长江证券-111212-农林牧渔行业周报：猪价反弹,肉鸡苗价格大跌

请阅读最后一页评级说明和重要声明分析师：苏雪晶(8621)[e-mail]执业证书编号：S0490510120021联系人：叶思阳(8627)[e-mail]农林牧渔行业周报（12.5-12.9）猪价反弹，肉鸡苗价格大跌报告要点月度超额收益（近1个月）-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%11-1411-1511-1611-1711-1811-2111-2211-2311-2411-2511-2811-2911-3012-0112-0212-0512-0612-0712-0812-09沪深300SW农林牧渔投资逻辑—短期建议关注长期业绩相对稳定的公司我们判断种业为明年投资机会最大的农业子版块，新政明年将逐渐落实，是长期推荐版块，受益于行业变革以及业绩增长确定的公司为首推对象。12月份种业旺季过半，一号文件即将出台，我们认为近期相关行业事件对行业和公司基本面的影响有限，近期调整为较好进入机会。另外建议关注较为安全的业绩增长确定性大的公司，推荐圣农发展。一周回顾农林牧渔板块一周大部分个股回落明显：种子板块分化继续，万向德农一周上涨11.66%，神农大丰、大北农、荃银高科、丰乐种业一周均有正收益；肉鸡板块益生股份、民和股份逆市上涨。大事提点近期将有雏鹰农牧、大湖股份和民和股份召开股东大会。数据跟踪玉米价格跌势趋缓，一周回落0.04%，小麦一周反弹0.19%；大豆一周回落0.10%，豆油价格下跌0.65%，棉油价格反弹；豆粕现货平均价小幅回落0.37%；猪肉价格同比上周反弹4.42%，仔猪大宗价反弹6.25%；山东肉鸡价格上涨1.82%，肉鸡苗价格一周暴跌60.63%；海产品价格保持平稳；柳州白糖价格一周回落0.73%，棉花价格下跌0.10%。新闻纪实农业部新闻发言人解读粮食产量“八连增”；2012年中央补助粮食风险基金315亿元；一号文件助推新时期农业现代化进程；农业部种子管理局成立，接手转基因管理权；生猪屠宰行业发展规划将出台；价格倒挂农民惜售，小麦当饲料引发粮食安全关注；饲料企业扩建意愿走强，大产能机成新建主流；饲料企业举步维艰；福喜公司饲料厂正式投产；鲜海参价格相差悬殊专家：来源地不同价格不同；国联拟向海外项目投1亿美元；11/12制糖年全球食糖供给将过剩600万吨左右；油脂产能的市场集中度将进一步向国有大型企业集中。本周关键数据速览本周一周变动粮食粮食指数205.540.68%早稻25500.00%玉米2344-0.04%小麦21370.19%油脂大豆4033-0.10%豆油8883-0.65%豆粕2925-0.37%畜禽猪肉21.254.42%仔猪17.006.25%商品鸡肉鸡5.041.82%肉鸡苗1.26-60.63%水产海参2100.00%鲍鱼2600.00%扇贝9.000.00%果蔬西红柿2.600.00%其他白糖6780-0.73%棉花19094-0.10%农产品行业行业研究研究报告维持“看好”评级2011-12-122请阅读最后一页评级说明和重要声明目录【一周回顾】.......................................................................................31B1B1B【大事提点】.......................................................................................32B2B2B【数据跟踪】.......................................................................................37B7B7B基础作物...............................................................................................................38B8B8B油脂......................................................................................................................49B9B9B畜禽......................................................................................................................610B10B10B水产......................................................................................................................711B11B11B果蔬......................................................................................................................812B12B12B其他......................................................................................................................83B3B3B【新闻纪实】.......................................................................................9★种植业...............................................................................................................10★畜牧业...............................................................................................................12★水产业...............................................................................................................17★其他...................................................................................................................18【公司动态】.......................................................................................20【上市公司本周市场表现】..................................................................243行业研究请阅读最后一页评级说明和重要声明【一周回顾】农林牧渔板块一周大部分个股回落明显：种子板块分化继续，万向德农一周上涨11.66%，神农大丰、大北农、荃银高科、丰乐种业一周均有正收益；肉鸡板块益生股份、民和股份逆市上涨。1B1B1B【大事提点】表1：大事提点时间公司事项明细11-12-12雏鹰农牧(002477)股东大会会议登记起始会议召开日：2011-12-15，会议登记时间：2011-12-12。审议内容主要有：1.《关于公司拟更名为“雏鹰农牧集团股份有限公司”的议案》11-12-13大湖股份(600257)股东大会会议登记起始会议召开日：2011-12-16，会议登记时间：2011-12-13。审议内容主要有：1.审议《关于转让湖南德海制药有限公司100%股权的议案》11-12-15民和股份(002234)股东大会股权登记会议召开日：2011-12-20，会议登记时间：2011-12-19。审议内容主要有：1.审议《关于使用募集资金向全资子公司蓬莱民和食品有限公司增资的议案》11-12-15雏鹰农牧(002477)股东大会召开11-12-16大湖股份(600257)股东大会召开资料来源：WIND,长江证券研究部2B2B2B【数据跟踪】7B7B7B基础作物UUU玉米价格跌幅趋缓，小麦价格小幅反弹，早稻、中晚稻价格持平玉米价格跌幅趋缓，12月8日全国玉米现货平均价为2344元/吨，一周回落0.04%；小麦价格为2137元/吨，一周反弹0.19%；早稻价格为2550元/吨，中晚稻为2632元/吨，分别与上周持平。图1：全国玉米现货平均价（元/吨）175018501950205021502250235024502550265010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部图2：全国小麦现货平均价（元/吨）18001850190019502000205021002150220010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部4请阅读最后一页评级说明和重要声明图3：全国早稻现货平均价（元/吨）175018501950205021502250235024502550265010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部图4：全国中晚稻现货平均价（元/吨）180019002000210022002300240025002600270010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部8B8B8B油脂UUU大豆、豆油价格小幅回落，棉籽和棉油价格反弹UUU截至12月8日，大豆价格为4033元/吨，同比小幅下跌0.10%；豆油价格为8883元/吨，一周回落0.65%；棉籽价格为1895元/吨，一周反弹3.95%；棉油价格为7760元/吨，同比反弹0.91%。图5：全国大豆现货平均价（元/吨）300032003400360038004000420010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部图6：全国豆油现货平均价（元/吨）600070008000900010000110001200010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部图7：全国棉籽现货平均价（元/吨）16002100260031003600410010-2-110-4-110-6-110-8-110-10-110-12-111-2-111-4-111-6-111-8-111-10-111-12-1资料来源：农业部,长江证券研究部图8：全国三级棉油现货平均价（元/吨）5000550060006500700075008000850090009500100002010-2-1