证券投资学案例分析

1证券投资学课程论文题目罗莱家纺投资价值分析2目录1罗莱家纺股票的基本面分析41.1罗莱家纺的宏观经济分析.................................................41.1.1目前中国宏观经济运行态势...........................................41.1.2各项经济指标所折射出的信息.........................................51.1.3货币政策对股票市场的影响..........................................101.1.4财政政策对股票市场的影响..........................................111.2对于家纺行业的分析....................................................111.2.1目前家纺行业的发展状况............................................111.2.2国家政策以及相关行业对于家纺行业的有利之处........................121.2.3目前家纺行业的竞争情况............................................121.2.4目前家纺行业中的同质化现象........................................131.4罗莱家纺股份有限公司的概况............................................141.3.1公司所处行业地位分析................................................141.3.2公司的经济区位分析..................................................141.3.3公司产品分析........................................................151.3.4SWOT分析法的运用...................................................151.4对罗莱家纺股份有限公司的财务分析.......................................161.4.1偿债能力分析........................................................161.4.2运营能力分析........................................................171.4.3增长能力分析........................................................181.4.4盈利能力分析........................................................181.4.5市场价值分析........................................................201.5对于罗莱家纺股份有限公司的风险分析......................................201.5.1财务风险............................................................201.5.2经营风险............................................................211.5.3市场风险............................................................221.5.4大股东控制风险......................................................2331.5.5募集资金投向风险....................................................241.5.6税收政策变化风险....................................................242．罗莱家纺股票的技术分析.....................................................252.1对于近期K线图的分析....................................................252.2切线理论分析............................................................262.2.1支撑压力线..........................................................262.2.2趋势线..............................................................272.2.3黄金分割线..........................................................272.3相关分析................................................................282.3.1指标分析............................................................282.3.2机构分析............................................................292.3.3资金流向............................................................302.3.4机构预测............................................................312.3.5价格分析............................................................322.3.6筹码分布情况........................................................332.3.7获利幅度与亏损幅度..................................................333．对于罗莱家纺股票的投资建议总结.............................................3341罗莱家纺股票的基本面分析1.1罗莱家纺的宏观经济分析1.1.1目前中国宏观经济运行态势以下是目前中国近几年M1和M2的数据来自百度文库：中国历年货币供应量(M0_M1_M2)准确数据(截止到2014年最新数据)从我国经济运行的数据表明，中国经济发展态势良好，将继续保持快速增长，有利于罗莱家纺股票所处的股市的运行。目前中国政治环境对证券市场的影响5目前中国政治局势稳定有利于证券市场的稳定运行，目前的经济形势有利于股票牛市的继续发展，有利于推动证券市场价格的上升。目前中国法律环境对证券市场的影响目前，中国证券市场的法律法规体系比较完善，制度和监管体制正在向健全的方向发展，会为股票市场提供更好的保障，推动股市的健康良性发展。经济周期目前中国的经济处于繁荣的阶段，使公司的经营业绩不断上升，目前股票市场里的投资热情不断上涨，投资者的投资回报也在不断上涨，从而推动证券市场价格大幅上涨，并且屡创新高。1.1.2各项经济指标所折射出的信息(1)GDP增长率伴随总体经济的成长，上市公司利润持续上升，股息不断增长，企业经营环境不断改善，产销两旺，投资风险也越来越小，从而公司的股票和债券全面得到升值，促使股价上扬。同时，人们对经济形势形成良好的预期，投资积极性得以提高，从而增加了对证券的需求，促使证券价格上扬。并且，随着６ＤＰ的持续增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，从而导致证券价格上涨。2014年全年国内生产总值(GDP)636463亿元，按可比价格计算，比上年增长7.4%。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%，三季度增长7.3%，四季度增长7.3%。来源：中国水泥网信息中心发布日期：2015-01-20(2)通货膨胀率近些年中国通货膨胀率6来自：中国1978-2013历年通货膨胀率、一年期存款利率、经济增长率统计表银行的一年期存款普遍低于通货膨胀率，促使人们将闲置的资金投资于股票市场，增加了证券市场的投资热，推动了证券价格的上涨和证券市场的发展。(3)CPI消费者物价指数近几年中国CPI趋势7来自：Web阅卷组数据CPI上涨会促使央行实行从紧的货币政策回笼市场上流通的资金以降低通货膨胀的风险，但从紧的货币政策会增加企业负责经营的成本从而打压企业的经营业绩(4)PPI工业品出厂价格指数近几年中国PPI数据8来自：百度文库我国历年PPI数据汇总(最新)一般CPI上涨过快，央行一般都要采取加息来平抑CPI上涨所带来的货币贬值，而加息将会对资金的流动性起到相当大的抑制作用，而且由于股市的合理市赢率（PE）是参考银行一年期利率来决定的，且与利率水平成反比，即利率水平越高，PE就越低，对应平均股价就越低，所以CPI的上涨将会对影响资金流动性，且降低股市股价估值水平。(5)PMI采购经理人指数近几年中国PMI数据9来自：东方财富网数据中心中国采购经理人指数（PMI）最近中国制造业的PMI指数在50%以上，反映制造业经济总体扩张，同时说明大量的制造业需要资金，有大量的制造业公司上市，即IPO增加，有利于促进股票市场的活跃。101.1.3货币政策对股票市场的影响来自:中国财经网央行历次调整利率对A股影响一览（附表）利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨。但是由于时滞的存在，股市对其反映效果并不及时。111.1.4财政政策对股票市场的影响来源：767股票学习网原文地址：对于家纺行业的分析1.2.1目前家纺行业的发展状况家纺行业属于防御性行业，社会需求对其收入弹性较小，所以家纺行业收入相对其他行业来说相对稳定。家纺行业毛利较高：与高端服装注重品牌、休闲运动服饰注重时尚和功能不同，家纺产品更加注重品质，设计周期也相对较长，这些也决定了家纺行业具有相12对较高的利润空间。首先，家纺产品的品质来源于原料，国内棉纺面料供给充足，可以大规模采购；其次，家纺产品设计相对简单、可以实现批量生产，降低了成本。婚庆家纺甜蜜领跑：婚庆家纺是近年来家纺设计的重头戏，也是家纺销售的一大增长点，随着人们对家居特别是家纺消费观念的转变，将有更多的新人注重婚庆床品的品质和设计，因而婚庆家纺也将成为家纺品牌销售的制胜点。家纺团购势头正劲：据业内人士分析，未来10年中，家纺消费市场每年的增长率将不会低于20%，而人均消费每增加一个百分点，每年新增加的需求即可达300多亿元。由此可以预见，家纺礼品市场前景广阔、商机无限。电商助力渠道转型：渠道是与终端连接最为紧密的环节，对于品牌的发展有着至关重要的作用。随着成本上升、租金上涨等压力凸显，传统渠道的竞争愈发残酷。当传统渠道遭遇低谷之时，电子商务的强大力量对于家纺行业来说已经不言而喻。1.2.2国家政策以及相关行业对于家纺行业的有