个人理财专题讲座

个人投资理财专题讲座中信建投农大南路营业部董凤新2010年06月一、个人理财概述二、理财的必要性三、金融理财产品四、投资策略及建议个人理财或个人财务规划（FinancialPlanning）是指根据个人财务状况，建立合理的长期个人财务规划，并适当参与投资活动的行为，是个人一生的现金流量与风险管理的总和。（1）长期性。理财不仅是对个人一生财富的管理，同时也是个人一生对财富的管理。（2）具体性。个人理财是对生活中各种各样财富的管理，具体到我们的衣、食、住、行。（3）理财是现金流量管理。每一个人一出生就需要用钱（现金流出）、也需要赚钱来产生现金流入。因此不管现在是否有钱，每一个人都需要理财。（4）理财是风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）资产是个人（或家庭）存量资产和个人（或家庭）收入的能力，即未来的资产的现值。负债一方面是对家庭责任，要赡养父母、要抚养小孩，提供教育经费等。另一方面是我们对高品质生活的目标追求。要有高品质的生活，让你的资产和负债进行动态的匹配，这就是个人理财最核心的理念。一、现金及银行存款二、有价证券（股票、债券、基金、金融衍生产品）三、房地产四、贵金属（金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂））五、外汇六、保险七、邮票八、收藏生命周期理论是1985年由诺贝尔经济学奖获得者F.莫迪利亚从个人生命周期消费计划出发，与宾夕法尼亚大学的R.布伦伯格、A.安多共同建立的消费和储蓄的宏观经济理论。生命周期理论：一个人将综合人考虑其即期收入、未来收入，以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸多因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在一生内保持相对稳定的水平，而不至于出现消费水平的大幅度波动。青年单身期家庭形成期（筑巢期）家庭成长期（满巢期）家庭成熟期（离巢期）家庭衰老期（空巢期）定义从结婚到最小的子女出生特征筑巢期，家庭成员数量随子女出生增加夫妻年龄25－35岁居多收入双薪为主，追求高收入增长率支出随家庭成员增加而上升储蓄随家庭成员增加而下降，家庭支出压力大居住与父母同住（三代同堂）或自住资产资产有限，但由于年轻，可承受较高的投资风险负债由于购房、购车等需求，一般负债较高净资产增加幅度不大定义从最小的子女出生到其完成学业特征满巢期，家庭成员固定夫妻年龄35－55岁居多收入双薪为主，可能因为一方薪资用于养育儿女而成为单薪家庭支出随家庭成员固定而稳定，教育支出压力大储蓄随家庭收入增加、支出稳定而逐渐增加居住与父母同住（三代同堂）或自住资产资产逐年增加，应开始控制投资风险负债缴纳房贷，逐步降低负债净资产投资净资产逐年积累定义从最大的子女完成学业到夫妻均退休特征离巢期，家庭成员数量随子女独立逐步减少夫妻年龄55－65岁居多收入双薪为主，事业发展与收入均达到高峰支出随家庭成员减少而降低储蓄随收入增加和支出降低，储蓄大幅增加，应着手准备退休金居住供养双亲或夫妻自住或与子女同住资产资产达到最高峰，应降低投资风险准备退休金负债应已还清负债净资产资产＝净资产，因此净资产达到最大值定义从夫妻均退休到二人中一人过世特征空巢期，夫妻二人或只剩一人夫妻年龄65－85岁居多收入理财收入或转移性收入为主支出不再工作，休闲、医疗费用增加，其他支出减少储蓄大部分情况支出大于收入，消耗退休准备金居住夫妻二人居住、一人独居或与子女同住资产逐年变现资产，以固定受益工具为主负债一般无新的负债净资产资产＝净资产，净资产随资产逐渐降低而逐年降低家庭生命周期不同阶段特点自我实现的需要尊重的需要感情上的需要安全上的需要生理上的需要所谓的货币时间价值是指在不考虑风险或通货膨胀的的情况下，货币经过一定时间的投资和在投资所产生的增值，也成为资金的时间价值。利息+通货膨胀+（风险补偿）未来预期收入的不确定性。资产科目负债科目现金活期存款信用卡应付款定期存款汽车贷款债券自用住宅贷款股票股票质押贷款基金股票融资融券金融衍生产品负债合计保值性商品净资产=资产-负债保险现值应收账款不动产投资金融资产合计期房预付款自用住宅汽车其他个人使用资产个人使用资产总计资产合计00.511.522.533.5一月二月三月四月五月一年期定期存款利率CPI(消费价格指数)线性(一年期定期存款利率)2010年消费价格指数和一年期定期存款利率对比一月二月三月四月五月名义利率2.252.252.252.252.25通货膨胀率（CPI）1.52.72.42.83.1实际利率0.75-0.45-0.15-0.55-0.85注：数据来源中华人民共和国国家统计局网站年后20年后30年后40年后50年后100万95.1190.4686.0481.8377.83200万190.22180.92172.08163.66155.66500万475.55452.31430.19409.16389.161000万951.11904.61860.38818.32778.31注：利率按照-0.5%计算，四舍五入保留两位有效数字，单位万元。N10年后20年后30年后40年后50年后100万90.4481.7973.9766.9060.50200万188.88163.58147.94133.79121.00500万452.19408.95369.85334.49302.501000万904.3881.791739.70668.97605.01注：利率按照-1%计算，四舍五入保留两位有效数字，单位万元。单位（元）1990200020072008城镇居民人均可支配收入151062801378615781城镇居民人均消费性支出12794998999711243人均储蓄存款余额62350761305816407（一）个人财富不断增加，理财基础已经形成（二）金融深化与市场化程度提升，理财条件已经具备（三）外部财富增殖带来示范效应，理财意识觉醒（四）需求方面：金融消费升级推动理财需求旺盛（五）供给方面：理财产品、理财手段不断丰富（六）宏观经济方面：目前我们已经处于负利率时代！人生需要规划，钱财需要打理！你不理财，财不理你！你若理财，财可生财！让我们从现在开始，学会使用每一分钱！让我们的人生变得美丽而快乐！不会因为没有钱而不快乐！也不会因为有了钱而不快乐！通过正确的个人理财规划能使我们拥有一个高品质的、幸福的生活！股票债券基金金融衍生产品贵金属外汇房地产保险储蓄收藏一、股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所知股份的凭证。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，同时也承担相应的责任与风险。一、收益性二、风险性三、流动性四、永久性五、参与性（一）、普通股与优先股（二）、记名股票与无记名股票（三）、有面额股票与无面额股票1、股息红利2、资本利得3、公积金转增股本股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。现金股利是指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东。目前我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20%，目前减半征收。股票股利也称为送股，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为。获取股票股利目前暂免纳税。例：某投资者于2010年6月11日买进中国石油（601857）100手，买入价格为10.65则（1）其成本价为多少？（2）若该投资者于6月18日卖出，其卖出价格为11.20元，则其盈利为多少？（假设交易佣金为0.15%，起征点为5元；过户费为0.1%，起征点为1元；印花税为0.1%）。解（1）6月11日买进时佣金为：A1=Max（100*100*10.65*0.15%，5）=159.75元过户费为：B1=Max（100*100*10.65*0.1%，1）=106.5元所以每股成本为：C=（100*100*10.65+159.75+106.5）/100*100=10.6766元（2）6月18日卖出时：佣金为：A2=Max（100*100*11.2*0.15%，5）=168元过户费为：B2=Max（100*100*11.2*0.1%，1）=112元印花税为：D=100*100*11.2*0.1%=112该投资者总盈利为I=100*100*（11.2-10.65）-A2-B2-D–A1–B1=4841.75元公积金转增股本股票溢价法定公积金任意公积金资产重估增值外部的赠与一、具有一定的风险承受能力二、具有一定的闲置资金三、具有一定的投资经验四、具有一定的时间精力一、债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。一、偿还性二、流通性三、安全性四、收益性（一）按发行主体分类政府债券、金融债券、企业（公司）债券（二）按是否有财产担保划分抵押债券、信用债券（三）按债券形态分类实物债券、凭证式债券、记账式债券（四）按是否可以转换为公司股票划分可转换债券和不可转换债券（五）按付息的方式划分零息债券、浮动利率债券、固定利率债券（六）按是否能够提前偿还划分可赎回债券和不可赎回债券（七）按偿还方式不同划分一次到期债券和分期到期债券（八）按计息方式分类单利债券、复利债券、累进利率债券1．债券面值2．票面利率3．付息期4．偿还期1．现货交易又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格达成协议，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。2．回购交易是指债券持有一方以券融资方和以资融券方在达成一笔交易的同时，规定以券融资方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从以资融券方那里购回原先售出的债券，并以商定的利率（价格）支付利息。3．期货交易债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通债券期货交易。一、基金的定义基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。一、集合投资二、分散风险三、专业理财（一）按基金的组织形式不同契约型基金、公司型基金（二）按基金的运作方式不同封闭式基金、开放式基金（三）按基金的标的不同股票型基金、债券型基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生证券投资基金（四）按投资目标划分成长型基金、收入型基金、平衡型基金（五）交易所交易的开放式基金ETF、LOF一、基金定投的定义基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。这样投资可以平均成本、分散风险，比较适合进行中长期投资。基金定投有懒人理财之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”一、年轻的月光族二、领固定薪水的上班族三、在未来某一时点有特殊（或较大）资金需求者四、不喜欢承担过大投资风险者由于基金定投具备投资和储蓄两大功能，可以在发工资后留下日常生活费，部分剩余资金做定投，以“强迫”自己进行储蓄，培养良好的理财习惯！大部份的上班族薪资所得在应付日常生活开销后，结余金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多并不具备较高的投资水平，无法准确判断进出场的时机，所以通过基金定投这种工具，可稳步实现资产增值！例如三年后须付购房首付款、二十年后子女出国的留学基金，乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期小额投资方式来筹集，不但不会造成自己日常经济上的负担，更能让每月