财富管理讲座(赵军)

财富管理收入支出财富财=收入-支出财是被你存储下来的钱财富管理资产配置小故事大道理：理财很简单：修个水库、打口井……收入支出应急钱养命钱闲钱收入支出应急钱银行理财货币市场基金余额宝“应急钱”应该做什么投资什么是现金规划？现金规划就是确保你有足够的费用来支付日常生活中的开支和意外事项的费用。可以统称为家庭备用金。家庭的冰山财富为了避免过多的冰山财富，每一个家庭都面临这个问题，到底留多少备用金？一般来讲，如果家庭收入稳定且短期内没有大额支出的话，则家庭备用金可留3-6个月的支出。现金规划收入支出养命钱国债（债券基金）商业保险信托（资管）投资性地产“养命钱”应该做什么投资保障型资产的作用收入支出闲钱股票、基金阳光私募股权投资基金“闲钱”应该做什么投资10Source:DeterminantsofPortfolioPerformanceII:AnUpdate,byGaryP.Brinson,BrianD.SingerandGilbertL.Beebower,FinancialAnalystsJournal,May-June1991.资产配置91.5%产品选择4.6%市场时机1.8%其它因素2.1%影响投资组合收益主要来自于三個因素：合理的配置才是收益的关键财富管理资产配置券商资产管理定向资产管理集合资产管理基金业务公募基金专户理财信托业务单一信托集合信托贷款股权各种收益权（地产、基建）证券投资银行理财理财顾问服务综合理财服务保证收益理财产品非保证收益理财产品中国理财市场基金子公司专项债权股权其他财产权利保险不受金融监管金融监管中国理财市场的格局小额贷款公司P2P公司银行理财1314151617181920保险的意义只是今天作明天的准备；生时作死时的准备；父母作儿女的准备；儿女幼时作儿女长大的准备；如此而已。今天预备明天，这是真稳健；生时预备死时，这是真豁达；父母预备儿女，这是真慈爱。能做到这三步的人，才能算作是现代人。”1、储蓄（零存整取）2、对未来生活的规划与安排，是爱的传递例：2002年美国最大的天然气贸易公司安然公司破产，欠下巨额债务，其总裁肯尼思.莱所有财产全被查封，变得一无所有，但他在2000前为自己和家人购买了大量的人寿保险，2007年开始，他和家人每年可以从保险公司领取97万美元养老金（而美国大学教授年薪才10万美元）这笔钱可以不用来偿还任何债务，他和他家人的晚年生活仍然富足。保险3、对风险的投资家庭保险双十定律：家庭保险设定的恰当额度应为家庭年收入的10倍，保费支出的恰当比重应为家庭年收入的10%；家庭保险要先大人，后孩子；先经济支柱，后普通成员；先女人后男人（针对养老险）；房地产1、房地产即是消费品也是投资品；2、房地产是不能移动的，俗称：不动产；3、房地产是有形资产（股票、基金是无形）；4、抵御通货膨胀的最好方法之一；5、房地产流动性差；6、投资房地产门槛比较高；7、投资房地产持有成本较高（物业税）；8、房地产属于地域化产品；房地产特点：1、城市化进程，对居住的需求（刚性需求）；•国务院总理李克强表示，未来城镇化将是我国经济增长的巨大引擎。李克强指出，今后一二十年我国城镇化率将不断提高，每年将有相当数量农村富余劳动力及人口转移到城市，这将带来投资的大幅增长和消费的快速增加，也会给城市发展提供多层次的人力资源。2011年我国在城市居住的人口首次超过农村，城镇化率为51.27%，按照户籍计算为35%左右，远远低于发达国家80%左右的水平，这个差距意味着我国城镇化还有很大的空间。影响房地产价格的因素：2、家庭的裂变；3、投资需求；4、利率水平（利率低则房市升）；5、政府政策（地产是最重要的支柱产业）；6、原材料、建筑安装成本；7、地域因素、地段因素、教育因素；8、人民币升值预期；影响房地产价格的因素：27房地产行业的投入相关带动效应比例（％）100元的住宅消费130－150元其它商品的销售1.3-1.5100元的住宅建设资金相关产业170-220元的需求1.7-2.2吸纳100人就业带动相关行业200人就业2.0增加一个单位的产值GDP增长2.9个单位2.9钢铁有色建材化工其他房地产电力煤炭原油其他航运航空公路铁路其他重工业能源运输需求行业内部自我循环图：房地产相关产业链房地产业是拉动内需的重要力量房价收入比：1、公务人员年收入是多少？2、一个（手术刀、处方药）医生年收入是多少？3、一个大学教授年收入多少？4、一个小学老师年收入多少？5、一个部队干部年收入多少？6、一个私营老板年收入多少？7、金融业、美容业、物流业从业人员年收入多少？8、一个美女年收入多少？30李嘉诚多次成功利用房地产危机赚钱李嘉诚成功是因为他能够在高峰时冷静，忍手不追，在低潮时入市。1967、1974、1984、1987等几个大浪，他都把握住了。而别人确在高价入市低潮斩头。1967年香港五月风暴发生，地产市道一落千丈。一栋独立花园洋房竟贱卖60万港元。整个地产市场有价无市。李嘉诚正是在低潮中，大量购入廉价地盘物业，显示出超人的远见。”•香港房地产富豪的发家史表明，每一次波动，都有一批出局，另一批大展鸿图。目前的楼市呈现冰火两重天，三四线城市供给大面积过剩，甚至出现“鬼城”，我们可以发现，即使在那些供给严重过剩的城市，房价也不会跌，因为：1、真实通胀率比较高，货币贬值速度快，我们可以举例：2、货币购买力的下降，让房产成为一种新的保值增值资产，甚至是投资杠杆。在货币贬值的情况下，家庭如果储蓄，将遭受损失，而如果在银行借贷，以杠杆投资房产就能享受巨大的升值；3、人们坚信货币会继续贬值，只有购买住房储存起来就会更加安全。创造了“房产”会永远保值的神话，这种现象也捆绑了市场，只要房子不跌，人们就会有上涨的预期，从而涌入投资，进而又推动房价上涨。这种循环已经与房产的居住功能关系不太大；4、真正的风险在于货币购买力的贬值，如果不停止这一趋势，即使用政策冻结地产市场，趋利避害的人们也会涌向另外的资产，那么就可能会制造金融风险；5、目前的刚需基本上都购买力不足，有能力的购买者大多数又以投资者为主。必须尽快增加持有成本将他们赶到二手市场。抑制房价上涨需要什么？买房的好处：给你带来安全感，让你持有资产，给爱人一个交代，给后代留下遗产……租房的好处：………………年轻人买房还是租房？1、父母这一代人买房只考虑这个房子好不好住，不考虑房子值不值钱！在今天商品社会还有这个思维定式……2、其实买房最重要的：不是适不适合你自己住，而是他是不是一个优良的资产！当他是房子是个人财产的时候，他的评判标准：不是适不适合你！买房子绝不是个简单的消费行为，保值增值才是首要目的！3、大多数人只买过房还没卖过房！因此人们大多对房子考虑的是适不适合我，而不看值不值！4、买房和买车是一样的！5、人的个人主张可以另类，但你购进个人资产的时候不能太另类！怎么买房：1、房子所在地段：以交通为例：绝对易达性、相对易达性！中国有句老话：丑妻近宅家中宝，因此在有就业动力的地方投资房地产。宁可买好地段的坏房子，不要买坏地段的好房子！大都市买房子风险要小于小城市，顶端平移2、所在地段附近的配套：医院、学校3、房子的产品类型：4、房子所在地区的邻居：什么样的房子才是最优资产：明确买房的目的（居住还是投资）居住：过渡、改善居住、商住两用、孩子上学；25——35：离地铁近一点；35——45：离学校近一点；45——55：离父母近一点；55——65：离医院近一点；投资：资产的增值，位置、位置还是位置怎么买房：2、评估自己的首付能力评估自己买房能力的步骤：总价：6000×80＝48万首付：48万×20%＝9.6万契税：48万×4%＝1.92万装修：1000×80＝8万家电：5万共计：24.52万怎么买房：3、评估自己的还贷能力每月房贷金额以不超过家庭当月总收入三分之一为宜。买房的第一年应该把第二年的贷款存上（准备偿贷金）怎么买房：股票假设一个市场，一共只有两个人，而且两个人都在卖烧饼，姑且称他们为烧饼A、烧饼B。再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。A说：好无聊。B说：好无聊。为了让大家不无聊，A对B说：要不我们玩个游戏吧？B说：好呀，好呀！于是，游戏开始了A花一元钱买乙一个烧饼，B也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付；A再花两元钱买乙一个烧饼，B也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付；A再花三元钱买乙一个烧饼，B也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付；于是烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要A和B手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！A和B拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。这个时候有路人C，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。一个小时以后，路人C发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了，于是他毫不犹豫的买了一个烧饼。又一个小时以后，烧饼已经是120元一个了，路人C赚了20元，于是他又买了10个，他确信烧饼价格还会涨，并且有人给出了超过200元的“目标价”在路人C赚钱的示范效应下，买烧饼的路人越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为所有的人都赚钱了。这个时候的市场叫******。那谁亏钱了呢？答案是：谁也没有亏钱，因为大家都认为烧饼比现金好！现金存银行能有多少一点利息啊？哪比得上价格飞涨的烧饼啊？于是烧饼价格继续上涨……问题：买烧饼真的永远不会亏钱吗？回答：有亏钱的时候！思考：什么时候大家会亏钱呢？假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼太贵，应该降温。（政府、监管）假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。（同样题材）假设三：大家突然发现这不过是个烧饼！（价值发现）假设四：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！（泡沫崩溃）谁手上没烧饼了（即没资产了），谁就真正赚钱了！但又有几个人手上没烧饼呢？因为烧饼价格一直在飞快地涨……谁是真正赚钱的人？1、股市定律：七赔二平一赚；（高吸低抛）2、投机法则；3、信息是不对称的；4、收益、市场是不可预测的；（能够预测点位的只有三种人：一天才、二疯子、三骗子）5、赚的是纸、赔的是钱；6、先甜后苦；股市的六大法则：1、安全边际：架设桥梁时，你认为载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。相同的原则也适用于投资领域；（闲钱）2、我并不觉得自己聪明，但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作，也很热爱自己的工作，就有成功的可能；3、投资股市绝不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。如果想靠一“博”而发财，你大可离开股市，去赌场好了；4、选择一个行业股票时,要选两家,但不是随便找两家,应选一家最好和一家最差的；5、“人弃我取，人取我与”；投资股票的原则：很多人认为理财的最终目的就是为了发财，经常幻想着通过理财能一夜暴富，但问题是天上是不会掉馅饼的。理财之前首先应该有一个心平气和的心态，一定不能太贪。如果单纯为了发财而理财，有可能等来是铁饼而非馅饼。理财是一种长期行为，决不能为了追逐短期利益而承担过大的风险，从而致使家庭财务状况处于极度危险当中。幻想一夜暴富天上没有馅饼，天上有什么？雨、雪、沙尘暴，偶尔会掉下来一个花盆什么的，一定不会有馅饼掉下来的，中国有句俗话财不进急门。永远追求高收益理财应该抱有合理的预期，08年底买了基金，到了09年底赚了50%多，您千万别认为以后每年都是50%以上的收益。我在工作中曾多次遇到这样的投资者，他们跟我说：“我对理财的收益期望并不高，我属于比较稳健的，每年有20%到30%的收益就可以了。”我一般会直接告诉他们，巴菲特被称为股神，而他40年的长期年化收益率也就是23%左右，而世界上只有一个巴菲特。理性地说，一般投资者如能长期保持10%的年收益就是不错的业绩。财富是靠长期复利产生的儿子的押岁钱：10000元8岁按10%复利18岁：28岁：38岁：48岁：58岁：从今天起开始理财假设年回报率10%，目标金额为100万，存钱到65岁，从不同年龄开始投资，每个月应投多少钱？开始投资年龄每月应投资金额（元）2025