企业防范外汇风险案例汇编

案例一：工行案例：锁定出口收汇待核查帐户中外汇资金汇率风险A企业是绍兴一家大型纺织品生产企业，产品主要出口到阿联酋等中东国家，出口结算方式采用美元前T/T50%+后T/T50%。自2008年7月14日起，企业出口收汇必须执行国家外汇管理局联合商务部和海关总署新发布的《出口收结汇联网核查办法》，出口收汇必须先划入待核查账户，只有经过海关数据的联网核查之后才可以办理结汇或划出资金的手续。由于A企业有大量的美元预收货款，收汇资金进入待核查账户与通过海关联网核查往往有近20天的间隔期，在人民币对美元汇率持续升值的大背景下，客户的正常美元收汇资金在这几天中承担了市场汇率升值的风险。为此，A企业很是着急。08年8月初，工行对A企业进行了专门的走访，据了解，A企业在8月-9月期间累计有约150万美元的预收货款，在人民币汇率波动加剧的今天，如何规避这部分预收货款的汇率风险成为企业最大的需求。针对A企业的情况，工行重点推荐了“汇即通”远期结汇产品。“汇即通”结汇业务是工行推出的针对客户待核查账户美元收汇资金的一款结汇产品。客户与工行签订“汇即通”远期结汇交易委托书，在交易委托书中约定交割金额、交割汇率及交易到期日，其中交割金额不得超过待核查账户的资金余额，交割汇率为客户签约时的市场即期结汇汇率，交易到期日为交易签约日确定的期限为1个月的标准起息日。客户在与工行签订“汇即通”远期结汇交易委托书之后，在交易到期日之前的任一工作日，如果客户待核查账户中的收汇资金通过海关数据的联网核查，客户即可按交易委托书约定的成交汇率与工行进行资金交割。经过沟通，2008年8月12日，A企业与工行签定“汇即通”远期结汇交易业务协议书，协议约定总成交金额150万美元，交易方式为一个月内择期交易。2008年8月12日，A企业待核查账户收汇150万美元，当天的即期结汇价为6.8522。企业向工行提交“汇即通”远期结汇委托书，约定金额为150万美元，约定交割汇率为6.8522，约定到期日为9月12日。在9月12日之前A企业待核查账户资金通过海关数据联网核查，客户即可按6.8562的价格与工行进行资金交割。8月28日，A企业待核查账户资金通过海关数据联网核查，客户按6.8562的价格与工行进行资金交割。（8月28日的即期结汇价为6.8133）通过叙做“汇即通”远期结汇产品，B企业额外获得收益：150X（6.8562—6.8133）=6.435万元人民币。7月14日，我国实施了出口收结汇联网核查制度，客户出口收汇资金必须先进入待核查账户并与海关联网核查，这过程往往需要几天的等待时间，在人民币对美元汇率升值的大背景下，几天的等待时间即意味着客户需承担几天因市场汇率波动的损失。“汇即通”远期结售汇产品主要针对该情况，客户只要在工行办理“汇即通”产品就可享受在一个月内结汇均按收汇当天牌价结汇，完全摆脱了因几天等待而可能遭受汇率损失的困绕，产品较为切合市场需求。2问题一：案例中的A企业面临的主要问题是什么？问题二：简要介绍工行的“汇即通”业务。问题三：“汇即通”为何可以帮助A企业规避预收账款的外汇风险（结合案例进行说明）3案例二：工行案例：巧用欧元汇率风险管理方案，规避1.2亿欧元帐款汇率风险A公司是绍兴一家具有国际先进水平的光伏能源产品研发制造企业，产品全部出口欧洲市场。出口结算币种采用欧元T/T结算，另外，A公司每月大约有1000万美元的原材料需从台湾进口，进口采用美元L/C结算。2008年初，A公司与欧洲某进口商业公司签定1亿欧元的合同，合同约定每月由A公司出口1000万欧元。合同签定之后，A公司主动找到工行，询问公司在收付两端所面临的汇率风险，工行产品经理经过分析得出：A公司在收汇、付汇时将面临两种汇率风险：一是美元/人民币汇率风险；二是欧元/美元汇率风险。需要解决两个问题：一是在当前的市场环境下，通过远期结汇锁定汇率风险；二是通过金融工具有效提高实际结汇收益。为此，工行围绕以上两方面问题提出如下金融服务方案。08年6月，工行组织专业的产品经理团队从欧元对美元走势、美元对人民币汇率等方面进行了分析与预测，当时，工行团队认为欧元已处于阶段性高位，多种因素促使欧元调整，且人民币汇率将延续升值的走势。结合市场与客户需求，精心设计了方案供客户选择，具体方案如下：“欧元远期结汇+欧元远期外汇买卖+超短期外汇理财产品”套餐。（1）欧元远期结汇交易和远期外汇买卖交易。同时针对A公司远期卖出欧元期限难以确定的情况，工行提供如下便利措施：①择期远期交易。A公司可以预先约定在某一个期限内而非某一固定日期办理交割。比如约定2008年6月5日到6月20日为卖出欧元期限，在这段期间内任意一天，A公司都可以按照约定价格办理交割。②到期后展期如果远期交易到期需要交割时，A公司帐上欧元不足，可以申请展期交易，将期限往后推移。由此产生的盈利在展期到期日交割时一并给A公司；如损失，则由A公司承担。资金到账月份欧元远期结汇远期卖出欧元固定交割日本金结汇价格收到人民币本金卖出价格收到美元750010.65835279.155001.5344767.22008-7-18850010.52695263.455001.5327662008-8-18950010.48715243.555001.5296764.82008-9-181050010.44185220.95001.5274763.72008-10-201150010.40095200.455001.5254762.72008-11-181250010.36815184.055001.5233761.652008-12-18150010.29845149.25001.5214760.72009-1-20250010.22685113.45001.5197759.852009-2-18350010.1935096.55001.5181759.052009-3-18450010.13515067.555001.5163758.152009-4-20550010.0995049.55001.5147757.352009-5-18650010.05625028.15001.5135756.752009-6-184合计600061945.860009137.9注：1.按2008年6月16日结汇价格计算，欧元即期汇率假设为1.5404；2.单位：万美元、万欧元和万人民币。（2）超短期外汇理产品。A公司收汇后，但还未到远期结汇交割日，A公司可叙做最短期限为7天的外汇理财产品来提高资金收益。目前工行可以提供美元和欧元7天、14天理财产品。7天期汇率区间保本型挂钩理财产品理财期限7天理财本金美元产品收益率2.7％，保底1.5％（年率）产品挂钩对象1、元兑美元即期汇率2、设定欧元汇率区间：下限：市场汇率－380基点，上限：市场汇率＋380基点，其中市场汇率：约定时点欧元/美元的国际市场中间价。例如：如果当时欧元/美元的中间价为1.5，则观察区间为1.4620－1.53803、最终确定的市场汇率和相应的欧元汇率区间以工行出具的成交确认书为准。收益计算情况1：在理财期内，欧元/美元汇率一直未触及或超出观察汇率区间，产品收益为：理财本金×2.7%×理财期内实际天数/360；情况2：在理财期内，欧元/美元汇率曾经触及或超出观察汇率区间，产品收益为：理财本金×1.5%×理财期内实际天数/360。本金保证情况100%保证金还本付息时间理财到期返还100％本金和理财期内收益。14天期汇率区间保本型挂钩理财产品理财期限14天理财本金欧元产品收益率3.0％，保底0.5％（年率）产品挂钩对象1、欧元兑美元即期汇率2、设定欧元汇率区间：下限：市场汇率－550基点，上限：市场汇率＋550基点，其中市场汇率：约定时点欧元/美元的国际市场中间价。例如：如果当时欧元/美元的中间价为1.5，则观察区间为1.4450－1.55503、最终确定的市场汇率和相应的欧元汇率区间以工行出具的成交确认书为准。收益计算情况1：在理财期内，欧元/美元汇率一直未触及或超出观察汇率区间，产品收益为：理财本金×3.0%×理财期内实际天数/360；情况2：在理财期内，欧元/美元汇率曾经触及或超出观察汇率区间，产品收益为：理财本金×0.5%×理财期内实际天数/360。本金保证情况100%保证金5还本付息时间理财到期返还100％本金和理财期内收益。通过远期结汇和远期外汇买卖可锁定成本、规避汇率风险。通过远期外汇买卖实现以收汇外汇来对外付汇，减少汇兑成本。通过超短期外汇理财，可利用收汇日和远期交割日之间的时间差，提高短期可闲置资金收益。问题一：案例中的A企业面临的主要问题是什么？问题二：工行团队为该客户量身定做了什么方案？试解读该方案（若你是团队中的一名成员，现需要你向该客户解释该方案的含义（结合案例分析）问题三：该方案是如何帮客户排除汇率风险的？6案例三：工行案例：差额滚动将风险锁定于咫尺之间A企业是一家以汽车配件出口为主的大型企业，产品出口地区主要集中在美洲、欧洲。07年初，A企业与美洲和欧洲客户签定供货合同，合同总金额达到8000万美元。经调查，A企业目前出口收汇币种几乎全部采用美元，出口结算方式几乎都为远期信用证90天。得知A公司的情况后，工行组织专业的队伍对该公司进行走访，登门了解公司的资金使用状况及具体需求。经了解，A企业未来12月内有稳定的大额美元收汇，总收汇额大约在1亿美元左右。但由于季节性等原因，每月收汇多寡不一，企业希望通过银行提供的产品锁定美元应收帐款汇率风险。针对A企业外贸业务的季节性变化和贸易款项回笼的不确定性特点，工行重点推荐了“捷汇通”差额美元远期结汇产品，产品适用于像A企业等美元收汇来源稳定。企业短期内贸易款项回笼时间和金额不确定，但较长时间段内美元收汇金额固定的企业。“捷汇通”在标准择期美元远期结汇的基础上附加可进行差额交割的条件，从而更好的适应A企业财务特点，最大限度的增强A企业资金灵活性。产品功能特点：1.本产品由时间连续的多期择期型远期结汇业务组成，企业约定总结汇金额，并设定每期结汇平均额；2.工行根据客户设定择期期限，提供各期结汇价格（每期一个），客户可按此价格在设定期限内选择具体时间进行交割；3.企业如当期交割金额未到达事先设定金额，则自动滚入下期，并在下期按下期结汇价进行交割，“差额”即指上个月未交割完的头寸可于下个月交割。4.企业每期交割金额不得高于事先设定每期结汇平均额与以前各期累计未交割金额之和。经过工行与企业的多次沟通，2007年4月20日，A企业与工行签定差额滚动美元远期结汇协议，协议约定总成交金额6000万美元，交易方式为一个月内择期交易，分12个月交割，每月600万美元。2007年4月20日工行提供报价如下：单位：人民币/100外币2007-4-20我行报价期限USD远期结汇价1个月(1M)769.722个月(2M)766.793个月(3M)765.214个月(4M)763.625个月(5M)762.116个月(6M)760.727个月(7M)759.038个月(8M)757.569个月(9M)756.0110个月(10M)754.5711个月(11M)753.3812个月(1Y)752.12经测算，签约日到最后交割日人民币对美元累计升值幅度达到9.6%（假设每月升值均匀，则每月升值幅度为0.8%）。A企业叙做工行“捷汇通”差额远期结汇业务，结汇所得人民币为6700X769.72%+600X766.79%+…600X752.12%=54725.04万元人民币，如未选择办理“捷汇通”差额远期结汇业务，结汇所得人民币为600X770.76%X（1-0.8%）+600X770.76%X（1-2X0.8%）+…+600X770.76%X（1-12X0.8%）=52608.99万元人民币。通过办理“捷汇通”差额远期结汇业务，企业增加收益2116.05万元人民币（54725.04—52608.99）。人民币汇率将延续升值的走势，广大外贸企业将更多的面对人民币汇率风险。目前对于企业减