企业改制上市操作实务

企业改制上市操作实务---难点疑点解决之道张剑文电话：[e-mail]：2655098077北京国家会计学院中国法律教育培训中心第一部分：企业上市4大中介主要职责第二部分：企业上市4大指标体系要件第三部分：上市综合审核2大原则和10大关注问题第四部分：企业上市8大主题解决之道第五部分：企业上市12大被否原因分析目录前期准备,确定上市规划改制设立股份公司聘请保荐机构进行辅导,尽职调查,制作申报文件,内部决策保荐机构推荐、报送申请文件证监会受理申请文件证监会初审发审委审核证监会作出核准予否的决定股票发行股票上市律师会计师评估师财务顾问报证监局备案就募集资金项目征求发改委和商务部意见证监局出具辅导报告保荐机构接受反馈意见并答复保荐机构内核静默期预披露处理举报信公告招股说明书,推介\询价\申购\【改制重组】协助企业拟定改制重组方案和设立股份公司；【尽职调查】根据《保荐人尽职调查工作准则》的要求对公司进行尽职调查；【上市辅导】对公司主要股东、董事、监事和高级管理人员等进行辅导和专业培训，帮助其了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；【业务规范】帮助发行人完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向等；【文件制作】组织发行人和中介机构制作发行申请文件，并依法对公开发行募集文件进行全面核查，向中国证监会尽职推荐并出具发行保荐报告；【意见回复】组织发行人和中介结构对中国证监会的审核反馈意见进行回复或整改；【股票承销】负责证券发行的主承销工作，组织承销团承销；【组织路演】与发行人共同组织路演、询价和定价工作；【持续督导】在发行人证券上市后，持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等持续督导义务参有与企业上市改组策划负责对企业的帐目进行检查与审验负责企业财务报表审计，并出具三年一期的审计报告；负责企业资本验证，并出具有关验资报告；负责企业盈利预测报告审核，并出具盈利预测审核报告负责企业内部控制鉴证，并出具内部控制鉴证报告；负责核验企业的非经常性损益明细项目和金额；对发行人主要税种纳税情况出具专项意见；对发行人原始财务报表与申报财务报表的差异情况出具专项意见；对中国证监会初审反馈意见中相关的财务问题发表专项意见提供与发行上市有关的财务会计咨询服务。对改制重组方案和股份公司的设立以及股票发行上市的各种文件的合法性进行判断；协助和指导发行人起草公司章程；出具法律意见书\律师工作报告出具律师工作报告；对有关申请文件提供鉴证意见；对企业发行上市涉及的法律事项进行审查并出具法律意见书出具拟任职董事\监事和高管资格的法律意见书对证监会的反馈意见函出具补充法律意见书参与起草招股说明书,就其中是否存在法律风险做出公正的判断,并就其中相关问题出具专项法律意见协助发行人向交易所出具上市承诺函企业申请公开发行股票涉及资产评估的，应聘请具有证券从业资格的资产评估机构承担，资产评估工作一般包括资产清查、评定估算、出具评估报告第一部分：企业上市4大中介主要职责第二部分：企业上市4大指标体系要件第三部分：上市综合审核2大原则和10大关注问题第四部分：企业上市8大主题解决之道第五部分：企业上市12大被否原因分析目录以保护投资者合法权益和社会公共利益为中心坚持合规合法坚持优质、持续盈利企业上市一个中心两个基本点能够保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性和运营的效率和效果形成完整的业务体系和直接面向市场独立运营的能力建立健全财务会计制度公司改制时将主要经营业务进入股份公司，与其对应的土地、房产、商标及其他工业产权，非专利技术必须同时进入股份公司，做到资产完整、业务独立、人员独立、财务独立、机构独立会计核算符合《企业财务会计报告条例》、《企业会计制度》、《企业会计准则》等法规要求建立健全有效的内控制度股东大会、董事会、监事会以及经理层规范运作建立公司治理的基础主营业务突出股权关系清晰，不存在法律障碍,不存在股权纠纷隐患。公司不允许委托持股、信托持股、不允许工会、职工持股会直接或间接作为拟上市公司股东通过整合主营业务形成完整的产、供、销体系，最大限度地提高资本利用效率，形成核心竞争力和持续发展的能力，避免同业竞争、减少和规范关联交易经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在3年以上，（主板有国务院特批境况），有限责任公司按账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，可连续计算主营业务最近3年主营业务没有发生重大变化应当主要经营一种业务，最近两年内主营业务没有发生重大变化主板企业一般具备一定规模、盈利能力，基本进入稳定发展期，在价值评估上，注重企业盈利能力的稳定或稳定增长、未来新的利润增长点的培育、行业转型可能带来的机会大部分是科技型的企业和具备成长性的企业，面对较大的经营风险，因此要集中精力于一种业务，寻求“成功、复制、创新、再成功”经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板持续盈利能力发行人不得有：1、经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；2、行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；3、最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；4、最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；5、在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；6、其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形募集资金募集资金应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务发行人募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应主板（中小板）创业板盈利要求1．最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；2．最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元标准一：最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于人民1000万元，且持续增长；标准二：最近一年盈利，且净利润不少于人民币500万元，最近一年营业收入不少于人民币5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）资产要求1.最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%；2.最近一期不存在未弥补亏损1.最近一期末净资产不少与2000万元；2.最近一期不存在未弥补亏损股本要求发行前股本总额不少于人民币3000万元，发行后股本总额不少于5000万元发行后股本总额不少2000万经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板董事及管理层最近3年内董事、高级管理人员没有发生重大变化最近2年内董事、高级管理人员没有发生重大变化实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生变更独立性资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力【资产完整】生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原材料和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。【人员独立】发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板独立性【财务独立】发行人应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行帐户。【机构独立】发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。【业务独立】发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易公司治理结构建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会制度财务制度会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板内部控制内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并与注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴定报告资金管理具有严格的资金管理制度，不存在资金被控制股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形对外担保公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板注册资本注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕；发行人的主要资产不存在重大权属纠纷股权股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷税收依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定；经营收入对税收优惠不存在严重依赖偿债风险不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项董事、监事和高级管理人员的义务董事、监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉，具备法律、行政法规和规章规定的资格经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板禁止性规定1、最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于【持续状态】；2、最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到【行政处罚】，且【情节严重】；3、最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；4、本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；5、涉嫌犯罪被司法机关练侦查，尚未有明确结论意见；6、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。控股股东和实际控制人三年重大违法不能上市，有的个人股东在刑罚期内，也不能上市经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标主板（中小板）创业板生产经营发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。发行人的生产经营符合国家产业政策,以下产业(或业务)将受到限制或禁国家限制发展和要求淘汰的产业受到宏观政策调控限制的产业政策特别限制的业务不能履行信息披露义务最低标准的有保密要求的业务经营性指标财务性指标治理性指标合法性指标第一部分：企业上市4大中介主要职责第二部分：企业上市4大指标体系要件第三部分：上市综合审核2大原则和10大关注问题第四部分：企业上市8大主题解决之道第五部分：企业上市12大被否原因分析目录