招商证券智能驾驶无人驾驶系列之十智能驾驶三国演义无人驾驶之前传

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业专题报告信息技术|计算机推荐（维持）智能驾驶“三国演义”，无人驾驶之前传2017年04月24日智能驾驶/无人驾驶系列之十上证指数3130行业规模占比%股票家数（只）1635.1总市值（亿元）173313.3流通市值（亿元）116152.9行业指数%1m6m12m绝对表现-10.6-20.3-13.3相对表现-10.7-24.5-23.0资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《计算机行业周报2017年4月23日—从上海车展到智能网联，新疆安防大爆发》2017-04-232、《新疆安防信息化行业报告—百亿增量集中爆发，双雄齐飞》2017-04-203、《计算机行业周报2017年4月16日—风起“云”涌》2017-04-16智能驾驶需要重新定义，智能驾驶是无人驾驶之前传，硬件整合+信息融合+直觉化交互，从独立到连接、再到集成，为驾驶者提供丰富的驾驶信息的同时，带来沉浸式驾驶体验。智能驾驶战争已经爆发，IT厂商、供应商、车厂三国演义，开启万亿市场。重点推荐：四维图新、东软集团、东方网力、科大讯飞、中科创达、万集科技；推荐：荣之联。市场一些投资者认为智能驾驶还比较遥远，我们认为智能驾驶已经呼啸而至。2015年，谷歌执行主席埃里克•施密特出版《重新定义公司》；今天，我们认为智能驾驶需要重新定义。（1）智能驾驶是无人驾驶之前传，无人驾驶作为人工智能有最快有望落地的一项应用，已经成为不可阻挡的科技趋势。而在实现完全无人驾驶之前，智能驾驶聚焦于提升驾驶者的驾驶体验，通过先进汽车电子技术和人工智能手段，为驾驶者带来清晰的驾驶信息、直觉的人机交互和智能的驾驶辅助。（2）重新定义智能驾驶：硬件整合+信息融合+直觉化交互，从独立到连接、再到集成，为驾驶者提供丰富的驾驶信息的同时，带来沉浸式驾驶体验。智能驾驶战争已经爆发，IT厂商、供应商、车厂三国演义。智能驾驶产业链覆盖底层硬件层、操作系统层、中间件层、应用软件层与HMI层。IT厂商、汽车供应商与整车厂商在大力拓展自动驾驶研发之外，已将智能驾驶作为新战场加速前进。英伟达、英特尔、高通等IT芯片厂商与瑞萨、德州仪器等汽车供应商逐鹿底层硬件平台；科技公司Rightware在智能驾驶人机交互界面占据领先；多家汽车供应商推出智能驾驶整体解决方案；奥迪、大众等整车厂商纷纷发力智能驾驶。投资建议：智能驾驶风口已至，开启万亿市场。汽车电子已成为未来汽车产业核心，我们预计2020年将全球汽车电子占整车价值比重将达到50%。个性化、智能化的汽车消费需求和供给端厂商积极布局共同催化智能驾驶风口到来。重点推荐：四维图新、东软集团、东方网力、科大讯飞、中科创达、万集科技；推荐：荣之联。风险因素：市场接受程度不及预期；技术研发进度不及预期。刘泽晶[e-mail]1090516040001周楷宁[e-mail]1090516060001徐文杰[e-mail]1090516090005重点公司主要财务指标股价17EPS18EPS19EPS17PE18PEPB评级四维图新18.280.390.510.6047364强烈推荐-A东软集团18.130.430.570.6342323强烈推荐-A东方网力20.040.610.821.0333245强烈推荐-A科大讯飞30.870.400.640.8377486强烈推荐-A中科创达29.740.510.781.09583811强烈推荐-A万集科技40.120.831.031.2948396强烈推荐-A荣之联25.060.540.730.0047344审慎推荐-A资料来源：公司数据、招商证券-15-10-505101520Apr-16Aug-16Dec-16Mar-17(%)计算机沪深300行业研究敬请阅读末页的重要说明Page2正文目录引言：智能驾驶，无人驾驶之前传...............................................................................5一、重新定义智能驾驶：硬件整合+信息融合+直觉化交互..........................................5（一）从独立到连接，再到集成...................................................................................5（二）、重新定义智能驾驶：硬件整合+信息融合+直觉化交互.....................................6二、智能驾驶战争已经爆发，IT厂商、供应商、车厂三国演义.................................12（一）智能驾驶产业链覆盖底层硬件层、操作系统层、中间件层、应用软件层与HMI层................................................................................................................................12（二）智能驾驶：IT厂商、供应商、车厂三国演义...................................................12三、智能驾驶风口已至，大中控屏幕、液晶仪表、HUD、IVI全面爆发，开启万亿市场....................................................................................................................................22（一）汽车电子成为未来汽车产业核心，智能驾驶风口已至.....................................22（二）全球车载显示市场高速增长，智能驾驶浪潮下大中控屏幕、液晶仪表和HUD等新一代显示设备迎来爆发............................................................................................24（三）车载信息系统（In-VehicleInfotainment，IVI）厂商有望借力腾飞.................29四、从现在看未来，从上海车展看智能驾驶大趋势....................................................31（一）自主汽车品牌的智能驾驶.................................................................................31（二）合资外资汽车品牌的智能驾驶..........................................................................35（三）汽车供应商的智能驾驶.....................................................................................36五、投资建议..............................................................................................................38图表目录图1：智能驾驶发展趋势：从独立到连接，再到集成...................................................5图2：中控屏幕+液晶仪表+HUD+后座娱乐，打造沉浸式驾驶体验.............................6图3：汽车中的ECU数量快速上升..............................................................................7图4：智能驾驶实现ECU系统的集成化......................................................................7图5：CockpitComputer和Self-DrivingComputer将代替众多ECU.........................8图6：虚拟技术实现多操作系统共行与信息融合..........................................................8图7：消费者青睐触摸屏幕、语音控制等交互方式......................................................9图8：博世推出搭载先进语音识别技术的概念车型....................................................10图9：智能驾驶的UI设计将为驾驶者提供更清晰的信息提示....................................11图10：智能驾驶产业链覆盖底层硬件、操作系统、中间件、应用软件与HMI..........12行业研究敬请阅读末页的重要说明Page3图11：英伟达DriveCX数字座舱计算机...................................................................13图12：英特尔ApolloLake系列处理器......................................................................14图13：高通骁龙820A处理器....................................................................................14图14：瑞萨R-car平台发展历程：从导航、集成驾驶舱到汽车计算平台..................15图15：德州仪器TIJacinto6Ex支持驾驶舱多系统功能整合....................................16图16：Rightware的Kanzi为智能驾驶人机交互界面带来无限可能..........................17图17：SmartCore实现车内多功能集成整合.............................................................18图18：C4-Alfus智能驾驶舱平台实现多屏互动.........................................................19图19：中科创达智能驾驶方案整合IVI信息娱乐系统、数字仪表盘和ADAS系统...19图20：奥迪虚拟驾驶舱将中央控制屏和传统仪表合二为一.......................................20图21：标致新一代I-Cockpit驾驶舱..........................................................................21图22：大众数字座舱亮相2017CES..........................................................................21图23：我国汽车电子市场规模2020年或将突破1000亿美元..................