6-第六章-波浪理论

贾怀京北京邮电大学经济管理学院1第六章波浪理论6.1波浪理论的形成历史及其基本思想6.2斐波那契数列与黄金分割6.3波浪理论的基本原理6.4主浪及其变化6.5调整浪及其变化6.6波浪理论中的比率分析和时间分析6.7波浪理论小结26.1波浪理论的形成历史及其基本思想波浪理论是由美国证券分析家艾略特（R.N.Elliott，1871-1948）利用道琼斯工业指数平均（DowJonesIndustrialAverage，DJIA）作为研究工具而提出来的。波浪理论的基本思想波浪理论是以周期为基础；每个周期无论时间长与短，都以相同模式进行；每个周期都有8浪结构，由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成；8浪结构完结以后，周期结束，进入另一个新周期，新周期依然遵循上述模式。与波浪理论有密切关系的内容道氏理论（Dowtheory）斐波那契数列（Fibonaccisequence）36.2斐波那契数列与黄金分割概念：斐波那契数列是以13世纪意大利数学家斐波那契数列的名字命名的，数列的表达式如下：根据上面公式可得该数列的前面十几个数字为：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，114，…波浪理论中，主要是用以上这些数据来推测价格的变化规律。根据公式（1）可得：411...3212112AAnAAAnnn）（，，，)2(,...3,2,125125151nAnnn6.2斐波那契数列与黄金分割黄金分割著名的0.618和0.382用斐波那契数列中得每一个数除以它后面的数得到：1/1，1/2，2/3，3/5，5/8，8/13，…这些比值最终接近一个常数与0.618相匹配的还有0.382，由数列中得每一个数除以它后面的第二个数得到由数列中得每一个数除以它后面的第三个数得到5)3(618.02151nnnAA)4(382.021522nnnAA)5(236.021533nnnAA6.2斐波那契数列与黄金分割黄金分割1.618和2.618用斐波那契数列中得每一个数除以它前面的数求极限得到：实际应用中主要的黄金分割数有：0.236，0.382，0.500，0.618，0.7641.236，0.382，1.500，1.618，2.7642.236，2.382，2.500，2.618，2.764…6)6(618.121511nnnAA)7(618.221522nnnAA6.3波浪理论的基本原理（1）波浪理论考虑的三个要素价格形态：价格变动过程中形成的轨迹。股价指数的上升和下跌将会交替进行。高低点比例：指各个高点和低点所处的相对位置。价格变动时间：指价格完成某个形态所经历的时间长短。76.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构8浪结构图一个周期由一个上升趋势和一个下降趋势构成上升趋势由5浪所构成，则下降趋势由3浪所构成上升趋势由3浪所构成，则下降趋势由5浪所构成（本章不重点讨论，但原理相同）一个周期由8浪构成8浪结构与价格波动趋势的规模大小无关812345abc上升趋势下降趋势6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构主浪和调整浪与高一级别浪趋势相同的浪称为主浪，与高一级别浪趋势相反的浪称为调整浪。912345abc上升趋势下降趋势上升趋势5浪中，1、3、5为主浪，2、4为调整浪。下降趋势3浪中，a、c浪为主浪，b浪为调整浪。6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构主浪和调整浪1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。1012345abc上升趋势下降趋势1浪高度：H13浪高度：H35浪高度：H51、3、5浪高度H1、H3、H5中，H3不是最小的。6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构主浪和调整浪1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。由于我国股市的特殊性，浪三的大幅拉升往往是主力所为，我们通常所说的坐庄往往就是指这个阶段。11万科Ａ(000002.SZ)宝能系想控股万科，不断增持，再加上恒大系等参与导致股价不断上涨。123456.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构主浪和调整浪第4浪的底不可以低于第1浪的顶。1212345abc上升趋势下降趋势高度大于零6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构上升趋势（牛市）的上涨第一次（1浪）：板块轮涨第二次（3浪）：普遍上涨第三次（5浪）：个股补涨1312345abc上升趋势下降趋势1浪：板块轮涨3浪：普遍上涨5浪：个股补涨这也是为什么3浪为主升浪，不应该是最短上升浪。6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构1411浪：一小部分交易者参与的微弱波动22浪：凶狠的卖出并开始启动下一浪波动1浪的顶部是重要的阻力位置，被突破后3浪的波动将引起交易者的注意33浪：大多数交易者断定行情是上升的买进变得疯狂，随后浪3进入停滞，获利回吐开始蔓延，导致股价价跌44浪：获利回吐的过程中，大多数投资者相信行情还会上升，借回吐买入，推动股价再次上升。55浪：运行缺乏3浪时的巨大热情和能量，当突破3浪高点后，成交量相对于3浪明显缩小。6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构15上证综合指数(000001.SH）23a1bc政府救市产生的板块轮动反弹，不是市场的自发反弹行为。456.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构16上证综合指数(000001.SH）abc哪种波浪形态对？开始：2007年10月结束：2014年4月时间跨度：5年6个月开始：2015年6月结束：？时间跨度：5年6个月abc6.3波浪理论的基本原理（2）波浪理论的基本结构2013-2017年，创业板指的上升趋势3浪、下跌趋势5浪结构。17de23a1bc开始：2012年12月结束：2015年6月时间跨度：30个月时间跨度：30个月开始：2015年7月预测结束：？6.3波浪理论的基本原理（3）波浪的层次—浪的合并与细分一个波浪可与若干个同级别的浪合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的若干个小浪。每个主浪可以分割为低一级的5个小浪，其中3个小浪与主浪趋势一致，2个小浪与主浪趋势相反。每个调整浪可以分割为低一级的3个小浪，其中2个小浪与调整浪趋势一致，1个小浪与调整浪相反。1812345abc6.3波浪理论的基本原理（4）斐波那契数列与波浪的数目1，1，2，3，5，8，13，21，34，…1个上升趋势大浪1个下降趋势大浪2个大浪（上升趋势大浪、下降趋势大浪）构成一个周期3个浪（a、b、c三个浪）构成1个下降趋势大浪5个浪（1、2、3、4、5这五个浪）构成1个上升趋势大浪8个浪（1、2、3、4、5、a、b、c这八个浪）构成一个周期13个小浪构成1个下降趋势大浪21个小浪构成1个上升趋势大浪34个小浪构成一个周期1912345abc上升趋势下降趋势6.4主浪及其变化概念：主浪指的是与比其高一层次波浪的趋势相同的浪，主浪也称推动浪。一个周期中，有1、3、5三个上升主浪加a、c二个下降主浪。主浪的特征：1浪：由底部形态反转向上，形成多头向上，三个上升浪中，1浪一般不是最大的。浪1发生延伸的情况最少见。3浪：三个上升主浪中，3浪不是最短浪，经常是最大的浪。当3浪出现延伸时，1浪和5浪的幅度多半相等或符合斐波那契比率关系。5浪：一般要比3浪温和，收尾阶段，各种技术指标差不多都会发出顶背离的现象。有时浪5不超过浪3的高点而结束(此种情形称之为失败5浪)。当5浪出现延伸时，其幅度经常是1至3浪净幅度的一个斐波那契比率。A浪：下跌幅度可能很大。C浪：处于下降趋势的尾端。206.4主浪及其变化主浪的特征：21格力电器(000651.SZ)上升趋势由5浪构成。1、3、5主浪（推动浪）各由5个小浪构成。2、4调整浪各由3个小浪构成。3浪不是最短浪。4浪低点不低于1浪顶点。2浪低点不低于1浪低点。12345问题：格力电器处于下降趋势，应该有A、B、C三浪。2015年7月6日下跌到位了吗？6.4主浪及其变化主浪的特征：22格力电器(000651.SZ)下降趋势由3浪构成。a、c主浪（推动浪）各由5个小浪构成。b调整浪由3个小浪构成。abc6.4主浪及其变化主浪的特征：23123451.11.21.31.41.52.12.22.33.13.23.33.43.54.14.24.35.15.25.35.45.5格力电器(000651.SZ)上升趋势由5浪构成。1、3、5主浪（推动浪）各由5个小浪构成。2、4调整浪各由3个小浪构成。3浪不是最短浪。4浪低点不低于1浪顶点。2浪低点不低于1浪低点。6.4主浪及其变化主浪的特征：24格力电器(000651.SZ)下降趋势由3浪构成。a、c主浪（推动浪）各由5个小浪构成。b调整浪由3个小浪构成。abca1a2a3a4a5b1b2b3c4c5c1c2c46.4主浪及其变化主浪的特征：25第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平时，市场可能出现大的转折。123牛市衰竭形态在实战应用中一定要注意第５浪中的次一级５个小浪清晰出现后才可确认此“失败５浪”。“失败的第５浪”的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。4512345熊市衰竭形态6.4主浪及其变化主浪的延伸所谓浪的延长是指浪的运动发生放大或拉长的现象。1、3、5三个上升主浪中有时会出现其中的一个主浪由5个小浪构成，使得上升趋势由通常的5浪结构变成9浪结构，这种形态的出现称为主浪的延伸。上升趋势的1、3、5三个上升主浪中只会出现一个主浪延伸，或者说，其中的一个主浪出现了延伸，另两个主浪就不会出现延伸。如果1、3浪出现延伸，则整个波浪的形态不会有大的变动，但如果5浪出现延伸，则形态会发生变化，有时很是复杂。同样，下降趋势的a、c下降主浪有时会出现其中的一个主浪由5个小浪构成，使得下降趋势由通常的3浪结构变成7浪结构，这种形态的出现也称为主浪的延伸。2612345第3浪延伸为5个小浪cbaa浪延伸为5个小浪6.4主浪及其变化主浪的延伸所谓浪的延长是指浪的运动发生放大或拉长的现象。276.4主浪及其变化主浪的延伸：28格力电器(000651.SZ)下降趋势的延伸浪表示下降趋势由a浪延伸浪、b浪、c浪构成。a浪延伸浪由a1、a2、a3、a4、a5五浪构成。c主浪（推动浪）由5个小浪构成。b调整浪由3个小浪构成。abca1a2a3a4a5该图与前面的A、B浪划分不同。这从另一个侧面反映出不同视角给出的浪的表达方式的不一致性。6.5调整浪及其变化调整浪的特征一个调整浪常以3个小浪或3个小浪的变形形式出现。2浪不会创新低，或者说2浪不能低于1浪的最低点。4浪形态常很是复杂，4浪最低点要高于1浪的最高点，即1浪和4浪不重叠。4浪大多会结束于3浪的5个次级浪中的第4小浪的价格范围内。2浪、4浪不会同时出现复杂形态。或者说，2浪出现复杂形态，4浪就不出现了。2浪不出现复杂形态，4浪就容易出现复杂形态。B浪形态复杂多变。296.5调整浪及其变化调整浪的特征306.5调整浪及其变化调整浪的特征312浪、4浪不会同时出现复杂形态。或者说，2浪出现复杂形态，4浪就不出现了。2浪不出现复杂形态，4浪就容易出现复杂形态。12345西部建设(002302.SZ)2浪震仓、洗盘，形态复杂。4浪简单。6.5调整浪及其变化调整浪的主要形态锯齿形平台形三角形楔形旗形326.5调整浪及其变化调整浪的主要形态33中国人寿(601628.SH)三角形放大时间周期看，原来这个阶段的上涨是下跌趋势（熊市）中的b浪（反弹浪）。通常，一波大幅上涨（如牛市）之后的下跌途中会出现三角形、楔形、旗形