第七章形态理论.ppt

第一节股价移动规律和两种形态类型第七章形态理论第二节反转突破形态第三节持续整理形态第四节缺口理论第五节应用切线理论应注意的问题股票价格的运动是由多空双方的力量对比所决定的，不同时期的力量对比的结果使多条K线形成一条上下波动的曲线，以描述股价在此期间的运动轨迹。这条上下波动的曲线所表现出来的图形，用证券语言来讲，就是所谓的“股价形态”。K线理论虽然为我们预测股价走势提供了很好的工具，但它的缺点是只能预测往后很短的时期，为了克服这一缺陷，我们在K线组合中增加K线的数量，众多K线形成的股价上下波动的曲线轨迹，其包含的内容比K线理论要丰富的多，也更能反映多空双反在较长时期内的力量对比和发展结果，进而可以预测未来较长时期的股价方向。第一节股价移动规律和两种形态类型第七章形态理论一、股价移动规律股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→……股价的移动按照这一规律往复循返。证券市场的胜利者就是在老的平衡被打破，开始往新的平衡的发展过程中就采取行动；如果到新的平衡已经找到再采取行动就已经晚了。第一节股价移动规律和两种形态类型第七章形态理论二、股价移动的两种形态类型保持原有平衡：持续整理形态；打破原有平衡：反转突破形态。突破的确认问题，假突破等第七章形态理论第二节反转突破形态常见的反转突破形态有：头肩顶（底）、双重顶（底）、三重顶（底）、圆弧顶（底）、V形顶（底）等。一、头肩形态：头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。一般可分为头肩顶、头肩底和复合头肩形态三种类型：1、头肩顶形态特征（1）两肩大致等高，有时右肩较低；（2）成交量，左肩和头部伴随着大的成交量，右肩成交量相对较小；（3）跌破颈线不一定需要大成交量，但日后的下跌会放量。第七章形态理论第二节反转突破形态一、头肩形态2、头肩底形态与头肩顶形态相似，只是只是方向正好相反。值得注意的是，头肩顶形态完成后，向下突破顶线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会放大。头肩底向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可靠性将降低，或者会再跌回底部整理一段时间，积蓄买方力量才能上升。股价上升和下跌幅度的测算？第七章形态理论第二节反转突破形态一、头肩形态3、复合头肩形态头肩形态有时会发生变化，出现多头或多左、右肩等，这样的形态常称之为复合头肩形态。由于形成的时间较长且成交量大，其威力常常被高估。其实它的威力常常不如头肩顶（底）形态，因为头肩顶（底）形态很明确的向市场给出了信号，而复合头肩形态往往形成了矩形整理，在较长的时间内消耗了大量的多、空双方力量，以至于突破后的幅度常常达不到头部到颈线的距离。第七章形态理论第二节反转突破形态一、头肩形态第七章形态理论第二节反转突破形态二、双顶（底）形态双重顶形态特征（1）两肩大致等高，相差3%以内视为等高；（2）成交量：左肩伴随着大的成交量，右肩成交量达不到左肩的水平；（3）跌破颈线不一定需要大成交量，但日后的下跌会放量；（4）同样具有股价测算功能。第七章形态理论第二节反转突破形态二、双顶（底）形态第七章形态理论第二节反转突破形态三、三重顶（底）形态与一般头肩形最大的区别是，三重顶（底）的颈线和顶部（底部）连线是水平的，这就使得三重顶（底）的三个顶（底）的高度依次从左到右是下降（上升）的，则三重顶就演变成了直角三角形态。这些都是我们在应用三重顶（底）时应该注意的地方。第七章形态理论第二节反转突破形态三、三重顶（底）形态第七章形态理论第二节反转突破形态四、圆弧形态圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的，这一点同前面几种形态有一定区别。第七章形态理论第二节反转突破形态四、圆弧形态圆弧形态的特征：（1）形态完成，股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间不长，一般一口气走完，中间极少出现回档或反弹。因此，形态确立后，应立即采取行动。（2）在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。在形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量最少（圆弧底在达到底部时，成交量可能突然大一下，之后恢复正常）。在突破后的一段，都有相当大的成交量。（3）圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得我们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与一个头肩形形成的时间相当。第七章形态理论第二节反转突破形态五、喇叭形态喇叭形态大多出现在顶部，是一种较为可靠的看跌形态。更为可贵的是，这种形态完成后，几乎总是下跌，不存在突破是否成立的问题，虽然这种形态出现的次数不多，但一旦出现，极为有用。第七章形态理论第二节反转突破形态五、喇叭形态喇叭形态的特征：（1）标准完美的喇叭形有三个高点二个底点，这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一个比一个低。投资者在第三个高点掉头向下时抛出手中的股票大多是正确的，如果股价进一步跌破第二个谷，则形态得到确认，抛出股票成为必然。（2）喇叭形在下跌过程中，可能会遇到反扑，反扑的力度可能还会比较大，但只要反扑的幅度不超过下跌高度的一半，股价下跌势头继续。（3）这种形态在极少数情况下，股价在高成交量的配合下向上突破时，才会改变其原来的分析意义。而且，未来的升幅也会比较可观。（4）成交量方面，扩散喇叭型在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交量，并且不随形态的发展而递减；（5）这种形态并没有最小跌幅的量度公式可以估计未来跌势，一般来说跌幅都会很大；（6）该形态源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强，气氛低沉的市道中，不会有这种形态出现。第七章形态理论第二节反转突破形态六、V形反转这种形态的重要特征是在转势点必须要有大成交量的配合，而且成交量在图形上形成一种倒V形。如没有大成交量，则走势不宜信赖。第七章形态理论第三节持续整理形态常见的持续整理形态有：三角形、旗型、楔型、矩形等。一、三角形整理形态：这种形态一半有对称三角形（正三角形）和直角三角形（包括上升三角形和下降三角形）。1、对称三角形：一般发生在一个大趋势进行的途中，表示原有的趋势暂时休整，之后还要随着原趋势的方向继续行动。有可能在顶部或底部导致趋势大逆转。一般来说，突破上下两条包围线的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，该趋势的功能越不明显。经验上，突破的位置应在三角形横向宽度的1/2~3/4的某个位置。如果股价不在预定位置突破，则有可能转化成别的形态。第七章形态理论第三节持续整理形态一、三角形整理形态1、对称三角形的测算功能有两种方法：（1）宽度（2）平行线第七章形态理论第三节持续整理形态一、三角形整理形态2、上升三角形第七章形态理论第三节持续整理形态一、三角形整理形态3、下降三角形第七章形态理论第三节持续整理形态二、矩形矩形与三重顶（底）？由于矩形与三重底（顶）的走势完全相反，所以，遇到这种形态，一定要等到突破后再行动。矩形的测算功能？第七章形态理论第三节持续整理形态三、旗形和楔形这两个形态的特殊之处在于都有明显的形态方向，如向上和向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。1、旗形第七章形态理论第三节持续整理形态三、旗形和楔形1、旗形旗形大多发生在市场活跃，股价运动近乎直线上升或下降情况下。旗形的测算功能，涨跌幅与旗形的宽度相等。应用这种形态，应注意：（1）旗形出现以前，一般有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；（2）持续的时间不能太长，越长则维持原有方向的能力就下降，一般情况下，旗形持续的时间应短语3周；（3）旗形形成前和突破后，成家量都很大，整个旗形形成过程中，成家量从左向右逐渐减少。第七章形态理论第三节持续整理形态三、旗形和楔形2、楔形应用这种形态，应注意：（1）楔形偶尔出现在顶部或底部作为反转形态；这种情况一般是一个趋势经过了很长时间，接近于尾声的时候。（2）楔形持续的时间比较长，一般需要2周以上的时间来完成；（3）楔形形成过程中，成家量逐渐减少，在形成前和突破后，成家量都很大。第七章形态理论第四节缺口理论缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，通常又称为跳空。缺口的宽度表明运动的强弱，缺口越宽，运动的动力越大。当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭。又称补空。缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，确定是突破，还是已到趋势之尽头。它是研判各种形态时最有力的辅助材料。第七章形态理论第四节缺口理论一、普通缺口这类缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态如三角形、矩形等。一般在3个交易日内回补，它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成和提供一些短线机会，当发现发展中的三角形和矩形有许多缺口，就应该增强它是整理形态的信念。第七章形态理论第四节缺口理论二、突破缺口这类缺口的分析意义较大，经常在重要的转向形态如头肩式的突破时出现。一般来说，投资者在确认突破缺口后，应立即做出交易决策。但要学会识别假突破。第七章形态理论第四节缺口理论三、持续性缺口持续性缺口的技术性分析意义最大，它通常是在股价突破后远离形态至下一个反转或整理形态的中途出现。因此持续缺口能大约地预测股价未来可能移动的距离，所以又称为量度缺口。其量度的方法是从突破点开始，到持续性缺口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。第七章形态理论第四节缺口理论四、消耗性缺口消耗性缺口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。如果在上升途中，即表示即将下跌；若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。持续缺口是股价大幅变动中途产生的，因而不会于短时期内封闭。但是消耗性缺口是变动即将到达终点的最后现象，所以多半在2~5天的短期内被封闭。还有一个较大的区别是消耗性缺口出现在趋势的末端，并且伴有大的成家量。第七章形态理论第五节应用形态理论应注意的问题小的形态服从大形态，得出的结论只能做一种参考。