日本游戏产业演进史光荣与混沌的四十年

敬请参阅最后一页免责声明-1-证券研究报告2017年10月17日文化传媒行业日本游戏产业演进史之一：市场篇光荣与混沌的四十年——注：日本游戏产业专题报告包括（市场篇、厂商篇）行业专题研究概况：世界游戏产业中的重要角色，本国文化产业中的中坚产业日本游戏市场总收入高达125.46亿美元，为仅次于中美的世界第三大游戏市场。日本手游市场规模曾居世界首位高达9450亿日元，占本国游戏市场比重高达62%，主机游戏市场规模3440亿日元，占比22%，PC端游市场规模为2420亿日元，占比16%。市场整体形成手游市场占主，主机、PC游戏市场居次的特点。其产业格局从游戏研发到发行流通具备完整的产业链，与其他产业之间形成了相辅相成的关系。近年来呈现出主机游戏市场规模逐年缩小，而手游市场为代表的在线游戏市场连年攀升的趋势。预计未来主机市场将继续缩小，但随着手游市场也已经进入成熟期，游戏市场整体规模将趋于稳定。日本玩家在世界玩家中独树一臶，具有渗透率、ARPU值及活跃度极高和热衷PRG、ACT和独有的ADV类游戏等特点。日本主机游戏发展史：一代王朝从兴起到衰退日本游戏产业经历了从主机时代过度到手游时代历程，主机游戏在其产业史中占据着极为重要的地位。日本主机游戏市场诞生的关键标志为1983年任天堂推出红白机，在其获得成功后主机游戏市场得到首次发展。之后索尼的首款主机PlayStation成功的推动了市场的繁荣，市场规模一度达到5330亿日元市场。随后市场虽因用户流失一度陷入低迷，任天堂新一代主机的战略性成功让市场再度繁荣，其市场规模一度达到6880亿日元。但随着移动互联网普及带来的手游市场崛起，主机游戏近年来一直呈衰退之势。日本手机游戏发展史：智能手游成长迅速，应用手游退出舞台作为曾经的世界第一大手游市场，日本手游兴起可以追溯到1999年，得益于[imode]等互联网平台出现，应用手游在轻度玩家中迅速普及，手游市场进入了应用手游扩大期。随后，GREE、DeNA为代表的SNS社区运营商推出的社交游戏受到了大量玩家的追捧，手游进入SNS社交游戏扩大期。随着智能手机的普及，SNS运营平台市场空间受压缩，GungHo、Mixi等为代表的智能手机游戏厂商的崛起把手游市场带入了智能手机游戏时代，手游市场逐渐走向成熟，市场也呈现出拥有优质IP厂商寡占化趋势。手游出海之路：出海路上屡屡受挫，无奈蜗居本国市场随着本土手游市场成长钝化，海外市场的崛起，手游出海成了当今趋势之一。虽然日本手游拥有诸多精品IP和作品，但因诸多原因导致手游出海屡屡受挫。但也有一些成功案例，FateGO在中国市场进针对性的代理商选择和推广取得成功，PokemonGo围绕精品IP合作开发模式实现全球发行成为世界级头部手游。今后日本手游厂商应利用自身优势寻求出海之路。日本游戏产业启示录：首先，洞悉产业动向和紧抓行业机遇对于任何一家游戏公司的发展都至关重要。其次，创新性对于游戏产品而言，是影响其可玩性最大因素。另外，在手游出海大环境下，必须要在保证游戏质量前提下推进本土化进程，对海外市场制定精准的营销策略和目标人群定位才是成功关键。风险提示：行业衰退风险，商业经营模式过于单一的风险。推荐（首次评级）分析师贾明乐(执业证书编号：S0280517060001)[e-mail]联系人马笑[e-mail]行业与指数对比图全球剧集（电视剧）产业演进史第1篇列国概览2017-10-09英雄归来，《战狼2》对中国电影产业的启示意义2017-08-09-22%-16%-10%-4%2%8%14%20%2016/102017/012017/042017/072017/10文化传媒沪深3002017-10-17文化传媒行业敬请参阅最后一页免责声明-2-证券研究报告目录1、写在前面的话：我们为什么要研究日本游戏行业？..........................................................................................42、概况：世界游戏产业中的重要角色，本国文化产业中的中坚产业....................................................................52.1、市场规模：仅次于中美的世界第三大游戏市场，手游市场2016年前居世界首位.................................52.2、细分市场及规模：主机、移动端、PC端三大市场，.............................................................................62.3、产业格局：产业链条完整，游戏厂商百家争鸣.......................................................................................72.4、产业地位：文化传媒产业中的中坚产业，与其他产业相辅相成.............................................................82.5、发展趋势：主机市场规模逐年缩小，手游市场进入成熟期，市场整体趋于稳定..................................102.6、游戏用户特征：游戏渗透率、ARPU值极高，热衷PRG、ACT和独有的ADV类游戏......................112.6.1、用户数量:全民游戏，游戏渗透率极高........................................................................................112.6.2、付费水平及活跃度：全球领先水平的高ARPU值、高活跃度....................................................112.6.3、游戏平台用户群体：儿童、家庭偏爱任天堂，成年人偏爱索尼.................................................122.6.4、游戏类型偏好：钟爱RPG、ACT类、和独有的ADV类游戏....................................................133、日本游戏产业史：游戏大国的崛起之路..........................................................................................................153.1、日本游戏产业发展史简述:主机时代过渡到手游时代...........................................................................154、主机游戏发展史：一代王朝的兴起到衰退.......................................................................................................164.1、萌芽期：电子游戏走进民众生活...........................................................................................................164.2、诞生期：世界游戏产业萧条，任天堂建立主机王国..............................................................................174.2.1、背景：雅达利冲击，任天堂掌机GameWatch为红白机成功铺平道路.....................................174.2.2、标志:任天堂发售Famicom，为日本游戏产业奠定根基............................................................174.2.3、成功原因：低价格、高性能及权利金制度为游戏作品质量提供保障..........................................184.3、黄金时代：索尼进军主机游戏市场，业界霸权地位易主......................................................................194.4、低谷期:游戏难度提升、研发费用高昂致大量休闲玩家流失................................................................204.5、复苏期：任天堂NDS、Wii挽救日本主机游戏市场..............................................................................204.6、衰退期:手游时代到来，主机游戏玩家大量流失..................................................................................214.7、未来展望:任天堂Switch能否再现奇迹...............................................................................................225、手机游戏发展史：智能手游成长迅速，应用手游退出舞台.............................................................................235.1、应用手游市场扩大期（1999年-2010年）...........................................................................................235.1.1、新计费模式互联网服务平台出现，为应用市场发展打下基础.....................................................235.1.2、互联网服务平台助力，应用手游在轻度玩家中间迅速普及........................................................245.2、SNS社交游戏市场扩大期（2010年-2012年）...................................................................................255.2.1、社交游戏打破游戏常规，游戏内互动元素受玩家追捧................................................................255.2.2、F2P模式带来大量用户流量，高额氪金带动SNS运营商营收增长...........................................265.3、智能手机游戏市场扩大（2013-至今）..................................................................................................265.3.1、智能手机普及，非智能手机SNS社交游戏市场受压缩.............................................................265.3.2、SNS运营商G