银行理财产品开发与对接信托的风险控制2013年3月25日修改定稿

银行理财产品开发与对接信托产品的风险控制唐琪2013年3月11Contents1.银行理财产品的开发要点3.银行理财产品对接信托的操作要点及风险控制2.银行理财产品的基础资产管理22银信合作的双通道运作一、银行理财产品的开发二、开发及推介集合资金信托计划33理财客户分类分析44银行理财产品分类分析55银行理财产品基本结构66银行理财业务监管政策解析20072009200520062008商业银行个人理财业务管理暂行办法银监会令[2005]2号商业银行个人理财业务风险管理指引银监发[2005]63号商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法银发[2006]121号关于商业银行开展个人理财业务风险提示的通知银监办发[2006]157号关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的通知银监办发[2006]164号关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知银监办发[2007]114号关于调整商业银行个人理财业务管理有关规定的通知银监办发[2007]241号关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知银监办发[2008]47号关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知银监办发[2009]172号关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知银监发[2009]65号关于进一步规范银信合作有关事项的通知银监发[2009]111号关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知银监发[2009]113号关于印发《银行业个人理财业务突发事件应急预案》的通知银监发[2009]115号关于规范银信理财合作业务有关事项的通知银监发[2010]72号关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知银监发[2010]102号201077银行理财业务的部分监管规定《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（“72号文”）《关于进一步规范银信理财合作业务的通知》2011年1月。《关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》，2011年5月。88银行理财产品对接信托的现实意义信托：银行理财产品的高收益资产1、通道业务：信贷资产、银行承兑汇票、信用证收益权等2、股权质押项目3、政信合作项目4、部分房地产项目5、证券投资类双赢：1、银行的潜在信用背书，银行理财产品的较低发行门槛2、信托的较高发行门槛银行理财产品：“类存款”的投资者认知99银行理财产品的设计：信托受益权转让“乾元”2011年第3期信托受益权转让型人民币理财产品发行时间：2011年4月18日资金用途：所募资金用于受让吉林省信用担保投资有限公司持有的吉林省信托有限责任公司设立的吉林大黑山钼业有限公司单一信托计划的信托受益权。第一步：由吉林信托设立，吉林省信用担保投资有限公司对吉林大黑山钼业有限公司的单一信托第二步：将该单一信托的受益权转让给建设银行，建设银行基于此，发行银行理财产品1010债券型理财产品建设银行“乾元—私享型”2012年第142期理财产品非保本浮动收益型100万元(含)至200万元(不含)之间：预期年化收益率为4.30%；产品成立时间：2012年11月19日期限：48天到期日：2013年1月6日。投资于相关股权类、债权类、债券及货币市场工具类及其他基础资产。1111银行理财产品与信托的结合长安稳健系列债券投资集合资金信托计划一、信托资金规模：2亿元-3亿元（其中次级规模2700万元-3000万元）二、投资方向：固定收益类产品，具体包括债券（国债、地方政府债、央行票据、金融债、次级债、企业债）、短期融资券、中期票据、商业票据等。三、投资范围：1、固定收益类资产投资比例为计划净值的0-100%；2、不得投资任何在信托存续期内明显无法变现资产；3、不得投资于权益性资产；四、信托期限：1年1212银行理财产品与信托的结合五、优先级收益率：5.3%/年次级收益率：信托财产扣除所有信托相关费用及优先受益人本金及收益后的信托财产归属次级收益。六、资金募集：优先级：中国银行的理财产品七、投资顾问：北京乐瑞资产管理有限公司。1313银行理财产品与信托的结合受银监会不允许信托计划参与债券正回购交易影响，发展受限。长安信托•杉杉青骓2号债券投资集合资金信托计划临时信息披露公告发布日期:2012年11月19日。该信托计划于2012年6月15日成立，募集信托总资金共17400万元。依据银监会对信托行业债券投资类业务的政策要求，本信托计划合伙企业的投资将不再参与债券正回购交易。需对信托财产的运作方式进行调整，将投资于合伙企业进行债券投资，变更为投资于基金专项资产管理计划。1414信托类理财产品产品名称：非凡理财人民币T897-1期理财产品（高端）挂钩标的：象屿集团流动资金贷款项目单一资金信托的受益权起息日：2011年4月22日到期日：2013年4月8日产品名称：非凡理财人民币T891期理财产品挂钩标的：“苏州吴中城投贷款项目”信托受益权起息日：2011年5月27日到期日：2013年5月16日1515信用证收益权：银行理财产品的基础资产中国银行新一期人民币理财产品--中银集富专享系列2012年第41期（177天）产品于2012年5月7日至5月8日在全国公开发售。募集资金主要投资于国内信用证收益权、银行存款、银行间市场交易的债券等金融产品。预期收益率：4.90%（10万起）。信用证收益权后期规模萎缩。1616银行理财产品设计的创新模式：委托债权投资交易品种：委托债权投资交易场所：北京金融资产交易所模式：通过“委托债权投资”替代“信托受益权”，在此基础上设立理财产品，并对外发行。1717银行理财产品设计的创新模式：委托债权投资农行青海分行委托债权投资业务实现零突破2012年3月1日，青海分行首笔委托债权投资业务成功办理。此笔业务是在信贷规模紧张的形势下，通过北京金融资产交易所为西部矿业集团有限公司筹集流动资金12亿元。1818银行理财产品设计的创新模式：委托债权投资河南中原高速公路股份有限公司第四届董事会第七次会议于2012年3月26日以通讯表决方式召开。审议通过关于公司签订《委托债权投资协议》的议案。同意公司与中信银行股份有限公司、中信银行股份有限公司郑州分行签订总额为3亿元的《委托债权投资协议》。协议项下委托债权投资资金用于公司流动资金周转，期限为12个月，利率为固定利率7.216%。1919银行理财产品设计的创新模式：委托债权投资南京银行“聚财39号”人民币理财产品产品类型：其他（北京金融资产交易所委托债权投资项目）发行日期：2012年8月15日理财期限：330天年化收益率：4.9%投资起点：10万元，以1万元的整数倍递增。发行规模上限：1亿元投资范围：本理财产品投资对象为北京金融资产交易所挂牌的中信国安集团委托债权投资项目。该项目资金主要用于补充企业流动资金。上述投资工具的年化收益率在4.5%-7.5%之间。委托债权投资：信贷资产类信托的替代品。对信托通道业务冲击巨大。2020银行理财产品设计的创新模式：对接券商定向资产管理计划定向资产管理计划：1、资金来源是由商业银行提供的理财资金2、投资标的则为票据资产——银行承兑汇票。3、投资“票据收益权”：券商募集资金，购买银行持有的部分尚未到期票据的收益权，资金获得相应回报，券商获得管理费。投资“票据收益权”：变相贴现。2121银行理财产品的交易结构变局银行理财-----------券商定向资产管理计划-------信托提示：券商定向资产管理计划无法在抵押登记机关办理抵押登记基金子公司的业务方向：与银行理财产品有关的“通道”业务券商不能直接对企业发放贷款。信托规模持续增长的原因之一：单一信托规模持续增长。2222中银集富理财计划（267天）2012年第037期产品发行时间：2012年8月7日产品类型：非保本浮动收益型理财产品投资期限：267天，预期年投资收益率：4.60%。投资方向：符合监管机构要求的银行存款、同业存放、国债、金融债、中央银行票据、货币市场基金、银行承兑汇票及其收益权、应收账款及其收益权、国内信用证及其收益权、信托投融资资产、委托债权投资资产、资产管理计划、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、理财产品等金融产品。其中投资于银行承兑汇票及其收益权、应收账款及其收益权、国内信用证及其收益权、信托投融资资产、委托债权投资资产、资产管理计划、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、理财产品的比例为40-100%，投资于银行存款、同业存放、国债、金融债、中央银行票据、货币市场基金等资产的比例不高于40%。2323利率市场化驱动下的理财产品收益率竞争2012年12月20日，“洛阳栾川钼业股份有限公司”出资5亿元购买中信银行郑州分行理财产品1、产品名称：中信理财之惠益计划成长系列2号1期2、产品期限：348天3、产品类型：非保本浮动收益型、封闭型4、认购日：2012年12月20日5、到期日：2013年12月3日6、预期年化收益率：6.60%2424利率市场化驱动下的理财产品收益率竞争2012年12月20日，“洛阳栾川钼业股份有限公司”出资5亿元，向中信银行郑州分行购买了银行理财产品，1、产品名称：中信理财之惠益计划成长系列2号2期2、产品期限：355天3、产品类型：非保本浮动收益型、封闭型4、认购日：2012年12月20日5、到期日：2013年12月10日6、预期年化收益率：6.60%2525利率市场化驱动下的理财产品收益率竞争2012年12月27日，“洛阳栾川钼业股份有限公司”出资2亿元，向民生银行洛阳分行购买了银行理财产品，具体情况如下：1、产品名称：中国民生银行非凡资产管理D12公期理财产品2、产品期限：365天3、产品类型：非保本浮动收益型4、认购日：2012年12月27日5、到期日：2013年12月27日6、预期年化收益率：9.78%2626利率市场化驱动下的理财产品收益率竞争2013年1月7日，“洛阳栾川钼业股份有限公司”出资3亿元，向民生银行洛阳分行购买了银行理财产品，具体情况如下：1、产品名称：中国民生银行非凡资产管理D12-2公期理财产品2、产品期限：365天3、产品类型：非保本浮动收益型4、认购日：2013年1月7日5、到期日：2014年1月7日6、预期年化收益率：9.78%2727利率市场化驱动下的理财产品收益率竞争2012年7月以来，股份制商业银行以及城商行发行的理财产品平均预期收益率在4.7%上下。国有大行理财产品的平均收益率为3.65%。农村商业银行为4.49%。2012年7月城商行理财产品发行量继续保持增速第一，发行量劲增34.4%，首次超过国有银行，成为仅次于股份制商业银行的第二大银行理财产品发行主体。2828激烈竞争环境下信托的现实出路信托：银行理财产品的高收益基础资产城市商业银行，农村商业银行等金融机构的理财产品需求29292012年紫气东来人民币理财计划019期发行银行：湖北银行预期年收益率：5.70%委托管理期：237天起始金额：5万销售起始日期：2012年3月29日信托资金用途：用于投资平安信托有限公司设立的“平安财富·湖北银行单一资金信托计划”。该信托计划主要投资于下列资产的比例为:银行间市场债券10-40%(包括国债,金融债,央票,企业债,中期债券以及短期融资券等),同业存款5-20%,货币市场基金0-5%,债券基金0-5%,低风险类固定收益类信托计划20-60%(经营性物业租赁权,运营的高速公路收费权,有保护价认购的其他信托收益权)等.30302012年紫气东来037期人民币理财计划发行时间：2012年5月30日投资门槛：5万元产品期限：370天预期年收益率：6.5%资金运用情况：投资平安信托有限公司设立的“平安财富·湖北银行单一资金信托计划”3131信托：银行理财产品的高收益基础资产三峡