月子中心行业月子坐出新花样母婴蕴含新商机

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/36专题研究|轻工制造2016年05月19日证券研究报告Table_Title母婴行业系列专题报告月子中心行业：月子坐出新花样，母婴蕴含新商机Table_AuthorHorizontal分析师：申烨[e-mail]_Summary核心观点：传统生育习俗焕发新商机，月子中心顺势迎合新理念随着国民生活水准与消费能力大幅提高，传统生育观念已悄然发生改变。新一代的妈妈们讲究科学坐月子，追求更佳的产后调养质量和更专业的婴儿照护服务，提供产后专业护理的月子中心应运而生。在赵薇、昆凌等明星妈妈入住月子中心的带动下，月子中心这一新鲜产物逐渐被越来越多的人接受。为了帮助投资者把握月子中心行业的投资机会，对该行业进行前瞻性研究势在必行。本文作为市场上第一篇系统研究月子中心行业的深度报告，从介绍坐月子的起源出发，步步深入、层层分析，详细介绍了月子中心的发展契机、产品服务、商业模式和市场概况，让投资者直观全面地了解这一母婴新蓝海市场。当前发展初期增长迅猛，未来市场空间潜力无限月子中心产业目前在我国处于发展初期阶段，准入门槛和市场集中度较低，区域特征明显，监管体系亟待完善，但行业增长势头迅猛，市场潜力巨大，是生机勃勃的朝阳产业。2010-2014年，月子中心市场规模年均复合增长率超过40%，并且仍有大幅成长空间。随着二胎政策的放开、城镇居民人均可支配收入的增加、月子消费观念的升级以及行业标准和监管政策的完善，我们认为月子中心产业将迎来快速发展的阶段，预计到2019年月子中心市场规模将达到150亿元，前景一片向好。把握全产业链投资机会，三大子行业强化竞争优势随着大量资本纷纷进入，我国月子中心行业整体竞争逐渐加剧。纵观整条母婴服务产业链，产后护理美容、营养月子餐和宝宝护理这三个子行业具有针对性强、专业度高和盈利模式成熟的特点。在日趋激烈的竞争格局下，做好这三个子行业的经营项目，有利于月子中心打造特色化服务、形成核心竞争力。母婴群体由于其自身的的特殊性，对产品和服务的要求更高，因此有资金实力和品牌基础的月子中心更加具备纵向延伸母婴全产业链的优势和实力，有望从这几块日益增大的蛋糕中分得一杯羹，并借此进一步强化自身的竞争优势。A股暂时没有上市公司正式涉足这一领域，建议投资者关注三家新三板挂牌企业：月子会所十大品牌——喜喜母婴、山东省母婴护理服务行业的领先品牌——福座母婴和业内首家新三板挂牌企业——喜之家。风险提示行业监管政策尚待完善；月子消费理念的普及仍需时日；全面二孩政策效果不及预期。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/36专题研究|轻工制造目录索引一、本文逻辑、结构以及与大众观点不同之处...................................................................4（一）明星引领月子消费升级，揭晓月子中心商业模式............................................4（二）行业发展初期良莠不齐，未来市场潜力亟待释放............................................4（三）聚焦母婴服务三大子行业，挖掘全产业链投资机会........................................4（四）与大众观点的不同之处....................................................................................4二、月子消费华丽升级，月子中心商机显现......................................................................5（一）坐月子的前世今生..........................................................................................5（二）月子中心发展契机..........................................................................................6（三）月子中心产品服务..........................................................................................6（四）月子中心商业模式..........................................................................................9（五）月子中心市场概况........................................................................................12三、行业发展空间巨大，市场竞争日趋激烈....................................................................15（一）发展环境：新生人口催生市场需求，消费升级推动行业发展........................15（二）市场规模：市场渗透率低，规模增速趋稳.....................................................16（三）竞争格局：市场集中度低，行业竞争加剧.....................................................18四、发展初期良莠不齐，借鉴台湾成功经验....................................................................19（一）大陆月子中心监管薄弱，良莠不齐................................................................19（二）台湾月子中心监管完善，发展成熟................................................................20五、详细剖析母婴子行业，专业服务发展正当时.............................................................23（一）产后护理美容产业：爱美之心人皆有之，产妇更甚.....................................23（二）月子餐产业：民以食为天，营养健康得人心................................................25（三）宝宝护理产业：让宝宝赢在起跑线上...........................................................28六、关注标的：喜喜母婴、福座母婴、喜之家.................................................................32（一）喜喜母婴——月子会所十大品牌...................................................................32（二）福座母婴——山东省母婴护理服务行业的领先品牌......................................33（三）喜之家——业内首家新三板挂牌企业............................................................34七、风险提示....................................................................................................................35识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/36专题研究|轻工制造图表索引图1：入住过月子中心的明星妈咪..........................................................................5图2：月子中心产妇服务.........................................................................................6图3：月子中心产妇服务流程.................................................................................7图4：月子中心婴儿服务.........................................................................................8图5：2015年1-6月喜喜月子业务成本占比..........................................................9图6：2014年喜之家南京江滨店业务成本占比......................................................9图7：月子中心盈利模式分阶段解读......................................................................9图8：月子中心特色产品和服务............................................................................11图9：人口出生率和每年出生人口数量.................................................................15图10：城镇居民人均可支配收入..........................................................................16图11：城镇居民消费水平.....................................................................................16图12：月子中心市场规模增长预测......................................................................17图13：台湾产后护理之家数量快速增长...............................................................20图14：我国美容塑形团购市场情况......................................................................23图15：我国化妆护肤品网络广告预估费用...........................................................23图16：产后迅速恢复身材的知名女明星...............................................................24图17：月子餐企业“广禾堂”的发展历程................................................................25图18：广禾堂在全国各地的加盟店........