案例1_国际收割机公司内部战略计划评审(案例)

国际收割机公司集团战略规划1979年7月IH公司内部文件本案例旨在展示1979年国际收割机公司1内部根据当时背景制定的1980-1984的5年战略计划及相关分析•全美第二的农用机械设备生产商•主要产品有拖拉机，卡车，以及其他农用机械设备•1979年，新任CEO上任•展开了一系列致力于提高利润率和降低成本通胀的措施•利润率低的产品线被关停，工厂生产缩减•公司利润达到10年最高峰•公司仍面临现金流短缺的问题1979年IH公司背景概况1.InternationalHarvesterCompany，以下简称IH公司IH公司1980-1984年未来5年战略IH公司案例背景介绍IH公司内部文件目录■摘要■1980年和1979年战略计划的对比■财务状况■计划分析■敏感性分析■关键问题IH公司内部文件IH公司内部文件1980-1984年初步战略计划摘要■同时提升市场份额和盈利能力■提高对营销项目的重视度■继续关注成本削减和生产效率的提高■增加资本支出■维持现有的业务组合关键战略要素IH公司内部文件■多数市场上的增长率都较低•通货膨胀率约为7%•实质增长率约为3%■1980年的衰退——不能实现实际增长■几乎所有产品都能取得市场份额的增长■大部分战略事业单元的定价能够覆盖成本的通胀和生产效率的持续提升创造的利润关键假设1980-1984年初步战略计划摘要IH公司内部文件■销售额增长■市场份额增长(集团加权值)■税前利润增长•销售利润率1（ROS）增长•资产收益率2（ROA）增长■每股收益增长■负债/股权比率的改善■现金流赤字14.3%/年，1984年达到161.09亿美元15.4%（1979）19.2%（1984）31%/年，1984年达到25.1亿美元7.9%（1979）15.6%（1984）13.4%（1979）26.2%（1984）30%/年，1984年达到$41.680.63:1（1979）0.32:1（1984）3.59亿美元（1979-1984累计值）7.29亿美元（1979-1982累计值）结果预测1.销售利润率=税前利润÷销售额2.资产收益率=税前利润÷期末资产额1980-1984年初步战略计划摘要IH公司内部文件■该规划对未来盈利能力的预估非常乐观■鼓励几乎所有的战略事业单元在实现市场份额增长的同时也实现盈利■由于缺乏对资源投入的优先级和集中度的考虑，导致对公司要求所有业务单元均追求边际的竞争能力的提升。并且，集团规划的1984年的业务组合除了盈利能力有所提高之外，相对于1979年的业务组合没有发生任何变化■公司的盈利能力高度依赖基于通胀的定价和持续提高生产效率并以此获利的能力，同时公司还想要在成熟市场中提升市场份额■规划假设盈利能力可以脱离竞争优势的改善而大幅提高，但这一假设与表明IH和竞争对手的盈利能力和竞争优势是高度相关的证据是相违背的■向规划提供资金的能力受两个因素影响：1）关键假设的有效性；2）大多数战略事业部在规划项目支出的水平下能否同时实现多重增长目标1980-1984年初步战略规划摘要总结IH公司内部文件目录■摘要■1980年和1979年战略计划的对比■财务状况■计划分析■敏感性分析■关键问题IH公司内部文件1980年战略计划与1979年最新预测1对比（百万美元）19791财年的最新预测1980年战略计划战略计划变动($)较1979的变动(%)销售额农业设备$3,128.4$3,600.2$471.815卡车3,957.64,085.3127.73工程机械1,065.81,289.9224.121太阳能354.6362.47.82元件1,052.001,076.2034.23集团内部销售(1,146.4)(1,520.5)(374.1)(32)整体销售$8,252.0$8,893.5$491.58税前利润农业设备$190.0$250.0$60.032卡车220.0250.330.314工程机械10.325.014.7143太阳能31.530.4(1.1)(0.3)元件272.534.0(38.5)(53)金融业务123.8123.7(0.1)(－)总经营利润$648.1$713.4$65.39备注:公司税前利润（PBT）总额$653.7$742.3$88.614期末资产农业设备$1,263.31,560.2296.924卡车1,570.701,685.1114.47工程机械579.7714.5134.823太阳能284.9293.28.33元件397.4524.1126.732金融业务748.3872.4124.117调整项目/抵除项目5.6(154.4)(160.0)资产总额$4849.9$5,495.1$645.2131.1979年6月1日的最新预测，去除或有费用：销售($150.0)–税前利润($2.2)2.1979年和1980年元件的税前利润分别超过$16MM和$43.0IH公司内部文件-1,200-1,000-800-600-400-20002004006008001,0001,200$1,077$888$158$2481980年战略计划与1979年战略计划的未来年销售额对比1（百万美元）净销售额1.公司或有事项调整之前1980:$8,8931981:$10,2031982:$12,4721983:$14,2441980年计划超出1979年计划1980年计划落后于1979年计划IH公司内部文件-250-200-150-100-50050100150200250$-74$-209$-232$-167税前利润1.公司或有事项调整之前1980:$7421981:$1,0681982:$1,5461983:$2,0271980年计划超出1979年计划1980年计划落后于1979年计划1980年战略计划和1979年战略计划的未来税前利润对比1（百万美元）IH公司内部文件1980年战略计划和1979年战略计划对比概要1（百万美元）19801981198219831980年计划较1979年计划的差别%1980年计划较1979年计划的差别%1980年计划较1979年计划的差别%1980年计划较1979年计划的差别%销售额8,893.5247.6310,203.1157.9212,472.1888.1714,243.91,077.28税前利润742.3(167.2)(18)1,067.5(231.8)(18)1,545.6(209.2)(12)2,027.4(73.6)(4)销售利润率2%(税前)8.35(2.17)10.46(2.47)12.39(2.76)14.23(1.73)期末资产额5,495.1(620.5)(13)6,649.4(1,299.6)(24)7,549.9(1,600.6)(27)8,412.0(1,892.3)(29)资产周转率%(税前)313.51(5.15)16.05(8.24)20.47(9.03)24.10(8.13)资产周转率4%1.62(0.15)1.53(0.35)1.65(0.3)1.69(0.33)1.公司或有事项调整之前2.销售利润率=税前利润÷销售额3.资产收益率=税前利润÷期末资产额4.资产周转率=销售额÷期末资产额IH公司内部文件1979年1和1984年预测的各项目占公司总额的情况（百万美元）销售额税前利润期末资产额资本支出总额研发总支出1979198419791984197919841980-19841980-1984农业设备$3,128.4$6,019.3$190.0$750.0$1,263.3$2,501.4$1,081.2$521.538%37%29%30%26%27%32%34%卡车3,957.67,059.3220.0728.31,570.73,009.0866.4485.348%44%34%29%32%32%26%32%工程机械1,065.82,597.610.3252.3579.71,352.0350.7247.713%16%1%10%12%14%11%16%太阳能354.6974.131.5207.2284.9617.9125.9117.94%6%5%8%6%7%4%8%元件1,042.01,968.372.5202.2397.4963.7784.6152.013%12%11%8%8%10%23%10%集团内部销售额(1,146.4)(2,509.4)(14%)(15%)金融业务123.8208.0748.31,446.619%8%16%15%调整项目/抵除项目(150.0)5.6161.85.6(470.9)134.92%1%7%0.1%(0.5%)4%总额2$8,252.0$16,109.2$653.7$2,509.8$4,849.9$9.419.7$3,343.7$1,524.6100%100%100%100%100%100%100%100%1.于1979年6月1日做出的预测2.由于四舍五入，总额可能有所出入IH公司内部文件1980-1984年战略计划的卓越竞争力目标（百万美元）1.1979年6月1日的最新预测2.该版战略在1979年9月1日修改过19791最新预测计划19801981198219831984销售额$8,252.0$8,893.5$10,203.1$12,472.1$14,243.9$16,109.2税前利润653.7742.31,067.51,545.62,027.42,509.8按竞争对手的13.4%税前利润率计算的目标税前利润1,105.81,191.71,367.21,671.31,908.72,158.6差距（=税前利润-目标税前利润）(452.1)(449.4)(299.7)(125.7)118.7351.2与1979年的战略计划2的差距(346.4)(152.4)76.1351.4521.2IH公司内部文件目录■摘要■1980年和1979年战略计划的对比■财务状况■计划分析■敏感性分析■关键问题IH公司内部文件1977-1984年的销售额、资产和税前利润（亿美元）2520151177349484756655494333161142125102898367600204060801001201401601801981198019791198419831982197819771.1979年6月1日的实际情况销售额增长=14.3%资产增长=14.2%税前利润增长=31%1979–1984复合增长率（%）销售额资产税前利润IH公司内部文件1977-1984年的税前销售利润率（ROS）和资产收益率（ROA）(%)05101520253013%8%19789%5%197712%6%24%14%198220%12%198116%10%198013%8%19791198426%16%1983ROAROSIH公司内部文件1980年战略计划中历史和未来的资本支出（百万美元）0100200300400500600700800$7771980$7031979$2931974-1978年平均值$1801984$5941983$6401982$6291981备注：1979年战略计划336455.7408.6337.3352.1-IH公司内部文件资源总需求1（百万美元）19792最新预测计划1980-1984年总额19801981198219831984资本支出产品88.8227.1186.5185.0224.1226.91,049,632%成本削减90.8196.1189.7105.1117.1103.4711.421%其他113.4279.8401.1339.1299.0263.71,582.747%共计293.0703.0777.3629.2640.2594.03,343.7100%流动资金变动增加（减少）(70.0)149.159.6341.4234.9研发支出产品61.870.771.872.274.773.7363.124%其他123.9166.5201.2233.9264.7295.21,161.576%共计