泛亚“日金宝”：400亿的赎回浩劫

1金融理论与政策题目：泛亚“日金宝”——400亿的赎回浩劫专业金融学年级2016级成员何智廖欢付昊浦欣宁指导教师皮天雷成绩2目录摘要...........................................................................................................................................3关键词.......................................................................................................................................30引子........................................................................................................................................31事件背景................................................................................................................................42赎回事件爆发的过程............................................................................................................43贵金属交易行业状况...........................................................................................................73.1供需失衡.........................................................................................................................83.2投资下降.........................................................................................................................83.3价格暴跌.........................................................................................................................83.4效益下滑.........................................................................................................................94交易方式解读........................................................................................................................94.1泛亚交易模式.................................................................................................................94.2日金宝产品解读...........................................................................................................104.3泛亚的交易的详细过程----以铟为例..........................................................................124.4泛亚模式的问题...........................................................................................................135教训和启示..........................................................................................................................165.1识破交易所骗局...........................................................................................................165.2投资者为何上了当.......................................................................................................165.3投资的现实启示...........................................................................................................176附录图表..............................................................................................................................197《泛亚“日金宝”：400亿的赎回浩劫》案例教学说明................................................253泛亚“日金宝”：400亿的赎回浩劫1摘要：本案例适用于MF《金融理论与政策》中案例分析板块内容讨论。案例描述了泛亚诈骗案的历程，有色贵金属的行业状况，以及日金宝模式的漏洞和欺骗性等内容。同时，在案例中明确提出p2p金融诈骗的三个问题：第一，从厂商的角度，泛亚是如何构建自己的模式的？第二，从投资者角度，他们为什么这么容易被骗？是谁的错？第三，从监管角度，政府媒体为何在开始时不但没有揭穿骗局反而屡屡未泛亚创收叫好喝彩？这些问题都能指引金融硕士的学生理解和掌握网络金融诈骗的实质。关键词：泛亚；金融诈骗；P2P；投资理财；交易模式0引子在投资泛亚之前，有多少人认识这个字：铟（yin)？2014年3月20日，住在昆明的王先生通过银行经理的介绍知道了“泛亚”，在这之后他查阅大量有关“泛亚”的资料，并在这个过程中也了解了“陆金所”和“积木盒子”，通过比较他认为“泛亚”是最安全可靠的，因为它是昆明市政府批准的年固定收益率13%又可以随时取的短期理财产品，这一切的一切让他感到心动。心中仍抱有一丝犹疑的他在看到CCTV上对日金宝的推崇和宣传后，他彻底放下了疑虑。咱们普通老百姓是不懂互联网贵金属现货交易的，但经济学家和政府不会不懂啊，这么多大经济学家都为之站台，买它准没错。王先生咬了咬牙，看了看窗外暗自涌动的乌云，想想钱放在银行还跑不过通货膨胀，不如买这个随用随取的日金宝。就这样他把多年的积蓄投入了“日金宝”。开始的时候日金宝账上的收益节节攀高，王先生也喜笑颜开感叹自己：“我真是英明神武！”，但是到了2015年6月一切都变了。他的全部积蓄变成了每天只能在屏幕上看却①本案例由何智、付昊、廖欢、蒲欣宁编写。作者拥有著作权中的署名权、修改权、改编权。未经允许，本案例的所有部分都不能以任何方式与手段擅自复制或传播。本案授权中国管理案例共享中心使用，中国管理案例共享中心享有复制权、修改权、发表权、发行权、信息网络传播权、改编权、汇编权和翻译权。由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。此案例的目的仅作MF课堂讨论之用，不是为了向读者介绍投资决策过程中某种有效的或无效的处理方式。4不能动的数字。全国22万投资者被泛亚骗走430亿巨额，让他们血本无归，留下的，也只是一堆铟锭。到头来，王先生才恍然大悟，一切都是一场精心设计的庞氏骗局，他看着天边血红的晚霞，不禁吟了一首《雾里看花》：雾里看花，不辨真假，是非对错咫尺天涯。谁是井底之蛙大痴小黠，生死一发却是心猿意马。多少射影含沙口诛笔伐，闻之味同嚼蜡。直至千钧一发，才说一念之差自救不暇。却还怨天尤人将兵不厌诈坐那无义之骂。1事件背景泛亚，全称泛亚有色金属交易所。号称是全球最具规模的稀有金属现货投资及贸易平台，是我国最早由政府批准、监管的专业有色金属现货交易所。其使命是利用中国独有的稀有金属资源优势，先进的电子商务模式，提升中国稀有金属产业链价值，形成稀有金属国际定价中心。为企业提供购销和融资服务，为投资者提供便捷高效的稀有金属投资服务。然而营业已达4年之久的由于交易所的“日金宝”业务发生400亿的挤兑，2015年8月泛亚有色金属交易所宣布将进行重组并停止了委托受托业务。这样的恶性挤兑事件为什么会发生呢？是因为交易所内部管理不善出现了流动性危机？还是泛亚本身就是一场骗局？2赎回事件爆发的过程泛亚于2011年4月21日成立，经过短短两年多的发展，交易所上市的铟、锗、镓、铋、钨等战略金属已经取得了一定的国际话语权，泛亚价格已经引领全球价格，在稀有金属产业的国际舞台上，发出越来越强大的中国声音，为中国稀有金属产业的发展做出了巨大贡献。以铟为例，全球90%以上的铟在泛亚平台上成交，交易所铟库存量为2000吨，是中国5年的产量，全球3年的产量，对全球铟产业拥有巨大的话语权。交易所的运营模式是传统贸易在互联网金融模式下的创新交易模式，利用信息流、资金流、物流的聚合，将大量民间资本导入产业，盘活实体经济存量，为5中小企业融资，产业转型升级、行业整合提供量身定做的贸易和资金服务，有效减少了实体企业运营的销售成本、融资成本，并在价格上探索更合理的国际定价机制。截至2015年3月底，泛亚有色金属交易所累计成交额超过3223亿，全国各地交易商总数超过21万个，稀有金属贸易总量超过43万吨，为实体经济导入民间资本超过366亿。但是，自2015年4月起，泛亚有色金属交易所推出的“日金宝”投资项目发生挤兑。“日金宝”产品共融资达400亿人民币，涉及全国28个省市区20多万投资者。根据投资者投诉，目前他们无法取回自己的钱。投资者纷纷组成QQ维权群，到昆明政府情愿与报警。公开宣传资料显示，泛亚日金宝为一种高收益、无风险的理财产品。但有记者调查却发现，在泛亚所的工商营业执照经营范围中，并不涉及理财产品的发行。面对挤兑，泛亚有色金属交易所宣布将进行重组，随后又宣布泛亚有色金属交易所将取消委托受托业务。由于无法接受目前现实，部分投资者于2015年8月22日将泛亚有色金属交易董事长单九良押送上海公安局。2015年7月15日，泛亚有色交易所发布公告，泛亚有色金属交易所委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。此后，涉及全国20余万投资者，据称总金额达400亿元的泛亚交易所流动性危机浮出水面，投资者已在位于昆明的泛亚总部等地展开多次维权活动。多位投资者表示，最早在4月份，泛亚资金链就已出现问题。河北的陈女士表示：”3月17日开始买，共存了3300万，但从4月13日开始，资金就转不出来了。“泛亚反复说市场在打新股，所以流动性不足，让我等等，但一直没有进展。”68月31