俄罗斯国际收支状况分析

俄罗斯国际收支状况分析进入21世纪以来，世界经济呈现出快速增长的新趋势，虽然97年的亚洲金融危机对世界经济产生了不小的影响。但从整体来说，世界经济还是以一种平稳的态势增长。作为“金砖四国”之一的俄罗斯，经济上也实现了跨越式的增长，国际收支经常账户出现了顺差，但资本金融账户却出现了逆差。同时俄罗斯的资本外逃、卢布升值和国际直接投资减少等问题日益突出，严重影响了俄罗斯经济持续稳定的增长。俄罗斯资本外逃的原因主要有两点：第一，俄罗斯引入的外资中，有相当比例是国际金融组织提供的，然而这些组织提供的资金有相当一部分被通过某种途径转至其他国；第二，近年来，由于政治环境不稳定、宏观经济大幅波动以及相对较高的税收体系等因素，资本外逃现象日趋严重。由于一国商品进出口情况直接反映该国商品在国际市场上的竞争能力，并在一定程度上表现该国的经济实力，因此它在经常项目中占有十分重要的地位。接轨以来的俄罗斯商品进出口结构一直明显呈现出原料型特点：燃料和原材料出口占出口总额的2/3—4/5。这主要是由俄罗斯国内美元的高汇率和自然资源使用费过于低廉造成的。而从稳定国内经济的角度看，为克服危机、稳定局势和偿付外债，俄罗斯政府不得不鼓励原材料出口以换取急需的外汇。（一）2000~2010年俄罗斯经常账户结构与分析俄罗斯经常项目收支变化不大，但波动较严重，总体处于盈余状态。特别是在2006~2008年，收支盈余数额较大，且逐年较快增长，反映了俄罗斯在这三年经济处于高速增长，由于2008年发生了金融危机，导致2009年盈余较低，2010年开始回暖。02000040000600008000010000012000020002001200220032004200520062007200820092010经常项目经常项目-120000-100000-80000-60000-40000-200000资本和金融项目资本和金融项目（二）2000~2010年俄罗斯资本和金融项目结构与分析俄罗斯资本和金融项目为负，且这种趋势逐步扩大。资本项目中，资产转移占绝大部分，从整体趋势来看，资本转移为负值，是亏损，且变动较大；金融项目中，俄罗斯对外投资大于外国对俄罗斯投资，这也说明俄国内经济情况不太好，投资回报率较低；证券投资中，资产与负债关系不明确，但在2007年之后，负债逐步扩大，这是由于俄罗斯证券投资回报率下降，以及国内经济形势不断变化造成的。其他投资同样为逆差，反映了俄罗斯经济结构不太合理。（三）2000~2010年俄罗斯储备资产分析俄罗斯储备资产长期处于亏空状态，但由于俄罗斯经济的快速发展，外汇储备有所增长，负债下降，特别是黄金储备等增长较快，加强了俄罗斯经济抗风险能力。但资产储备较低，这是由于长期历史经济原因造成的，不会在很短时间内改善。（四）2000~2010年俄罗斯净误差与遗漏项目分析俄罗斯的净误差与遗漏项目出现稳定的负值，表明俄罗斯有不少资本在没有纳入统计的情况下被转移到俄罗斯境外，如上所述，对于外债的依赖程度不断提高，已经成为威胁俄罗斯经济增长的国际收支平衡的一个不容忽视的隐忧。-200000-150000-100000-50000050000100000储备资产、净误差和遗漏储备资产净误差和遗漏