平安收购深发展修改后

学校代码：10272学号：2009251096中国平安收购深发展案例分析院(系所)会计学院专业MPAcc论文类别会计硕士专业学位论文姓名熊明宗指导教师储一昀上海财经大学2011.4学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解上海财经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照有关要求提交学位论文的印刷本和电子版本；上海财经大学图书馆有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，可以公布论文的部分或全部内容。（保密论文在解密后遵守此规定）论文作者签名：导师签名：日期：年月日日期：年月日摘要I摘要20世纪90年代末，在经济一体化的推动下，金融全球化进程加快，国际金融业的竞争成为各国经济竞争的焦点和核心。在金融业发展的过程中，客户需求逐渐多层次和多样化，这就要求金融业务经营的多元化、综合化，因此，金融混业经营是国际金融发展过程中的必然趋势。在入世后，面对金融不断开放的环境，我国的金融业要想与外国金融业竞争与抗衡，必须塑造能与外国抗衡的强大的金融业组织机构体系。这往往需要通过多种形式的市场手段，并购重组便是短期内能达到该目的的方式之一。并购重组以其创新的形式，能够促进企业迅速提高市场占有率、快速进行产业整合和升级、获取渠道和品牌等战略资源，从而实现战略和经营上的协同效应，最终实现企业的快速发展。2009年6月，中国平安保险股份有限公司(以下简称中国平安)并购深圳发展银行股份有限公司（以下简称深发展），作为我国A股市场历史上规模最大的并购，亦是我国金融业迈向综合经营的里程碑。2009年11月，银监会颁布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，标志着我国金融混业经营也即将步入一个崭新的时代。在此背景下，本文对中国平安和深发展的并购重组相关问题展开研究。本文首先对并购重组概念和并购重组基本理论进行综述，归纳出并购重组动因理论、支付方式选择理论和并购重组后整合理论，为后文的案例分析提供有力的理论依据。紧接着描述了国内外金融业并购重组的发展和演变阶段。接下来是本文的主体部分，分析中国平安和深发展的并购重组，主要从二者并购重组的动因、支付方式的选择、并购重组后整合等角度进行分析。关键词：并购重组、中国平安、深发展AbstractIIAbstractInthelate1990sineconomicintegration,drivenbyfinancialglobalization,internationalfinancialindustrycompetitionbecamethevariouscountries'economiccompetitionfocusandcore.Intheprocessofthedevelopmentofthefinancialindustry,customerdemandgraduallymulti-levelanddiversification,thisrequiresfinancialbusinessdiversification,integration,therefore,financialmixedoperationisintheprocessofinternationalfinancialdevelopmenttrend.AfterenteringtheWTO,facinginfinancialincreasinglyopenenvironment,China'sfinancialindustrytocompetewithforeignfinancialindustrycompetitionandshapemustcontendwiththepowerfulfinanceforeignorganizationsystem.Thisoftenneedthroughvariousformsofmarketmeansshorttime,MergersandAcquisitions(M&A)isoneofthewaystoachievethisobjective.M&Aforitsinnovativeforms,canpromoteenterpriserapidlyincreasedmarketshare,rapidindustrialintegrationandupgrades,accessandbrand,etc,soastorealizethestrategicresourcemanagementstrategyandthecoordinationeffect,finallyrealizestheenterprise'sfastdevelopment.June2009,ShenzhenDevelopmentBankCo.,Ltd.,PingAnInsurance(Group)CompanyOfChina,Ltd.inmergera-sharemarketasthelargesteverinthehistoryofChina'sfinancialindustrymergers,alsoisthecomprehensivemanagementtowardsmilestone.2009November,CBRCpromulgatedthecommercialbankinvestmentinsurancecompanyequitypilotmanagementmethod,Chinamarkedthefinancialmixed-businessmanagementalsoismovingintoanewera.Inthisbackground,thispaperistryingtoresearchrelatedM&AproblemsofShenzhenDevelopmentBankCo.,Ltd.andPingAnInsurance(Group)CompanyOfChina,Ltd.ThispaperfirstlyM&Aconceptandsummarizedthebasictheory,summarizedtheM&Amotivationtheory,paymentchoicetheoryandM&A,integrationtheoryforafterafterthecaseanalysis,providingstrongtheoreticalbasis.ThendescribesthedevelopmentofthefinancialindustryhomeandabroadM&Aandstagesofevolution.Nextisthemainbodypart,thispaperanalyzedthepeaceandshenzheninChina,mainlyfrombothmergerandreorganizationmergerandreorganizationofthemotives,paymentaftertheselection,M&AintegrationofAngleanalysis.Keywords:MergersandAcquisitions(M&A);PingAnInsurance(Group)CompanyOfChina,Ltd.;ShenzhenDevelopmentBankCo.,Ltd目录III目录摘要.......................................................................ⅠAbstract………………………………………………………………………………Ⅰ第一章引言.................................................................1第一节研究背景和意义....................................................1第二节研究思路和方法....................................................1第二章并购重组的理论基础...................................................1第一节并购重组的概念界定.................................................1一、并购重组的区别......................................................1二、企业并购的概述......................................................1（一）企业并购的概念....................................................1（二）企业并购类型......................................................1第二节并购动因理论......................................................1一、效率理论（EfficientTheory）...........................................1（一）效率差异化理论（DifferentialEfficiency）..............................1（二）经营协同效应理论（OperatingSynergy）...............................1（三）经营多样化理论（PureDiversification）................................1（四）财务协同效应理论.................................................1二、委托代理理论........................................................1三、交易费用理论........................................................1四、价值低估理论........................................................1五、税收节约理论........................................................1第三节并购重组后整合理论.................................................1一、战略学派............................................................1二、组织行为学派........................................................1三、过程学派............................................................1第三章金融业并购重组概况...................................................1第一节西方国家金融业并购重组概况.........................................1一、第一次浪潮（19世纪末20世纪初）...............................