期权市场全景数据报告50ETF窄幅震荡市场情绪好转总持仓创历史新高20190418方正中期

、期权市场全景数据报告OptionMarketDataReport方正中期期货研究院金融衍生品研究组牛秋乐执业编号：Z0002616彭博执业编号：Z0011662联系人：冯世佃TEL：010-68578820Email:[e-mail]更多精彩请关注方正中期官方微信要点：50ETF期权：4月17日，沪指高位震荡，截至收盘涨0.29%收于3263.12点。50ETF缩量窄幅震荡，截至收盘跌0.37%收于2.997。50ETF期权总成交量回落，总成交量为3113369手，减少1020330手，总持仓量增加，总持仓量为3228839手，创历史新高，较前一交易日增加111501手，总的认购持仓增加107931，认沽增加3570。总成交量PCR为0.7328，减少0.0213，总持仓量PCR为1.1461,减少0.0860。50ETF10日历史波动率为19.67%，位于3年历史波动率50百分位和75百分位之间。主力认购隐波略有回落，认沽隐波略有上升。市场情绪好转。商品期权：4月17日豆粕期权总成交量为39088手,减少19914手，总持仓量为363398手，增加9124手。连粕主连10日历史波动率为11.74%，位于3年历史波动率25百分位附近。期权主力购沽隐波均有所回落。成交PCR略减，持仓PCR持平。市场情绪偏中性。4月17日白糖期权总成交量为45666手，减少49642，总持仓量198628手，增加3090手。郑糖主连10日历史波动率为14.81%，位于3年历史波动率50百分位和75百分位之间。期权主力购沽隐波基本持平。成交PCR略减，持仓PCR略增，市场情绪偏中性。4月17日铜期权总成交24516，减少3786手，总持仓量72486手，增加962手。铜主连10日历史波动率为7.85%，位于3年历史波动率低位上方。期权主力认购隐波回落，认沽隐波略升。成交PCR减少，持仓PCR略升，市场情绪略偏中性。4月17日玉米期权总成交24992，减少14374手，总持仓量257892手，增加1830手。玉米主连10日历史波动率为9.19%，位于3年历史波动率25百分位附近。期权主力认购隐波上升，认沽隐波回落。成交PCR减少，持仓PCR持平，市场情绪偏中性。4月17日棉花期权总成交23864，减少11300手，总持仓量94308手，增加4948手。棉花主连10日历史波动率为13.34%，位于3年历史波动率50百分位附近。期权主力购沽隐波全线回落。成交PCR减少，持仓PCR略减，市场情绪偏中性。4月17日橡胶期权总成交3808，减少830手，总持仓量33912手，增加866手。橡胶主连10日历史波动率为21.55%，位于3年历史波动率10百分位附近。期权主力认购隐波略升。成交PCR减少，持仓PCR略减，市场情绪偏中性。50ETF窄幅震荡，市场情绪好转，总持仓创历史新高2019/4/18期权市场全景数据报告请务必阅读最后重要事项第1页1.标的行情图1.1：50ETF价格日K线图数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理2.期权市场2.1、成交持仓情况表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况成交量变化持仓量变化2019042147225-9903211879724-5275020190569903425562605430135870201906176512-537524875691922220190990598-18192561169159总计3113369-10203303228839111501成交量PCR变化持仓量PCR变化2019040.6985-0.03761.0770-0.06802019050.6917-0.03830.8876-0.16202019061.30500.29212.2751-0.02242019091.12030.09970.9717-0.0112总计0.7328-0.02131.1461-0.08602019-4-17成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购1796704-5599241504508107931认沽1316665-4604061724331357050ETF期权3113369-102033032288391115010.73281.1461数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.2：50ETF期权主力合约分执行价成交量情况图1.3：50ETF期权主力合约分执行价持仓量情况0500001000001500002000002500003000003500004000004500002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽0500001000001500002000002500002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告请务必阅读最后重要事项第2页图1.4：50ETF期权主力合约分执行价成交量变化情况图1.5：50ETF期权主力合约分执行价持仓量变化情况-200000-150000-100000-500000500001000002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽-30000-20000-100000100002000030000400002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.6：50ETF期权次主力合约分执行价成交量情况图1.7：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量情况01000020000300004000050000600007000080000900002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽0100002000030000400005000060000700002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.8：50ETF期权次主力合约分执行价成交量变化情况图1.9：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量变化情况-30000-20000-100000100002000030000400002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽-500005000100001500020000250002.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.23.33.4认购认沽数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告请务必阅读最后重要事项第3页图1.10：50ETF期权总成交量及持仓量走势情况图图1.11：历史成交PCR、持仓PCR比率走势情况01000000200000030000004000000500000060000002015-02-092015-04-102015-06-042015-07-292015-09-232015-11-232016-01-152016-03-162016-05-112016-07-062016-08-292016-10-312016-12-222017-02-222017-04-192017-06-152017-08-082017-09-292017-11-292018-01-232018-03-232018-05-222018-07-162018-09-062018-11-72019-1-22019-3-4总成交量总持仓量00.511.522.5成交量PCR持仓量PCR数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理2.2成交持仓活跃前10期权重要指标表1.2：成交量前10期权重要指标期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF购4月3.004020100.50183.71380.0017-1.15700.000350ETF购4月3.102742970.18132.45410.0011-0.75280.000150ETF沽4月3.00219564-0.49823.71380.0017-1.0756-0.000350ETF购4月2.952021650.68213.32000.0015-1.05240.000450ETF沽4月2.95196267-0.31793.32000.0015-0.9723-0.000250ETF沽4月2.90144604-0.17102.36420.0011-0.6971-0.000150ETF购4月2.901247410.82902.36420.0011-0.77580.000550ETF沽4月2.8586470-0.07561.32520.0006-0.39240.000050ETF购5月3.00805010.52401.65790.0037-0.53870.0014数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表1.3：持仓量前10期权重要指标期权代码持仓量deltagammavegathetarho50ETF购4月3.101952990.18132.45410.0011-0.75280.000150ETF购4月3.001951590.50183.71380.0017-1.15700.000350ETF购4月3.301302530.00400.10960.0000-0.03330.000050ETF沽4月2.90121453-0.17102.36420.0011-0.6971-0.000150ETF购4月3.201181740.03620.74020.0003-0.22560.000050ETF沽4月2.80117716-0.02680.57740.0003-0.17150.000050ETF沽4月2.85111652-0.07561.32520.0006-0.39240.000050ETF沽4月2.9588855-0.31793.32000.0015-0.9723-0.000250ETF沽4月2.50871290.00000.00000.00000.00000.000050ETF沽4月2.7087060-0.00160.04870.0000-0.01450.0000数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告请务必阅读最后重要事项第4页2.3历史波动率图1.12：50ETF滚动历史波动率图1.13：50ETF3年历史波动率锥00.20.40.60.811.22015-02-092015-04-092015-06-092015-08-092015-10-092015-12-092016-02-092016-04-092016-06-092016-08-092016-10-092016-12-092017-02-092017-04-092017-06-092017-08-092017-10-092017-12-092018-02-092018-04-092018-06-092018-08-092018-10-092018-12-092019-02-092019-04-095_day_Vol20_day_vol40_day_vol240_day_vol00.20.40.60.811.20102030405060708090100min10%25%50%75%90%maxHV数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理2.4隐含波动率图1.14：50ETF期权主力合约隐含波动率情况图1.15：50ETF期权次主力合约隐含波动率情况0.220.270.320.370.420.470.520.570.620.672.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9