：货币均衡精讲

第十三章货币均衡第十三章货币均衡主要内容货币均衡第一节货币均衡概述第二节通货膨胀第三节通货紧缩一、货币均衡的特征二、货币供求与社会总供求三、开放经济条件下的货币均衡一、通货膨胀的界定及衡量二、通货膨胀的成因三、通货膨胀的效应四、通货膨胀的治理一、通货紧缩的界定二、通货紧缩的效应三、通货紧缩的成因四、通货紧缩的治理第一节货币均衡概述•货币均衡是指在货币的运动过程中社会实际的货币供给量与客观经济对货币的实际需求量基本上相适应。主要内容第一节货币均衡概述一、货币均衡的特征二、货币供求与社会总供求三、开放经济条件下的货币均衡一、货币均衡的特征（一）货币均衡是一种相对状态，而非绝对状态（二）货币均衡是一个动态过程（三）货币均衡要求货币供求在总量和结构上均衡（四）货币均衡在一定程度上能反映国民经济的总体均衡状况三、开放经济条件下的货币均衡（一）国际贸易对货币供求的影响1.当出口大于进口，贸易顺差时：形成双倍的国内商品供应缺口，要保证货币供给量不过多，必须在原有基础上对货币供给量进行相应压缩。2.出口小于进口，贸易逆差时：形成国内货币供应量缺口，为保证商品流通对货币的需要，货币供给量应该相应增加。三、开放经济条件下的货币均衡（二）国际资本流动对货币供求的影响1.资本以借款的方式流入时：对国内货币流通的影响与一国出口收汇对货币流通的影响相同。增加货币供应量。2.资本以贷款方式流出时：与进口付汇对货币流通的影响相同。减少国内货币供给量。3.当资本以实物方式流入时：不会对国内货币流通产生直接的影响，但提供配套资金时，产生间接影响。第二节通货膨胀1、定义：通货膨胀是指经济社会在一定时期内，价格总体水平的显著的、持续的上升。2、几点说明：1）通货通胀只在不兑换纸币制度下才有可能。2）是指物价普遍的上涨3）是指物价的持续上涨4）是指物价水平的上升超过一定幅度。一、通货膨胀的含义历史上著名的恶性通货膨胀•德国一战后的恶性通货膨胀–战时依靠举债维持军费开支–战败后负担了巨额的战争赔款–1918年之后不得不依靠印发纸币来维持政权•1922年，58070亿纸马克•1923年，202232341000000万亿纸马克–后果•1910-1923，年均通货膨胀率1174％•40种商品PPI上升了约14200亿倍•美元：马克＝1：4200100000000–措施•1923.10，政府以1：1万亿比率用新马克取代旧马克•1924.8，德国马克以1：1取代新马克历史上著名的恶性通货膨胀•匈牙利二战后的恶性通货膨胀–为挽救被毁的家园和崩溃的经济，以印刷纸币来筹集预算资金–1946.1，货币发行量164.6万亿彭格–1946.7，货币发行量17300000万亿彭格–1945.7-1946.7，物价指数上升399623×1022倍–1946.8，建立新的货币体系•福林以1：400×1027取代彭格•其他典型的恶性通胀–美国独立战争期间的恶性通胀–法国大革命期间的恶性通胀–中国解放前的恶性通胀–二战后的德国、日本等国解放前夕，通货膨胀剧烈时，大面额钞票大量印行，旧银行职员在清点成捆钞票。案例2津巴布韦的通货膨胀•津巴布韦，非洲东南部一个美丽的国家•2008中新网7月20日电津巴布韦中央银行日前宣布，将发行单张面额1千亿津元的钞票，以对付失控的通货膨胀。目前，津巴布韦官方公布的年通货膨胀率高达2200000%。但独立的经济学家认为实际数字更高•算钱以“捆”为单位，一“捆”钱是100张面值1000万津元的纸币，按09年11月的黑市汇率共合25美元。•领到工资马上花掉•2006年，津通胀率达1042.9％，人们普遍认为，高通胀率主要是因为该国粮食短缺，食品价格上涨过快造成的。为此，政府采取各种措施以遏制高通胀率的上升趋势。造成通胀的原因还有津巴布韦连续4年遭遇旱灾，粮食歉收。雪上加霜的是，该国自2000年起受到以英美为首的西方国家对其实行经济封锁，要求其尽快偿还外债，从而造成该国外汇、燃油和电力的严重短缺。•精彩的在这里：津巴布韦现任总统穆加贝担任津巴布韦总统已有29年，但该国目前可供军队支配的资金数额却为“零”；国内失业率约为80%；人均GDP只有130美元；经济呈现负增长，比率为-4.4%；经济窘境也导致了该国人均寿命的下降，目前，该国人均寿命只有39岁。•是津的总统这种政策显然行不通。在他采取“大量发行货币”应对通胀政策出台之初，便有经济学家指出该政策一经执行会导致更高的通货膨胀率。但是津巴布韦的这位“经济学”总统却认为津的高通胀是由于西方国家制裁所致。二、通货膨胀的衡量1）定义：就是不同商品价格的加权平均数，其中每种商品价格的权数反映着该商品的经济重要性。2）三种常用的价格指数：消费价格指数、批发价格指数。GNP平减指数、1、价格指数。物价水平的衡量标准•消费者价格指数（consumerpriceindex，CPI）–根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动情况来编制的价格指数–反映与人们生活直接相关的衣服、食品、住房、水、电、交通、医疗、教育等等商品和劳务价格的变动–优点：•能够综合并且迅速反映人们生活消费的物价趋势–缺点：•包含的商品和劳务范围较为狭窄•不能反映资本品和中间品的价格变动情况消费者价格指数CPI。•CPI表明的是：对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比在过去某一时间多花费多少。•可用公式表示为：CPI=一组固定商品按当期价格购买的花费一组固定商品按基期价格购买的花费〖例1〗：设1993年为基年，如果1993年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为857元，1997年购买同样一组商品的费用为1174元，那么，该国1997年的消费者价格指数就为：CPI（1997）=（1174/857）×100=137。美国的CPI选择了265种商品和劳务。在8大类中确定262个基本分类，并选出600种左右具体商品和服务•批发价格指数（wholesalepriceindex，WPI）–又称生产者价格指数（producerpriceindex，PPI）–根据企业所购买商品的价格变化情况编制的–反映包括原材料、中间产品和最终产品在内的各种商品批发价格的变化–优点：•预示着消费者价格指数的变化方向–缺点：•无法涵盖所有的劳务价格的变动•并且对人们的生活没有直接影响CPI与PPI•生产者物价指数是PPI，消费者物价指数是CPI。•PPI反映生产环节价格水平，CPI反映消费环节的价格水平整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域,然后通过产业链向下游产业扩散,最后波及消费品。工业原材料→生产资料→生活资料农业生产资料→农产品→食品传导途径：GNP平减指数。•GNP平减指数：是某一给定年份中，名义GNP与实际GNP的比值。因此，它可以被看作是一个综合的价格指数。换句话说，它是所有的GNP（消费、投资、政府购买、净出口）的价格，而不是某一项的价格。•计算公式：GNP平减指数=（∑Pti·qti）/（∑P0i·qti）×100用这种方法所计算的价格指数被称为现期——权重价格指数或称为帕氏（Passche）价格指数。2、通货膨胀率。通货膨胀率：是指从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。公式如下：πt=（Pt－Pt-1）/Pt-1。式中，πt为t时期的通货膨胀率；Pt和Pt-1分别为t时期和（t-1）时期的价格水平。如果用消费者价格指数来衡量价格水平，那么，通货膨胀率就是不同时期的消费者价格指数变动的百分比。〖例〗：假定一个经济的CPI，从去年的100增加到今年的127，那么，从去年到今年的这一时期当中，通货膨胀率为：πt=（127–100）/100=27%。（三）通货膨胀的分类1、划分标准：通货膨胀的表现形式•分类：公开型通货膨胀，隐蔽型通货膨胀•公开型通货膨胀：又称开放型通货膨胀，是指完全通过一般物价水平上涨形式反映出来的通货膨胀。•隐蔽型通货膨胀：又称抑制型通货膨胀，是指物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来的通货膨胀。1、按照价格上升的速度进行分类爬行式通货膨胀（每年物价上升比例在2%-3%之内）温和式通货膨胀（每年物价上升比例在3%-10%之间）奔腾式通货膨胀（每年物价上升比例在10%-100%以内）恶性式通货膨胀（每年物价上升比例在100%以上）3、按照人们的预期程度加以分类1）未预期到的通货膨胀：即价格上升的速度超出人们的预料，或者人们根本没有想到价格会上涨。2）预期到的通货膨胀（惯性通胀）：即价格上升的速度在人们的预料之中。4、按照成因不同加以区分–需求拉动通货膨胀–成本推动通货膨胀–需求拉动与成本推动相互作用下的通货膨胀–结构性通货膨胀•当通货膨胀率小于0时，也可能出现通货紧缩。二、通货膨胀的原因•需求拉动通货膨胀是指由于总需求超过总供给而引起通货膨胀。•从需求的角度来解释通胀，又存在两种不同的说法：1、凯恩斯主义的说法。认为，通胀的产生是由于对产品和劳务的需求超过了现行价格条件下可能的供给（潜在产量），从而导致价格上涨。2、货币主义的说法。认为，通胀的产生是由于太多的货币追逐太少的货物而导致物价上涨。（一）需求拉动通货膨胀。1、凯恩斯主义的解释：•1）产出量低于潜在产量时，需求增加会刺激产量的提高，而价格水平保持不变；•2）在潜在产量范围之内，由于瓶颈现象，需求增加一方面继续引起产量增加，另一方面又会引起物价上涨。•3）产量达到潜在产量后，由于生产能力的制约，总需求的增加不能再引起产量的增加，而只是导致物价水平按同一比例增加。准通货膨胀0P2真正的通货膨胀YPASAD1AD2AD0P1P0Y1Y0YF①②③◎◎2、货币主义的解释•这种解释是以货币数量论为基础的。根据交易方程式：M·V=P·Y，价格水平P必然会与货币量M以同一比例增加。•由于产量恒等于充分就业产量，所以，AS为一条位于充分就业产量处的垂直线。当货币供给量增加时，就会导致LM曲线右移，进而导致AD右移，最后，产量没变，价格却上升。ASYPAD1AD20P2P1◎◎YF成本推动通货膨胀：又称供给通货膨胀。成本提高所引起的一般价格水平的持续显著上涨。成本推动通货膨胀yPP3P2P1ADAS三种推动情形最主要。不完全竞争劳动市场中，工会组织、工资刚性等原因，导致成本过高。（1）工资成本推动：（2）利润推动：不完全竞争的产品市场中，少数大企业可以操纵商品价格，定价很高，价格上涨超过成本上涨的速度。（3）进口成本推动：进口原材料价格上升而引起通胀。如世界性价格上涨。工资-价格螺旋：工资提高引起价格上涨，价格上涨又进一步导致工资提高的螺旋式上升过程。（三）惯性的通货膨胀•当人们对通货膨胀已经形成预期，并采取自我保护时，由这类保护行为所引起的通货膨胀，称为惯性的通货膨胀或预期的通货膨胀。YPAD0AD1AD2AS0AS1AS2主要是契约指数化。此外还有提前支出、提高工资的谈判。图示：通货膨胀螺旋0E0E1P1P0P2◎◎◎E2（四）结构性通货膨胀说•其基本观点是：由于不同国家的经济部门结构的某些特点，当一些产业和部门在需求方面或成本方面发生变动时，往往会通过部门之间相互看起的过程而影响到其他部门，从而导致一般物价水平的上升。•具体可分为需求转移，部门差异，外部输入三种情况。1.需求转移•由于社会对产品和服务的务求不是一成不变的，在总需求不变的情况下，一部分需求转移到其他部门，而劳动力和生产要素却不能及时转移。•这样原先处于均衡的经济结构可能因需求的变动而出现失衡。•需求增加的行业，价格和工资将上升；另一些需求减少的行业，由于价格和工资刚性的存在，却未必会发生价格和工资的下降，最终导致物价的总体上升。2.部门差异•部门间劳动生产率增长速度的不用会引起整体物价水平的上升；•其基本逻辑是：一国经济可根据劳动生产率增长速度的差异而划分为不同的部门。•将生产率增长叫开的部门称为先进部门，将生产率较慢的部门称为落后部门。•如果不同部门内的货币工资增长率与本部门的劳动生产率增长相一致，则价格水平便可以维持不变。•但是落户部门