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请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2019.04.03彼岸将至,智能网联需求迎来拐点——智能网联汽车行业专题报告杨墨(分析师)李傲远(研究助理)021-386766940755-23554997yangmo@gtjas.comliaoyuan@gtjas.com证书编号S0880517040004S0880117090226本报告导读:政策与5G商用催化需求释放,汽车智能化产业拐点将至;自动驾驶仍在彼岸,汽车智能网联需求有望爆发,汽车电子厂商、高精度地图厂商与V2X网络服务商将共享行业成长红利。摘要:[Table_Summary]政策力度进一步加大与5G正式商用将成为自动驾驶与智能网联汽车最重要的产业催化剂,我们认为2019年大概率将成为智能网联汽车行业需求显著向上的拐点。汽车电子厂商、高精度地图厂商与V2X网络服务商是最为受益细分领域。推荐标的:四维图新。受益标的:中科创达、千方科技、德赛西威、华阳集团、万集科技等。政策催化需求释放,汽车智能化产业拐点将至。政策持续重点关注智能网联汽车产业,最新《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》出台,进一步催化车联网、无人驾驶产业发展。在政策及行业自然需求的推动下,传统汽车整体向智能网联变革,并逐步走向无人驾驶已成为确定趋势。在技术进步与市场成熟背景下,我们判断2019年智能网联汽车即将进入市场规模迅速扩容的窗口期,率先受益的包括车联网、ADAS、高精度地图等核心环节的供应商。千亿级车联网市场处爆发前夜,拥堵、安全、娱乐需求是核心痛点。车联网是物联网领域的重要子集,其起始于汽车智能化,宏观层面走向全国性智慧交通体系建设,微观层面终于自动驾驶。2019年车联网将迎来全新发展格局,交通拥堵、驾驶安全及司机娱乐需求等痛点问题更为突出,通信技术、感知精度、硬件成本等制约车联网发展的因素正在快速取得突破。根据智研咨询统计数据,我国智能网联车市场规模在2019年将达到500亿元,并将在5g商用后迎来显著向上的增长拐点。我们认为车联网与汽车电子产业即将进入高速发展的新阶段,千亿级车联网时代的帷幕已经拉开。5G催化显著,自动驾驶彼岸临近,汽车电子厂商、高精度地图厂商与V2X网络服务商将共享需求爆发红利。我们预计真正无人驾驶将于2025-2030年间实现。而2019-2020年起,自动驾驶产业将进入爆发式增长阶段,配备ADAS等自动驾驶核心模块的车机产品前装渗透率逐步提高,成为新车标配。在无人驾驶发展进程中,我们认为以下领域最值得关注:1)5G带来车联通信技术突破;2)高精度地图将实现与传感器融合;3)车路协同与单车智能两条无人驾驶发展路径交汇。5G正式商用将是2019年最重要的产业催化剂,从广义车联网视角来看,建立完善的V2X车路协同系统需要高水平网络传输技术作为保障。受益板块来看,汽车电子厂商、高精度地图厂商与V2X网络服务商将共享产业需求快速增长的红利。风险提示:政策不及预期风险;5G商用进展不及预期风险。[Table_Invest]评级:增持上次评级:增持[Table_Report]相关报告计算机:《等保2.0渐行渐近,信息安全获显著催化》2019.03.31计算机:《风起科创概念,引A股科技板块价值重估》2019.03.24计算机:《产业化元年,安全可控板块边际显著改善》2019.03.18计算机:《监管边际变化持续助推金融IT》2019.03.12计算机:《首次写入政府工作报告,工业互联网再迎发展高峰》2019.03.10行业专题研究计算机股票研究证券研究报告行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of31目录图形目录........................................................................................................3表格目录........................................................................................................41.政策催化需求释放,汽车智能化产业拐点将至.................................52.千亿级车联网市场正处爆发前夜.........................................................62.1“端管云”三层级构成车联网体系..............................................82.2Telematics+智能交通是车联网完整形态....................................92.2.1狭义车联网:Telematics........................................................92.2.2广义车联网:Telematics+ITS...........................................112.3国内交通拥堵及安全问题严峻,推进车联网建设势在必行....112.3.1车多路少,各级城市普遍存在严重拥堵................................112.3.2事故频发,提升交通安全迫在眉睫......................................132.4多样化车载娱乐需求大幅增长...................................................142.4.1消费主力年轻化,汽车“消费品”属性日益凸显..............152.4.2车企对车联网兴趣浓厚,前装装车率逐步提升..................152.5政策支持助力国内车联网企业弯道超车...................................163.产业大势——由车联网到自动驾驶...................................................183.15G技术落地在即,车联通信将更加成熟...................................213.1.1LET-V大概率成为车联网通信标准.......................................213.1.25G落地将满足V2X通信需求.................................................233.2高精度地图,实现无人驾驶的必由之路...................................263.2.1高精度地图是实现自动驾驶的关键技术..............................273.2.2HERE引领产业发展,国内厂商正发力.................................283.3车路协同,无人驾驶的环境保障...............................................283.3.1车路协同建设中政府占据主导地位......................................283.3.2高速向城市,商用车向乘用车,建成全国车路协同版图..294.投资建议...............................................................................................305.风险提示...............................................................................................30行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of31图形目录图1:全球无人驾驶市场快速增长(亿美元).........................................6图2:国内外智能网联车市场快速增长(亿美元).................................6图3:智能网联汽车即V2X........................................................................7图4:车联网技术体系已经完备.................................................................7图5:智能汽车内车联网设备相互联结.....................................................7图6:我国物联网市场快速增长(亿元).................................................8图7:我国车联网市场快速增长(亿元).................................................8图8:车联网行业层级与诸多上市公司相对应.........................................9图9:TSP厂商在车联网产业中拥有核心话语权...................................10图10:东部地区智能交通网络较发达......................................................11图11:我国智慧交通市场规模快速增长(亿元)..................................11图12:我国城市普遍存在拥堵问题.........................................................12图13:大型城市拥堵问题严重.................................................................12图14:私人汽车保有量快速增长(万辆).............................................12图17:我国汽车司机人数快速增加(亿人).......................................13图18:我国汽车交通事故发生数仍处高位(万起).............................13图19:汽车交通事故财产损失严重(万元).........................................14图20:我国机动车车辆保险规模快速增长(亿元).............................14图21:未来全球车联网各功能市场需求量前三位是安全、自动驾驶与娱乐(亿欧元)..............................................................................................15图22:我国汽车用户群体分布及对智能汽车接受比例分布.................15图23:中国网民使用智能汽车意愿较强.................................................16图24:中国网民期望智能汽车技术解决问题分布.................................16图25:国内搭载前装车联网汽车销量快速增长.....................................16图26:国内乘用车前装车联网市场规模快速增长.................................16图27:我国车联网产业发展水平仍落后西方国家.........
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