新三板医药行业专题人工智能诊断病理行业的腾飞之翼20190528广证恒生26页

敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第1页共26页证券研究报告新三板医药专题【病理系列专题报告】人工智能诊断，病理行业的腾飞之翼2019.5.28刘锐（分析师）电话：[phone]邮箱：[e-mail]执业编号：A1310519050001报告摘要：人工智能（AI），病理诊断的强效助推剂人工智能（AI）已进入医疗的众多细分领域，应用场景包括疾病诊疗、医疗辅助、药物开发等。而病理诊断是一种基于图像信息的诊断方式，被誉为疾病诊断的“金标准”，却由于自动化程度较低，病理医生缺乏等原因，在我国发展落后。通过图像识别技术，AI助力病理转向数字化诊断，能有效提升病理诊断效率，AI对病理行业的赋能有望突破行业瓶颈。以医疗大数据为基础，病理企业与腾讯、阿里等企业合作开发病理AI病理AI开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节，高质量的数据资源是进行有效算法开发的关键。由于应用场景、病种、病程等不同，病理数据的获取、分类难度较大。现阶段AI在病理中主要应用于细胞病理的宫颈癌筛查，潜在应用的市场规模约为442亿元。目前国内AI病理行业的参与者以拥有大量数据的病理产业链企业、提供算法的AI企业为主，两者的合作是企业发展的关键。腾讯与专业的第三方病理检测企业华银健康合作，而阿里健康与兰丁高科等12家医疗健康AI企业共同建立了第三方人工智能开放平台。病理AI的落地推广有望填补近7万人的病理医生缺口，解决病理行业供给严重不足、医疗资源分配不平衡的问题，极大的促进分级诊疗的落地。基层需求、AI进步、政策等多方面因素推动病理AI临床应用加速AI病理诊断技术可大幅缩短医生的工作量，但由于目前技术所限，在病理样本采集、图像数据处理及结果判读上仍有大量技术难点亟待攻克。但是随着基层地区大力推广免费两癌筛查，带来巨大的基层病理诊断需求，AI病理技术迅速提升，临床应用有望提速。国内外团队通过AI已成功实现影像领域多个病种的诊断识别，部分准确率超90%。人工智能2016年被列为国家发展战略，人工智能+医疗成为重点维度之一，政策明确指出发展人工智能治疗新模式、智能影像识别等应用。医疗数据是基础，算法是核心，强强联合打造AI病理龙头兰丁高科：技术服务、核心算法及第三方检验网点，实现完整的商业闭环麦克奥迪（300341.SZ）：以医用显微镜为基础，构建病理行业全产业链华银健康：专业的第三方病理检测龙头，携手腾讯连接病理数据与算法视见科技：影像AI新锐企业，布局病理、放射、放疗三大优势领域风险提示：竞争风险、政策风险相关报告1.探究疾病机理，回归诊断价值，病理爆发“理”所当然-201904182.广证恒生2019股权投资策略：结构化机会凸显，看好创新药与IVD-201812131.3.开启肿瘤早筛新纪元，液态活检蓄势待发–201901084.金域医学（603882）：ICL龙头乘医改春风，跑马圈地后增长提速可期–201810225.Illumina：创新与并购打造出的基因界“苹果”-201801136.新技术突破传统微生物检测瓶颈，NGS引领变革-201902227.三分钟带你读懂体外诊断行业（全行业纵览篇）-201707158.和你聊聊IVD海外龙头的那些事儿-201707299.分子诊断:破解基因密码，探索生命奥秘-2017091410.新三板体外诊断行业年报分析：平均净利润同比增长35.73%，分子诊断细分领域增速领跑-20180509数据支持：钟睿、李慧瑶广证恒生做中国新三板研究极客敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第2页共26页证券研究报告新三板医药专题目录目录....................................................................................................................................................................................2图表目录...........................................................................................................................................................................31.人工智能（AI），病理诊断的强效助推剂.............................................................................................................41.1人工智能进入众多医疗细分领域，助力医生诊疗疾病............................................................................41.2基于图像信息诊断的病理行业发展受自动化程度低、医生短缺等影响.............................................51.3AI助力病理转向数字化诊断，解放医生资源..............................................................................................62.以医疗大数据为基础，病理企业与腾讯、阿里等企业合作开发病理AI......................................................72.1病理AI开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节......................................................................72.2AI+医疗达200亿市场规模，宫颈癌筛查成为病理AI布局重点..........................................................82.3行业处于发展初期，企业由硬件、第三方检验向AI领域拓展.............................................................92.4病理医生供需失衡，AI诊断助力发展..........................................................................................................112.4.1病理医生紧缺制约行业发展.................................................................................................................112.4.2病理资源匮乏限制基层医院诊疗水平...............................................................................................132.4.3病理科自动化程度低，诊断时间长...................................................................................................133．基层需求、AI进步、政策等多方面因素推动病理AI临床应用加速.........................................................153.1AI诊断技术准确性有待提高，无法完全替代病理医生..........................................................................153.2政府推广免费两癌筛查带来大量基层病理诊断需求，推动AI诊断技术进步...............................163.3人工智能行业快速发展带动病理AI加速落地...........................................................................................173.4人工智能上升为国家战略，人工智能+医疗成为重点布局维度..........................................................194.医疗数据是基础，算法支持是核心，强强联合打造AI病理龙头................................................................204.1兰丁高科：技术到服务打造完整商业闭环..................................................................................................204.2麦克奥迪（300341.SZ）：以医用显微镜为基础，构建病理诊断全产业链业务..............................224.3华银健康：专业的第三方病理检测龙头，携手腾讯连接病理数据与算法......................................234.4视见科技：病理、放射、放疗多领域AI产品布局..................................................................................245.风险提示...............................................................................................................................................................................24敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第3页共26页证券研究报告新三板医药专题图表目录图表1.人工智能已应用于医疗行业的众多领域.............................................................................................4图表2.影像AI主要应用于病理科与影像科...................................................................................................5图表3.病理诊断是一种基于图像信息的诊断方法........................................................................................5图表4.病理诊断具有自动化程度低、样本量大的特点...............................................................................6图表5.通过AI识别样本中的DNA倍体异常细胞可进行癌症的早期筛查.........................................6图表6.病理AI诊断流程包括制片、切片数字化扫描、AI读片、阳性切片人工复核等环节......7图表7.病理AI开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节..........................................................8图