砂石骨料行业研究报告-张银

砂石骨料行业研究报告1砂石骨料行业研究报告2020.3砂石骨料行业研究报告2观点摘要行业规模：2019年年需求量约为184亿吨，按照平均价格60元/吨计算，市场规模已经超过万亿级；随着中国城镇化的提升和城市集群的效应（房地产、轨道交通、农村基建等大规模建设）以及新旧经济动能转换、贸易战、疫情的影响，在未来几年内骨料的年需求量将会大幅提升，预计2024年需求量达到250亿吨。行业格局：随着国家供给侧改革的推进，大批的矿山关闭整顿，2019年全国砂石矿山下降至16000家左右，但整个行业仍处于“小散乱差”的局面。可以预见在未来几年内，行业内并购整合、托管模式将风起云涌，行业终局：全国形成数百个区域型的垄断集团及数家上市公司，每年需求量100亿吨左右。核心能力：获取优质资源（砂石品质、区域位置）采矿权和资本的能力，资本掌握制空权。竞争态势：砂石骨料行业是“超级短腿”行业，陆运半径仅为100-200公里，所以大型企业全力抢占国家重点建设群区域核心资源和“沿江、沿海”资源（突破陆运半径瓶颈），利用区域垄断优势获得较高利润。行业发展趋势：1、2016-2019年，行业需求量平稳，但由于国家供给侧改革的影响，供应量大幅下降，砂石骨料价格大幅提升；2、2020-2024年，国家投资基础设施拉动经济，砂石供不应求，价格持续高位运行；3、2024年以后，国家主要基础建设趋于完善，需求减少，供给减少，价格随着供求平衡将趋于合理。国家政策：“绿水青山就是金山银山”，随着生态治理的日益完善和执法力度的不断加强，绿色开采、规模开采、合法开采将成为行业主要发展趋势。投资建议：1、迅速占据优质矿山资源；2、密切关注国家政策，行业供需周期，相时而动；3、做好长期战略规划，有三种选择：1）产业基金退出，2）在组织、技术、人才上发力，提高生产效率，3）做成区域产业龙头，进行横向并购和纵向并购，一手抓优质矿山资源，一手整合行业下游资源，优化商业模式，，获取区域垄断利润。砂石骨料行业研究报告3目录行业概况...................................................................................................................................41砂石骨料简介.......................................................................................................................42骨料分类...............................................................................................................................4行业规模...................................................................................................................................51全球视角看行业增长空间....................................................................................................52行业历史数据分析...............................................................................................................53行业发展趋势预测...............................................................................................................7行业格局...................................................................................................................................81行业集中度...........................................................................................................................82全国资源分布情况...............................................................................................................83行业发展阶段.......................................................................................................................94行业终局预测.......................................................................................................................9商业模式...................................................................................................................................91产业链概要...........................................................................................................................92商业模式演进趋势.............................................................................................................10核心能力与竞争格局.............................................................................................................101进入门槛（优质资源采矿权的获取）.............................................................................102资金.....................................................................................................................................103龙头企业躬身入局..............................................................................................................11国家政策.................................................................................................................................11技术发展影响.........................................................................................................................12风险因素.................................................................................................................................12投资建议.................................................................................................................................12砂石骨料行业研究报告4研究内容行业概况1砂石骨料简介砂石骨料是砂、卵（砾）石、碎石、块石、料石等材料的统称，是水利工程中混凝土和堆砌石等构筑物的主要建筑材料。粒径大于5mm的骨料称为粗骨料，即我们常说的石子，粒径小于5mm的骨料称为细骨料，又称为砂。砂石料是混凝土和堆砌石等构筑物的主要建筑材料。2骨料分类按照骨料的来源不同，可以分为天然骨料和机制骨料。人们通常把通过江河湖海采集的砂石统称为天然砂石，是一种自然资源；而通过矿山开采利用制砂机的出产的砂石成为机制骨料。由于大规模基建和地产的需求使得砂石骨料的需求大幅增加，天然骨料作为一种不可再生资源，无法满足日益增长的需求，机制骨料市场份额逐步扩大。66%73%77.20%83%89.90%0%20%40%60%80%100%20142015201620172018机制砂消费量占砂石骨料总消费量比重机制砂消费量占砂石骨料总消费量比重砂石骨料行业研究报告5行业规模1全球视角看行业增长空间2018年中美日基础设施对比指标中国美国日本铁路营业里程（万公里）13.1722.52.73铁路密度（公里/万平方公里）137.1246749.1公路里程（万公里）484.7672121.9公路密度（公里/万平方公里）5048.57348.633431.3公共机场（个）235380175城市轨道交通里程（公里）5766.71296.7886.8人均住房面积（平方米）40.890.2数据来源：IMF、CIA、BP、《2019年全球竞争力报告》注：1）我国铁路里程世界第二，但密度大幅低于美日，人均铁路里程仅为0.95公里/万人，远远低于美日等发达国家；2）在公路里程数和密度远低于发达国家的同时，我国高速公路和一级公路分别占比为2.9%和2.3%，排名世界45名；3）机场方面，2018年中国平均每亿人16.9个公共机场，美国116.1个，日本138.3个，根据世界经济论坛《2019全球竞争力报告》，中国世界排名仅第66名；4、城市轨道交通方面，我国城市轨道交通里程居世界第一，人均高于美国，但远低于日英法等发达国家。结论：我国的基础设施建设仍然并长期处在补短板的阶段。2行业历史数据分析1．全国随着GDP增长由高速度向高质量转换，我国从主要依靠投资拉动向依靠消费经济拉动过渡；房地产随着“房住不炒”理念的贯彻，投资额增长速度将慢慢放缓。2．砂石骨料由于供给侧改革，大批的小矿山关闭，供应量大幅降低，近两年出现供不应求的局面。3．砂石骨料价格于2017年7月开始大幅涨价，截止目前，一直处于高位运行（机制砂生产成本4元/吨，天然砂15-20元/吨，毛利率高达80%），。砂石骨料行业研究报告62014-2019固定资产与房地产投资完成额情况2014-2019年砂石骨料产量情况2017-2019年砂石骨料价格变动情况数据来源：国家统计局8.210121414.2179.59.610.210.91213.202