软银中国张翠翠投后管理主题培训2019363页

FromZerotoOneONOURWAY项目投资投后管理Startyourtravel目录1.软银中国资本介绍1.1软银中国资本基本情况总览1.2软银中国资本的优异业绩1.3软银中国资本的管理团队1.4软银中国资本所获荣誉2.投资理念和策略—寻找highimpact的优秀企业3.尽职调查—真实，准确，完整，及时4.投后项目管理—风险监控和增值服务1.1软银中国资本基本情况总览•软银中国资本(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的企业家共同创建世界级的10亿美元市值的高科技企业。•投资领域涉及广义IT（互联网、新媒体、电子商务、通信及信息技术）、清洁能源、医疗、新材料、消费与零售等行业中具有高成长潜质的企业。•软银中国资本给企业带来的不仅是雄厚的资金，软银中国团队具有成功的创业经历，丰富的投资经验，国际化的资源优势。帮助企业和我们已投资的数百个遍及全球的高科技企业形成战略伙伴，把一个好的商务模式从某一个地区拓展到中国甚至全球，帮助被投企业获得成功。•软银中国资本总部在上海，在北京、苏州、天津、成都、宁波、西安、深圳和台北均有办事机构。投资覆盖中国大陆、香港、澳门和台湾地区的投资机构。软银中国资本投资的公司包括阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、迪安诊断、万国数据、理邦、普丽盛、PPLive等。1.2软银中国在投资方面具有优异的业绩-创造了数十亿美元的价值19912000基金I2006基金II2008基金III2011基金IV2014/15•国内领先的电信设备公司，2000年在纳斯达克上市NASDAQ(UTSI)，上市时企业价值达30亿美元•软银集团从该项投资中获利超过10亿美元成功的企业家——UT斯达康的主要共同创始人成功的投资•投资了20多家公司•三家公司成为市值“十亿美元”级别的公司•软银中国基金获利超过5亿美元（截至2006年）；25亿美元（截至2007年）领先的投资公司领先的风险投资公司领先的覆盖全阶段高成长风险投资公司领先的覆盖全阶段高成长风险投资公司1.3软银中国资本的资深高级管理团队•主管执行合伙人，SBCVC创始人，2000年至今担任SBCVC首席执行官(CEO)•1995-1999，共同创办并任UT斯达康执行副总裁(NASDA:UTSI)•1991-1995，任StarComNetworkSystems,Inc.执行副总裁•1990-1991，担任美国AT&T贝尔实验室的顾问薛村禾•SBCVC主管合伙人，2000年加入SBCVC•1998-2000，麦肯锡公司顾问•1990-1997，美国西门子公司，研发与市场营销经理•在企业战略发展和高科技公司的运营上有丰富的经验•在美国拥有多个专利，同时也是美国国家电子制造协会标准委员会的一位核心成员•SBCVC主管合伙人，2000年加入SBCVC•在信息技术行业有着丰富经验，并在各高科技领域里有渊博知识•1995-1999，任UT斯达康公司的信息技术总监•1991-1995，任美国康涅迪格大学电机系助理教授华平，博士宋安澜，博士•上海交通大学电子工程学士及美国纽约州立大学计算机硕士.•上海交通大学电子工程系学士，美国西北大学凯洛格商学院的MBA，及美国威斯康星大学电子工程系博士•清华大学自动化系学士、硕士及清华大学管理学院博士刘天民，博士•SBCVC主管合伙人，2009年加入SBCVC•2003-2009,同方股份有限公司副总裁兼同方数字集团本部总经理•1997-2003,美国BroadcomCorp主任科学家•1997,创办NextwaveCommunicationsCorp,•1994-1997,美国RCALabs研究员•1990-1994,三星电子美国研究所高级工程师•西安交通大学无线电系学士，西安电子科技大学电子系硕士和博士学历,RutgersUniversity博士学历61.4软银中国资本2015年所获荣誉(1)2015年福布斯榜单•中国最佳创投机构前30强-排名3•中国最佳创业投资人前50强-ChaunceyShey排名4清科榜单•中国创业投资机构50强-排名15•中国外资创业投资机构30强-排名7•中国全方位增值服务VC/PE投资机构10强•中国最佳投资价值企业50强-华大基因排名2/趣医网排名38/京颐股份排名43投中集团产业榜•中国最佳互联网产业VC投资机构前10强-排名9•中国最佳医疗健康产业VC投资机构前10强-排名10•中国最佳医疗健康产业投资案例前10强-趣医网排名8•中国最佳互联网产业投资人物前10强-ChaunceyShey排名6投中集团创新榜•中国最活跃创业投资暨私募股权投资机构前10强-排名9•中国最佳回报创业投资暨私募官权投资机构前10强-排名8•中国最活跃外资创业投资机构前10强-排名9•中国最佳回报外资创业投资机构前10强-排名9•中国最受外资有限合伙人关注VC投资人（60s）前强5强-ChaunceyShey排名41.4软银中国资本2014年所获荣誉(2)2014年福布斯榜单•中国创业机构前20强-排名2•中国创业投资家前20强-ChaunceyShey排名1清科榜单•中国创业机构前50强-排名前10•外资创业机构历史排名前20强-排名前10•中国创业投资家前10强ChaunceyShey-排名前10投中集团榜单•中国创业机构前50强-排名前10•最佳外资创业投资机构前30强-排名前5•最佳创业投资退出案例前10强-阿里巴巴•最具开创性创业投资投资案例前10强-京颐股份•中国创业投资家前10强ChaunceyShey-排名前10投中集团产业榜(新)•中国最佳互联网行业产业投资机构前5强•中国最佳互联网产业投资案例前5强-有利网投中集团创新榜（新）•医疗健康行业创新投资案例-华大基因/京颐股份目录1.软银中国资本介绍2.投资理念和策略—寻找highimpact的优秀企业2.1投资目标和方法论2.2投资项目的评价标准2.2.1巨大的潜在市场/快速增长的行业2.2.2创新的商业模式/产品技术2.2.3优秀的企业家/管理团队2.3投资项目的注意事项3.尽职调查—真实，准确，完整，及时4.投后项目管理—风险监控和增值服务2.1.1什么是highimpactdeal潜力巨大的投资行业分布投资重点–有“规模效应”的“必须”的业务投资有巨大潜力的公司(企业市值将达到10亿美元级别）人口分布的市场构成基础超过5.5亿的城市消费者+超过7亿的农村消费者服务技术/产品X•消费•零售医疗•医疗器械•医疗服务•养老健康产业TMT•信息安全•微电子•电子商务•数字媒体•无线互联网清洁技术•节能环保型技术•新能源•新型材料农业•现代农业技术•种业&标准化生产•食品健康产业2.1.2软银中国资本有清晰的投资策略2.1.3基本判断理论及哲学+优秀的企业家/管理团队判断哲学巨大的潜在市场/快速增长的行业创新的产品技术/商业模式2.2.1市场容量–巨大的潜在市场1.整体市场规模的绝对值-市场的绝对大小，100亿以下的市场规模比较难做决策-判断出准确的细分市场2.成长性-每年的增长率，是否处于高增长，还是相对成熟的行业－成长原动力来源于哪里，比如人口红利？技术迭代？3.市场形态-该行业内最大的5（10）家公司占了市场的份额，高度分散还是高度集中，是否面临大洗牌或行业并购潮机遇：在优势行业中发掘、寻找优势企业2.2.1警惕虚假市场和需求有市场项目有需求有痛点有市场找需求找痛点2.2.1行业现状–快速增长的行业1.产业链中重要的各方-上游是谁，下游是谁，终端用户是谁-议价能力，上下游的构成与性质（平台类／直营类／内容类／其他）2.产业链痛点-整条产业链内是否有问题，有痛点，可以被优化，被改变－痛点有多痛，以怎样的方式存在，对产业链的效率有多大的影响（量化）－传统模式是否能够被改造，可以通过什么样的方式改造3.现有解决方案－同行们提供什么样的解决方案（服务、产品、其他）－标的公司是否可以提供更好的解决方案（高效、精准服务、更好的产品体验）我们的企业：如何优化产业链如何解决产业链中的痛点上游企业下游企业终端用户2.2.1行业现状–竞争业态分析1.国内外市场类似项目发展状况－国内与欧美等其他国家行业发展状况对比－国内竞争对手发展状况尽管行业高速增长，但是如果竞争已经白热化，那么依然是红海2.竞争对手分析－SWOT分析－目标客户差异分析及对应解决方案分析人无我有，人有我优，人优我廉，优廉一致服务胜出－国内外成功案例，上市公司PE、销售额、净利润我们目标客户的痛点如何在同一领域差异化竞争如何弥补竞争对手解决方案的不足准确分析竞争对手的目标客户群明确其优劣势寻找市场缺失的解决方案2.2.2商业模式1.标的公司的商业模式是怎样的？－如是产品类的公司，则关注产品方面的相关指标2.标的公司是否有结合行业范围内的痛点，带来了创新与优化？3.标的公司的商业模式是否有足够高的准入门槛和竞争壁垒？4.标的公司的商业模式是否在产业链上创造价值？性能更好？性价比更高？效率大幅度提升？上下游联接更紧密，提升大家的效率？更加直接面对消费者？客户体验更完善？别人学不会偷不走做不好2.2.2盈利模型-创新的技术，产品，服务和解决方案1.盈利切入点（商业本质）－标的公司如何切入用户－怎样创造价值－怎样进一步的形成长期有效的合作－标的公司的投入（人力、物力、时间等等）－实现了多大程度的增值（销售、客户粘性等等）2.营销模式－如何推广自己的产品和服务－销售渠道、销售激励机制如何3.财务预测－结合商业模式，根据现有投入，测算未来公司财务状况－过往公司财务状况（报表形式）-营业收入、营业利润、毛利率、增长率商业模式盈利模式切入用户提高客户粘性创造更好的产品降低生产成本获客成本销售成本生产投入设备更新成本技术研发投入时间投入··············投入产出比是否符合预期BusinessModel一切不以盈利为目的的商业模式都是耍流氓投资是长跑，珍惜自己的羽毛，你所有投资过的公司都会变成标签贴在你身上不要迷恋热点概念和标题党克服从众心理一窝蜂冷静判断核心价值太阳能、团购、O2O、AR+VR、P2P、互联网+…不要迷恋热点概念和标题党关注商业的本质80/20理论您的血槽20%的最不好的项目消耗了您80%的精力20%的项目给你带回80%的收益2.2.3优秀的企业家和管理团队-核心竞争力＋竞争壁垒1.技术壁垒（IP、自主核心技术）-每一个阶段的对于领导者的需求不一样，技术创新的创业者能否成为优秀的企业家，能否建立优秀的管理团队，评价标准就是是否可以带领企业形成核心竞争力和高度的竞争壁垒2.团队优势－行业经验（＋互联网）运营经验；团队分工明确，优势互补；上下游资源丰富3.产品及服务优势－量化效率提升（价格及生产成本）；产品在其他方面的提升；服务提升（售前售后）4.先发优势－品牌忠诚度；规模经济成本优势；客户的转换成本技术壁垒-难以复制-法律保护团队优势-经验资源-优势互补产品及服务优势-效率性能提升-服务优化先发优势-品牌效应-规模化经济效应2.2.3优秀的企业家和管理团队-团队构成＋股权结构+其他1.团队构成结构合理，优势互补，团结协作，专业背景、工作经历互补2.股权结构主次分明，主次合理，要有一个核心；股权激励制度是否完善3.业务结构主营突出，能不断研发新产品4.客户结构有几个重点大客户，又有其他的小客户做梯队，客户均有付清货款能力5.供应商结构既不太分散又不太集中，质量、交期、价格上有保证2.3投资项目注意事项(1)2.3投资项目注意事项(2)风险收益对等-站着和跪着GoodDealsInvestorAInvestorBInvestorCInvestorDInvestorBadDealABadDealBBadDealCBadDealD思考和学习比工作出差更有用认清自己价值，位置和工作的权重！目录1.软银中国介绍2.投资理念和策略—寻找highimpact的优秀企业3.尽职调查—真实，准确，完整，及时3.1尽职调查的目标3.2尽职