和服务需求的外生下降——导致IS曲线左移证据:产出和利率均下降,这是IS曲线左移必然导致的结果3CHAPTER11AggregateDemandIIslide30支出假说:IS移动的原因1.股市崩溃外生C1929.10-12:S&P500fell17%1929.10-1933.12:S&P500fell71%2.投资下跌1920年代过度投资的“修正”普遍的银行破产使融资进行投资更加困难3.紧缩的财政政策面对税收减少和赤字上升,政客们增加了税收并削减了支出3CHAPTER11AggregateDemandIIslide31货币假说:对LM曲线的冲击认为大萧条的主要原因是货币供给的大量减少证据:1929-33，M1下降了25%.但是,该假说存在两个问题:1.1929-31，P下降得更多,因此M/P实际上应该轻微上升.2.名义利率下降,与LM曲线左移的事实相对立.3CHAPTER11AggregateDemandIIslide32货币假说:价格下降的效应认为大萧条的严重之处在于严重的通货紧缩:1929-33P下降了25%通货紧缩可能是由于M下降引起的,所以，货币在大萧条中扮演了重要角色.那么，通货紧缩如何影响经济呢?3CHAPTER11AggregateDemandIIslide33货币假说:价格下降的效应通货紧缩的稳定影响:P(M/P)LM右移YPigou效应:P(M/P)消费者财富CIS右移Y3CHAPTER11AggregateDemandIIslide34货币假说:价格下降的效应不可预期的通货紧缩的非稳定影响:债务-通货紧缩论P(如果不可预期)将购买力从债务人转移到债权人债务人支出少了,债权人支出多了如果债务人的支出倾向大于债权人,则总支出下降,IS曲线左移,Y下降3CHAPTER11AggregateDemandIIslide35货币假说:价格下降的效应预期到的通货紧缩的非稳定效应:er对于任一iI因为I=I(r)计划支出和总需求收入与产出3CHAPTER11AggregateDemandIIslide36还会发生大萧条吗？政策制定者(或他们的智囊团)现在已经具有很多宏观经济学知识:Fed不会让M减少得太多，特别是在萧条时期.财政政策也不会在萧条时期增税和缩减支出.联邦存款保险制度使大范围的银行倒闭也不太可能再次发生.自动稳定器使财政政策在经济萧条时具有扩张效应.3ReturnCHAPTER11AggregateDemandIIslide37本章小结1.IS-LM模型一种总需求理论外生:M,G,T,P内生:r,YIS曲线:产品市场均衡条件下r与Y之间的关系LM曲线:货币市场均衡条件下r与Y之间的关系4CHAPTER11Aggregat